券商今年一季度业绩“妥了(le)”，基于股市良好(hǎo)表现(xiàn)以及(jí)去年(nián)较低的基数，行(xíng)业业绩全面爆发。券商板块也在周五(wǔ)呈现(xiàn)集体大涨行(xíng)情。

　　4月28日，又有17家券商或上市主体披露(lù)一季报，至此51家上市券商或上市主体一季报悉数披(pī)露，券商(shāng)整(zhěng)体一季热情款待和盛情款待的意思区别，怎么表达感谢别人请吃饭度(dù)表现较好(hǎo)，增(zēng)速中(zhōng)位数达214.54%。

　　一季度归母净利增速(sù)较为显著的有20家，净利增(zēng)1倍乃(nǎi)至数倍之(zhī)多，分(fēn)别(bié)是(shì)长江证券（1522.01%）、太(tài)平洋(yáng)（1503.35%）、国投(tóu)资本（1260.24%）、长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券(quàn)（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国(guó)金(jīn)证券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）、山(shān)西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财(cái)通证(zhèng)券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证(zhèng)券（110.73%）

　　依(yī)照今年一季度归母(mǔ)净(jìng)利排名，新的(de)十大分别(bié)是中信证(zhèng)券(quàn)（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通(tōng)证券（24.34亿(yì)元）、中信建(jiàn)投（24.33亿元）、招(zhāo)商证(zhèng)券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元(yuán)）、中国银河(hé)（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方(fāng)财(cái)富（20.29亿(yì)元）。简(jiǎn)单算数平均计(jì)算，中信(xìn)证(zhèng)券一季度(dù)“月赚”超(chāo)18亿元。

　　股(gǔ)市(shì)对(duì)券商(shāng)一(yī)季报的优(yōu)秀表现(xiàn)给予了正面回应，4月28日，证券(quàn)板块指数收涨2.8%，49只券商股(gǔ)收红，其中35只涨幅超2%；华西证券、中国(guó)银河(hé)盘(pán)一(yī)度涨停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易日(rì)收(shōu)阳线，累计(jì)涨(zhǎng)幅(fú)达3.66%。

　　2家券商净利(lì)增15倍(bèi)

　　52家上(shàng)市券商或上(shàng)市主体中，50家归(guī)母(mǔ)净利同(tóng)比(bǐ)增速为(wèi)正(zhèng)，其中(zhōng)20家增速达(dá)1倍至数倍。

　　一季度归(guī)母净(jìng)利增速超过10倍的(de)有2家(jiā)券商及1家上市(shì)主体(tǐ)，分(fēn)别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公司(sī)国投资本（1260.24%）；增速超过(guò)6倍的有2家，分(fēn)别(bié)是长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速(sù)超过5倍的有2家，分别是国元证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）。

　　增速(sù)超过4倍的有3家，分(fēn)别是兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）；增(zēng)速超过3倍的有(yǒu)3家(jiā)，分别是华创阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）；增速(sù)超过2倍的有(yǒu)4家，分别是山(shān)西(xī)证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达(dá)到1倍的有3家，分别是财达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净(jìng)利(lì)扭亏(kuī)为盈的券商多(duō)达9家，分(fēn)别是天风证券、华西证券、东北证(zhèng)券(quàn)、西部证券、西(xī)南证券、红(hóng)塔证券(quàn)、江(jiāng)海证券、湘财(cái)股份、国盛金控。

　　此外，仅2家券商股净利润同比增速为(wèi)负值(zhí)，分别是东(dōng)方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均(jūn)出现下滑，公司(sī)一季报显示，报告期内公司实现(xiàn)营(yíng)业总(zǒng)收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归(guī)母净利润为0.63亿(yì)元，同比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券(quàn)商的(de)增速不如(rú)中(zhōng)小(xiǎo)券商“夸张”，但头部(bù)券商(shāng)的业(yè)绩表(biǎo)现同样具有可圈可点之处。

　　同(tóng)比增速超过(guò)五成(chéng)的头部券商(shāng)包(bāo)括海通(tōng)证券（62.24%）、中信(xìn)建投(tóu)（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证(zhèng)券（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其他几家头部券(quàn)商(shāng)及增(zēng)速为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中(zhōng)国银河（44.23%）。

