华尔街真是风云(yún)诡谲(jué)。

　　曾发(fā)百页报告做空印度首富阿(ā)达尼集团（Adani Group）而引起轩然(rán)大波的美国新(xīn)兴做空机(jī)构兴登堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击，此(cǐ)次矛头对准(zhǔn)的是“华尔(ěr)街之(zhī)狼”、著名亿万富翁投资者(zhě)卡(kǎ)尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　而(ér)伊坎(kǎn)个(gè)人(rén)身价，也一夜蒸发29亿美元（约200亿人民(mín)币）。根据福布(bù)斯榜单显示，截至收稿，伊坎个人身价为147亿美元，排名(míng)世界富豪榜(bǎng)第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经济结构 “类(lèi)似庞氏骗局(jú)”

　　兴登(dēng)堡研究在报告(gào)中指出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似(shì)庞氏(shì)骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来自新(xīn)投资者的资(zī)金向老(lǎo)投资(zī)者支付股(gǔ)息。报告指(zhǐ)出，简(jiǎn)而言之，伊坎一直在使用从新(xīn)投(tóu)资者那里获得(dé)的(de)资(zī)金(jīn)向老(lǎo)投资者支付股息。“这种类(lèi)似庞氏骗(piàn)局的(de)经济结构只有在新资金(jīn)愿意冒着成为最后一(yī)批'持有(yǒu)资金的(de)风险的情况(kuàng)下才(cái)是可持续(xù)的(de)”，报告说道。

　　兴登堡研究(jiū)还在报告中(zhōng)称，IEP的56亿美元(yuán)年终净资(zī)产价(jià)值(zhí)被夸大(dà)了至少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报告中表示，IEP的股票被(bèi)高估了75％以上，“IEP的交(jiāo)易价(jià)格比上次(cì)报告的(de)资产净值高出218％，远远高于(yú)所有可比公司。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企业(yè)的同行，如丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控(kòng)股公(gōng)司，其(qí)交易(yì)价格(gé)均低于(yú)各(gè)自的资产净值。资(zī)产净值是衡量基金(jīn)业绩(jì)的关键(jiàn)指标，衡量基(jī)金所持证券的市场价值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票(piào)泡沫(mò)的是(shì)其(qí)15.8％的(de)股息收益率，这是迄今(jīn)为(wèi)止(zhǐ)美(měi)国(guó)大型(xíng)股公司中(zhōng)最高的(de)。兴登(dēng)堡指责伊坎以股票而(ér)不是现金的(de)形式发放股息，并让伊坎企业(yè)出售新股(gǔ)，以满足股东(dōng)的支(zhī)出，从而(ér)抬高(gāo)了股息收益率。

　　兴登堡的报告还(hái)举例称，IEP在2022年(nián)12月(yuè)将其Automotive Parts的价值定为(wèi)3.81亿美元，但一个月后，该部门的一家重要子公司申请(qǐng)破产。

　　兴登堡还(hái)指责唯(wéi)一一家跟踪伊坎企业的(de)大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系密切。报告称(chēng)，杰富瑞(ruì)在其(qí)研究(jiū)中假设(shè)，即使在最坏的情(qíng)况下，伊坎的股(gǔ)息(xī)也将永久支(zhī)付(fù)，同时(shí)还从安排IEP股票发售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报(bào)告“自以为是”

　　这份做空报告(gào)对伊坎来说是一个重(zhòng)大挑战(zhàn)。他也(yě)在报告刊(kān)登的几小时(shí)后发声(shēng)反击(jī)。

　　伊(yī)坎在一份声明(míng)中表示，兴(xīng)登堡“自以为是(shì)”的报告旨在以(yǐ)牺牲IEP长期股东的利益(yì)为代价获取利润(rùn)。伊坎表(biǎo)示：“我们(men)坚持公开披露(lù)的(de)信息，我们相信，从长期(qī)来看(kàn)，IEP的业绩将会(huì)像以往一样不(bù)言自明。”

　　伊坎表示(shì)，我们仍然相(xiāng)信激进主义是最好的投(tóu)资范例。“我过去25年的激进主(zhǔ)义投资已经很好地证明了这(zhè)一(yī)一美元等于多少美分,美元和美分的符号，一美元等于多少钱的人民一美元等于多少美分,美元和美分的符号，一美元等于多少钱的人民币币点。我们定期将(jiāng)我们(men)的(de)维权原则(zé)付诸于我们的多数控(kòng)股公司以及我们投(tóu)资(zī)部门持(chí)有的少数股(gǔ)权，目(mù)前在14个上市公司董事(shì)会中(zhōng)都有代(dài)表。此外，我们坚信(xìn)通过对冲头寸(cùn)来降低风(fēng)险，尤其是在我们(men)今天所处的市场中。”

