为了让自己(jǐ)的限售(shòu)股解(jiě)禁后能(néng)获得好的回报，上(shàng)市公(gōng)司董事长(zhǎng)雇人拉抬(tái)自(zì)家(jiā)的股票价格(gé)，然后(hòu)高位(wèi)出货。

　　最近，中国证监会网站(zhàn)披露了一则(zé)行政处罚决定书，引(yǐn)发市场关注。时为(wèi)新美星董事长何德(dé)平和其配偶黄秀芳提供(gōng)资金，委托蒋(jiǎng)维对新美星进行(xíng)“市值管理”，维持(chí)、抬高公司(sī)股价，以便后续(xù)自己减(jiǎn)持获利(lì)。蒋(jiǎng)维(wéi)跟毛(máo)明土、李传(chuán)武合谋，控(kòng)制35个证券账户(hù)，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连续集中(zhōng)交易新美星，影(yǐng)响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对(duì)此操(cāo)纵证券(quàn)市场行为，罚没合计9567.12万元；还对(duì)何德平信(xìn)息披露违法违规，给予警(jǐng)告，并(bìng)处(chù)以40万元罚款。

　　我(wǒ)们一起来看看，究竟(jìng)是怎么回(huí)事。

　　董事长雇人拉抬自家股(gǔ)票

　　多人合(hé)谋操纵股价

　　根(gēn)据证监会行政(zhèng)处罚决(jué)定(dìng)书(shū)披(pī)露的信息，新美(měi)星董(dǒng)事(shì)长、法定代表人(rén)、实(shí)际(jì)控(kòng)制人何(hé)德平(píng)和他的(de)妻子黄秀芳当时向时任(rèn)独墅(shù)湖文化传播(bō)有(yǒu)限公司董(dǒng)事长蒋维(wéi)，提供保(bǎo)证金约3200万(wàn)元，这些钱部(bù)分(fēn)来自他们所掌控的上海海得(dé)泽广投资(zī)管理中心（普通合(hé)伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供(gōng)资金的目(mù)的(de)是，委托蒋(jiǎng)维对“新美星”进(jìn)行“市值(zhí)管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平所持“新美星”限售(shòu)股(gǔ)于2019年4月26日解禁后能够获得(dé)好的回报。

　　蒋维在收到保证金(jīn)后，即开始利用控(kòng)制的(de)证券账户(hù)并联合其(qí)他(tā)市场资金(jīn)在(zài)二级市场买入(rù)并交(jiāo)易“新(xīn)美星”，且在后续操作中向黄秀(xiù)芳反馈其操作情况。

　　据了解(jiě)，这(zhè)场操纵股价，蒋(jiǎng)维还找了两个帮手共(gòng)同合谋。他(tā)经(jīng)人介绍(shào)认识并联合毛明土、李传武共同操纵(zòng)“新(xīn)美星”；毛明土(tǔ)、李传(chuán)武控制各自筹得的(de)证(zhèng)券账户、资金(jīn)开始与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主(zhǔ)要由蒋维(wéi)与(yǔ)毛明土联系，传递(dì)、沟通各自操盘(pán)情况，以利于两方交易决策，更好地共同(tóng)抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根(gēn)据监管披露(lù)的信息(xī)，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，蒋维联合(hé)毛明土、李传武控制“俞某(mǒu)华”等35个证券账户(hù)（简(jiǎn)称账户组），交易(yì)“新(xīn)美星”。

　　2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综(zōng)指(zhǐ)26.09个百分点，偏(piān)离同期行业指数(shù)25.95个百分点。账户(hù)组累计(jì)买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿(yì)元，对应(yīng)卖出4669.04万(wàn)股，卖出成(chéng)交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期间(jiān)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武合(hé)谋，利用资金优(yōu)势、持股优势，连续集中交(jiāo)易“新美星”，影响股票交(jiāo)易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉(lā)抬股价、集中(zhōng)出货

　　违法获利(lì)近4800万元

　　我们具体来看看(kàn)，蒋维联合(hé)毛明土、李传武(wǔ)，控(kòng)制35个证券账户(hù)（简称账户组），是(shì)怎(zěn)么拉高“新(xīn)美星”股价，然后(hòu)出货(huò)，违法获利(lì)的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，账(zhàng)户组连续集中交易“新(xīn)美星”，申(shēn)买量占市(shì)场申买(mǎi)量比(bǐ)例(lì)超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场(chǎng)申卖量比例超(chāo)20％的交(jiāo)易日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组(zǔ)持股(gǔ)总数占总股本比例自2019年3月(yuè)5日(rì)开始超(chāo)过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持(chí)流通(tōng)股达到峰值，占流通股本的比(bǐ)例(lì)24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具备资金优势(shì)和持股优势。

