北(běi)京(jīng)时间5月(yuè)7日，备(bèi)受关注(zhù)的巴菲特(tè)股(gǔ)东大(dà)会(huì)在奥马哈如(rú)期落(luò)下帷幕(mù)，93岁的巴菲特(tè)田井读什么字，畊和耕的区别和他的老搭档芒格(gé)在5个半小时的提问环节中，回答了投资(zī)人的47个问题。

　　现场云集了来自全球各地(dì)的(de)投资者。“来自中国的投资者是最多的，据说(shuō)达到1万人。”5月6日，前海开源基金首席基金(jīn)学(xué)家杨德龙如此分享自己在股(gǔ)东大会的(de)现场(chǎng)见(jiàn)闻。

　　往届大(dà)会上，巴菲特都会谈(tán)到中国经济，今年也不例外。

　　“中(zhōng)美两(liǎng)国都(dōu)具有竞争力(lì)，都(dōu)能达成繁荣(róng)发展(zhǎn)的(de)前景(jǐng)。中国(guó)将会成为(wèi)更好的国家，美国也可以如此。”巴菲特说道(dào)。此前，他也曾多次公开表示十分(fēn)看好(hǎo)中国市场。

　　巴菲特也曾围绕(rào)中国公(gōng)司(sī)进(jìn)行过投(tóu)资部署，不(bù)过投资(zī)对象均为中(zhōng)国公司的H股。根据公开资料，巴菲(fēi)特曾曾投资中国石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩(jì)”不俗(sú)，收益(yì)率达到(dào)了10倍(bèi)甚至30倍以上。

　　在今年2月16日召开的Daily Journal（每日(rì)期刊）年度股东(dōng)大会(huì)上，作为董事长的芒格也(yě)曾表示，“投(tóu)资(zī)人去投资中国是没有问(wèn)题的。相较于投(tóu)资美(měi)国(guó)而言(yán)，投资中国可以让你用便宜的价格买到一(yī)些更好的公司(sī)，而(ér)这即便有一(yī)些(xiē)不确定因素的影(yǐng)响(xiǎng)，也是值得(dé)的。”

　　那么，按照(zhào)巴菲(fēi)特的(de)投(tóu)资标准，A股哪些(xiē)股票可(kě)能(néng)会得到他的青睐？

　　时代财(cái)经根(gēn)据巴菲特提出的“净(jìng)资产收(shōu)益率不低于(yú)20％而且能稳(wěn)定增长(zhǎng)”的最低标准，加(jiā)上其投资特点，对A股5167家上(shàng)市公司进行了梳理(lǐ)，选出了相对符合(hé)巴菲特投资逻辑的18只股票。

　　18只(zhǐ)股票(piào)中，消费(fèi)仍占(zhàn)据三分(fēn)之一，其中酒(jiǔ)企表(biǎo)现尤为(wèi)出色；而从近3年的净(jìng)资产(chǎn)收益(yì)率(lǜ)来看，医疗行(xíng)业(yè)无疑是“最大赢(yíng)家”。

　　医疗(liáo)行业成“最(zuì)大赢家”

　　此次选股，时代财(cái)经首先考虑净资产(chǎn)收益(yì)率(lǜ)指标(biāo)，且(qiě)出于对公司的(de)价值判断而不是价格判断，选择(zé)的是加权(quán)平(píng)均（年化）净(jìng)资(zī)产收益率。

　　近(jìn)5年(nián)（2018年-2022年），这一指(zhǐ)标达(dá)到巴(bā)菲特“20％”标准(zhǔn)的A股上市(shì)公司共(gòng)有100家。

　　以过去3年的净资产收益率(lǜ)来(lái)看，排(pái)名第一的分别(bié)为博拓生物（688767.SH）、东(dōng)方生物（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均(jūn)为医药生物行业公司。

　　其次，时(shí)代(dài)财(cái)经参考了(le)上市公司最新（截至(zhì)5月(yuè)5日(rì)）滚动(dòng)市盈率（TTM），并通过与其所属(shǔ)行业(yè)算术平均(jūn)值进行对(duì)比(bǐ)，又(yòu)从100家公司中挑选出了估值(zhí)相对行业平均值偏(piān)低的67家公司。

　　最后，时代财经通(tōng)过巴菲特的(de)持仓变动发现，巴(bā)菲特一如既往(wǎng)偏爱(ài)快消领域，同时也(yě)在重金押注能(néng)源(yuán)领域，如(rú)西方石油、雪(xuě)佛(fú)龙。

