芦哲 首席宏观经济学家(jiā)

　　占烁 联系人(rén)

　　投(tóu)资要(yào)点

　　·核心(xīn)观点(diǎn):我(wǒ)们(men)将影响青年(nián)失业率(lǜ)的因素拆解为三方(fāng)面(miàn)：①青(qīng)年失业(yè)人口，②青年(nián)总人口，③劳(láo)动参与率，失业率=失业人口(kǒu)/（总人(rén)口×劳(láo)动(dòng)参与率）。通过(guò)三因(yīn)素框架，我们发现(xiàn)16-24岁失业人口的增加不能完全解(jiě)释青年失业率的(de)上升，更重要却被忽视的因(yīn)素是青年人口和劳动参(cān)与率下(xià)降，带(dài)来16-24岁劳动力减少(shǎo)，从分母端大幅(fú)推高青年失业率。假如今(jīn)年3月分母端(duān)的青年劳动力与2020年持平，新增约132万(wàn)青年(nián)失(shī)业人口只能将失业率(lǜ)拉升(shēng)至16.2％，但实际青年失业(yè)率却高达19.6％。我(wǒ)们认为，失业人口会随着经济复苏而减(jiǎn)少，但青年劳(láo)动力的下(xià)降(jiàng)可能成(chéng)为就业“疤(bā)痕效应”的长期来源，抬(tái)高青年失业(yè)率中枢。

　　·青年失业率的三因素框架：（1）失业率=失业人口/劳动力(lì)=失业人口/（总人口×劳动参与率），据(jù)此可将青年失业率拆解为青年(nián)失业人口、总(zǒng)人口、劳动(dòng)参与率三个(gè)因素(sù)。

　　·（2）失业率上升未(wèi)必来(lái)自失业增加(jiā)，不要忽略分母，劳动(dòng)力的下降，也是抬高(gāo)失业率的(de)重要原因。2010-2020年，青年失业人口(kǒu)只(zhǐ)增加(jiā)4万(wàn)，青年劳动力却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁人口失业(yè)率大幅提高3.8个(gè)点。

　　·分子端的青年失业人口：（1）从总量来(lái)看，当前城镇青年就业人数约为2587万人，失(shī)业人数632万(wàn)人，比去(qù)年4月(yuè)增(zēng)加(jiā)约70万(wàn)，较(jiào)七普(pǔ)增加约132万(wàn)。

　　·（2）失业(yè)原(yuán)因方面，近7成(chéng)青年(nián)失(shī)业者是主动辞职，被(bèi)裁员比(bǐ)例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群体(tǐ)。

　　·（3）按照(zhào)受教育(yù)程度来看，三(sān)分之二的(de)青年失业人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就业的结构(gòu)变化较大，呈现出从(cóng)制(zhì)造到服务、知识密(mì)集(jí)程度由(yóu)低到高两个特点。2010年农业和工业吸纳了(le)50.3％的青年就业人(rén)口，2020年大(dà)幅降至25.4％，流出的青(qīng)年(nián)就业(yè)主要转向服务业。以受教育年限作(zuò)为维(wéi)度(dù)，青年(nián)就业从知(zhī)识密集程度较(jiào)低的行业(yè)流向较高行(xíng)业，但是(shì)知(zhī)识密集型行业(yè)的(de)青年(nián)失业情况(kuàng)比整体失业(yè)更严峻(jùn)。

　　·（5）服务业复苏分(fēn)化或(huò)是一季度(dù)青年(nián)失业人口仍增加(jiā)的原因(yīn)。经济复(fù)苏的主力是知识(shí)密集程度较低的餐饮、零售等(děng)服务业，而知识密集(jí)程度(dù)较高的生产性服(fú)务业复苏(sū)较慢，服(fú)务业就业复苏(sū)结构(gòu)的分化，带来青(qīng)年(nián)就业和25-59岁(suì)就(jiù)业的分化。

