踩上AI风口的(de)三六(liù)零，年内(nèi)一度大涨超200％，市(shì)值近1500亿，以(yǐ)致(zhì)于周(zhōu)鸿(hóng)祎和胡欢离婚也被市场质(zhì)疑(yí)成为减持(chí)铺路(lù)。但(dàn)与暴涨的股价和市值(zhí)相(xiāng)比，公司的基本面较(jiào)为糟糕，交出了回A上市后最差年报和一季报(bào)。

　　4月(yuè)21日晚，三六零发布2022年财报，公司实现(xiàn)营业收入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％，净(jìng)利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首(shǒu)次亏损(sǔn)。三六零同(tóng)时发布了2023年一季报，实现营业收(shōu)入(rù)19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同(tóng)期(qī)为盈利2.22亿元。

　　上(shàng)述财(cái)报一出，股吧等平(píng)台投资者(zhě)炸开了锅，不少网友担心公司下(xià)周一股价走势，尤其(qí)周五Ai概念显现退潮迹象。一季报(bào)显示(shì)，三六零(líng)截至3月(yuè)31日的股(gǔ)东数达到近33万，而截至去(qù)年底为20万不(bù)到，也就是股价暴涨的一季度股东户数增加(jiā)约13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时(shí)曝光(guāng)了其重要投资企业(yè)哪吒汽车2022年的财务数据，后者录(lù)得(dé)133亿的(de)营业(yè)收入(rù)，净利润则巨亏(kuī)69亿元，为此持股10.72％的三(sān)六零新增9亿(yì)多(duō)投(tóu)资损(sǔn)失。

　　回(huí)A六(liù)年首次报(bào)亏

　　今年一(yī)季度(dù)继续亏损

　　三(sān)六零这份(fèn)2022年年报显示(shì)，截至(zhì)报告(gào)期末，公司总资产为(wèi)386.16亿元，同比(bǐ)下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实现营业(yè)收入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％。四大业(yè)务(wù)板(bǎn)块有(yǒu)三个出现不(bù)同程(chéng)度下滑，其中贡献营(yíng)收(shōu)半壁江山的互联网(wǎng)广(guǎng)告及服务(wù)收入为47.1亿(yì)元，同比下(xià)降(jiàng)25.32％；智能硬(yìng)件(jiàn)业(yè)务收入为18.88亿(yì)元，同比下降8.5％；互联网增值服务收入为10.82亿(yì)元(yuán)，同比下降2.03％。仅安全(quán)及其他业(yè)务收入增长(zhǎng)，收(shōu)入为17.91亿(yì)元。

　　公司实现归属于上市公(gōng)司股东的净(jìng)利润则为-22.04 亿元，这(zhè)是公(gōng)司2017年从纳斯达克(kè)私有化退市回A后首(shǒu)次亏损。

　　回顾(gù)过往财报(bào)，2017年到2022年六个年(nián)度(dù)，三六零营(yíng)业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘徊(huái)到下滑。净利润的表(biǎo)现则更差，除了2019年靠着非经常性损益撑到60亿元(yuán)外，其(qí)他年份均在30亿元附近徘(pái)徊(huái)，但到了2021年(nián)净利润(rùn)直接(jiē)下(xià)滑(huá含盐率怎么求公式，含盐率怎么求百分比)七(qī)成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元(yuán)。

　　进入2023年，三六零延续(xù)亏损，首(shǒu)季公司营业收(shōu)入19.66亿元，下滑(huá)22％，净利润(rùn)则(zé)为亏损1.86亿元，去(qù)年同期为(wèi)盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主要(yào)系营业收入下(xià)降及对联营(yíng)企业(yè)投资(zī)损失所致。

　　一(yī)季度大增(zēng)13万(wàn)股东

　　十大(dà)股东(dōng)却大幅减持

　　股价一度(dù)下跌(diē)9成、市值蒸发4000多亿的三六零进(jìn)入(rù)2023年突然(rán)迎来转机，诱因是chatGPT的(de)突(tū)然爆火。因(yīn)三六零(líng)有(yǒu)搜索引擎，被市场认(rèn)为在训练(liàn)AI大(dà)模(mó)型上有天然优势(shì)，公司及创始人周(zhōu)鸿祎也在不同场合、通过不同渠道表达对大模型的看好，传递公(gōng)司的优势，公司在AI方(fāng)面曝光度甚至远超百度。

　　借着这一风(fēng)口，三六零(líng)股(gǔ)价2月7号涨停(tíng)，此(cǐ)后(hòu)一发不可收拾，短短(duǎn)不到两个月涨(zhǎng)幅接近(jìn)两倍。如果从年初算(suàn)起，涨幅(fú)则达到(dào)了218％，市值一度(dù)从400多亿飙(biāo)涨到(dào)近1500亿，增加超千亿市值。尽管(guǎn)近期股(gǔ)价(jià)有所回调，公司(sī)股价年内涨幅仍近150％，市(shì)值(zhí)超过1100亿(yì)。

