5月12日晚(wǎn)间，江铃汽车(chē)公告宣布(bù)，公司在2021年(nián)5月(yuè)即公开挂牌的江铃重型汽车有(yǒu)限(xiàn)公司（江铃重汽）100％股权(quán)转让交易终止，而此前约定的交易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡(kǎ)车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元价(jià)格接手的(de)资产(chǎn)，不过(guò)原计(jì)划在(zài)重(zhòng)卡行业“大展拳脚”的江铃汽(qì)车(chē)却因此背(bèi)上了包袱。江铃重(zhòng)汽在8年(nián)间亏损(sǔn)额度超(chāo)过20亿元(yuán)。而且江铃汽(qì)车(chē)此(cǐ)前为转让铺路(lù)，还曾现金为江铃重卡(kǎ)“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此次交易终止，也意味(wèi)着江铃汽(qì)车前后耗了(le)两年的(de)“瘦身”行动依(yī)旧(jiù)以(yǐ)失败告终。

　　审批(pī)未在约定时间(jiān)完成

　　这笔交易要追(zhuī)溯到两(liǎng)年(nián)前(qián)。在2021年5月7日，江铃汽(qì)车曾披(pī)露，拟(nǐ)以(yǐ)不低于(yú)7.64亿元(yuán)的价(jià)格，通过(guò)山西省(shěng)产权(quán)交(jiāo)易市(shì)场公开挂牌方式，出售(shòu)全资子公司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接盘(pán)方开出了要求：1、世界(jiè)500强企业，2020年度在全球生产(chǎn)销(xiāo)售重型卡(kǎ)车(chē)超过1融为一体到底有多舒服，两人融为一体的描写2万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计合并报表净利润率超(chāo)过5％。

　　3个(gè)月后，谜底揭晓(xiǎo)。上述股权挂牌(pái)公告(gào)期于2021年8月9日(rì)期(qī)限届满，交易股权出售(shòu)征集到一名意(yì)向(xiàng)受让方，符合上述要(yào)求的沃尔(ěr)沃卡(kǎ)车成了接(jiē)盘侠。

　　而(ér)且，沃尔沃卡车也按照相(xiāng)关(guān)交易(yì)规(guī)则支付(fù)了保证金。2021年8月(yuè)23日，双方经协(xié)商一致，就出售交易股权签署了《关于江铃重型汽车有限(xiàn)公司100％股权的股权(quán)转让协议(yì)》，确定就目标股权支付的基准价款为人民币(bì)约7.81亿(yì)元(yuán)。

　　不(bù)过，江铃汽车(chē)5月12日公告(gào)称(chēng)，该(gāi)笔交易需要获得(dé)国(guó)资管理有(yǒu)权(quán)单位的批准，但由于(yú)交易所需(xū)的政府审批事项未能在(zài)约(yuē)定的时间内(nèi)完成(chéng)，项目双方经(jīng)协商一致，同(tóng)意终(zhōng)止交(jiāo)易(yì)。

　　这笔交易前后耗时长达2年之久，但(dàn)最(zuì)终仍以(yǐ)失败(bài)告(gào)终。需(xū)要提(tí)及(jí)的是，江铃(líng)重汽命运(yùn)颇为坎坷，此(cǐ)次交(jiāo)易已经是其历史(shǐ)上第三次(cì)转手。

　　成为“财务(wù)黑洞(dòng)”

　　资料显示，江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽前身是(shì)山西省汽车(chē)工业集团。作为一家老牌国营企业(yè)，该公司主要组装生产(chǎn)重型卡(kǎ)车与货车，但由(yóu)于经(jīng)营不(bù)善(shàn)陷入发展困境，在2007年(nián)第(dì)一次被重组。中国兵(bīng)器装备(bèi)集团及中国长安汽车(chē)集(jí)团有(yǒu)限公司，将太(tài)原重(zhòng)汽重组为太原长安重汽(qì)，作为长(zhǎng)安(ān)汽(qì)车进入重卡领域的跳板。

　　但最终太原重(zhòng)汽没能(néng)被盘活。太原重(zhòng)汽2011年(nián)的亏损已(yǐ)达1.4亿元，2012上半年的(de)总(zǒng)销(xiāo)量为439辆。到2012年第一(yī)季度(dù)，太原重(zhòng)汽(qì)的净(jìng)资产仅为2.5亿元，已难以实现正常运转。

　　不过(guò)，江铃汽车(chē)却(què)对太原重汽产生(shēng)了兴趣，该(gāi)公司在(zài)2012年7月以不超过2.7亿元的价格，从(cóng)长安手中接手太(tài)原长安(ān)重汽(qì)的全(quán)部股(gǔ)权，并于2013年1月将(jiāng)其更名为江铃重汽。