　　·分母(mǔ)端的青年(nián)劳动力：（1）青年人口：出(chū)生(shēng)人口与乡村迁入均在减少。2010-2020年(nián)青年劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。另(lìng)外，我(wǒ)国农村向(xiàng)城镇(zhèn)的(de)人口(kǒu)转移也(yě)在减(jiǎn)速，新增城镇(zhèn)人口从十三五期(qī)间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与(yǔ)率出现(xiàn)超预(yù)期下降。2010-2020年(nián)青年劳动参(cān)与率下降6.7个点(diǎn)，但疫情(qíng)以来仅(jǐn)仅三(sān)年，已经下(xià)降7.1个点(diǎn)。近三年青年劳动参与率的(de)下降主要有三方(fāng)面(miàn)原因：一是16-24岁在校生大幅增加493万；二(èr)是部分群体(tǐ)因就业(yè)形势(shì)恶化(huà)而(ér)退出劳(láo)动市场；三是就业观念(niàn)的(de)变化(huà)导(dǎo)致(zhì)初(chū)次进入劳动市(shì)场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人口的增加(jiā)不能完全(quán)解释青年失业(yè)率的上升(shēng)。假如(rú)当前青年(nián)劳动(dòng)力与2020年(nián)相同，在失业(yè)人(rén)口增加(jiā)132万至632万人的情况下，对应(yīng)青年(nián)失业率(中国的中西部地区是指哪几个省市，中国中西部是哪些地方lǜ)应该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却(què)达(dá)到19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的增加只(zhǐ)能(néng)解(jiě)释当前青年失业率的一部分，另一部分则来自分(fēn)母端，城(chéng)镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来青年(nián)失业率(lǜ)的变动可能出现以下三种(zhǒng)情(qíng)况：①青年失业人口增加，同时劳动力减少(shǎo)，青年失业率上升；②青年失业人(rén)口与劳动力(lì)均在减少，但失业人(rén)口降幅不及劳(láo)动力降幅，青(qīng)年失(shī)业(yè)率上(shàng)升；③青年失业人口(kǒu)与劳(láo)动力均在(zài)减少，失业(yè)人口降幅大于劳动力降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们认(rèn)为，失(shī)业人口会随着疫情(qíng)后经济复苏而减(jiǎn)少，但青年劳动力的(de)下降可能成为(wèi)就(jiù)业“疤(bā)痕效应”的(de)长(zhǎng)期来源，抬(tái)高青年(nián)失(shī)业率的长期中枢。未来失业率的分母(mǔ)端越(yuè)来越重要。

　　·风险提示：服(fú)务业分化未(wèi)收窄；青年劳(láo)动参与率出现明显下降(jiàng)；外(wài)需、房地产等不及(jí)预(yù)期，经(jīng)济和就业恢复(fù)偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的(de)三(sān)因素框(kuāng)架

　　2.分(fēn)子端：新增青年失业人(rén)员缘于服务(wù)业(yè)复苏分(fēn)化(huà)

　　2.1.青年失业(yè)人口：主(zhǔ)动辞职居多；三分之二(èr)接受过大学教育(yù)

　　2.2.行业(yè)：从制造(zào)到(dào)服(fú)务，知识密度从低到高

　　2.3.服(fú)务(wù)业复苏分(fēn)化或是一季度(dù)青(qīng)年失业人口仍(réng)增加的原因

　　3.分(fēn)母端：人口和劳(láo)动参与率均下降，带来劳动力(lì)减少

　　3.1.青年人口：出生人(rén)口(kǒu)与乡村迁入均在(zài)减少(shǎo)

　　3.2.青年劳动参(cān)与率：超预(yù)期下降

　　4. 结论(lùn)：未(wèi)来失业(yè)率的(de)分(fēn)母端可(kě)能会越来(lái)越(yuè)重要(yào)

　　5. 附录(lù)：概(gài)念和数据说(shuō)明(míng)

　　6. 风险提示

　　正(zhèng) 文

　　4月份16-24岁青年失业(yè)率攀(pān)升至(zhì)20.4％，创下2018年(nián)有数据(jù)以来最高值(zhí)。在疫情影响退散、经济逐(zhú)步复苏的情况下，城镇调查失业率较去年同期大幅下(xià)降0.9个点，但青年失业率(lǜ)却较去年4月逆势攀升2.2个点。本篇报告将重点(diǎn)研究疫情(qíng)后留下的(de)“疤痕(hén)效应”如何推高青年失业(yè)率(lǜ)。