　　此背景下(xià)，三(sān)六零年报和一季报出炉后，股吧直接炸开了锅(guō)，多数投资(zī)者表示大跌眼镜，开(kāi)始担心下周一股价表(biǎo)现。

　　中(zhōng)国基金报记者(zhě)注意(yì)到，随着今年以来股(gǔ)价的暴涨，三六零(líng)的(de)投资者人数(shù)大幅增加。截(jié)至(zhì)到去年底，公司(sī)有股东户(hù)数19.92万户，几乎连续六个(gè)季度(dù)保持基本不(bù)变，但(dàn)到了(le)今(jīn)年一季度末股东数(shù)来到(dào)32.88万，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与大量投资者涌(yǒng)入相反，一季(jì)度以股权投资机构为代表的(de)十大股(gǔ)东却在逢高大幅减持。十大股东名单显示，一季度“北京中关(guān)村资本基金(jīn)管理(lǐ)有限公(gōng)司-北京中发助力(lì)壹号投(tóu)资基金（有限合伙）”减持3009万股，减(jiǎn)幅近40％；金砖丝路（银川）股权投资合伙企(qǐ)业（有限合伙）减(jiǎn)持2750万股，减幅44％；天(tiān)津信心(xīn)奇缘股权投资合伙企业（有限合(hé)伙）减(jiǎn)持(chí)2742万股，减幅49％。上述三大股东合(hé)计(jì)减持超(chāo)约8500万股(gǔ)，即便按一季度均价计套现金额也(yě)在10亿元以上。

　　哪吒汽车(chē)巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资(zī)损失

　　此(cǐ)次三六零的(de)2022年财(cái)报，也首(shǒu)次把(bǎ)其(qí)投资企业(yè)、造(zào)车新势力(lì)之一的哪吒汽车去年财务(wù)数(shù)据曝(pù)光。

　　2022年(nián)度，哪吒汽车(chē)（经营(yíng)实体(tǐ)为“合纵汽车(chē)”）营业收入133亿元，净利(lì)润(rùn)-69.19亿元。根(gēn)据三六零(líng)此前公(gōng)告披(pī)露的数据(jù)，2020年哪吒汽(qì)车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现(xiàn)营收57.35亿(yì)元，净亏损29亿元。这意味(wèi)着(zhe)，哪(nǎ)吒汽车(chē)2022年(nián)亏(kuī)损进一步扩大，而(ér)三(sān)年累(lèi)计亏损已经超过百亿，达到(dào)超112亿(yì)元。

　　去年6月26日，三六零(líng)曾公告(gào)，放(fàng)弃对哪吒汽车的增(zēng)资(zī)权。具体来(lái)看，三六零全资子公司三六(liù)零私募基金(jīn)拟将(jiāng)其持有的对应哪吒汽车(chē)3.53％股权的(de)出资权转让给两家有限合伙企业，对(duì)应的增(zēng)资额为10亿(yì)元。据此估(gū)算(suàn)，哪吒汽(qì)车估值为282亿元。放弃(qì)上(shàng)述(shù)增资权后，三六(liù)零持有哪吒汽车11.43％的(de)股权。

　　而(ér)到了2022年12月28日，三六(liù)零又发布对外投资进展公告(gào)称，已与(yǔ)哪吒汽车(chē)各股(gǔ)东(dōng)方签署(shǔ)有关(guān)协议，以(yǐ)支持哪吒汽车股份(fèn)制改造。2023年1月，三六零发布《关(guān)于对外投资(zī)进展》公告显示，为了配合哪吒汽车股改，三六零的(de)持股比例降(jiàng)至10.72％，对应账面价值为11.53亿(yì)元。此时，半(bàn)年多一(yī)点哪吒汽车(chē)的估值已经缩水为107.56亿元(yuán)，跌了一半不止。

　　此次(cì)2022年财务(wù)数(shù)据出炉后，哪吒汽车估值会(huì)否(fǒu)进一步下调不(bù)得而知。

　　由(yóu)于(yú)哪吒汽车的亏损(sǔn)，三六零(líng)持(chí)有股权(quán)的账面值出现较大投资损失(shī)。2022年(nián)公司的投(tóu)资收益为亏损12.93亿元，变(biàn)动金额14.47亿元，剔除出(chū)售欧朋浏览器确认的(de)投资亏(kuī)损5.14亿元，意(yì)味着哪(nǎ)吒汽车带(dài)来(lái)的投资亏损约9.4亿(yì)元。

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