近期交易商协会(huì)的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈(yù)发丰富多元(yuán)，市场竞争程(chéng)度更趋激(jī)烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建设银行启动自律调查，这是两天内钟南山为什么被说成钟百亿第二家被(bèi)要求自律调查(chá)的大行。今年(nián)以来，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)已对多家金融机构启动自律调查(chá)，监管(guǎn)力度在持续加大。

　　多家金(jīn)融机构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交(jiāo)易商协会（下称“交(jiāo)易商(shāng)协会”）网站显示，基(jī)于监(jiān)管部门反馈(kuì)线索(suǒ)，依据(jù)《银行间债券市场(ch钟南山为什么被说成钟百亿ǎng)自(zì)律处分规(guī)则(zé)》，交易商协会已(yǐ)对中国建设银(yín)行股份有限公司债务(wù)融(róng)资工具承销业(yè)务涉嫌违规(guī)行为开(kāi)展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年(nián)年(nián)报，去年(nián)建行承销非金融企业(yè)债务融资工具744笔(bǐ)，为411家实体企(qǐ)业承(chéng)销发行债(zhài)券4645.17亿(yì)元。2022年，该(gāi)行支持(chí)优质头部房地(dì)产企业债券融资(zī)需求，承(chéng)销房地产(chǎn)企业323.35亿(yì)元债务融资工具，房(fáng)地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会(huì)的监管力度在(zài)近期持续加大。就(jiù)在5月9日(rì)，交易商协会官网发布信息，针对中国(guó)进出(chū)口银行(xíng)金(jīn)融债券发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中(zhōng)国民生银行承销业(yè)务涉嫌违(wéi)规行为已开展自律调查。

　　而在(zài)5月(yuè)8日，大连银行、郑(zhèng)州银行、江西(xī)银(yín)行、青岛银行和粤财信(xìn)托共(gòng)5家(jiā)机构(gòu)涉及债券业务违(wéi)规(guī)被点名。具(jù)体来说，交(jiāo)易商协(xié)会通(tōng)过深入调(diào)查(chá)发现，大连银行等多家机构存在债券代持交易等违规行为(wèi)。其(qí)中，大连银行(xíng)通过做市业务方式，每日滚动开(kāi)展(zhǎn)买卖方向相反、清算(suàn)速(sù)度不同的现(xiàn)券交易，代(dài)持利(lì)率债活跃券，且规模(mó)较大；郑州银行、江西银(yín)行和青岛银行，内(nèi)控(kòng)执行不严或流于形式(shì)，未有效评(píng)估交易(yì)合理性，作为中间方以现券买卖或做市等方式(shì)参与债券代(dài)持交易(yì)链(liàn)条，交(jiāo)易笔数和金额较(jiào)大。

　　今(jīn)年4月，工商(shāng)银行已被启动自律调查。相关(guān)公(gōng)告称，交易(yì)商(shāng)协会在日(rì)常监(jiān)测工(gōng)作中发现(xiàn)，工商银行主承(chéng)销的(de)多期债务融资(zī)工具发行定价严重(zhòng)偏离市场合理(lǐ)水平，干扰了市场秩序，涉嫌(xián)违反银行间(jiān)债券(quàn)市(shì)场自(zì)律管理相关(guān)规定(dìng)。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站披露，近期(qī)在查(chá)处四(sì)平市城市发(fā)展投资控(kòng)股(gǔ)有限公司案件时，发(fā)现吉林银行、吉林(lín)亿联银行因违规(guī)收取发行(xíng)人(rén)大额财(cái)务资(zī)助，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行(xíng)间债券市场自律管理(lǐ)规则，被交易商协会进行(xíng)自律调查(chá)。一(yī)同被开展自(zì)律调查(chá)的还有光(guāng)大证(zhèng)券、富(fù)国资产管理(lǐ)（上(shàng)海(hǎi)）有(yǒu)限公(gōng)司两家金(jīn)融机构。

　　交易(yì)商协会监管处罚力度加(jiā)强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商(shāng)协会共对68起涉嫌(xián)违规案件立案调查，开展自律调查和自律(lǜ)问询103次(cì)，作出(chū)各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和(hé)信用增进机构(gòu)、4家主承销商、3家会(huì)计师事务(wù)所、1家律(lǜ)师事务所(suǒ)、2家其(qí)他类型机构(gòu)和(hé)54名直接责任人(rén)。作出的处分中，警告及以上占比(bǐ)超过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位(wèi)责任人被认定不适当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳(shū)理通(tōng)报来看(kàn)，被通报的原因(yīn)包括低(dī)价(jià)包销多期债务融资(zī)工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工(gōng)具未按照发(fā)行文件(jiàn)约定开展(zhǎn)余额包销(xiāo)，个别债务融资工具(jù)挤占(zhàn)了(le)其他投资人的正常投标，违(wéi)背了公(gōng)平公正原则，并影响了发(fā)行利率，对市场正(zhèng)常(cháng)秩序(xù)造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通(tōng)报指(zhǐ)出，银(yín)行间债券市场参与(yǔ)机构在从(cóng)事(shì)相关(guān)业务(wù)过(guò)程(chéng)中，务必(bì)牢(láo)固树立(lì)市场责任意识，严格遵(zūn)守相关监管规定和自律规则要求，合规展业，自觉维护银(yín)行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市场运行秩序。

　　交易(yì)商(shāng)协会表示，做市(shì)商作为(wèi)银行间市场基石机构，承担(dān)着提(tí)高市场流动性、促进价格发现(xiàn)的重要作用(yòng)，应切实(shí)提(tí)升做(zuò)市交(jiāo)易(yì)能力，加强(qiáng)内部控(kòng)制和风险管(guǎn)理，确保合规(guī)稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协(xié)会的监管处罚(fá)力度明(míng)显加(jiā)大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金融(róng)政(zhèng)策监管专家(jiā)周毅钦对(duì)《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间交(jiāo)易商协会(huì)将继续贯彻落实监(jiān)管从严(yán)要求(qiú)，以严格自(zì)律惩(chéng)戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体归位尽责，维(wéi)护市(shì)场(chǎng)良(liáng)好秩序。债券承销机构作为债券市场的“看门人(rén)”，对于商业(yè)银(yín)行特别是国有大行来(lái)说(shuō)，也需要肩负起相应的公(gōng)序责任，切实维护好行(xíng)业(yè)的良性竞争生态。

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