为了让自己(jǐ)的限售股(gǔ)解(jiě)禁后(hòu)能获得(dé)好的回(huí)报，上市公(gōng)司董(dǒng)事长雇人拉(lā)抬自家的股票价(jià)格，然后高位(wèi)出货。

　　最(zuì)近，中(zhōng)国证监会(huì)网站披露了一则行政处罚决(jué)定书，引发市场(chǎng)关注。时为(wèi)新美(měi)星(xīng)董事(shì)长何德(dé)平和其(qí)配偶黄(huáng)秀芳提(tí)供资金(jīn)，委(wěi)托蒋维对新(xīn)美星进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高公司股价(jià)，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛(máo)明土、李(lǐ)传武合谋，控制35个证券账户，利用资金优势、持股优势，连续集中交(jiāo)易新美(měi)星，影响(xiǎng)公(gōng)司股价，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券(quàn)市(shì)场行为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对何德(dé)平信息(xī)披露违(wéi)法(fǎ)违规，给予警告(gào)，并(bìng)处以40万元(yuán)罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看看，究(jiū)竟是怎么回(huí)事(shì)。

　　董事长雇人拉抬(tái)自(zì)家股(gǔ)票(piào)

　　多(duō)人合谋(móu)操纵(zòng)股价

　　根据证监会行政处罚决(jué)定书披(pī)露的(de)信息(xī)，新美星董事长、法(fǎ)定代表(biǎo)人、实(shí)际控制人何德平和他的妻子黄秀芳当时向时任(rèn)独墅湖(hú)文化传播有限公司(sī)董(dǒng)事长蒋维，提供保(bǎo)证(zhèng)金约3200万元，这些钱部(bù)分来自他们(men)所掌(zhǎng)控的上海海得泽(zé)广投资(zī)管理中心（普通合伙(huǒ)）（简称海得泽广）减(jiǎn)持“新美星”所得(dé)。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋维对“新美星”进(jìn)行“市值管理”，维持(chí)、抬高“新美星(xīng)”股价，以便(biàn)何德平所(suǒ)持“新美星”限售股(gǔ)于2019年4月(yuè)26日解(jiě)禁后(hòu)能够获得好(hǎo)的回(huí)报(bào)。

　　蒋维在收到保证金后(hòu)，即开始(shǐ)利用控制的证券账(zhàng)户并联(lián)合(hé)其(qí)他市场(chǎng)资金在二级市场(chǎng)买入并交(jiāo)易“新美星(xīng)”，且在后(hòu)续操作中向(xiàng)黄秀芳反馈其操(cāo)作情况。

　　据了解，这场操(cāo)纵股价，蒋维还(hái)找了两个帮手共同合谋。他经(jīng)人介绍认识并联(lián)合毛明土、李传武共同操纵“新美(měi)星”；毛(máo)明土、李传武控制各(gè)自筹得的证(zhèng)券账(zhàng)户、资金开始与(yǔ)蒋维共同交(jiāo)易“新美(měi)星”；在此期间，主要由(yóu)蒋维与毛(máo)明土(tǔ)联系，传递、沟通各自操盘情况，以(yǐ)利于两方交易决策，更(gèng)好地共同抬高(gāo)“新(xīn)美星”股价。

　　根据监管披露(lù)的信(xìn)息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维联(lián)合(hé)毛(máo)明土、李传武控制“俞(yú)某华”等35个证券账户(hù)（简(jiǎn)称账户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板综(zōng)指26.09个(gè)百分点(diǎn)，偏(piān)离同(tóng)期(qī)行业指数25.95个百分点。账户组累(lèi)计买(mǎi)入4583.44万(wàn)股，买(mǎi)入成交金(jīn)额5.82亿(yì)元，对应(yīng)卖出(chū)4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武合谋，利用资金优势(shì)、持(chí)股优势，连(lián)续集中(zhōng)交易“新(xīn)美(měi)星”，影响(xiǎng)股票交易价格，盈(yíng)利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　操(cāo)纵35个(gè)账户拉抬股价、集(jí)中出货

　　违法获(huò)利近4800万元

　　我们具体来看看(kàn)，蒋(jiǎng)维(wéi)联(lián)合毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)，控制(zhì)35个证券账(zhàng)户（简称账户组），是怎么拉高“新(xīn)美(měi)星”股价，然后出(chū)货，违法获利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日，账户组连续(xù)集中交易(yì)“新美星”，申买量占市场申买量比例(lì)超20％的交易日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖(mài)量占市场申(shēn)卖(mài)量比例超20％的交(jiāo)易日有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户组(zǔ)持股总数占总股本比例自2019年3月5日开始(shǐ)超过(guò)5％，持(chí)续(xù)至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通股(gǔ)达到峰(fēng)值，占流通股本的比例24.74％，持股占总股本的(de)比(bǐ)例8.13％。账户组具备资金(jīn)优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户组持续大量买入“新(xīn)美(měi)星(xīng)”，当(dāng)日申(shēn)买排名(míng)第一，竞价买(mǎi)入成交排名第一，至2019年2月(yuè)28日期(qī)末持股(gǔ)量为期初(chū)持股量38.71倍，持股量(liàng)显著增加。在(zài)此期(qī)间，“新美星”股价(jià)累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业(yè)板综(zōng)指3.33个百分点，偏离同期行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月(yuè)1日至2019年(nián)4月3日，账户组集中拉抬(tái)“新美星”，期末持股量较期初增加(jiā)124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大。

