大家(jiā)好，简单看(kàn)一个基金经(jīng)理，把(bǎ)新能源(yuán)全(quán)部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金经理，海富(fù)通的吕越超老师。

　　从其管理的海富通股票混合来看，截至去年年底，持仓基本(běn)为新(xīn)能源(yuán)板块股票。

　　结果到(dào)了今年一(yī)季度末，已经基本清仓了(le)新能源，梭(suō)哈AI板块(kuài)。

　　除了海富(fù)通股票混(hùn)合外，其他三(sān)只产品也基(jī)本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕(lǚ)越超在一季(jì)报(bào)称，在一季度的操作中，本基(jī)金总体把握住了(le)市场的节奏变化和结(jié)构转换，降低了新能 源板块的配置权(quán)重，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合调整取得了明显的超(chāo)额收益。

　　另外(wài)，他称，中国特色估值体(tǐ)系所(suǒ)代表的传统实体行业正(zhèng)在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能(néng)成为市场最有持续(xù)性(xìng)的(de)一(yī)条结构主线。

　　数据显示，海(hǎi)富通(tōng)股票混合今年以来涨(zhǎng)了14％，其他三只(zhǐ)产品今年(nián)以来(lái)均取得正收(shōu)益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主题板块在(zài)短期高度(dù)依赖交(jiāo)易，阶段(duàn)性失去靠(kào)配置获取超(chāo)额(é)回(huí)报的特征。哥哥的日文怎么念，哥哥的日文中文谐音;'>哥哥的日文怎么念，哥哥的日文中文谐音rong>TMT板块成交(jiāo)占全(quán)市场比重超40％的天数已累计达到22天，上一次(cì)出现持续成交占(zhàn)比超过(guò)40％的板块是(shì)2021年7月(yuè)底的电力设(shè)备及新能(néng)源，持续约(yuē)28个交易(yì)日(rì)，在此(cǐ)期间新能源ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期间最高累计(jì)回报率为+8.8％，最低累计(jì)回(huí)报率(lǜ)为-4.8％。近(jìn)期(qī)TMT板(bǎn)块也呈(chéng)现出类似特(tè)征，尽管(guǎn)热闹，但(dàn)不赚钱。过(guò)去(qù)两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现过6次(cì)、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大(dà)单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他(tā)AI相关主题ETF在内，平均跌幅(fú)达(dá)到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计(jì)成交了5.41万(wàn)亿元，但总市值反(fǎn)而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第一(yī)周(zhōu)降低约(yuē)5.4％，是典型的减量(liàng)博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通(tōng)常分(fēn)为“春季(jì)躁动”“获利(lì)回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利(lì)了结(jié)”四波行情，春季躁动后往往会有一波明显的(de)调整，时间(jiān)在1-2个(gè)月，幅度在(zài)20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最佳策略，因为(wèi)往(wǎng)往后续盛夏攻势(shì)大概率创(chuàng)新高。如果今年在业绩披露期结束后，随(suí)着AI+/数字(zì)经济/自主可(kě)控等大产业趋势以(yǐ)政府支(zhī)持力度进一(yī)步(bù)加大、资本开支增(zēng)加、订单增(zēng)加和产品销量业绩的改善逐渐(jiàn)被市(shì)场所确(què)定(dìng)，则TMT将会重回上行(xíng)趋势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认为(wèi)，AI等板(bǎn)块或阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或(huò)基本形成本轮调(diào)整标志(zhì)着AI等高(gāo)位板块(kuài)或阶段(duàn)性见(jiàn)顶(dǐng)，指数上半年阶(jiē)段性(xìng)顶(dǐng)部亦或基本形成。本(běn)次大幅调整主(zhǔ)要还是因为在AI相关(guān)板块市场情绪(xù)处于极(jí)值的情况(kuàng)下，叠加上述基本面风险因素逐步(bù)发酵，市场内生调整(zhěng)需求出(chū)现集(jí)中释(shì)放。就资本市场而言，或代(dài)表(biǎo)本轮AI+难以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。