　　伊坎的公司持有他在能源、汽车(chē)、食品(pǐn)包装、房地产和其他行业的各种投(tóu)资。他是IEP的控股股东(dōng)，持有85％的股份。

　　申明还(hái)指(zhǐ)出(chū)，报(bào)告中的说(shuō)法(fǎ) “不会阻止IEP履行其对IEP的单(dān)位持有人和员工的(de)承(chéng)诺”。

　　此外，股东权益机构也坐不住(zhù)了(le)！股(gǔ)东权益律所(suǒ)Johnson Fistel发(fā)表敦促亏损的投资者就兴登堡(bǎo)研究做空报告伸出援手(shǒu)。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登(dēng)堡研究“一战成(chéng)名”

　　回数兴登堡研究的做(zuò)空实(shí)例，最出名的莫(mò)过于今年2月做空印度首富的阿达(dá)尼集团了。兴登堡研究百页的做(zuò)空报告使得前“亚洲首(shǒu)富(fù)”高塔姆·阿达尼跌下神(shén)坛，引发了外资纷纷(fēn)从印度股市撤(chè)离，更让印度总(zǒng)理莫迪受到反对派质疑。

　　根据(jù)当时(shí)美国全国公共广播电(diàn)台(tái)称(chēng)，截(jié)至2023年2月6日，阿达尼(ní)集团市(shì)值(zhí)在短短10日内(nèi)蒸发逾1000亿美元，集团的债券(quàn)价格跌至垃圾(jī)债水平。阿达(dá)尼(ní)的个人净资产也(yě)缩水(shuǐ)近500 亿美元(yuán)。

　　那么，兴登堡研究究竟什么(me)来头？公开(kāi)资料显示，兴登堡研究公司成立于(yú)2017年，总部(bù)位于纽(niǔ)约市。据兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究官网介绍，公(gōng)司的主要业务包括披露企业的(de)会计造假、管理问(wèn)题、未公(gōng)开关联交易(yì)、财报违规等。媒体(tǐ)统计显(xiǎn)示，从2020年(nián)至今，兴(xīng)登堡研究公司共对30家公(gōng)司发过(guò)难。他们雇佣金融(róng)分析师、会计师和记(jì)者，来进行调查。

　　兴登堡研究的创始？为内特·安德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的安德森来自中产(chǎn)家(jiā)庭，曾在(zài)康涅狄格大学学习(xí)商科。 据其Linkedin资(zī)料，大学期间，他加入了(le)以色(sè)列的救护车急救部门，是拥有以色(sè)列证书的救护(hù)人员。

　　公司官网(wǎng)显示，“兴登堡研究”这个名(míng)字源于1937年在新泽(zé)西(xī)上(shàng)空不幸坠毁的飞艇——“兴登(dēng)堡(bǎo)”号(hào)。“我们将兴登堡视为完(wán)全可以避(bì)免(miǎn)的人为灾难(nán)的缩影，”该(gāi)公司(sī)的(de)网(wǎng)站上写道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼集团，兴登堡研究也曾(céng)瞄(miáo)准其(qí)他企业。2020年，兴(xīng)登堡(bǎo)研究？份69页的做空报告，让市值(zhí)一度达到(dào)340亿美元的“卡车界特斯拉”公(gōng)司(sī)Nikola的创始(shǐ)人被迫辞职，美国司(sī)法部和证(zhèng)券监管机构随(suí)后跟进(jìn)调查，Nikola的创始人(rén)最终被判欺诈(zhà)罪成立。

　　2021年(nián)3月，兴登(dēng)堡研究指控(kòng)电动汽车制造(zào)商Lordstown Motors伪造(zào)订单并在(zài)生(shēng)产能力方面误导(dǎo)投资者。该公司(sī)的(de)市值一度(dù)超过50亿美元，如今已(yǐ)缩水至(zhì)不到2.6亿美元，其股票在兴登堡(bǎo)研究(jiū)做空报告公布后暴(bào)跌90％以上。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究还曾介入马斯克对推特的(de)收购案。在兴登堡研究宣布做空(kōng)推特后，推特的(de)股价从49.80美元跌至37.39美元(yuán)，随后安德森(sēn)宣布关闭做空(kōng)仓位。去年7月中(zhōng)旬，当(dāng)推特的股价位于(yú)低点附(fù)近时(shí)，兴(xīng)登堡研究宣布转为(wèi)做空推(tuī)特，推特股价随即大涨约8％。

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