　　当(dāng)初，江(jiāng)铃(líng)汽车进入重卡领域的(de)意图是实现商用车全(quán)覆盖。2013年(nián)，江铃汽车(chē)曾表示，最终(zhōng)将建成年产10万辆(liàng)重型载货车(chē)、10万台(tái)发动机的大型(xíng)重卡企业，达(dá)产后(hòu)主营(yíng)业务将超过200亿元。

　　但(dàn)江铃由于对(duì)重卡市场(chǎng)和客户洞察不足，经营状况并不(bù)尽如人意。2016-2019年，江(jiāng)铃(líng)重卡(kǎ)的销量分别为52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆(liàng)，2020年1-9月累计销量为1347辆(liàng)。

　　同时期东风公司(sī)、中国重汽、一(yī)汽解(jiě)放(fàng)等头(tóu)部企业的单(dān)月(yuè)销量，就(jiù)已(yǐ)超过江(jiāng)铃重汽几年的销量总和。2020年(nián)9月之后，江(jiāng)铃汽(qì)车不再披露(lù)有关江铃重卡的销量数据(jù)。

　　销量严重拖后腿，江铃重汽俨然(rán)成为(wèi)“财(cái)务黑洞”。江铃(líng)汽车2020年财报数(shù)据显示(shì)，截至2020年12月(yuè)31日(rì)，江铃汽车重型汽(qì)车相关业务累(lèi)计(jì)亏损(sǔn)超20.33亿元。其(qí)中，2020年亏损最为严重，超5亿元。而且2021年，江铃(líng)重汽仍然呈(chéng)现亏损状态，1月净亏损为1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年底，江(jiāng)铃重(zhòng)汽总负债为12.69亿(yì)元，总资产为(wèi)7.99亿元(yuán)，处于(yú)资不抵债(zhài)的状态。因(yīn)此，2021年后，江铃(líng)重(zhòng)汽停止(zhǐ)了所有(yǒu)的产销工作。

　　值得一(yī)提的是，在2021年初，江铃汽车还对(duì)江铃重汽进行(xíng)了11.42亿元(yuán)的现金增资。这(zhè)一举动的(de)主要目的是(shì)降(jiàng)低江(jiāng)铃重汽(qì)的资产负债率，便于吸引外部投资进入(rù)，利于(yú)江铃重汽进行业务重组。

　　“地主家”也没余(yú)粮融为一体到底有多舒服，两人融为一体的描写rong>

　　实(shí)际上，江铃汽车(chē)自身近年来日(rì)子也(yě)不太好过。

　　从(cóng)2020年(nián)-2022年间，江铃汽车(chē)分别实(shí)现营(yíng)收330.96亿元、352.21亿(yì)元(yuán)和301亿元，这(zhè)三年内，其实(shí)现归(guī)母净利润分别为5.51亿元、5.74亿元(yuán)和9.15亿元。

　　表(biǎo)面上看，盈利状况(kuàng)尚(shàng)可。不过，在2021年和2022年这两年间，江(jiāng)铃汽车(chē)收到的政府扶(fú)持资金(jīn)就达到5.16亿元(yuán)和9.07亿(yì)元，这几乎撑起了其当(dāng)年的净(jìng)利润。而扣除非经(jīng)常性损益后，江(jiāng)铃(líng)汽车在这两年的(de)扣非归母净(jìng)利润分别为2962万元(yuán)和-2.3亿元。

　　而且江铃汽(qì)车在这两年现金流(liú)状况也不佳。在2020年，其经营(yíng)活动现金(jīn)流净额(é)还达到(dào)36.98亿元，到(dào)了2021年即(jí)降至17.6亿元，而到(dào)了2022年这一科目变成了-15.19亿元。而且今(jīn)年一季度，这一科(kē)目仍(réng)未回正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今(jīn)年一季度，江(jiāng)铃汽车营(yíng)收为(wèi)75.26亿元(yuán)，较上年同期上升4.06％，其归母净利(lì)润(rùn)仅为(wèi)1.83亿元，较上(shàng)年同期下降5.79％。

　　随着(zhe)沃尔沃接盘(pán)告吹(chuī)，江铃重汽这一(yī)“包(bāo)袱(fú)”仍(réng)然背在江铃(líng)汽(qì)车(chē)肩上。而江铃(líng)汽车此次也表示，江铃(líng)重(zhòng)汽已(yǐ)暂停生产和销售，当前主要开(kāi)支为员(yuán)工(gōng)薪酬(chóu)和(hé)设(shè)备维护等(děng)费用(yòng)。“未来公司仍(réng)将继续(xù)积极推进江铃重汽(qì)的(de)重(zhòng)组工(gōng)作，”江铃汽(qì)车(chē)方(fāng)面称。