　　1.青年失(shī)业率的三因素(sù)框架

　　失(shī)业率=失业人口/劳动(dòng)力=失业人口(kǒu)/（总人口×劳动参与(yǔ)率）

　　据此可见，影响(xiǎng)青年失业率(lǜ)的主(zhǔ)要(yào)是三个因素(sù)：①青年失(shī)业人口；②青年总(zǒng)人口；③劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)，其中②③决定着(zhe)青(qīng)年劳动(dòng)力的变化。这三个(gè)因素(sù)均为城镇口径。

　　三个因素的变(biàn)化都不能忽视(shì)。当我们讨论失业率时，经常(cháng)认为失业率上(shàng)升一定是失业(yè)增加的结(jié)果，这个判断对于全(quán)年龄段失(shī)业率来说并没(méi)有问(wèn)题，因为我国的劳动(dòng)力总量（也称经济(jì)活(huó)动人口）在(zài)2015年(nián)之前(qián)一(yī)直在上升，2015年后略有下(xià)降，到2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业率则不能忽视分(fēn)母的变动(dòng)，因为青年劳动力波动幅(fú)度更大。

　　例如2010-2020年(nián)，青年失业人口只增加4万，青年劳(láo)动力却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人口失业(yè)率大幅提高3.8个点。两(liǎng)次(cì)人口普查期(qī)间(jiān)（2010-2020年(nián)），青年失(shī)业(yè)人口从496万增(zēng)加到500万(wàn)，仅增加(jiā)了4万左右，约为(wèi)2020年(nián)青年劳动力的0.1％，但青年失(shī)业率(lǜ)却从六(liù)普的9％提(tí)高(gāo)到七(qī)普(pǔ)（2020年11月）的12.8％，大(dà)幅提高3.8个点。主要原因就是失业率的(de)分母在下降(jiàng)，16-24岁(suì)青年劳动力人口在此(cǐ)期间从5481万人大幅减至(zhì)3903万人，减(jiǎn)少了1578万。但是(shì)，2010-2020年全(quán)年龄段劳动力数量基本稳定在7.8亿，整(zhěng)体失业率的分母基本不变。因此(cǐ)，2010-2020年间，决定整体失(shī)业(yè)率(lǜ)变动的是失业(yè)人口(kǒu)数量(liàng)（分子），但决定青年失业率变动(dòng)的却是青年(nián)劳动力总量（分母）。

　　2.分子(zi)端(duān)：新增(zēng)青年失业人员缘于服务(wù)业复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业人口：主动辞(cí)职居多；三分之二接(jiē)受过大学教育

　　从总(zǒng)量来看，当前城镇青年(nián)就业人数约(yuē)为2587万人，失(shī)业(yè)人(rén)数632万人，比去(qù)年4月增(zēng)加约70万，较七普增加约(yuē)132万。国家(jiā)统计局在3月就业数据解读时，披露了当前(qián)青年(nián)就业和(hé)失(shī)业(yè)人数(shù)的基本情况：“初步(bù)测算3月份城镇青年9637万人，没(méi)有参与(yǔ)劳动力市场的青年6418万人(rén)，主(zhǔ)体(tǐ)为在校(xiào)学(xué)生(shēng)；参(cān)与(yǔ)劳动力(lì)市场的青年3219万(wàn)人(rén)，其中就业人数2587万人、失业人数632万人。”[1]假设(shè)青年劳动力人数与去年(nián)基本持平(píng)，今年(nián)4月青年失业率比去年(nián)同(tóng)期高2.2个点，青年失业人员(yuán)比去年同期多(duō)70万人左(zuǒ)右，比2020年(nián)七普多132万人(rén)。

　　从增量(liàng)看(kàn)，今年前四个月青(qīng)年失业(yè)形势好于(yú)去年同期。假设2022年(nián)以来青(qīng)年劳动力总量(liàng)维持(chí)在3219万，青年失业(yè)率每提高1个点，带来32万左右(yòu)的新增失(shī)业人(rén)口。尽管今(jīn)年(nián)4月青年失(shī)业率比(bǐ)去年同期高2.2个(gè)点，但从新增(zēng)青年(nián)失业人口来看(k中国的中西部地区是指哪几个省市，中国中西部是哪些地方àn)，今(jīn)年1-4月约为(wèi)119万，去(qù)年同期为(wèi)125.5万。从增量来看(kàn)，今年前四个(gè)月青年失(shī)业形势要(yào)好于去(qù)年，这与当前经(jīng)济逐渐恢复也有关系。

