财(cái)联社4月30日讯（编辑 笠晨(chén)）碳酸锂迎(yíng)来(lái)一波久(jiǔ)违的反弹，据上(shàng)海钢联(lián)发布数据(jù)显示，4月28日电池级碳酸锂涨(zhǎng)5000元/吨，均价报18.9万元/吨，继(jì)上周(zhōu)五开始止wwe是什么意思，wwe是什么意思网络用语(zhǐ)跌企稳四个交易(yì)日(rì)后价格连续两日上涨。暖意也提前传导(dǎo)到A股，锂矿股本周(zhōu)三表现(xiàn)强势，融(róng)捷股份一度(dù)涨停，雅化集团和永兴材(cái)料最(zuì)高涨超9％、中(zhōng)矿(kuàng)资源和(hé)盛新锂能一度涨超(chāo)7％、赣锋锂业和天(tiān)齐锂涨(zhǎng)业盘中均涨(zhǎng)超5％。

　　碳酸锂反弹的原因之一是上(shàng)海车展有(yǒu)望(wàng)带动购车需求预(yù)期(qī)的提振。乘联会秘书长(zhǎng)崔东树表示，上(shàng)海(hǎi)车展将让消费者感受到(dào)汽车(chē)消费的火热(rè)，提(tí)升消费信心(xīn)，也提振士气。国泰(tài)君安表示，此(cǐ)前车企大幅降(jiàng)价(jià)导致消费者对(duì)电动(dòng)车的(de)观望心(xīn)态有望逐渐改善，市场开始预期5月需(xū)求回暖。

　　有电池企业人(rén)士(shì)提到(dào)，目前(qián)磷酸铁锂电池的价格已经(jīng)逐渐稳定(dìng)，且在(zài)谈价策略上以企稳为(wèi)主，不太可能进(jìn)行降价。但未来，止(zhǐ)跌信号(hào)能否持续(xù)稳定，受多方因素(sù)影响。有产业人(rén)士分析称，乐(lè)观来看(kàn)，国内动力电(diàn)池厂商清库存工(gōng)作或到5月完结，届时(shí)电(diàn)池厂商库存水(shuǐ)平(píng)有望(wàng)逐步恢(huī)复至(zhì)健康水平，并(bìng)带动上游材料采购，进而对(duì)碳酸锂价格起到支撑作用。

　　据鑫椤资讯近日调查的情(qíng)况看，一些(xiē)电池龙(lóng)头企业(yè)5月份的(de)排产(chǎn)预计将环比增长(zhǎng)20-30％，一(yī)些中(zhōng)小企(qǐ)业由(yóu)于前期基数较低，环比增幅更(gèng)是高达50％以上。其中，亿纬(wěi)锂(lǐ)能(néng)在4月(yuè)26日(rì)的业(yè)绩说明会(huì)上表示，5月份开始会全面恢复生(shēng)产，排产相比一季度会(huì)有明显的(de)提升。由此可见，碳酸锂市场需求回暖已是(shì)大势所趋(qū)。

　　另有(yǒu)观(guān)点认为，此次碳酸锂价格属于阶段性(xìng)反(fǎn)弹还是底部反转(zhuǎn)，目前仍难以判断(duàn)。“一(yī)方面需(xū)要观察下游库存状况，另一方面还需要看(kàn)终端(duān)需求是否真正回暖(nuǎn)，”华南一家主流(liú)锂盐厂商内(nèi)部人士此前对财(cái)联社(shè)记者表示(shì)。该人士表示(shì)，电池厂商实际(jì)上从去(qù)年四季(jì)度开始便启动(dòng)大规模去库存举(jǔ)措，这一举措在一(yī)季度实际上已经有所反映。

　　不过进(jìn)入4月中旬以(yǐ)后(hòu)，相关电池(chí)厂商提(tí)到(dào)，目前库存已恢复至健康水平(píng)，此前暂(zàn)停的产线也已(yǐ)经逐渐复产(chǎn)。特别是针对磷酸铁锂电(diàn)池库存，有业内人士直言(yán)，相关库存基(jī)本(běn)出(chū)清，后续将根据公司规划(huà)，逐步(bù)进(jìn)行补货。作(zuò)为锂电产业的风向标，宁德时代一季度报告显(xiǎn)示，其库(kù)存金额已从(cóng)年初的766.7亿元下(xià)降到640.6亿元(yuán)，环比下降16.5％。从绝对金额来看(kàn)，宁德时代的库存已经退回到2022年第一(yī)季度的水平(píng)。材(cái)料价格和库存水平，两项关键(jiàn)的(de)指(zhǐ)标也构成锂电产业(yè)走向的关键，随价格企稳以及库(kù)存水平恢(huī)复健康，将带动锂电(diàn)产业恢复稳定。

　　▌市场激(jī)辩未来锂盐(yán)价格走向(xiàng) 最(zuì)乐观者预(yù)判涨回25万元/吨 最悲观者(zhě)全年看跌(diē)至10万(wàn)以(yǐ)下

