金融界(jiè)5月22日消息(xī) 悄然之(zhī)间，已(yǐ)经崩盘了(le)33年的日本股市竟(jìng)然(rán)奇迹般(bān)的活过来了(le)，甚至还在(zài)不断挑战新高，真是(shì)活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股(gǔ)市主(zhǔ)要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月以来近33年(nián)的新高，同时也是自日本泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以来的(de)最高收盘价。今年以(yǐ)来日经(jīng)225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前(qián)，日本股(gǔ)市几(jǐ)经挣扎(zhā)但是最终都黯淡(dàn)收场，但是(shì)似(shì)乎(hū)这(zhè)次有点不一样的(de)味道，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使(shǐ)得(d菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗，菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗é)日本股市变(biàn)得(dé)微妙起来。

　　海外资(zī)金是不(bù)可或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市(shì)爆发，海外(wài)资金(jīn)是(shì)不可或缺的力量。数据显示，海外投资者(zhě)对日本股票需(xū)求稳健。根据(jù)日本交易(yì)所集(jí)团(tuán)，4月海(hǎi)外投(tóu)资者净买入价值2.15 万亿日(rì)元(yuán)（约(yuē)合157亿美元）的日本股票，为(wèi)2017年(nián)10月以来最大规模的外国人净购(gòu)买量。不过(guò)，日本企(qǐ)业部门(mén)仍然(rán)是日本股票的最大净买家，年初至(zhì)今的买(mǎi)入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这(zhè)其中也包括在3年前(qián)就“闻到”金钱(qián)味道的巴菲特(tè)，2020年8月(yuè)，巴菲特掌(zhǎng)管的(de)伯克希尔·哈撒(sā)韦公司(sī)（下称(chēng)“伯克希尔”）首(shǒu)次披(pī)露(lù)，其(qí)收购了日本前五大贸(mào)易公(gōng)司(sī)每家(jiā)略高于5%的股份。这五大贸易(yì)公司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物产、住友商(shāng)事和丸红。自首次披露(lù)之(zhī)后，巴菲(fēi)特已(yǐ)3次购买并(bìng)扩大了(le)对(duì)日本五大(dà)商(shāng)社(shè)的(de)股份持有量。

　　从近(jìn)期数据披露可以看(kàn)出，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在日本持有的(de)股票(piào)比(bǐ)在美国以外任(rèn)何其他国家都多。今年早些时(shí)候，巴菲特(tè)增(zēng)持(chí)了日(rì)本(běn)五(wǔ)大商社，并(bìng)暗示(shì)将进一步投资日(rì)本股票。现年92岁高龄的他还在(zài)上个月罕见(jiàn)地(dì)亲自访问日本。

　　对(duì)于为何在这个(gè)时点，不断增持日(rì)本股票？在(zài)5月初巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲特(tè)就这样说(shuō)到(dào)：

　　投资(zī)日本商社的决定其实(shí)非常简单，也非常容易理(lǐ)解，我们可能和这五家公司都有过(guò)业务来往(wǎng)。从整体(tǐ)来看，这些公司能够支(zhī)付(fù)不错的分红(hóng)，在(zài)某些情况下也(yě)会回(huí)购股票，我们也能(néng)很好地理(lǐ)解(jiě)他们所拥有的一大堆业务，同时(shí)我们还(hái)能通过融资解(jiě)决汇率风险问题(tí)。所以(yǐ)我们就开始(shǐ)购(gòu)买了，甚(shèn)至(zhì)这件事(shì)情一开始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本(běn)之行的(de)部分原(yuán)因是(shì)为了(le)向(xiàng)这些(xiē)公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非(fēi)保(bǎo)险业(yè)务副(fù)董事长格雷(léi)格·阿(ā)贝尔，被视为(wèi)巴菲特的(de)接班人），因为(wèi)接下来(lái)双(shuāng)方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经(jīng)赚麻(má)了，巴菲特再次用行(xíng)动告诉大家姜还(hái)是老的辣(là)。

   多位大佬抄底日本(běn)