　　从节奏来看，受夏季毕业影响，我国青年失业率一般在上半年逐渐提高(gāo)，7月达到峰值，8月开(kāi)始逐步回(huí)落，预计(jì)5-7月青年失业率(lǜ)或将继续小幅攀升。

　　失业原(yuán)因方面(miàn)，近7成青年失业者是主(zhǔ)动(dòng)辞职，被(bèi)裁员比(bǐ)例只有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群体。一(yī)种观点认为，青年群(qún)体由于(yú)工作经验和(hé)技能(néng)相对不(bù)熟练，往(wǎng)往在企业裁员时首当(dāng)其冲。但根据月度(dù)劳动力(lì)调查数(shù)据(jù)，青年失业主要原因是主动(dòng)辞(cí)职，被裁(cái)员的比例明显低于35岁以上群体。根据《2021年(nián)中国劳动(dòng)统计年鉴》，有工作意愿但(dàn)从未(wèi)工作(zuò)过的失(shī)业群体在16-24岁失(shī)业人口(kǒu)中占比59％，其他年龄群体(tǐ)中这一比(bǐ)例最高是14.4％。我(wǒ)们剔除这(zhè)部分失业人(rén)群(qún)后，剩下的青年(nián)失业(yè)人口中(zhōng)，第一(yī)大失业原因是主动辞职，占比68.2％，单位(wèi)倒闭破产占(zhàn)比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员比(bǐ)例从(cóng)高(gāo)到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受(shòu)教育程度来看，三(sān)分之二的青年失业人(rén)员接受(shòu)过大(dà)学(xué)教育。各年龄(líng)段失业人群中，年(nián)龄越低，平均(jūn)受教(jiào)育程度越高。16-24岁(suì)失(shī)业(yè)人员中(zhōng)66.2％是接受(shòu)过大学教育(yù)的，这一比例在其他三个年(nián)龄阶段逐步递减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就(jiù)业人口(kǒu)的受教育程度也大致类似，青年人由于(yú)年龄限制，接受大学教育比例(lì)略低于25-34岁，整体来看35岁以下就业人员的受教育程度大幅(fú)高于35岁以上(shàng)。按(àn)照接受过大学教育的占(zhàn)比来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服务，知识密(mì)度从低(dī)到高

　　青(qīng)年失业人口(kǒu)的行业与(yǔ)青年就业(yè)分布基本(běn)一(yī)致。青年失业(yè)人口呈现出(chū)行业聚集的特点，主要集中(zhōng)在5个大类行业，2020年占比分(fēn)别为：批发零售(shòu)（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教(jiào)育(yù)（7.5％）、居民服务\修(xiū)理和其他服务业(yè)（6.7％），这(zhè)5个行(xíng)业占(zhàn)全部(bù)青年失(shī)业人口(kǒu)的65％左右。同时，这(zhè)5个行业(yè)也是(shì)青年就业(yè)集中的行业，吸(xī)纳了60.7％的青(qīng)年就业。从行业来看，青年失业人口的行业分布(bù)是由就业分布(bù)决定的(de)，吸纳就业(yè)占(zhàn)比较(jiào)大的行业，往往(wǎng)也贡(gòng)献了较大规模的失业。因此，在挖掘青年失(shī)业人口来自何处之前，需要研(yán)究(jiū)青(qīng)年就业的(de)行业结构。

　　2010-2020年青年就(jiù)业的结(jié)构变化较大(dà)，呈现(xiàn)出从制(zhì)造(zào)到服(fú)务、知识密(mì)集程度(dù)由低到高两个特点。