　　碳酸锂(lǐ)价格在不到半年时间跌(diē)去超过2/3，也引起了市场热议(yì)。就在26日召开的中国汽车动力(lì)电池产(chǎn)业创新联盟2023年度(dù)大会上(shàng)，中国汽车(chē)工业协会常务副会长(zhǎng)付炳锋指出，国内动(dòng)力电(diàn)池行业仍然存在(zài)一些(xiē)问题，包括(kuò)电池产业链分工，价值链分(fēn)配问题(tí)。“原材(cwwe是什么意思，wwe是什么意思网络用语ái)料短期大(dà)幅下(xià)降(jiàng)也不是正常(cháng)的现象，”他直言(yán)。在他看来，原材料适当涨(zhǎng)价是(shì)正常现象(xiàng)，行业要(yào)以之(zhī)前大幅涨(zhǎng)价为教训，保证价值(zhí)链的合理分配，避免大(dà)起大落(luò)。

　　据(jù)财联社不完全梳理，这些(xiē)业内人(rén)士和分析(xī)师近(jìn)期对锂盐价格未来走(zǒu)势进行预判并阐述具(jù)体逻(luó)辑(jí)，汇总如下：

　　以碳酸锂价(jià)格反弹为信号，一系列的(de)数(shù)据验证锂电产业(yè)拐点或已经(jīng)到来(lái)。分(fēn)析人士指出，此前锂(lǐ)电产业进入调(diào)整(zhěng)阵(zhèn)痛期，主要在于下(xià)游(yóu)车(chē)市短期需求下滑，叠加(jiā)中游扩产(chǎn)迅速从而在需(xū)求表现上提(tí)前透支碳酸锂的未来增长空(kōng)间。进而导致，碳(tàn)酸锂价格持(chí)续下跌，中游电池(chí)厂商集体进入清库存阶段。从上游材料价格变(biàn)化来看，近期(qī)碳酸锂价格率先实现反弹。更值得注意的是，在锂(lǐ)电产业链，包括六氟磷(lín)酸锂、人造石墨、极片(piàn)粉等系列材料价格也(yě)出现企稳甚至反弹的(de)局(jú)面(miàn)。

　　作为(wèi)锂电产业(yè)拐点的另一(yī)关键指标，中游电池(chí)厂商的库存(cún)也已经逐步恢复(fù)至(zhì)健康水(shuǐ)平(píng)。据高工锂电了解(jiě)，目前中游电池厂(chǎng)商库存水位回退，此前部分电池厂商暂停的生产线(xiàn)已(yǐ)经重启生产。在采购方面(miàn)，电池厂商和下游(yóu)车企已陆续重(zhòng)启(qǐ)订单，带动产业需求回暖。从终端(duān)新能源(yuán)汽车市场表现上看，年初的市(shì)场恐慌(huāng)情绪主要来(lái)自车市的需(xū)求腰(yāo)斩。但从整体一季度新能源(yuán)汽车销量数(shù)据来看，其月销(xiāo)量逐(zhú)步攀升并且(qiě)回(huí)暖速度超过往年(nián)。随着二(èr)三(sān)季(jì)度到来，车市逐渐转入销售旺(wàng)季，也将进一步带(dài)动锂电产业中(zhōng)上游的订单需求。加上5月(yuè)份(fèn)临近，企业重(zhòng)新开(kāi)启月度采购(gòu)谈(tán)判，行业(yè)有望迎(yíng)来需(xū)求订单的(de)集中爆发。

　　后续碳酸(suān)锂价(jià)格可能会有回涨的空(kōng)间，但幅(fú)度不可能(néng)太大，最多在10％左右。业内人士表示，因(yīn)为经历本轮碳酸锂价(jià)格的暴涨暴(bào)跌，电(diàn)池厂(chǎng)商对于(yú)碳酸锂真实的供给情况更加清(qīng)晰，市场预(yù)期回调下，电池厂商在价格谈判上(shàng)会更(gèng)加谨慎。同时电池厂商一体(tǐ)化带来的碳酸锂供应(yīng)稳(wěn)定(dìng)，也将削弱上游锂矿厂商(shāng)的(de)议价权(quán)。电池回收端，邦(bāng)普、格(gé)林美、天奇(qí)股份(fèn)、华(huá)友钴业等企业持续推进电池回收布局，来(lái)自终(zhōng)端材(cái)料回收的(de)产(chǎn)能(néng)也在稳步(bù)爬坡。相关数据显示，2025年国内回收的废旧电(diàn)池的总量(liàng)将达到137.4GWh。

　　回溯到(dào)上游(yóu)，电池厂商(shāng)都已完(wán)善在锂矿端的布(bù)局，包括宁德时(shí)代(dài)的宜(yí)春锂矿项目(mù)，亿纬锂能的盐湖提锂项目均进展(zhǎn)顺(shùn)利，将(jiāng)进一(yī)步释放碳酸锂供给(gěi)。经(jīng)历过复杂的产业调整过程之后，整个锂电产业(yè)的运作模式正从“大开(kāi)大合”的波浪式变得更(gèng)为(wèi)平(píng)滑。从(cóng)原材(cái)料(liào)到(dào)电池(chí)，再到(dào)下游车企，产业链(liàn)各个环节的价(jià)格以及供需变(biàn)化也将变(biàn)得(dé)更加(jiā)平(píng)衡且具有可预测(cè)性(xìng)。

