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　　克里(lǐ)米亚突(tū)发(fā)，无人机袭(xí)击(jī)！

　　据今日(rì)俄(é)罗斯电视台（RT）网站(zhàn)消息，4月29日清晨，俄(é)罗斯海军(jūn)黑海舰(jiàn)队(duì)所在地于令仪不责盗文言文翻译注释，于令仪不责盗古文翻译，克(kè)里米(mǐ)亚半岛的(de)塞瓦斯托(tuō)波尔(ěr)市的一个储油(yóu)设施(shī)遭到无人机袭击。从网(wǎng)络上曝光的照(zhào)片可以看到，袭击(jī)导致储油设施燃起大火。

　　报道称，俄(é)罗斯任命的塞瓦(wǎ)斯(sī)托(tuō)波尔(ěr)市市长米哈伊(yī)尔·拉(lā)兹(zī)沃扎耶(yé)夫在(zài)社交媒(méi)体上(shàng)称：“由无人机袭击造(zào)成的(de)火灾影响面积约(yuē)为(wèi)1000平方米，所有安全(quán)和救援人员都(dōu)已抵达现场。火灾所(suǒ)在地和民(mín)用区(qū)域(yù)间(jiān)隔很远。”

　　现场目(mù)击(jī)者分享的多(duō)段视(shì)频显示，一场大火照亮了整个夜(yè)空，浓烟直(zhí)冲云霄(xiāo)。RT称，目前还没有任何伤(shāng)亡(wáng)报告，地方政府敦(dūn)促人们在消防员努(nǔ)力扑灭(miè)大火(huǒ)时保持(chí)冷(lěng)静。

　　报道称，本(běn)周(zhōu)早些(xiē)时候，塞(sāi)瓦(wǎ)斯托波尔也(yě)曾遭到两(liǎng)架(jià)无人机的袭击，其中一架无人机被俄军(jūn)摧毁，另一架无人机在港口外爆(bào)炸。

　　油脂龙头一季度业绩大反转

　　4月28日晚于令仪不责盗文言文翻译注释，于令仪不责盗古文翻译间，“油茅(máo)”金龙(lóng)鱼发布2023年一季报。报告期内，公司实现营(yíng)业收入610亿元，同比增长7.97％；归属(shǔ)于上市(shì)公(gōng)司(sī)股东的净利润8.5亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随着国内餐饮行业的逐(zhú)步回(huí)暖，厨房食品的销量较去年同期有所(suǒ)上(shàng)涨。另外，去年一季度受南美干旱(hàn)天气等(děng)因素(sù)影响，大(dà)豆、大豆油及棕(zōng)榈油(yóu)等公司主要原材料(liào)的价格(gé)快速上涨(zhǎng)，今年一季度公(gōng)司主要原材料成(chéng)本低于去年同期(qī)。销量(liàng)上涨(zhǎng)和毛利率提升共同(tóng)推动了厨房(fáng)食品的利润增长。

　　截至2022年年末，金龙(lóng)鱼经销商(shāng)数量合计7768家，较上(shàng)年增加1647家。金龙(lóng)鱼在投资者关系活动上表示，新(xīn)增渠道主要来源(yuán)于网络下沉(chén)、细分(fēn)产品的专业经销(xiāo)商，以(yǐ)及(jí)餐饮渠道的快速发展带来的经销商增长。

　　产能方面，金龙鱼目前有70多个已投产生(shēng)产(chǎn)基地，央厨杭州、周(zhōu)口(kǒu)、重庆、兴平基(jī)地(dì)已投(tóu)产(chǎn)，沈阳和廊(láng)坊的央厨项目也将于年内建成(chéng)投产(chǎn)。目前，河南周口和陕西兴(xīng)平(píng)央(yāng)厨开始供应(yīng)学(xué)生餐业务(wù)，多(duō)款预制菜在线(xiàn)下及电商平台(tái)开展销售。

　　不过，期货日报记者还注意(yì)到，金龙鱼归(guī)属于(yú)上(shàng)市公司(sī)股东的扣除(chú)非经(jīng)常性损(sǔn)益的(de)净利润为2.4亿元，同比(bǐ)下降70.94％。这主要(yào)是公(gōng)司的套期保(bǎo)值操作未(wèi)完全满足套期会计要(yào)求的衍生(shēng)金融工(gōng)具(jù)损益的影(yǐng)响，因(yīn)此将套期保值业务划定(dìng)为(wèi)非经(jīng)常性损益(yì)，排除(chú)在净(jìng)利(lì)润(rùn)外。