　　具(jù)体(tǐ)来说，第一阶段，2018年(nián)9月26日开(kāi)始，账户组持续(xù)大量(liàng)买入“新美星”，当日(rì)申买排(pái)名第一，竞价买入成(chéng)交(jiāo)排(pái)名第一(yī)，至2019年2月28日(rì)期末持股(gǔ)量为期初持(chí)股(gǔ)量38.71倍，持股量(liàng)显著增加(jiā)。在此(cǐ)期(qī)间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离(lí)同期创业(yè)板综指(zhǐ)3.33个百(bǎi)分点，偏(piān)离(lí)同期(qī)行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月(yuè)3日(rì)，账户(hù)组(zǔ)集中拉抬“新美星(xīng)”，期(qī)末持股量较(jiào)期(qī)初增加(jiā)124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组(zǔ)有(yǒu)两段典型的拉(lā)抬期(qī)间(jiān)：2019年3月1日(rì)至3月6日，以不(bù)低于(yú)卖一(yī)价或市(shì)价申买3,729,100股，占(zhàn)账(zhàng)户(hù)组同(tóng)期(qī)申买量68.11％，对应成交(jiāo)股数(shù)（不(bù)含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至(zhì)3月22日(rì)，以不(bù)低于卖一(yī)价(jià)或市价申买2,950,300股，占账(zhàng)户组(zǔ)同期(qī)申买量41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新(xīn)美(měi)星”股价累计上涨36.46％最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思，偏离同(tóng)期(qī)创业(yè)板综指21.32个百分点，偏(piān)离同期(qī)行业指数22.28个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　第三(sān)阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账户组集(jí)中卖出“新美星”。在(zài)此期间，“新美(měi)星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离同(tóng)期(qī)创业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离同期(qī)行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉案账(zhàng)户组还多次(cì)实施盘中拉抬和(hé)对倒，并反向卖出获利的行为。经测算，扣(kòu)除(chú)佣(yōng)金和相关税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财(cái)、而(ér)非(fēi)操(cāo)纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近(jìn)亿元

　　关于操(cāo最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思)纵股价，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳及其代理人提(tí)出多点(diǎn)申诉意见(jiàn)，请求不予(yǔ)处(chù)罚：

　　第(dì)一，没有操纵动机(jī)。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受何德平或(huò)黄秀(xiù)芳委托，联合他(tā)人操纵股(gǔ)价，一是“市值管理(lǐ)”不等(děng)同于(yú)“操纵证券市场”；二是黄秀芳(fāng)与蒋(jiǎng)维系委托理财关系，而(ér)非操纵股(gǔ)价；三是蒋维没有将其(qí)与毛(máo)明土(tǔ)、李传武等人讨论交易新(xīn)美(měi)星的情况告知黄秀芳或(huò)何德平，涉案股东名(míng)册并非(fēi)黄秀芳向蒋维提供，蒋(jiǎng)维也(yě)没(méi)有向黄秀芳反馈(kuì)过(guò)股(gǔ)东名(míng)册；四(sì)是蒋维没有(yǒu)与毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)就各(gè)自(zì)账户(hù)交易新美星的盈亏分配进行(xíng)约定；五(wǔ)是蒋维账户组利益与何德平、黄秀(xiù)芳利益并不一致，何德(dé)平、黄秀芳不能控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋(jiǎng)维(wéi)获得(dé)黄秀芳资金(jīn)后部分用(yòng)于偿还债务，部分用于非法活动，属于(yú)欺(qī)诈或(huò)诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不(bù)应(yīng)对(duì)毛明(míng)土账户组、李传武账户组(zǔ)交易行为承(chéng)担(dān)责任。

　　第四，部分账户不受(shòu)蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武控(kòng)制(zhì)。

　　第(dì)五，不认可(kě)黄秀芳2020年(nián)11月25日(rì)询问(wèn)笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维提(tí)供款项不知(zhī)情、未(wèi)参(cān)与，且何德平与(yǔ)黄(huáng)秀(xiù)芳系独立(lì)法律主体，即便(biàn)夫(fū)妻或一致行动人(rén)中(zhōng)一方存在不当行为，不应推定或认定(dìng)另一(yī)方承(chéng)担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武，及他们(men)的代理人(rén)也就是(shì)否合谋、部分账户的控制关系、委(wěi)托理财(cái)关系等(děng)提出了申诉意见(jiàn)。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会回(huí)应，经复核，对(duì)当(dāng)事人及其代理人的主要陈(chén)述(shù)意见不予采(cǎi)纳。

