今年以来(lái)基金代销机构(gòu)被基金(jīn)公司解(jiě)约(yuē)的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发布与基金代销机构解约(yuē)的公告(gào)。截至6月1日，今年以(yǐ)来(lái)已(yǐ)有18家基金公(gōng)司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代(dài)销机构(gòu)终止合(hé)作。而从机构类(lèi)型(xíng)看，中小型独立基金销售(shòu)机(jī)构居多，此(cǐ)外(wài)，也有银行和保(bǎo)险。

　　值(zhí)得一(yī)提(tí)的是，近年来(lái)由于(yú)经(jīng)营不善或违规(guī)，已有多家基金销售机构主(zhǔ)动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金(jīn)公司与基金销售(shòu)机(jī)构之(zhī)间(jiān)的合作本就是双向选择，在(zài)高质量发展背景下(xià)，基金公司严(yán)格筛选代(dài)销机构也是降本增(zēng)效(xiào)的(de)主流选择。未来(lái)，基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代销机构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日，西(xī)部(bù)利得基金(jīn)发布公告(gào)，自(zì)2023年(nián)6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公(gōng)司旗下基金的相关销售业务。值得注意的(de)是，今(jīn)年(nián)以来，还(hái)有方正富邦(bāng)基金、平(píng)安基金，以及海富通基金停止了与浦领基金的基(jī)金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经(jīng)与(yǔ)北京虹(hóng)点基金销售(shòu)有限公司、上海(hǎi)凯石财富基金销(xiāo)售有限公司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月(yuè)29日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代(dài)理销售公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的(de)5月18日(rì)，长盛(shèng)基(jī)金也(yě)发布(bù)公告称，与方德(dé)保(bǎo)险代(dài)理有限(xiàn)公司、民商基金(jīn)销(xiāo)售（上海）有(yǒu)限公(gōng)司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售机(jī)构将(jiāng)不再代理公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募基金。自公告(gào)之日起(qǐ)，上述公司不再办理本(běn)公司旗(qí)下基金(jīn)的开(kāi)户、认购、申购(gòu)等基金(jīn)买入的相(xiāng)关业务(wù)，只保留赎(shú)回业务，直至所(suǒ)有(yǒu)客户赎回全部(bù)份额。而在今(jīn)年(nián)4月，西部利(lì)得基(jī)金、上(shàng)银基金也终止了与民商基(jī)金(jīn)的(de)基(jī)金(jīn)销售合作，上银基金则(zé)于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该(gāi)机构的合作(zuò)关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销(xiāo)售(shòu)合作。

　　据中国基金报记者统计，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基(jī)金代(dài)销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基(jī)金公(gōng)司终(zhōng)止合(hé)计7家(jiā)独(dú)立基金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终(zhōng)止了合(hé)计17家独立基金销售(shòu)机构的代销合作，其(qí)中(zhōng)包(2022年中本贯通上海有哪些学校，中本贯通上海有哪些学校分数bāo)括1家(jiā)保险公司(sī)；4月，有5家基(jī)金公(gōng)司终止了合(hé)计6家独立基金销(xiāo)售机构的(de)合作；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司宣(xuān)布终止了合计12家基金代(dài)销机(jī)构的(de)合作，这其(qí)中(zhōng)包括独(dú)立基金销(xiāo)售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机(jī)构中(zhōng)，正融基金解(jiě)除合作(zuò)关系(xì)的基金公(gōng)司(sī)最(zuì)多，年内(nèi)已有5家；而基金公司(sī)中，长盛(shèng)基金(jīn)解除(chú)合作关系最为频繁，3月以来(lái)几乎(hū)每月都会和基(jī)金代销机构解除(chú)合作关系，目前(qián)已累(lèi)计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累(lèi)计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推(tuī)降本(běn)增效

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前(qián)述被解约的基金(jīn)销售机构多为中小型机构。

　　业(yè)内人士表示(shì)，随(suí)着代销(xiāo)机构数量增(zēng)多及(jí)监管趋(qū)严，近几(jǐ)年公(gōng)募基(jī)金公司对于代(dài)销(xiāo)机构的选择标准也在提高(gāo)。在(zài)高质量发(fā)展(zhǎn)背景(jǐng)下，严格筛(shāi)选(xuǎn)基金代销机(jī)构，也是(shì)实(shí)现降本增效的一大(dà)举措。

　　一家(jiā)基金(jīn)公司内部(bù)人员表示，基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止与销售机构的合作，无(wú)非是(shì)以(yǐ)下三种情况(kuàng)：一是基金(jīn)销(xiāo)量一直得(dé)不到有效增长(zhǎng)，对基金公司整体基(jī)金(jīn)销售贡献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三(sān)是销售机构(gòu)主业发(fā)生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无(wú)非(fēi)就(jiù)是这些(xiē)。”但(dàn)该内部人员也坦言，今(jīn)年(nián)以来(lái)权益市场低迷，基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)困难也加(jiā)速(sù)了对尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售(shòu)合(hé)作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作(zuò)量(liàng)。”<2022年中本贯通上海有哪些学校，中本贯通上海有哪些学校分数/p>

