昨夜(yè)，据路(lù)透社最新报道，知(zhī)情人(rén)士透露，美国总统拜登和众议院议(yì)长麦卡锡接近就美国债(zhài)务(wù)上限(xiàn)达成协议，双方(fāng)在可自由支(zhī)配开支(zhī)方面的分歧仅(jǐn)为700亿美元(yuán)。

　　这名(míng)消息人士和另一名(míng)了解(jiě)谈判情况的人士称，最终可能(néng)达成的不会(huì)是(shì)一(yī)份长达(dá)数百(bǎi)页、可能需要立法者花几天时间撰(zhuàn)写、阅读(dú)和投票的法案(àn)，而是一(yī)份(fèn)包(bāo)含几(jǐ)个关键(jiàn)数字的(de)精(jīng)简协(xié)议。另一(yī)位(wèi)消息人士称，预计谈判代表将敲定可(kě)自由支配开支的最高(gāo)限(xiàn)额，包(bāo)括军费开支，但让议员们在未来几个月通过(guò)正(zhèng)常(cháng)的拨款程序(xù)敲定住房(fáng)和教育等类别(bié)的细节。根(gēn)据(jù)美(měi)国联邦(bāng)数(shù)据，2022年，美国的可(kě)自(zì)由支(zhī)配支出达(dá)到1.7万(wàn)亿美元，占6.27万亿美元支出总额(é)的(de)27％。其中大约一半用(yòng)于国防，一些议员(yuán)表示不应该削减(jiǎn)这一领域的(de)支出。

　　俄罗斯副(fù)总理诺瓦克(kè)周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减产决定(dìng)后，将于6月(yuè)4日举行(xíng)的六(liù)个月(yuè)来首次面对面会议不太(tài)可能(néng)采取新的措施。当前(qián)的任务是(shì)监(jiān)控(kòng)市场形势并(bìng)及时作出反应。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的目标(biāo)不是推(tuī)动油(yóu)价(jià)上涨，而是(shì)平衡(héng)价格，以确(què)保(bǎo)生产者和消费者的利益。

　　诺瓦(wǎ)克预计布(bù)伦特原油价格到(dào)2023年底(dǐ)将(jiāng)略高于80美元(yuán)/桶。他认为，目(mù)前的价(jià)格反(fǎn)映了市场对(duì)全球(qiú)宏观(guān)经济形势的评估(gū)。美(měi)国加(jiā)息阻碍了(le)油价进(jìn)一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中(zhōng)一度(dù)跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此(cǐ)外(wài)，周(zhōu)四(sì)的最新数(shù)据显示，交易员们(men)完全押注美联储(chǔ)会在6月或7月的某次会议上再度(dù)加息25个(gè)基点，最早在6月(yuè)便加(jiā)息的可能性已(yǐ)超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约(yuē)升至5.37％，比当前有(yǒu)效(xiào)联邦基金利(lì)率(lǜ)5.08％高出超(chāo)过25个(gè)基点，这(zhè)代表(biǎo)市场认为接下来两次会议中美联储(chǔ)肯(kěn)定(dìng)会加息25个(gè)基点。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂钩的(de)掉期合约显示消化了约(yuē)14个(gè)基点的加(jiā)息预期，由(yóu)于(yú)美联(lián)储加息(xī)规模通常都是(shì)25个基点的倍数，这代(dài)表6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨(chén形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句)收盘(pán)，最终，WTI 7月原油(yóu)期货收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布(bù)伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均(jūn)止步三日(rì)连(lián)涨。

　　美股收盘，纳指(zhǐ)初步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯片股中，表现最好(hǎo)的英伟(wěi)达早盘股价曾涨(zhǎng)至394.8美元(yuán)，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略低于380美元，创盘中和收盘历史(shǐ)新(xīn)高，市值曾达到9550亿美元(yuán)，距1万亿美元市(shì)值大(dà)关一步之遥，有望成为全球第九家市值突破(pò)1万亿美元的上市公司(sī)。盘中英伟(wěi)达(dá)市(shì)值(zhí)曾涨将近(jìn)2000亿美元，几乎(hū)相当于两个英特尔(ěr)的市值。英伟达(dá)创美(měi)股史上最大单日(rì)市值(zhí)增长规模，一日(rì)的(de)市值(zhí)涨幅比标普500 472只成份股各自的市值都高(gāo)。

　　最新(xīn)的财报数据显示，英(yīng)伟(wěi)达Q1营(yíng)收为71.9亿美元，同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)13％，但好于市(shì)场预期的(de)65亿美(měi)元；调整后(hòu)每股收益为1.09美(měi)元，市场预期0.92美(měi)元。按业务划(huà)分，英伟达数据中心业务营收增(zēng)长14％至42.8亿美(měi)元，好(hǎo)于(yú)市场预期的(de)39亿美(měi)元。

