30年“不败”的可转债信仰(yǎng)，突然之间出现(xiàn)“断崖式”崩塌。

　　100元面值的可转债(zhài)，*ST搜特的可转债(zhài)搜特转债今(jīn)天又是暴跌19.85％，价格(gé)跌至31.66元，30年可转(zhuǎn)债历史上从未有过如此(cǐ)低价可(kě)转债(zhài)，与此同时，各类低(dī)价转债接连雪(xuě)崩(bēng)。分析(xī)认为(wèi)，资金(jīn)开(kāi)始担心退(tuì)市和违约风险，纷纷出逃。

　　A股市(shì)场今天(tiān)也继(jì)续不乐观，自(zì)周二盘中冲高到3400点跳(tiào)水之后，市场持续回落，上证指数(shù)今天又跌超1％，收跌1.12％，报3372.36点，失守(shǒu)3300点。主要指(zhǐ)数和多数(shù)板块(kuài)下跌，深证(zhèng)成指跌(diē)1.23％，创(chuàng)业(yè)板指数(shù)和科创50指数也跌超1％。个股3790只下(xià)跌，1209只上涨，成(chéng)交额(é)8481亿元，与前一日有所缩(suō)量。

　　行业板块方面，此前最牛的传媒娱乐领跌，大跌(diē)超(chāo)4％，互联网(wǎng)、建筑、有色(sè)等也(yě)跌超3％；纺(fǎng)织服(fú)装(zhuāng)、电(diàn)力、旅游等行业逆势飘红上涨。

　　不过北上资(zī)金却是(shì)逆势抄(chāo)底，全天净买入13亿元。

　　两只转债面临(lín)退市

　　带崩整个低价转债市(shì)场

　　30年没(méi)有过的(de)可(kě)转(zhuǎn)债退市历史，在今年5月一下被打(dǎ)破，先是*ST蓝(lán)盾(dùn)宣告公(gōng)司和蓝盾(dùn)转债被(bèi)告知要(yào)退市，打(dǎ)破了(le)30年来的可转债没有出现正股和转债(zhài)退市的(de)历史。接着没几(jǐ)天(tiān)，*ST搜特锁定(dìng)面值退市，搜特转债持续(xù)暴跌，第2只打破历(lì)史(shǐ)来得(dé)太快。蓝(lán)盾转债已(yǐ)停牌，而搜特转债还在(zài)交易。

　　退市危机之下，搜特(tè)转债(zhài)今日再度(dù)暴跌19.85％，收报31.66元，而昨日搜特转债已经(jīng)暴跌19.75％。持续上演断(d贪嗔痴慢疑什么意思啊，贪嗔痴慢疑的对应一句uàn)崖式(shì)暴跌，面(miàn)值(zhí)100元的转债如今(jīn)只剩31.66元(yuán)。

　　搜特转债的正股*ST搜特还在一字跌停，最新(xīn)收盘价0.56元，触(chù)发(fā)面值退(tuì)市(shì)已没什么悬念。

　　接连的(de)退(tuì)市(shì)情(qíng)形，以及可能面(miàn)临的违约。彻底(dǐ)带(dài)崩了(le)整个低价转债(zhài)，过去的双低策略似乎也不再(zài)奏效。思(sī)创转债暴跌11％，而正股思创医惠只跌了2％，塞力转债暴跌8.19％，而正股塞力医疗只跌了0.21％；金(jīn)诚转债、永吉转债(zhài)等跌(diē)超6％。

　　如(rú)今又涌(yǒng)现(xiàn)大(dà)批(pī)价格跌(diē)破100元的(de)低价转(zhuǎn)债，而一年前市场还在关(guān)注“消灭”100元以下(xià)可转债，一度没(méi)有(yǒu)转债价格低于100元(yuán)。如今是多只接(jiē)连闪崩断崖下跌(diē)。

　　沪指又(yòu)跌破3300点

　　市场近(jìn)期波动剧烈

　　上证指数(shù)周二在券商、银(yín)行等金融股(gǔ)带(dài)动之下，一度冲上(shàng)3400点，而(ér)后(hòu)快速跳水。然后持续(xù)下行，今日(rì)又跌超(chāo)1％，失守3300点，报3372点。早(zǎo)盘一度(dù)翻红(hóng)后，市场持续走低。

　　有分析表(biǎo)示，近期市场波动加剧，资金分歧较大(dà)。

　　华(huá)泰证券近日策(cè)略点(diǎn)评(píng)表示，4月新(xīn)增社融(róng)、新增信贷、M2同比(bǐ)均低于Wind一致预期(qī)，一季度冲量明显+票据利率下行，数据(jù)走(zǒu)弱(ruò)在方向上不超预期，但幅(fú)度(dù)较预(yù)期更大(dà)。

　　三(sān)点(diǎn)指(zhǐ)引：1）新增中(zhōng)长贷MA6同(tóng)比(bǐ)走高，冷热(rè)不(bù)匀再现，居民(mín)中(zhōng)长贷在1Q脉冲(chōng)式修(xiū)复过后明显走弱，单月新增创历史(shǐ)新(xīn)低，与地产(chǎn)销售回踩匹配；2）M1-M2同比剪(jiǎn)刀差微升(shēng)，基(jī)数效(xiào)应外，主因C端新增(zēng)存款转负；3）私人部门中(zhōng)长贷仍在修复→全A非(fēi)金融(róng)企业(yè)盈(yíng)利全年或拾级(jí)而上(shàng)，但从M1-M2剪刀差及(jí)财报数(shù)据反映的(de)制造业库存(cún)及(jí)产(chǎn)能周期位(wèi)置看，弹性(xìng)或有限。金(jīn)融(róng)数据再次印证复苏成色需巩固，或提升政策(cè)加(jiā)码“恢复和扩大需求”的(de)可能。

　　前海(hǎi)开(kāi)源基金近日也表示，后续来看市场回落空间有限：

　　第(dì)一、4月出(chū)口仍超(chāo)预期，外需(xū)仍有韧性。4月出口(kǒu)同(tóng)比增长(zhǎng)8.5％，好于市场(chǎng)预期(qī)，除(chú)基数效应外，欧美的韧(rèn)性(xìng)与东盟相对(duì)强劲的需求均支(zhī)撑(chēng)了外需，内需(xū)同样在修复下市场分子端边际向好。

　　第二、国(guó)内外(wài)流动性仍然偏(piān)好(hǎo)。国内看，4月政治局会(huì)议仍然强(qiáng)调稳增长，应对弱复(fù)苏(sū)下流(liú)动(dòng)性大概率仍然维持宽(kuān)松，同样仍(réng)可能有增量政策出(chū)台(tái)，对(duì)市场均是呵护(hù)而非压力(lì)；海(hǎi)外看，5月FOMC会议后市场基本已定价美联储本轮(lún)加息已至(zhì)顶点，仍然(rán)存在区域(yù)银(yín)行风险隐患同时通胀仍在下行下，后续海外流动性难更紧，外资对(duì)国内(nèi)市场的流出(chū)压力不大(dà)。

　　总体来看，权重(zhòng)板块内(nèi)部(bù)的分化，热门板块交易性的波动是指数(shù)调整主因，但在内需修复、外需韧性(xìng贪嗔痴慢疑什么意思啊，贪嗔痴慢疑的对应一句)，且国内政策呵护(hù)延续、外资流出压力不大下市场无大风(fēng)险，震荡修复延续。

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