　　然而，亦有(yǒu)空方(fāng)则认(rèn)为，当前(qián)上游库存水平依旧处于高位，虽(suī)然需求端(duān)稍有好转，但是并(bìng)不足以(yǐ)带(dài)动价格(gé)企稳。

　　▌锂价(jià)超预期(qī)下跌(diē)并不是(shì)一个下游获利、上游承压(yā)的(de)简(jiǎn)单故事(shì)

　　过(guò)去(qù)一段时间(jiān)，碳酸(suān)锂和电池材(cái)料的价格下跌过快(kuài)，但这并不为业内人士(shì)所乐见。碳酸锂从2022年(nián)11月60万(wàn)元/吨跌至当前20万元不到，价格跌去近(jìn)7成，最直接受(shòu)到冲击的(de)当属锂矿(kuàng)企业。根据藏格矿(kuàng)业一季度数据(jù)，碳酸锂销量(liàng)为534吨，相比于2022年四季度销量(liàng)2006吨(dūn)，销量环(huán)比(bǐ)下滑73.4％；产量(liàng)也(yě)从2022年第四季(jì)度的2461吨，削减至今年一季度的1783吨，环(huán)比下降27.5％。由于市场(chǎng)行(xíng)情策动，上(shàng)游锂(lǐ)矿(kuàng)企业不断压(yā)低(dī)碳酸锂出货价(jià)格，部分锂矿企业(yè)已(yǐ)经(jīng)出(chū)现主动减产的情况。

　　江特电机4月24日公告，一季度营业收入7亿元，同比减少48.32％；净利润5064.8万元，同比下降92.39％，2023年Q1净利润环比下降86％，第二日股价跌停(tíng)。

　　直接生产、售(shòu)卖碳酸(suān)锂的(de)锂盐企业则命运分化(huà)，大公司如天齐锂(lǐ)业和(hé)赣锋锂业有机会在价(jià)格下降周期中(zhōng)获(huò)得更多市场份额，行业(yè)将变得更集中(zhōng)。这是2016年到2018年(nián)上一(yī)轮锂价下(xià)降中发生过的事。而同环节的大量中小企(qǐ)业，尤其是最近(jìn)两年追高入局的新公司，则面临停产乃(nǎi)至破产。

　　乘着(zhe)锂价的东风，赣(gàn)锋锂业在去年轻(qīng)松赚(zhuàn)出了0.66个宁德(dé)时代、1.23个比亚迪(dí)。业内人士表示，这一轮(lún)价格下降长期利好中国最大的(de)两个锂盐供应商天齐锂业和赣锋(fēng)锂(lǐ)业。它们去年的净利润都超(chāo)过(guò)200亿元，比中国最大的新能源车(chē)企比亚迪(dí)还(hái)多，其中天齐锂业净利润增长(zhǎng)超(chāo)过10倍。足够厚的(de)血(xuè)，使(shǐ)他们更能承受(shòu)价格下跌和可能的未(wèi)来亏损。这两家公司也有行业(yè)里最(zuì)优的成本。赣(gàn)锋锂业、天齐锂业等公(gōng)司入股的海外锂矿资源开(kāi)采(cǎi)成本普遍在3万-5万元/吨，几乎是全球最低水(shuǐ)平。

　　但这并不意味着，这(zhè)两(liǎng)家(jiā)公(gōng)司能(néng)以低(dī)于5万元/吨的价格采(cǎi)购(gòu)碳酸锂，因(yīn)为在锂矿国际(jì)交易(yì)中，即使拥有海(hǎi)外矿产(chǎn)的分销权或开采权，交(jiāo)易价(jià)格也需要通过长协确(què)定，按市价(jià)定期调(diào)整(zhěng)。但能(néng)获得(dé)上游更低成(chéng)本(běn)的资源，让(ràng)这(zhè)两家(jiā)大企业更能容忍低价，并能在上游因降价减产时保持产能供(gōng)应(yīng)。

　　锂价(jià)超预期下跌牵动着万亿新能源车市场。不过锂价下降带来的(de)连(lián)锁反(fǎn)应，并不(bù)是一(yī)个下游获利，上游承压的简单故(gù)事。作为碳酸(suān)锂(lǐ)的下(xià)游，宁(níng)德时代理(lǐ)论上会(huì)受益，但(dàn)锂价(jià)的超(chāo)预(yù)期下跌，使宁(níng)德时(shí)代今年2月提(tí)出(chū)的 “锂矿返(fǎn)利(lì)” 计划沦为鸡肋(lē)，它本想用(yòng)20万元(yuán)/吨(dūn)的(de)碳(tàn)酸锂价格绑定一些车企(qǐ)的三年长单。另一层影响是，宁(níng)德时代(dài)今(jīn)年5月计划投产的(de)宜春锂矿很有可能一(yī)开(kāi)采就亏损。

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