　　除了(le)巴菲特，还(hái)有其他大(dà)佬也在(zài)紧锣密鼓的(de)行(xíng)动中(菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗，菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗zhōng)。3月31日，黑石集团(tuán)主席苏世(shì)民(mín)拜访了日本(běn)首相(xiāng)岸(àn)田(tián)文雄。黑石集团两年(nián)前在日本一举收购8家酒(jiǔ)店(diàn)，此行被外界(jiè)普遍认为日本还蕴藏着更多(duō)投(tóu)资机会。

　　同一时期(qī)，黑石(shí)集团最主要的竞争对手——KKR创(chuàng)始(shǐ)人亨利·克拉维斯也在日本与投(tóu)资对象(xiàng)展开交流。

　　4月初造(zào)访(fǎng)日本东(dōng)京的还有(yǒu)美(měi)国对冲基金Point72创(chuàng)始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今(jīn)年(nián)早些时(shí)候(hòu)决定重新在东(dōng)京开设办事处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正(zhèng)在申请在(zài)日本市场的运营牌照(zhào)。

    日本受(shòu)益于(yú)地缘政治格局(jú)变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫经济(jì)崩溃以来，日本股(gǔ)市(shì)一直都在苦苦的填(tián)坑之中，如今似(shì)乎局面发(fā)生了变化(huà)。

　　虽然(rán)巴(bā)菲特在(zài)股东大会上解(jiě)释了(le)抄底日本股市，但是(shì)“狡猾(huá)”的巴老爷子也(yě)有所(suǒ)保留。站(zhàn)在事后马后炮的角度(dù)看(kàn)，对股市拥有独特理解的巴(bā)菲特对国(guó)际地缘政(zhèng)治(zhì)的变化也颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端以来，国(guó)际地缘政治格(gé)局巨变。在(zài)新的地缘政治格(gé)局下，日本在亚(yà)太(tài)格局中(zhōng)扮(bàn)演(yǎn)了(le)更加重要的(de)角色，同(tóng)时日本(běn)在芯片(piàn)等产(chǎn)业发展中野心勃勃(bó)，这都成为了边际(jì)上的重要变量。仔细观察日(rì)本的经济脉络，我(wǒ)们也(yě)会发现(xiàn)日(rì)本的设备投资开始进入加速期，这(zhè)背后有产业自身发展(zhǎn)的原因(yīn)，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚(shèn)至略显(xiǎn)僵化的政治格局(jú)，在全球动荡的大背景下反(fǎn)而(ér)成为了“避(bì)风(fēng)港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感(gǎn)变化(huà)的巴菲特，一直在等待出手的时机。直到(dào)新冠危机爆发，日本股市(shì)出(chū)现急搓，巴(bā)菲特终于等到了被(bèi)低估(gū)的日本资(zī)产，自(zì)此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用(yòng)业(yè)绩证明自己的确被低估了。据日(rì)经中文(wén)网(wǎng)，日(rì)本综(zōng)合(hé)商(shāng)社的(de)2022财年(nián)（截至2023年3月）合(hé)并财报于5月9日全部出(chū)炉。5大(dà)商社的合计净利润(rùn)超过约4.2万(wàn)亿(yì)日(rì)元，在短短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了(le)日本基本(běn)面发生的变化，日本监管层的助推也是一股(gǔ)不容忽(hū)视的力量。日本监(jiān)管层持续推(tuī)动企业经营(yíng)能力的改善和价值(zhí)的修复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓(gǔ)励企(qǐ)业公开(kāi)回购成为改革重要(yào)抓(zhuā)手(shǒu)。

　　尤其(qí)是在今(jīn)年3月(yuè)底，东京证券交易(yì)所为了改变大量个股股价跌破净(jìng)值的情(qíng)况，发布《关于实(shí)现关注资金成本(běn)和股价经营要求(qiú)》要求上市(shì)公司提高企(qǐ)业价值和资本效(xiào)率从而(ér)提(tí)升(shēng)股价(jià)后(hòu)，日本股市开始掀起一(yī)波回购热潮(cháo)。

　　一(yī)向被韭菜讥讽(fěng)为“反向指标”的高盛也出来高喊日本可能正接近(jìn)十年一(yī)遇的(de)牛市。至于(yú)日本股市未来将走向何方(fāng)，一(yī)切将由时间给出答案(àn)吧。

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