金融界5月12日消息 国内期货市(shì)场收盘，商品期货多数(shù)下跌，沪银大跌(diē)超5％，沪锡(xī)、液化(huà)石油气跌超4％，SC原油、纯碱跌(diē)超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕(zōng)榈等跌(diē)超2％。豆系品种(zhǒng)大幅反弹上涨(zhǎng)，豆一涨(zhǎng)超(chāo)3％，豆二、豆粕涨近(jìn)2％。

　　光大期货：白银(yín)深(shēn)跌，贵金属做多逻辑变了(le)？

　　白银跟随大(dà)宗商(shāng)品跌(diē)势(shì)，价格(gé)深跌(diē)5％以(yǐ)上。根据昨夜公布(bù)的数据，美国(guó)4月生产者价格(gé)指数PPI同比(bǐ)上涨2.3％，环比增(zēng)0.2％，皆低(dī)于预期(qī)，反映出生产物资通(tōng)胀(zhàng)压力进一步趋(qū)缓。结(jié)合(hé)此前发布的美国(guó)4月(yuè)CPI数据，6月美联储大概率(lǜ)暂停(tíng)加息。

　　背后逻(luó)辑来看(kàn)，一方面，此前加息结束乃至降(jiàng)息已然(rán)成为一种(zhǒng)共识，因此本周在(zài)美联储越(yuè)来越(yuè)多官员为鹰派站台的(de)情况下，预计从(cóng)加(jiā)息(xī)结束到降息周期(qī)开启，仍(réng)有(yǒu)近一个季(jì)度(dù)的时间，在(zài)此期间将面临经济和政策的不(bù)确定性(xìng)，贵(guì)金属部分回吐(tǔ)前期超涨的幅度。另一方(fāng)面，上周(zhōu)初请失(shī)业金人数升(shēng)至(zhì)2021年(nián)以(yǐ)来(lái)的最高水平，劳动力市场正(zhèng)在(zài)降(jiàng)温。同时国内社融超预期下(xià)滑，白银因工业(yè)属性(xìng)偏(piān)强大幅下跌(diē)，在情绪(xù)修复之前难言企稳，后续还需关注海(hǎi)外衰(shuāi)退(tuì)预期的发酵情(qíng)况。

　　方正中期期(qī)货：经济衰退(tuì)预(yù)期与有色金属走(zǒu)势拖累 白(bái)银如期(qī)大幅调整

　　前期强调(diào)从宏观经济衰退预期(qī)角度出发，有(yǒu)色(sè)金属将会走弱，白银连续上涨后会面临调整行(xíng)情(qíng)，当前(qián)逐步兑现；宏(hóng)观(guān)经济衰退预(yù)期将会继续影响有色金属与贵金属行情。

　　尽管美国经(唐舞桐为什么叫王冬儿 唐舞桐可以晋升一级什么jīng)济(jì)数据疲(pí)软增(zēng)加美(měi)联储政策转向宽松(sōng)预期以及经济风(fēng)险依然(rán)利(lì)好贵金属(shǔ)，但是美元指数大(dà)幅上升使得贵金属承压(yā)回落(luò)，而铜(tóng)铝(lǚ)等有色金属大幅下行，拖累工业属性较强的(de)白银(yín)走势，白银(yín)表现弱于(yú)黄金。

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