　　最重要的数据(jù)在于——展望(wàng)未来，英伟达预计第(dì)二财季营收将达(dá)到110亿美(měi)元左右，较市场(chǎng)预(yù)期的71.8亿美元高(gāo)53％。这一极度(dù)积(jī)极的展望表明，英伟达从全(quán)球企业布(bù)局AI的热潮(cháo)中获得的利(lì)益远超人(rén)们(men)预期。英(yīng)伟(wěi)达生产极度复杂的人工智能计算任务所(suǒ)需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最(zuì)重要底层硬件。英伟(wěi)达(dá)如今在AI用途的芯片领域占据主导地位(wèi)，该公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片(piàn)极度适合AI训练和运行机(jī)器学习(xí)软(ruǎn)件，这也(yě)是支持OpenAi旗下火爆全(quán)球的ChatGPT的最(zuì)关键底层硬件。

　　黑(hēi)色系集体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢材期价(jià)创近(jìn)半(bàn)年以来新低

　　昨(zuó)日，铁矿(kuàng)石(shí)、钢材期(qī)货盘(pán)中明显下滑并创下近(jìn)半年或半年多(duō)以来新低(dī)。截至5月25日(rì)下(xià)午(wǔ)收盘(pán)，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最(zuì)低下探(tàn)674元/吨(dūn)；螺(luó)纹(wén)钢主力(lì)合约2310下(xià)跌2.53％至(zhì)3432元(yuán)/吨；热卷主力合约2310下(xià)跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜(yè)盘(pán)时段，双焦(jiāo)持(chí)续重挫(cuò)，截至23点收盘(pán)，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑色(sè)商(shāng)品在经历短暂反弹后于(yú)近期再(zài)次走弱(ruò)。对(duì)此，大(dà)有期货投研中(zhōng)心黑色高级研(yán)究员黄(huáng)科在接受期货(huò)日(rì)报(bào)记(jì)者采访时表示，近期黑色(sè)系品(pǐn)种(zhǒng)大幅(fú)下(xià)跌是宏(hóng)观和产(chǎn)业(yè)共振带来的结(jié)果。

　　“其中宏观层面(miàn)，目前美(měi)国两党对于政府(fǔ)债务(wù)上限问题仍没有达(dá)成一致(zhì)，随(suí)着截止日期临(lín)近(jìn)，市场各方的避险观望情(qíng)绪较为(wèi)明显；而(ér)从美联储(chǔ)5月(yuè)会议纪要来看，不能排除接下来继续加息的可能性，当前美(měi)联储(chǔ)6月加息概率(lǜ)上升到(dào)40％附近，近期(qī)美元指(zhǐ)数(shù)走强(qiáng)对于大宗(zōng)商品价格普(pǔ)遍(biàn)形成一定压(yā)力。国内方(fāng)面，5月份公布(bù)的(de)社融和固(gù)定资(zī)产投资等经济(jì)数据(jù)略(lüè)低(dī)于市场，市(shì)场担心经济(jì)复苏的后劲不足(zú)，也导致与(yǔ)国内经(jīng)济状况关联性较强的黑色系品种支撑(chēng)弱(ruò)化(huà)。”黄科说。

　　目前黑色产业(yè)层面(miàn)也(yě)并(bìng)无(wú)利多因素(sù)。黄科表示(shì)，从现(xiàn)货市场(chǎng)表现来看，虽然目(mù)前铁水产量已(yǐ)经(jīng)见顶，但(dàn)随(suí)着(zhe)成本端原料价格的大幅回落，钢厂方(fāng)面(miàn)并(bìng)没有很强的减产动力。在行业利润尚存、部(bù)分钢厂复产的情况下，本周钢联(lián)螺(luó)纹、热轧产量甚至止跌回升，减产不(bù)及预期以及(jí)原(yuán)料成(chéng)本持续下移(yí)导致钢(gāng)价下方支撑(chēng)走弱(ruò)；而当前国(guó)内钢材需求也已临近淡季，在(zài)需求乏力的情况下，钢材价格不断下探寻底。

　　建信期(qī)货黑色产(chǎn)业(yè)研究主管(guǎn)翟贺攀对记者表示，自今年3月中(zhōng)旬(xún)以来，铁矿石、钢材等黑色系商品市(shì)场整体陷入“供应增、需求(qiú)底部徘徊、成本塌陷”的(de)负向循环，期(qī)现货价格呈“螺旋式”走低(dī)趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游(yóu)需(xū)求(qiú)恢复距离(lí)此前形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句(qián)预(yù)期有较大差距，叠加(jiā)今(jīn)年年初以来市场对下(xià)游(yóu)需(xū)求的乐观(guān)预(yù)期，导致钢(gāng)厂产(chǎn)量增幅较大。而在(zài)市场供(gōng)需阶段(duàn)性错配的情况(kuàng)下(xià)，钢铁原燃料进(jìn)口规(guī)模又出现明(míng)显增(zēng)长，同时预期中的下半年的粗钢产量平控政策也进(jìn)一步压低了钢(gāng)铁原(yuán)燃料价(jià)格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数(shù)据(jù)统计，3月初以来，钢材五大品种周(zhōu)度表观消费量(liàng)均值(zhí)为1000万(wàn)吨，仅比去年同期增长(zhǎng)0.6％，但(dàn)较2019-2021年同(tóng)期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月(yuè)份(fèn)我国粗钢(gāng)产量为3.54亿(yì)吨，同比增长5.4％。据海(hǎi)关统(tǒng)计，1-4月份(fèn)我国(guó)进口(kǒu)铁矿(kuàng)石与炼焦煤分别(bié)为3.85亿(yì)吨和(hé)3114万吨，同比分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延(yán)续弱(ruò)势，中(zhōng)期有反(fǎn)弹空间