　　与此同时，巴菲特多次减仓银行股(gǔ)，包(bāo)括(kuò)2006年入手(shǒu)的合众银(yín)行和2010年入手的纽约梅隆银行，分别减持约(yuē)90％和(hé)60％，甚至在2022年(nián)一季度清仓(cāng)持有33年的百年(nián)老行——富国银行。但巴(bā)菲特对金融领(lǐng)域的持仓仍(réng)有一定比(bǐ)重(zhòng)。

　　因而，时代财经又(yòu)进行了行业筛(shāi)选(xuǎn)，还对海天味业等这(zhè)类之(zhī)前商品信(xìn)誉(yù)受过不(bù)良影(yǐng)响的(de)公司(sī)进(jìn)行了(le)剔除。最(zuì)终，“淘”出了18家相对符合巴菲特(tè)标准的公司。

田井读什么字，畊和耕的区别　　数据(jù)来源：Wind、中(zhōng)证指数官(guān)网。时(shí)代财经制图

　　如(rú)上表所示，这(zhè)18家(jiā)公司涉及吃、喝、穿、用多个(gè)领(lǐng)域(yù)，其中饮料行业约(yuē)有5家，占比近三分之一。而(ér)在近五年内(nèi)，酒企表现(xiàn)出色，净利(lì)润复(fù)合(hé)年增(zēng)长率(lǜ)均在22％以上，其中泸州老窖（000568.SZ）成(chéng)绩最亮眼，5年(nián)净利(lì)润复(fù)合年增长率高达32.29％。

　　绩优股多在饮料(liào)界，明星家电潜力大(dà)

　　实(shí)际上(shàng)，在A股市场(chǎng)上，有(yǒu)不少(shǎo)行业龙头股五年(nián)ROE超20％且(qiě)净资产收益率为正，达(dá)到(dào)巴菲特(tè)关注的最低标准，如(rú)贵州茅台（600519.SH）。但是(shì)目(mù)前(qián)这(zhè)些企业(yè)的(de)TTM高于其所属行(xíng)业(yè)滚动市盈率，所(suǒ)以(yǐ)或还(hái)需要等待入场(chǎng)时机。

　　时代财经筛选(xuǎn)出的18家公司中，家用(yòng)电器行(xíng)业公(gōng)司上榜不少。其中，有专做厨卫电器(qì)的浙江美大（002677.SZ）、家(jiā)电(diàn)老(lǎo)名牌的苏泊尔(ěr)（002032.SZ）、以及“插座(zuò)大(dà)王(wáng)”公(gōng)牛集团(tuán)（603195.SH），不(bù)过相比起酒企，上述(shù)三家企业的5年(nián)净(jìng)利润复合年增长率表现略显逊色，分别为8.18％，9.29％以(yǐ)及19.93％。

　　从公司(sī)与(yǔ)行业市(shì)盈率(lǜ)之差来(lái)看，差(chà)距最大的是主营集成电(diàn)路设计的中颖电(diàn)子（300327.SZ），相(xiāng)差(chà)40.11倍，随后是专攻(gōng)数字营销的(de)三人行（605168.SH）和主(zhǔ)推露(lù)露(lù)杏仁露的承德(dé)露露（000848.SZ），分别相差17.39倍和15.23倍(bèi)。而(ér)差距(jù)最小的是(shì)公(gōng)牛集团(tuán)（603195.SH），公司最(zuì)新市盈率(lǜ)为(wèi)27.19倍，与行(xíng)业最新市盈率仅差(chà)0.72倍。

　　从区间股价涨(zhǎng)跌幅(fú)来(lái)看，2018年1月2日(rì)至2023年5月5日，仅有可川(chuān)科(kē)技（603052.SH）、浙江美大(dà)（002677.SZ）、华利集(jí)团（300979.SZ）股价下跌，跌幅在21.4％-55.3％之间，其(qí)余企业股价均(jūn)有上涨。其中，区间涨(zhǎng)幅前三名(míng)仍是酒企，分(fēn)别是(shì)重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今(jīn)世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖(jiào)（000568.SZ）266.57％，三家公司分别(bié)在1997年、2014年及1994年(nián)登陆A股。

　　2019年(nián)，时(shí)代财(cái)经(jīng)也曾筛(shāi)选出相对符(fú)合巴菲特投资逻辑(jí)的22只(zhǐ)股(gǔ)票，承德露露（000848.SZ）和德赛电(diàn)池（000049.SZ）彼时便已上(shàng)榜。

　　而上(shàng)述两家公司(sī)自2018年以来，股价涨幅分别(bié)为22.81％和37.9％，跑赢上证(zhèng)指(zhǐ)数(shù)的(de)0.83％以及沪(hù)深指(zhǐ)数(shù)的-0.35％。

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