财(cái)联社4月21日(rì)讯(xùn)（记者 王宏）财(cái)联社记者从业内获悉，近期监管部门正陆(lù)续(xù)召集相关保险公司开会，主要(yào)内容是进行窗口指导，要(yào)求(qiú)寿险公司调整(zhěng)新开发产品的定价利率，控制(zhì)利差损，要求(qiú)新开发产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监(jiān)管(guǎn)有(yǒu)为(wèi)，主(zhǔ)体调(diào)节在(zài)先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　新开发(fā)产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联(lián)社记(jì)者(zhě)获悉，近日监管部门(mén)陆续召集了多家(jiā)寿(shòu)险(xiǎn)公司开会，以(yǐ)窗(chuāng)口(kǒu)指(zhǐ)导的名义(yì)，要求(qiú)公司调整产(chǎn)品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新开发产品(pǐn)的定(dìng)价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。此(cǐ)次(cì)调整的主(zhǔ)要思路(lù)是市场有效，监管(guǎn)有(yǒu)为，主体调节在(zài)先，控制节奏，实现软着陆。

　　这次调整是不久前(qián)监管召集险企进行调研会的后续。3月21日财联社(shè)记者曾报道(dào)，为引导(dǎo)人(rén)身险业降低(dī)负债成本，加强(qiáng)行业负债(zhài)质量管理(lǐ)，银保监(jiān)会人身险(xiǎn)部组织保险(xiǎn)行(xíng)业协会以及多家保险公司开展调研。将重点调研普(pǔ)通险预(yù)定利率分布(bù)、分红险预(yù)定利率(lǜ)和(hé)分红(hóng)水(shuǐ)平等公司负债成本情况，以及降低责任准备(bèi)金评(píng)估利率对公司和行业的影响，包括(kuò)对新产品定(dìng)价、存量(liàng)业(yè)务退保、销(xiāo)售行为、市场(chǎng)竞争分析变化等的影响。

　　随后(hòu)据报(bào)道，监管在北京、南(nán)京(jīng)、武汉三地召开座(zuò)谈会。其中，北京参会(huì)的保险公(gōng)司包(bāo)括(kuò)中国(guó)人寿、新华人寿、阳光人寿(shòu)、中邮人寿(shòu)等(děng)；南京参会的保险公司有太(tài)保寿(shòu)险、工银安(ān)盛人(rén)寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会的(de)保(bǎo)险公司(sī)有合众人寿、国富人寿、国华人寿等(děng)。

　　据当时参会(huì)的(de)一位(wèi)总精算师表示，各险企基本就降(jiàng)低责任准备金评估利率达成共识，有公司建议分(fēn)阶段调整，比如普通型长期年金的责任准(zhǔn)备金评估利(lì)率目前为年(nián)复利3.5％，可以先(xiān)降(jiàng)到3％，以后再动(dòng)态(tài)调整(zhěng)。具(jù)体(tǐ)的调整方(fāng)案还有待监(jiān)管(guǎn)研究后出台。

　　有保险公司业内人士对财联社记者表(biǎo)示：“已(yǐ)经准备好利率(lǜ)3.0的(de)产品了”。也(yě)有业内人士对财联(lián)社记者表示(shì)，此次主(zhǔ)要(yào)涉及(jí)新(xīn)开发(fā)产品的定价(jià)利率，以往的产品不(bù)受影响，行业“炒(chǎo)停(tíng)售(shòu)”难以(yǐ)避免。

　　下调(diào)预定利(lì)率避免利差(chà)损风险

　　平安非银团队表示，我(wǒ)国险企资产配置风格(gé)稳(wěn)健，债券投资比例稳(wěn)步提升，其他(tā)资产以非标资产为主、投资比例持续(xù)回落，股票和基金(jīn)投资比例基本(běn)稳定。2018年以来，主要券种长端利(lì)率中枢下行，长久期(qī)债券和优质非标资产供给有限，保险固收类(lèi)资产配(pèi)置面(miàn)临(lín)挑战(zhàn)。同时，权(quán)益市场波动率较大(dà)、对投资收益率(lǜ)影响较大(dà)。近年(nián)监管(guǎn)按(àn)产(chǎn)品类(lèi)型调整评估利率、防范(fàn)化解利(lì)差(chà)损风(fēng)险(xiǎn)。2023年3月银(yín)保(bǎo)监会召开座谈会，各险(xiǎn)企已就降低责(zé)任准备金评估利率达(dá)成共识。

　　东吴证(zhèng)券非银团队(duì)此前(qián)曾表示，短期(qī)来(lái)看，引(yǐn)导降(jiàng)低负债成本将(jiāng)大幅刺激产品销售，老(lǎo)产品停售(shòu)炒作难(nán)以避(bì)免(miǎn)。中期来看，预定(dìng)利率跟随评估利率下行，保险公司分红险占比(bǐ)提升，有(yǒu)望缓解人身(shēn)险公司(sī)刚性负债成本压力，寿险产品本身保本属(shǔ)性有(yǒu)望进一(yī)步强化。

　　实际上，监管历史上有过多次调整评估利率的行动。据悉，1992年到(dào)1996年间，保险公司为了和银行竞争，长期(qī)保险的(de)预定利率均在8％以(yǐ)上。考(kǎo)虑到利(lì)差损风险(xiǎn)，1999年，原(yuán)保监会下发《关于调整寿险保单预定利率的紧急通知》，全面(miàn)叫停高预定利率产品(pǐn)，强(qiáng)制寿险公司(sī)将寿险(xiǎn)保单(dān)的预定利(lì)率调整为不超过(guò)年(nián)复(fù)利(lì)2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球(qiú)市场来看，美国在20世纪(jì)80年代，日(rì)本在20世纪90年代末都曾面临利差损风险(xiǎn)。1970年左右(yòu)，美国寿险业(yè)竞争(zhēng)激烈，为(wèi)提高(gāo)竞争力(lì)，险企销售大量(liàng)高负债(zhài)成本、低利(lì)润(rùn)产品。1980年左右，利率下行，投资承压(yā)，据美国审计总署统计(jì)，1975年(nián)-1990年间共有176家人寿和健康保(bǎo)险公(gōng)司破产，其中(zhōng)80％发生在1982年(nián)以后，主要系险企销售大(dà)量对利率(lǜ)敏感(gǎn)的(de)低利润产品；同(tóng)时市场压力致使投资端面(miàn)临亏损。

　　平安非(fēi)银团队(duì)表示，参考海(hǎi)外，低(dī)利率环境(jìng)下，负(fù)债端(duān)主(zhǔ)要通过(guò)调(diào)整(zhěng)寿险产品结(jié)构(gòu)、下调预定(dìng)利(lì)率的方式来避免利(lì)差损风险。近年来，我(wǒ)国(guó)长端(duān)利率地位震(zhèn)荡、权益市场波动加剧(jù)，寿(shòu)险行(xíng)业面临着潜在的利(lì)差损风险、险企利润承压。保(bǎo)险一寸多少厘米公分 一寸是几个手指ht: 24px;'>一寸多少厘米公分 一寸是几个手指(xiǎn)监(jiān)管(guǎn)趋严(yán)，通过(guò)发布产品(pǐn)负面清单、下调(diào)演示利率、分(fēn)产品调(diào)整评(píng)估利率(lǜ)等降低负债(zhài)端成本。

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