　　从(cóng)当前(qián)钢(gāng)材市场面临的(de)问题来看，方正中期期货研究院黑形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句色组长汤(tāng)冰(bīng)华告诉记者，主(zhǔ)要有(yǒu)以下三(sān)个方面的问题(tí)：一是(shì)高(gāo)炉减产不充分；二是(shì)外需可能会大幅下(xià)滑；三是国内政(zhèng)策刺激还(hái)比较有限，当前内(nèi)需虽然未见好转，但今年以来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢(gāng)矿(kuàng)品种价格(gé)底(dǐ)部是否已现，汤冰华表示(shì)，由于(yú)二季度以(yǐ)来(lái)国内政(zhèng)策利多(duō)有限，导致“买预期”交易未(wèi)能如期出现(xiàn)，但国内(nèi)市场利空(kōng)在价格中已有体现，从后期市场表现(xiàn)来看，钢材需求端利空可能来自(zì)海外，6月出口一旦转差，则(zé)板(bǎn)材(cái)供应(yīng)压力会明(míng)显增加，产量也(yě)面临(lín)继续(xù)压减(jiǎn)。因此，在经历4-5月份的政策不(bù)及预期后，国内下(xià)一个相对(duì)重要(yào)的政策时点可能在7月的半年度(dù)经(jīng)济(jì)数据(jù)公布后(hòu)，在此之前，钢矿品(pǐn)种价格底部的确立需要黑色商品整体供应回落，即(jí)铁水产量、焦煤供应及铁(tiě)矿(kuàng)石非主流矿(kuàng)发货均(jūn)出(chū)现下降。不过目前焦煤进口通关及(jí)铁矿(kuàng)石非澳(ào)巴发货(huò)已开始减少，但(dàn)铁水(shuǐ)下(xià)降并不明显，负反馈还在持续，价(jià)格还(hái)未真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌需要具备两个条件：一是煤炭价格止跌(diē)，从成本端对钢价(jià)形(xíng)成一定支撑；二是钢厂方面(miàn)有实质性的减产行(xíng)动，从而改善市场对于后期供(gōng)需平衡的预(yù)期。不过，从(cóng)目(mù)前(qián)情况来看，在进口煤冲击之下，近期国内(nèi)煤(méi)炭市场(chǎng)情绪较(jiào)为悲观，动(dòng)力煤价格有加(jiā)速下(xià)跌迹象；此外国内(nèi)粗钢产量平控(kòng)政策尚(shàng)未执行，钢厂主动减产意(yì)愿不强(qiáng)。因此，预计短(duǎn)期内(nèi)黑色系(xì)品种或延(yán)续弱(ruò)势，整(zhěng)体易(yì)跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市(shì)场(chǎng)供需格(gé)局，与成(chéng)本塌(tā)陷叠加(jiā)造成的负向循环，或将(jiāng)令铁矿石(shí)、钢材(cái)等黑色系商(shāng)品(pǐn)价格惯性下跌趋势短暂延续，难(nán)有(yǒu)像样的反弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此外值(zhí)得注意的(de)是，在(zài)期货价格大(dà)幅下探之(zhī)际，螺纹钢现货价格(gé)已跌(diē)回至2020年5月之前(qián)的水平。对(duì)此，翟贺攀告(gào)诉记者(zhě)，螺(luó)纹(wén)钢现(xiàn)货目前回归2020年(nián)疫情(qíng)初期的价格区间(jiān)有(yǒu)利于行(xíng)业供需加快调整(zhěng)，且(qiě)目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢(gāng)厂铁(tiě)矿石库(kù)存和钢(gāng)材社会库存较近年同期(qī)偏(piān)低、6月份之后(hòu)来自(zì)政策面和市(shì)场力量(liàng)的供应压(yā)减速度(dù)加(jiā)快、稳经济政策效果(guǒ)或(huò)将在下(xià)半年(nián)显现、国际(jì)局势(shì)缓(huǎn)和以及国内外(wài)价(jià)差有(yǒu)利于钢(gāng)材出口再上(shàng)台阶等因(yīn)素，未来2-4个月，我们对黑色系商品价格保持谨慎乐观，尽管(guǎn)难以恢复(fù)至(zhì)今年4月(yuè)中(zhōng)旬(xún)之前的偏高水平，但(dàn)中期反弹依然(rán)有空间。”

　　汤冰(bīng)华也表示，当前(qián)钢铁产业(yè)链库存整体较低，因(yīn)此在后续进入减产期间后，钢材价格下跌一旦出现企稳，那么(me)低价可(kě)能(néng)会刺激补库，并带动行情出现阶段反弹。

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