　　青年(nián)就(jiù)业(yè)从工农业大量流入服务业(yè)。农(nóng)林牧渔(yú)、采矿业、制造业和电热燃水的(de)生产供应业，这四个(gè)行业是国民(mín)经济分类的(de)农(nóng)业和工业(yè)。2010年这四个行业吸(xī)纳了50.3％的青年就业人口，到2020年该(gāi)比例大幅降至25.4％。其(qí)中，制造业从37.4％降(jiàng)至22％，农林牧渔从(cóng)11.4％降至2.5％，分别(bié)降低15.4和9.0个(gè)点。有4个(gè)行业吸纳青年(nián)就(jiù)业比(bǐ)例(lì)增加超2个点(diǎn)，其中，教育业为(wèi)5.3％，租赁和(hé)商务服务为3.1％，信息(xī)技术(shù)为2.8％，卫生和(hé)社工为2.0％。另外(wài)，建(jiàn)筑(zhù)业(yè)和房(fáng)地产等(děng)其他6个服务(wù)行业(yè)吸纳青(qīng)年就业的比例均(jūn)增超1个百分点(diǎn)。

　　以受教(jiào)育(yù)年(nián)限作为(wèi)维度，青年就业从知识密(mì)集程(chéng)度(dù)较低的行(xíng)业流向(xiàng)较高(gāo)行业。我们以《2021年劳动统(tǒng)计(jì)年鉴》中各行业(yè)就业(yè)人员的(de)受(shòu)教育年限(xiàn)，来(lái)计算(suàn)各行业的知识密集程度。有5个(gè)行(xíng)业的平(píng)均受教育年(nián)限在14年以(yǐ)上，依(yī)次是：科学研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信息传输、软件和信息技术服务（14.2）>；卫生和社会工(gōng)作(zuò)（12.1），除金(jīn)融业外，其他四个行业是过去(qù)十年青年就(jiù)业流入的主要行业，吸纳青年就业比例的增幅均居前列(liè)。如图10，各行业所(suǒ)吸纳的青年就业(yè)比例(lì)变(biàn)动与行业(yè)平(píng)均受教育(yù)年限基本一致(zhì)，即青年就业从知识密集程度较低的行业流(liú)向较(jiào)高(gāo)行业(yè)。

　　但是知(zhī)识密集型(xíng)行业的青年失业(yè)情况比整体失业更严峻。我们用《2021年中国(guó)劳动统计(jì)年(nián)鉴》中各行业的青年(nián)失业(yè)比例（该(gāi)行业(yè)的(de)青年失业人数/青年(nián)失业总人数），除以各行业的(de)青年就业比(bǐ)例（该行业的青年就业人数(shù)/青年(nián)就业总(zǒng)人数），来作为各行(xíng)业失业率的近似(shì)替代指标(biāo)。以这个指标来看(kàn)，知(zhī)识密集型(xíng)行业的青年(nián)失(shī)业率大多高于全年龄段失业率(lǜ)，如(rú)信息技术、教育、科研服务、公共管理等行业，体现在图(tú)11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业复苏分化或是一(yī)季度青(qīng)年失(shī)业人口仍(réng)增加的原因

　　一季(jì)度服(fú)务(wù)业复苏(sū)出现(xiàn)分(fēn)化。今年一季度GDP同比增长4.5％，较疫情(qíng)前三(sān)年(nián)Q1均值有2.2个点的增速缺口(kǒu)。分行业来(lái)看，批(pī)发(fā)零售业缺口为1.5个点，而(ér)建筑业、住宿餐(cān)饮业增(zēng)速均高于疫情前三年均值，这三个行业(yè)一季度复苏情况(kuàng)较好；知(zhī)识密集(jí)程度更高的房地产业、租赁和商务(wù)服务业、信息技术(shù)服务业(yè)的缺口分别为4.1、4.7、11个(gè)点，一季(jì)度复苏相对较慢。

　　因此从失业率的分子端(duān)来看(kàn)，当前青(qīng)年失业(yè)人员增长的症(zhèng)结在于服务业就业(yè)复苏的结构不均衡(héng)。一方面，随着受教育水平的整体(tǐ)提高(gāo)，青(qīng)年就业大(dà)量流向知(zhī)识密集型服务业，如(rú)教(jiào)育、信息技术等行业。另一(yī)方面(miàn)，年初疫情影响减弱后(hòu)，经(jīng)济复苏(sū)的主力是知(zhī)识(shí)密集(jí)程度较(jiào)低的(de)生活性服务(wù)业(yè)，而(ér)知识密集程度较高的生产性服务业复苏较慢(màn)。所以服务业就业复苏结构分(fēn)化(huà)，带来的青年失业(yè)人口和(hé)25-59岁失业人(rén)口的(de)分化。房地产、互(hù)联网、教育[1]等行业的(de)一季度就业尚未(wèi)出现(xiàn)明(míng)显改善，应届生就(jiù)业压力大；而住宿餐饮等(děng)行业(yè)就业已经出现回(huí)暖，但对于三分(fēn)之二接(jiē)受过大(dà)学教育的青(qīng)年失(shī)业人口而言(yán)，这些行业(yè)的就(jiù)业吸(xī)纳相对有限(xiàn)。