　　华林证券董事(shì)总经理贾志也表示(shì)，基金(jīn)公司终止与代销机(jī)构的合(hé)作，通常是(shì)基(jī)金代销机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断(duàn)地解除合作(zuò)关系。“基金公司与基金代(dài)销机构的合作(zuò)是市场化的，要考虑维护成本与合(hé)作(zuò)的潜力，基金公司会依据自身的发展状况有选择的与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家(jiā)公募(mù)公司渠道负责人(rén)透露(lù)，其所在公(gōng)司选(xuǎn)择(zé)基(jī)金销售(shòu)公司，有一套(tào)完整的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)评估办法，比如基金销售保有规模、机(jī)构成(chéng)立时间、综合(hé)能力(lì)，以及(jí)与哪些公司(sī)合(hé)作(zuò)等都是考核的要素，其中，要求其公募基(jī)金销售(shòu)保有规(guī)模排名排(pái)名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销售机构合作后(hòu)，需要对接系统，每年要付出系(xì)统(tǒng)维护成本，很(hěn)多销售公司一(yī)年的保有量也没有多(duō)少，甚至都覆盖(gài)不了成本。”据该负(fù)责人透露，即便是(shì)前100名，也有相当(dāng)一(yī)部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看来，基金公(gōng)司(sī)与基金代销机构的合(hé)作是双向选择，基金公司希望能有(yǒu)销售(shòu)能(néng)力(lì)强的机(jī)构合作，头部代销(xiāo)机构也会(huì)对基金公司(sī)的(de)投研(yán)能(néng)力，管理(lǐ)规模，也有一(yī)定的(de)要求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某(mǒu)基金研究人士称，目前基金代销的机(jī)构(gòu)主要分(fēn)为银行、第三方(fāng)基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基础较强，更擅(shàn)长(zhǎng)固收类产品的服务，第三方销售渠道(dào)线上渠道较强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天等互联(lián)网平台流量形成显著护(hù)城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商(shāng)是(shì)以线(xiàn)下营业部(bù)为抓手(shǒu)，对权益类产品服务(wù)能(néng)力较强。

　　贾(jiǎ)志表示(shì)，未来(lái)的(de)基金(jīn)销售市(shì)场，主要(yào)还是在银(yín)行渠道和头部互联网公司，券商(shāng)作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马太效应依然是基金销售行(xíng)业所(suǒ)面临的(de)重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)量数据2022年中本贯通上海有哪些学校，中本贯通上海有哪些学校分数显示(shì)，一季度，三方机构(gòu)销售增长最为(wèi)明显，互联网(wǎng)流(liú)量优势继(jì)续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金(jīn)销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争优(yōu)势(shì)更为突出(chū)。截至今年一季(jì)度(dù)末，公(gōng)募(mù)基金(jīn)销售保有规模前100强中，21家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构保有2.81万亿(yì)非(fēi)货(huò)币(bì)市场(chǎng)公募基(jī)金。而前(qián)三(sān)名蚂蚁基(jī)金、天天(tiān)基金(jīn)、腾安基金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超(chāo)73％；对比这(zhè)21家中(zhōng)排在末位的泛华普益(yì)基金(jīn)销售有(yǒu)限公司，其非货币市场公募基金(jīn)保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差(chà)距(jù)十分明显，未(wèi)上榜的独立基金(jīn)销售机构保有(yǒu)规模(mó)则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场(chǎng)473家基(jī)金代销(xiāo)机构中，目前共(gòng)有26家基金(jīn)销售机构的代(dài)销基金数(shù)量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数(shù)量不足百只。而在115家独立(lì)基金销(xiāo)售机构中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些年来基金销(xiāo)售(shòu)行业分化(huà)更趋明显，不少中(zhōng)小型(xíng)基金(jīn)销售机构在行业(yè)大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司向中国证(zhèng)券监督(dū)管(guǎn)理(lǐ)委(wěi)员会提交了注(zhù)销公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)的申请，根据《行政许(xǔ)可法(fǎ)》《证(zhèng)券投资(zī)基金法》《公开(kāi)募集证券(quàn)投资基金(jīn)销(xiāo)售机构监(jiān)督(dū)管理办法》等有关(guān)规定，中(zhōng)国证券监(jiān)督管理(lǐ)委员(yuán)会决定注销深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有(yǒu)限公司(sī)公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局挂出了注(zhù)销永鑫(xīn)保险销售服务(wù)有限公(gōng)司公(gōng)募证券投资基(jī)金销售业(yè)务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主(zhǔ)动注销基(jī)金销售牌(pái)照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构由于经营困难等(děng)原因，主动(dòng)注销(xiāo)基金(jīn)销售牌(pái)照，退出(chū)竞争行业。比如河南安存基金、科(kē)地瑞富基金(jīn)、晟(chéng)视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机构都选择主动注(zhù)销基金代销牌照(zhào)。

　　不(bù)过，也有机(jī)构是(shì)由于违规等原因被吊销牌(pái)照，比如，去(qù)年(nián)12月，上海证监局发布消息，宣布注销上(shàng)海久富财富基(jī)金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰金(jīn)石基金(jīn)等第三方代销机构(gòu)也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为(wèi)，严监管态势下，未(wèi)来基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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