　　金龙鱼在(zài)《关于开(kāi)展2023年(nián)度商品期货(huò)套期保值业务的公告》中披露，将(jiāng)在2023年(nián)对在场(chǎng)内市场交易的与(yǔ)公(gōng)司及下属子公司的(de)生(shēng)产经营(yíng)有直接(jiē)关系的原(yuán)料(liào)、产品、油脂(zhī)等期货品种，主要包括(kuò)：棕榈油、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生等品种(zhǒng)。第一季度，饲料原(yuán)料和(hé)油(yóu)脂(zhī)科技产(chǎn)品的销量有所增长，营业收入同比上涨，但是在行情下跌的过程中，公司油脂(zhī)科技相关产(chǎn)品的(de)利润受到挤(jǐ)压(yā)，导致(zhì)利(lì)润(rùn)同(tóng)比有(yǒu)所减(jiǎn)少。从合(hé)并资产负债表中可以看出，衍生金融(róng)资(zī)产从年初余(yú)额(é)的5.8亿(yì)元增长到了期末(mò)的8.3亿元，实现了对现(xiàn)货市场(chǎng)的对冲作用，弥补了一定的利润(rùn)损(sǔn)失。

　　记者还(hái)注意到，油脂加工企业道道全(quán)一季度扭(niǔ)亏为盈。4月26日晚(wǎn)间，道道全发布(bù)2023年一季度报，公司实现营业收入17.48亿元，同比增长41.34％，实现扣非(fēi)后净利润7093万元(yuán)，实现经营活动产生的(de)现金流量净额3.31亿(yì)元(yuán)，亦(yì)跟随(suí)同步转正。由(yóu)于(yú)产(chǎn)能释放、原料回落、消费复苏、推(tuī)出新品等利好因素(sù)影响(xiǎng)，道道全迎来业(yè)绩修复时刻。分析人士(shì)表示，道道全业绩修(xiū)复有(yǒu)持续性，预计二季(jì)度(dù)还(hái)有增长。

　　“原材(cái)料价格(gé)下降”是道道全业绩出现大反转的主要原因。

　　三年间，原料菜(cài)油(yóu)价格从8000元/吨一线飙涨至14000元/吨以上的历(lì)史高(gāo)位(wèi)，这(zhè)大大抬升了企业的加工成本。然而零(líng)售终(zhōng)端的包装油(yóu)价(jià)格上涨幅度却不(bù)及成(chéng)本(běn)上涨(zhǎng)幅(fú)度，甚(shèn)至出(chū)现卖得越多、亏得(dé)越多的情况，这导致油脂加工企业的盈利能力大(dà)幅下降(jiàng)，道道全也不例外。自2022年(nián)下半年(nián)以来，道(dào)道全新建产能陆续(xù)释放(fàng)，海外到港原(yuán)料陆续(xù)增(zēng)长(zhǎng)，带(dài)动道道全的包(bāo)装油毛利率逐步回升。

　　道道全近年来主推旗(qí)下茂名工厂建设，并于今年一(yī)季度取得阶段(duàn)性成(chéng)绩。2022年7月份，道道(dào)全(quán)茂名工厂(chǎng)建(jiàn)成投产(chǎn)，此(cǐ)后产能处于爬坡(pō)释放(fàng)期。今年以来，广东大(dà)力发(fā)展(zhǎn)预(yù)制菜(cài)产业(yè)，一季(jì)度广东地区(qū)餐饮消费回暖势头(tóu)良好，为(wèi)道道(dào)全茂名(míng)工厂的投产及(jí)产能释(shì)放带来(lái)正面(miàn)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　道道全还表示(shì)，今年一季度(dù)扭(niǔ)亏为盈的另一主要原因是主要原料价格出现(xiàn)下降趋势，缓解公司的采购及成本压力。自(zì)2022年下半年(nián)开始(shǐ)，道道(dào)全(quán)所用主要原料的国际(jì)交易价格(gé)呈(chéng)现出(chū)回落(luò)走势，受(shòu)船(chuán)期(qī)和现货到(dào)厂的时间于令仪不责盗文言文翻译注释，于令仪不责盗古文翻译(jiān)影响，道道全的主要原料综合采购成本随后于2022年年末回落，2023年(nián)一季度则进一步延续回(huí)落(luò)趋势，对其一(yī)季度实现扭亏为盈有明显(xiǎn)正面贡(gòng)献。

　　目前，道(dào)道全旗(qí)下(xià)拥有(yǒu)多个(gè)品牌(pái)，经销商总数已达(dá)1308家，遍及华中、西(xī)南、西北、华东、华南等(děng)菜油主(zhǔ)要消费区域(yù)，并(bìng)在岳阳、重庆、绵阳、茂(mào)名、靖江设立生产加(jiā)工基地。由于(yú)拥(yōng)有多个品牌及多地工厂，下游(yóu)消费复苏、上游(yóu)原料看跌将成为道道(dào)全今年业绩修复的两大(dà)驱(qū)动因(yīn)子。对于今年的业绩，道道(dào)全持有谨慎乐观(guān)态度，认为业绩(jì)修(xiū)复有一定持续性，未来不宜(yí)过度悲(bēi)观。亦有多(duō)家券商对道(dào)道全今年(nián)业绩(jì)表(biǎo)达正面(miàn)预期(qī)，并预测其今年全年营业收入将突(tū)破(pò)100亿元。