　　3.分(fēn)母端(duān)：人口和(hé)劳动参与率均下降，带来(lái)劳动力减少(shǎo)

　　青年(nián)失业(yè)率的分母(mǔ)端是城镇青(qīng)年劳动(dòng)力，主要由青年人口和(hé)劳动(dòng)参与(yǔ)率决(jué)定(dìng)。2022年我国(guó)开始步入人口负增长时代，城镇青年劳(láo)动力可能将步入长(zhǎng)期下降通道，这将从分母端推(tuī)升青年失业率(lǜ)，或(huò)成为疫情后就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源(yuán)。

　　3.1.青年人(rén)口：出生人口与乡村迁入(rù)均(jūn)在(zài)减少

　　城镇青年(nián)劳(láo)动力(lì)首先(xiān)取决于城镇青年人口数量(liàng)，而后者来(lái)自于两(liǎng)部分(fēn)，一是16-24年前(qián)的出(chū)生人口，二是乡(xiāng)村到城镇(zhèn)的迁移人口，这两(liǎng)部分(fēn)增量未来都(dōu)趋于下(xià)降。

　　2010-2020年青(qīng)年劳动力对应的出(chū)生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年(nián)和2020年(nián)的16-24岁(suì)人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出(chū)生人口，而前者正(zhèng)好是建国以来的一轮“小婴儿(ér)潮”时期(qī)，年均出(chū)生(shēng)人口超(chāo)2000万，其中1987年出生人口(kǒu)最高超(chāo)过2500万，到90年代开始明显(xiǎn)步入下降(jiàng)通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减(jiǎn)少约4381万(wàn)，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口(kǒu)分别对(duì)应1996-2004、2006-2014年的(de)出生人口，这两个时期(qī)分别(bié)为(wèi)1.63、1.45亿(yì)，出生人口减少约1762万。

　　另一(yī)方面，我国农村向(xiàng)城镇(zhèn)的人口转移也在减速(sù)。新增(zēng)城镇人口从2016年开始逐年(nián)减(jiǎn)少(shǎo)，十三(sān)五期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只有650万人(rén)。预计今(jīn)年(nián)随着疫情(qíng)影响减弱，人员流动恢复(fù)，新增城镇人(rén)口数量会较去年有明显增长，但(dàn)可能仍(réng)然较(jiào)难回到十三五(wǔ)期(qī)间超(chāo)2000万(wàn)的(de)规(guī)模(mó)。当前我(wǒ)国城镇化率已经达(dá)到65％以(yǐ)上(shàng)，继续高速增(zēng)长(zhǎng)空间有限(xiàn)，从乡(xiāng)村到城(chéng)镇的迁移人口数量整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳(láo)动参与率：超预(yù)期下(xià)降

　　青年(nián)劳动参与率有两个特点(diǎn)，一是低于(yú)其(qí)他年龄段群体，大部分青(qīng)年在校，并未(wèi)进入(rù)劳动市场(chǎng)。二(èr)是近年来呈下降趋势(shì)。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)出现超(chāo)预(yù)期下降。根据(jù)今年3月统计局披露(lù)的青(qīng)年就业(yè)和失业人(rén)数，当(dāng)前(qián)16-24岁青年的劳(láo)动参与率约为33.4％，即9637万城镇(zhèn)青年人口中，有3219万进入或有意愿(yuàn)进入劳动市场。而2010和2020年两次人口普查时，青年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十(shí)年(nián)，青年劳动参(cān)与(yǔ)率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，该(gāi)指标已经下降7.1个点(diǎn)。