　　其中，账户组有(yǒu)两段典型的拉(lā)抬(tái)期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组同期申买(mǎi)量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日(rì)，以(yǐ)不低于卖一(yī)价或市价(jià)申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对(duì)倒）为2,803,665股(gǔ)，占同(tóng)期(qī)市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间(jiān)，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综指21.32个百分点，偏离同期(qī)行业指数22.28个(gè)百分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月(yuè)4日至(zhì)6月26日，账户(hù)组集(jí)中卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏(piān)离同期(qī)创业板综指1.55个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外(wài)，操纵(zòng)期间(jiān)，涉案(àn)账户组还多次实施盘中(zhōng)拉(lā)抬(tái)和对(duì)倒，并(bìng)反向卖出获利(lì)的行为。经测算(suàn)，扣除佣金和相关税(shuì)费(fèi)，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵(zòng)股价

　　证(zhèng)监(jiān)会不予采纳，罚(fá)没(méi)近亿元

　　关(guān)于操纵股(gǔ)价(jià)，何德平、黄秀芳及其代理人提出多点申诉(sù)意见(jiàn)，请求不予处罚：

　　第一(yī)，没有操纵动机(jī)。

　　第二，在案证据(jù)不足(zú)以(yǐ)证明蒋(jiǎng)维受何德平或黄秀芳(fāng)委(wěi)托，联合他人操纵(zòng)股价，一是“市值管理”不(bù)等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关(guān)系，而非(fēi)操纵股价(jià)；三是蒋维没有将(jiāng)其(qí)与毛明(míng)土、李传武等人讨论(lùn)交易新美星的(de)情况告知黄(huáng)秀芳或何德平，涉案股(gǔ)东(dōng)名册并(bìng)非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向(xiàng)黄秀芳反馈过股东名册；四是(shì)蒋维没有与毛(máo)明土、李传武就(jiù)各自账户交易(yì)新(xīn)美星的(de)盈(yíng)亏分配进行约(yuē)定；五(wǔ)是蒋维账(zhàng)户组利益与何德平(píng)、黄秀(xiù)芳利益并不一致，何德(dé)平、黄秀芳不能控(kòng)制蒋维账(zhàng)户组，蒋(jiǎng)维(wéi)获(huò)得黄(huáng)秀芳资金后部(bù)分用于(yú)偿还债务(wù)，部分用于非法活动，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组(zǔ)、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武控制(zhì)。

　　第五(wǔ)，不认可(kě)黄秀(xiù)芳(fāng)2020年(nián)11月25日询问笔(bǐ)录的合法性(xìng)及真实性(xìng)。

　　第六，何德平对黄秀芳向(xiàng)蒋维提供款项(xiàng)不(bù)知情(qíng)、未参与，且何德平与黄秀芳系独立法律主体，即便夫(fū)妻或一致行动人中一(yī)方存在不当行为，不(bù)应推定或认定另(lìng)一方(fāng)承担责(zé)任。

　　另外(wài)，蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武，及(jí)他们的代理人也就是否合谋、部分账户(hù)的控制关(guān)系、委托理财关系(xì)等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回(huí)应，经复核，对当事人及其(qí)代理(lǐ)人的主要陈(chén)述(shù)意见不予采纳。

　　证监(jiān)会(huì)表示，本案(àn)为(wèi)多个主体参与、多个环节实施、环环相(xiāng)扣、锁(suǒ)链式的上下(xià)游衔接、合(hé)作，共同(tóng)完成的操纵(zòng)行为(wèi)。在案证据可以(yǐ)证明(míng)，何德平、黄秀芳向蒋维提供资(zī)金作为保证金，委托其通过二(èr)级市(shì)场交易影响新美星股价，蒋(jiǎng)维会向黄(huáng)秀芳反馈交(jiāo)易情况；何德平知悉并(bìng)参与了本案行为；上(shàng)述(shù)行为的(de)实(shí)质是操纵(zòng)股(gǔ)价，并(bì公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站ng)非合法(fǎ)理财。在(zài)案证据可(kě)以证明(míng)，蒋维、毛明土、李传武有(yǒu)共同影(yǐng)响“新美星”股价的(de)意图(tú)和目(mù)标，共同(tóng)商(shāng)议(yì)、谋划操盘(pán)、拉抬股价(jià)，并且采取(qǔ)了联合(hé)影响(xiǎng)股(gǔ)价(jià)的(de)行动(dòng)，属(shǔ)于共同操(cāo)纵行为。