　　中信证券则以(yǐ)54亿(yì)的绝对(duì)优势(shì)，保(bǎo)持着业(yè)绩(jì)的稳定性。

　　此外，上(shàng)市公司指南针在一季(jì)报中透(tòu)露，2023年一季度麦高证券经纪(jì)业务开展取得一定成(chéng)绩(jì)，但营业(yè)利润仍未实现盈利(lì)，一定程度上拖累了(le)公司整体。

　　十余(yú)家券商营收增一倍(bèi)以上(shàng)

　　一季度营收规(guī)模增速方面(miàn)，51家券商(shāng)中(zhōng)44家(jiā)同比(bǐ)增速为正、7家(jiā)增速(sù)为(wèi)负，同比增(zēng)速中位数为40.93%。

　　西(xī)南证券增(zēng)速领衔，其今年(nián)一季(jì)度同(tóng)比增速为1795.85%，这(zhè)与(yǔ)其去年同期营收(shōu)不足(zú)亿元的低基数有关(guān)，其今年一季度营收规模(mó)为7.38亿(yì)元，去年(nián)同(tóng)期营收为0.39亿元。

　　今年(nián)一(yī)季度营收增速超过2倍的有(yǒu)2家券商(shāng)，分别是天(tiān)风(fēng)证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增(zēng)速在1到2倍(bèi)的(de)有10家，分别是(shì)财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券(quàn)（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券(quàn)（155.05%）、兴(xīng)业证券（147.02%）、山西证券(quàn)（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营收增幅接(jiē)近1倍，分(fēn)别是华(huá)安证(zhèng)券（97.73%）、中(zhōng)泰证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券(quàn)商一季度营收同(tóng)比(bǐ)下滑(huá)幅度较大，分别是(shì)国盛金控（-21.71%）、华(huá)林(lín)证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券商或上市主(zhǔ)体分别(bié)是(shì)中银证(zhèng)券（-2.18%）、国投资(zī)本（-5.68%）、东方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营(yíng)收(shōu)排名前(qián)十券商分别(bié)是中信证券（153.48亿元(yuán)）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券(quàn)（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广(guǎng)发证券（64.77亿(yì)元(yuán)）、中金(jīn)公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿(yì)元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部(bù)券商(shāng)中，海通证券营收(shōu)同比增(zēng)幅最大，为(wèi)106.25%；浙(zhè)商(shāng)证券以较高的增速杀入营收排名前十，其一季度营收同比增57.37%，招商证券反而被挤出前(qián)十，招商证券一季热情款待和盛情款待的意思区别，怎么表达感谢别人请吃饭度营收增速(sù)为28.74%；中信(xìn)证券与中信(xìn)建(jiàn)投营收增幅显著较小，同比增幅分别(bié)为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一季报高增

　　自营业务驱(qū)动行业业绩高增(zēng)，这一观点(diǎn)被卖方研究普遍认可。

　　开(kāi)源证券(quàn)在解读东方证券一季(jì)报时称，东方(fāng)证券自营投(tóu)资收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元，改善明显，期(qī)末(mò)金融资(zī)产规模为902亿，同(tóng)比增8%，环比增2%。自营驱动(dòng)一季报高增(zēng)，全(quán)年(nián)盈利(lì)增速有望(wàng)领跑。

　　兴业证券认为，中信(xìn)证券加(jiā)大杠杆经营投资致使利息支出有(yǒu)所增长(zhǎng)，市场回暖(nuǎn)下投资(zī)业务表现亮(liàng)眼，收入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创新业(yè)务能力(lì)，看好公(gōng)司在政(zhèng)策放松预期下实现(xiàn)估值提升。

　　西部证(zhèng)券在关于国(guó)金证券的研报(bào)中(zhōng)称，自营投资成(chéng)为影(yǐng)响(xiǎng)国金证券业绩核心因素，一季度自营业务收入提升至7.16亿(yì)元，自公司完成再融资后，公司金融(róng)投(tóu)资规(guī)模稳步提升420亿元较去(qù)年底增加11%。

　　西部证券(quàn)认为，自(zì)营投资成为影响券商业绩(jì)的核(hé)心，预期将在(zài)一季度迎来反转(zhuǎn)。投资业(yè)务方面，下半年重点关注差异化监管的措施落地，或将打开头(tóu)部券商的ROE上限。

　　西部证(zhèng)券表示，2023年预期(qī)将是券商业绩大幅修复的一年(nián)，尤其是受到自营业务(wù)冲击大的公司预期(qī)将在年(nián)内实(shí)现较大(dà)幅度(dù)的改(gǎi)善(shàn)。

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