　　近三(sān)年青(qīng)年(nián)劳动(dòng)参与率的下降主(zhǔ)要有三方面原因。

　　一(yī)是16-24岁在校生大幅(fú)增(zēng)加493万。2010到2020的十(shí)年间，16-24岁(suì)在校生增加(jiā)了(le)706万，年均增加70.6万；但2019年(nián)末到2021年末，仅仅两年(nián)的时(shí)间里，该年龄段的在校(xiào)生增加了(le)493万，年均增长(zhǎng)246.5万，远远快于此前十年增速。

　　二是部(bù)分群体因就业(yè)形势恶化而退(tuì)出劳动市场，在未来经(jīng)济和就业好(hǎo)转(zhuǎn)后(hòu)会回到劳(láo)动市场。2020年3月，国家统计局曾在发布(bù)会指(zhǐ)出当(dāng)月“就业人员规(guī)模比1月份下降6％以上”，说明就业形势恶化时，也会影(yǐng)响劳动参与(yǔ)率。

　　三是(shì)就业观念的(de)变化导(dǎo)致初次(cì)进(jìn)入劳动市(shì)场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率(lǜ)。从社(shè)会风(fēng)气来看，对学历的(de)推崇导致本(běn)科毕业即(jí)进入就(jiù)业市场的年轻人(rén)减少，加上考研、考公竞争激(jī)烈，发展至“二战”“三战(zhàn)”，客观(guān)上会将(jiāng)部分青年(nián)人初次(cì)就业时间从(cóng)16-24岁延迟(chí)到25岁之后，从而导致16-24岁劳动参与率(lǜ)出(chū)现(xiàn)下降。

　　4.结(jié)论(lùn)：未来失业率的分母(mǔ)端(duān)可能会越来越重(zhòng)要

　　失业人口(kǒu)的增加不(bù)能完(wán)全解释青年(nián)失业率的上升。假如当前青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力与2020年相同，在失业人(rén)口增加(jiā)132万至632万人的情况(kuàng)下，对应青年失业率应(yīng)该(gāi)从12.8％提(tí)高(gāo)至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人(rén)口的增加只能解释当前青年失业率(lǜ)的一部分，另一部(bù)分(fēn)则来自分(fēn)母端，城镇青年劳(láo)动力的减少。

　　考虑到2020年(nián)我国(guó)人口已经开始(shǐ)负增长，未来青年失业(yè)率(lǜ)的变动可能(néng)出现以下三种情况：

　　①青(qīng)年失业人口增加，同时(shí)劳动力减少，青年失业率(lǜ)上升；

　　②青年失业人(rén)口与劳(láo)动力均在减少，但失业人口降幅(fú)不(bù)及劳动力降(jiàng)幅，青年失业率(lǜ)上升；

　　③青年失业人(rén)口与劳动力(lì)均在(zài)减少，失业(yè)人口降幅大于(yú)劳(láo)动力降幅，青年失业率下(xià)降。

　　我(wǒ)们认为，未来失(shī)业人(rén)口(kǒu)会随(suí)着(zhe)经济复苏而减少(shǎo)，但经济复苏难以(yǐ)改(gǎi)变失业率的分母下降(jiàng)趋势。青年劳动力(lì)的下降可能(néng)成为(wèi)就(jiù)业“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬高青年失业率的(de)长期中枢。未来(lái)失业(yè)率的(de)分母端可能(néng)会越来越重要，这也是人(rén)口长(zhǎng)周期变化的影响之一。

　　5.附录：概念和(hé)数据(jù)说明(míng)

　　青年失业率的(de)两个前置概念(niàn)。讨(tǎo)论16-24岁(suì)人(rén)口调(diào)查失业(yè)率时(shí)，有(yǒu)必要明晰这一(yī)概念的两个要(yào)点：一是调查失业率是(shì)城镇(zhèn)就业范围，并非针对全部(bù)就业人(rén)口(kǒu)，不包括乡村(cūn)就业(yè)，2022年(nián)底我国城乡就业大约分别占(zhàn)63％、37％，近四成的就业人口并未(wèi)包含在内(nèi)。因(yīn)此，许(xǔ)多针对青年失(shī)业率(lǜ)的讨论以(yǐ)全国青年人口数量为出发点，未区(qū)分(fēn)人口总(zǒng)量与城乡结构的问题，有失偏(piān)颇(pǒ)。本篇报(bào)告(gào)如无特别说明(míng)，各(gè)概(gài)念均是(shì)指城镇就业(yè)口径。