　　关(guān)于违法期间和责任承担，证监会表示，由(yóu)于2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年2月14日(rì)期间蒋维控制的(de)账(zhàng)户交公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站易“新(xīn)美星”客(kè)观上为(wèi)后续(xù)的合(hé)谋操纵(zòng)起(qǐ)到(dào)一定程度锁仓的作(zuò)用(yòng)，并且根(gēn)据蒋维笔(bǐ)录，毛(máo)明土知(zhī)道蒋维和(hé)上市(shì)公司的(de)合作(zuò)，知道蒋(jiǎng)维已经有一定底(dǐ)仓，才愿意(yì)买入“新(xīn)美(měi)星”，因此毛明土和李传(chuán)武的(de)违(wéi)法期间(jiān)与蒋维、黄秀芳(fāng)、何德平一致(zhì)。在此基础上，在认定及处(chù)罚时(shí)将合谋各方视(shì)为一个整体，不区(qū)别(bié)对待(dài)各方账(zhàng)户组。

　　证监会认为，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明(míng)土、李(lǐ)传武上述(shù)行为违反了2005年《证券法》第七十七条第一(yī)项(xiàng)规定，构(gòu)成2005年《证券(quàn)法》第二百零三条所述的操纵证券(quàn)市场(chǎng)行(xíng)为(wèi)。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券(quàn)法(fǎ)》规定(dìng)，证监(jiān)会决定(dìng)：就(jiù)操纵证券市场(chǎng)行为，对何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武没收违法所(suǒ)得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元罚(fá)款，其中，对(duì)何德(dé)平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分(fēn)别罚(fá)款597.94万元。

　　董事(shì)长信息披露(lù)违(wéi)法(fǎ)

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德平信(xìn)息(xī)披(pī)露违(wéi)法的相关情(qíng)况，行政处罚决定(dìng)书披露，在新美星2016年4月上市(shì)前，海(hǎi)得泽广(guǎng)代何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳夫妇持有公司80万股股份，占新美(měi)星(xīng)上市时(shí)总股(gǔ)本的1％。上市后，该(gāi)部(bù)分股票继(jì)续由海得泽广代持，海得泽广自2017年(nián)12月19日开始减持“新美星”股票，至(zhì)2018年12月27日减持(chí)完(wán)毕。

　　关于(yú)何德平信息披露违(wéi)法(fǎ)，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人提(tí)出(chū)：第一，海(hǎi)得(dé)泽(zé)广与何德平、黄秀芳二人不存在代持，涉案股份系海得泽广为兰某代持，股份减持(chí)决策由海得泽广和兰某作出，海得(dé)泽(zé)广将减持所得汇入(rù)黄秀(xiù)芳指(zhǐ)定账户的原因系兰某(mǒu)向黄秀芳归还(hái)借款本息。第二，涉案股(gǔ)份仅为1％，不具有重大(dà)性，不对(duì)投资(zī)者决(jué)策产生重大(dà)影(yǐng)响，情(qíng)节轻微(wēi)。第(dì)三，即便认定代(dài)持成立，何德平对借款、还款等事项，不参(cān)与、不知(zhī)情，没有主观过错，不应受(shòu)到处罚。综(zōng)上，请求不予处罚。

　　对(duì)此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔(bǐ)录、海得泽广交(jiāo)易(yì)流(liú)水、资金流(liú)水及相关银(yín)行账户流水，结合何德平、黄秀(xiù)芳的配(pèi)偶关系，代持资(zī)金和(hé)减持所得系家庭(tíng)共同财(cái)产，可以认定海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀芳持(chí)有新(xīn)美星(xīng)股票。当事(shì)人所提(tí)相关理由不具(jù)有事实(shí)和法律(lǜ)依据，不(bù)予(yǔ)采纳。

　　证监会(huì)表示，何德平(píng)作为(wèi)上市公司实际控制人，未如实告知上(shàng)市公(gōng)司上述(shù)持股情况，导致新美(měi)星(xīng)在相(xiāng)关(guān)公告中均(jūn)未披露相关情况，导致新(xīn)美星违反(fǎn)2005年(nián)《证(zhèng)券法》第六(liù)十三条规定，何德平的行为构成(chéng)2005年(nián)《证券法》第一(yī)百九十(shí)三(sān)条第三(sān)款规定的(de)情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》规定(dìng)，证监会决定：就(jiù)信息(xī)披露违法行为(wèi)，对何德平给予(yǔ)警告(gào)，并(bìng)处以40万元(yuán)罚款(kuǎn)。

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