　　证监会(huì)表示，本案为(wèi)多个主体参(cān)与、多(duō)个环节实施、环(huán)环(huán)相扣(kòu)、锁链(liàn)式的(de)上下游(yóu)衔接、合作，共同完成的操纵行为。在(zài)案证据(jù)可(kě)以(yǐ)证明，最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思何(hé)德平、黄秀芳(fāng)向蒋维提(tí)供资金作为保证金，委托其通过二级市(shì)场(chǎng)交易影响新(xīn)美(měi)星股价，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反(fǎn)馈交(jiāo)易情况；何(hé)德(dé)平知悉并参与(yǔ)了本案行为(wèi)；上述行为的实(shí)质是操纵股价(jià)，并非合法理财(cái)。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响(xiǎng)“新(xīn)美星”股价的意(yì)图和目标，共同商(shāng)议、谋(móu)划操盘、拉(lā)抬股价，并(bìng)且采取了(le)联合影响股(gǔ)价(jià)的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间和责任承担，证监(jiān)会表示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日(rì)期(qī)间(jiān)蒋维控(kòng)制的(de)账户交易“新美星”客(kè)观上(shàng)为后续的合谋操纵起到一定程度锁仓的作(zuò)用，并且根(gēn)据蒋维笔录，毛明土知道蒋(jiǎng)维(wéi)和上市公司的合作，知道蒋维已经有一定底仓，才愿(yuàn)意买入“新美星”，因此(cǐ)毛明土和李(lǐ)传武的(de)违法期间与蒋维、黄秀(xiù)芳、何德平一致。在此基础上，在认定(dìng)及(jí)处罚时将合谋各方视为一个整体，不区别(bié)对待各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武上述行为违(wéi)反了2005年(nián)《证券法(fǎ)》第七十七条第(dì)一项规定(dìng)，构成2005年《证(zhèng)券法》第(dì)二百零三(sān)条(tiáo)所述的操纵证券(quàn)市场行为。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定：就操纵证券(quàn)市(shì)场行为(wèi)，对(duì)何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法(fǎ)

　　被予以(yǐ)警告(gào)并(bìng)罚款(kuǎn)

　　另(lìng)外，关于何德平信(xìn)息披露违法(fǎ)的相关情(qíng)况，行政处罚决(jué)定书披(pī)露，在新美星(xīng)2016年4月上市前，海得泽广代何(hé)德(dé)平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份，占新美(měi)星上市(shì)时(shí)总股本的1％。上市后(hòu)，该部分(fēn)股票继(jì)续(xù)由海得泽(zé)广代持，海得泽广自2017年12月19日(rì)开(kāi)始减持“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股(gǔ)票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何(hé)德平(píng)信息披露违(wéi)法(fǎ)，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出：第一，海(hǎi)得泽广与何(hé)德平、黄秀芳(fāng)二人不存在(zài)代持，涉(shè)案股份系(xì)海(hǎi)得泽广为兰某代持，股份减(jiǎn)持决策由海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)和兰(lán)某(mǒu)作(zuò)出，海得(dé)泽广将减(jiǎn)持所得汇(huì)入黄秀芳指定账户的原因系兰(lán)某向(xiàng)黄秀(xiù)芳归还借款(kuǎn)本(běn)息。第二(èr)，涉(shè)案股份仅为1％，不具有重大(dà)性，不(bù)对投资者决(jué)策产生重大影响，情节轻微(wēi)。第(dì)三，即便认定代(dài)持成立，何德平对借款、还款等事项，不参与(yǔ)、不知情，没(méi)有(yǒu)主观(guān)过错，不应受到处罚。综上，请求(qiú)不予处罚。

　　对此，证监(jiān)会(huì)回应，根据(jù)黄(huáng)秀芳(fāng)、兰某(mǒu)等询问笔录、海(hǎi)得泽广交易流水、资金(jīn)流水及相关银行(xíng)账(zhàng)户(hù)流水，结合何德平、黄秀(xiù)芳的配偶关(guān)系，代持资金和(hé)减(jiǎn)持(chí)所得系家(jiā)庭共同财(cái)产，可以(yǐ)认定海得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳持有新美星股票(piào)。当事人(rén)所提相关理由不具有(yǒu)事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，何德平作为(wèi)上市公司(sī)实际控制人(rén)，未如实告知上(shàng)市(shì)公司上述(shù)持股情况，导致(zhì)新美星在相(xiāng)关公告中(zhōng)均未披露相关情(qíng)况，导致新美星(xīng)违反2005年《证券法》第六(liù)十三条规定，何德平的(de)行为构成2005年(nián)《证券法》第一百九十三条第(dì)三款(kuǎn)规定(dìng)的情形(xíng)。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息披露(lù)违法行(xíng)为，对何德平给予(yǔ)警(jǐng)告(gào)，并(bìng)处以40万元罚款。

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