　　毛利率(lǜ)方面，随(suí)着大(dà)豆、棕榈(lǘ)油(yóu)、包材等大宗原(yuán)材料价格自2022年下半年高位回落，且叠加提价效应逐渐显现(xiàn)，部分公司毛利率(lǜ)迎(yíng)来(lái)较明(míng)显改善。

　　对(duì)于行业发(fā)展格局与(yǔ)趋势，道(dào)道全认(rèn)为，2023年，从目前掌握的信息来(lái)看，原材料供给预(yù)计(jì)将趋向(xiàng)于宽松，但天气、能源(yuán)及国(guó)际政治经济形势(shì)等因素的影响，又给油脂、油料市场带来不确定性。包装食用植物油是(shì)生活必需消费品，市场空间广阔(kuò)。随(suí)着消费者健康意识的提高(gāo)，对健(jiàn)康、安(ān)全、营养的食用油需求也(yě)将持续增(zēng)加(jiā)，未来品牌化、高端化将(jiāng)是行业发展的趋势，品牌差(chà)异化现象也(yě)将(jiāng)日益(yì)凸显。

　　中信建(jiàn)投油(yóu)脂分析师石(shí)丽红告诉记者，在原料供应端(duān)，大宗农产品价格已(yǐ)“退烧”，进入下行(xíng)周期，而(ér)且我国(guó)菜油原料供应出现了从(cóng)未有过的多(duō)元及宽(kuān)松局面，包装油的成本端压力缓(huǎn)解趋势(shì)明显。

　　今年以来，菜油的消费需求端(duān)则是喜忧参(cān)半。

　　“今(jīn)年1—2月(yuè)油脂(zhī)油料市场整体运行平稳，缺乏(fá)突出矛盾且(qiě)供需端均有不确定性，盘面整体呈现振(zhèn)荡走势(shì)。然(rán)而，进入3月后市场(chǎng)风云突变，硅谷银行倒闭引发市场恐慌及连锁反应，为全球金融市(shì)场的稳定性带来了(le)挑(tiāo)战，对整个商品乃至金融市(shì)场造成(chéng)了较(jiào)大冲击。此外，巴西大豆及欧洲(zhōu)菜油(yóu)供给压力从进口(kǒu)成本端为油脂油料市场形成了较大拖累。宏观与基本面利(lì)空出现共(gòng)振，不论是油(yóu)还(hái)是粕(pò)均显著跌破此(cǐ)前振荡(dàng)区间。虽然(rán)市场(chǎng)并不看(kàn)好油粕走势，但如(rú)此凌厉(lì)的跌势仍在节奏上超出了市(shì)场预期。”石丽红说。

　　也有行业(yè)人士认为，今年一(yī)季度油(yóu)脂的走势也受到(dào)宏观面影(yǐng)响。另外(wài)，在大量乌(wū)克兰(lán)及澳洲廉价菜籽的(de)冲击下，今年欧洲菜籽进口同比增加200多(duō)万吨，原(yuán)油价格不景气带来生柴投(tóu)料需求减少，这令欧洲菜油(yóu)的出口(kǒu)潜力大大增加。此外，继(jì)续增产的俄罗斯(sī)菜油大部(bù)分依赖对中国出口，在(zài)加拿大旧作菜籽(zǐ)采购近500万(wàn)吨的背景下，国内后期面临(lín)的菜油供给压力十分明显(xiǎn)。

　　但今(jīn)年以来(lái)，行业普(pǔ)遍反映，油脂消费复苏不及(jí)预期，包装油需求乏(fá)力，国内食用(yòng)油(yóu)需求(qiú)整体增量空(kōng)间不大。要想拿到更多市(shì)场(chǎng)份额，不同油种之间、大小企业之间的竞争十(shí)分(fēn)激烈。

　　“当前需求仍处(chù)于弱势，因提货较好，菜油表(biǎo)观(guān)库存处于低位，终端库存处于高位。随供应(yīng)逐步增加(jiā)，表观库存或逐步起量，二季(jì)度菜油价格与相关油(yóu)脂价差缩小(xiǎo)格(gé)局背(bèi)景下，菜油需求或起量，但(dàn)中短期仍处(chù)于累库态(tài)势。”石丽(lì)红说。

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