　　二是失业率的分母不含没有劳(láo)动意愿的(de)劳动年龄人(rén)口。按照统(tǒng)计局的定(dìng)义，“劳动(dòng)力指年满16周岁，有劳动能力(lì)，参(cān)加或要求参(cān)加(jiā)社会(huì)经济活(huó)动的人(rén)员(yuán)。包括就业人员(yuán)和(hé)失(shī)业人员”，因此没有就业意愿的劳动年(nián)龄人口(kǒu)不计入劳动力。根据《2022年中国劳动(dòng)统计年鉴》，2021年(nián)底我(wǒ)国16岁以上的(de)人(rén)口约(yuē)为11.5亿，其中(zhōng)只有68％属于劳动力(lì)，约为7.8亿(yì)，而就业人口为(wèi)约(yuē)7.46亿，据此推(tuī)算(suàn)城乡(xiāng)失业(yè)人口可能(néng)为3372万人左右。

　　从数据来(lái)看，失业(yè)率来自全(quán)国月度劳动力(lì)调查。该项调查制度于2005年正(zhèng)式实施，每年进行两(liǎng)次全国劳(láo)动力抽样调查，调(diào)查(chá)范(fàn)围为(wèi)中国大陆的城(chéng)镇和乡(xiāng)村，调查对象为16岁及以上人口。2009年3月，为更及时准确反映(yìng)劳动力(lì)市(shì)场变化情(qíng)况，建立了31个(gè)大城(chéng)市月度劳动力调查(chá)制度(dù)。2013年4月(yuè)，又将(jiāng)月度(dù)劳动力调查范围扩大至65个城(chéng)市。2016年1月，全国(guó)月度劳动力调查正式在全国范(fàn)围内开展，调查范围覆盖全国所有地(dì)级市。

　　月度劳动(dòng)力(lì)调查样本(běn)比(bǐ)例约(yuē)为0.2‰，是(shì)年度调查(chá)的五分(fēn)之一左右。全国每月(yuè)调查约12万户，2020年全国家(jiā)庭(tíng)户约(yuē)为49415.7万(wàn)户，样本(běn)占(zhàn)比约(yuē)0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口调(diào)查样本比例为1‰，五年一次的人口抽样调查样本比(bǐ)例为(wèi)1％。而(ér)每(měi)10年一次(cì)的人口普查(chá)则(zé)在长表(biǎo)部分纳(nà)入就业调查(chá)，长表抽样比例是10％左(zuǒ)右，因而人口普查的就业数据(jù)质量(liàng)更高。

　　就业(yè)人员总数会根据普查(chá)数据进(jìn)行修正，但(dàn)结(jié)构数据仍会(huì)存在(zài)差(chà)异。比如2020年(nián)的《劳动统计年(nián)鉴》显(xiǎn)示(shì)，2019年末全国就业人员约为7.75亿人；而七普后次(cì)年的(de)年鉴将这一数(shù)据修正为7.54亿人左右，误差(chà)约2100万人。但结(jié)构数据的差异(yì)仍然存在。比如《2021年(nián)劳动(dòng)统计年鉴》中，2020年城镇(zhèn)制造(zào)业就业人员占比为18.0％，而七普数(shù)据为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示

　　（1） 服务(wù)业分化未(wèi)收窄；

　　（2） 青年(nián)劳动(dòng)参(cān)与率出现明显(xiǎn)下降；

　　（3） 外需(xū)、房地(dì)产等不(bù)及(jí)预期，经济和就业(yè)恢(huī)复偏慢。

　　报告信息

　　证券研究报(bào)告：【芦哲&；占烁】青年就(jiù)业：从三因素框架看“疤痕(hén)效(xiào)应”来自(zì)何处

　　研报撰写人员：芦(lú)哲（S0120521070001，首席宏(hóng)观(guān)经济(jì)学家），占(zhàn)烁(shuò)（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外发布时间：2023年(nián)5月26日(rì)

　　报告(gào)发(fā)布(bù)机构：德邦证券股份有限公司

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