近期交(jiāo)易商(shāng)协会的监(jiān)管处罚力(lì)度明显加大，虽(suī)然债券市(shì)场参与主体愈发(fā)丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协(xié)会(huì)对建设银行启动自律调(diào)查(chá)，这是两天内(nèi)第二家(jiā)被(bèi)要求(qiú)自律调查的大(dà)行。今年以来，交易(yì)商协会(huì)已对多家金融机构启动自律(lǜ)调查，监管(guǎn)力度在持续(xù)加(jiā)大。

　　多(duō)家(jiā)金融机构(gòu)接连(lián)被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行(xíng)间市(shì)场(chǎng)交易(yì)商协(xié)会（下称“交易商协(xié)会(huì)”）网(wǎng)站显示(shì)，基于监管部门反(fǎn)馈(kuì)线索(suǒ)，依据(jù)《银行间债券(quàn)市场自(zì)律处分规则》，交易商协(xié)会已对中国(guó)建(jiàn)设银行股份有限公司债(zhài)务(wù)融资工具(jù)承(chéng)销业(yè)务涉嫌违(wéi)规行为开展自律调查(chá)。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建行承销非金融企业债(zhài)务融资(zī)工具744笔，为411家实体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支(zhī)持(chí)优质头部(bù)房地产企业债券融(róng)资需求，承销房地(dì)产企业323.35亿元债务(wù)融资工(gōng)具(jù)，房地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易(yì)商协会的(de)监(jiān)管力度在近期持续加大。就(jiù)在(zài)5月9日，交易商协(xié)会官网发布信息，针(zhēn)对中国(guó)进出口(kǒu)银行金融债券发行涉(shè)嫌违(wéi)规行为，以及中国民(mín)生银行承(chéng)销业(yè)务涉嫌违规行(xíng)为已开展自律调查。

　　而(ér)在5月(yuè)8日，大连(lián)银行、郑州银行、江(jiāng)西银(yín)行(xíng)、青岛银行和粤财信托(tuō)共5家(jiā)机构涉及(jí)债券业务(wù)违规(guī)被点名。具体来说，交易商(shāng)协会通过深入(rù)调查发现，大连(lián)银行等多家机构存在债券代持(chí)交易等违(wéi)规行为。其中，大连银行(xíng)通过做市(shì)业务方式，每日滚动(dòng)开展买卖方向相反、清算速度不同(tóng)的现券交易，代(dài)持利率债活跃券(quàn)，且规模(mó)较大；郑州银行(xíng)、江西银行(xíng)和青岛(dǎo)银行(xíng)，内控(kòng)执行不严或(huò)流于形式，未有效评估交(jiāo)易合(hé)理性，作为中间方以(yǐ)现券买卖或(huò)做市等方式(shì)参与债券代所想皆所愿,所愿皆所得的意思是什么，所想皆所愿,所愿皆所得的意思英文持交易(yì)链条(tiáo)，交易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今(jīn)年4月(yuè)，工(gōng)商(shāng)银(yín)行已被启动自律调查(chá)。相关公告称，交易商协(xié)会在日常监测工作(zuò)中(zhōng)发现，工(gōng)商银行主承(chéng)销的多期债务融(róng)资工(gōng)具发行定价严重偏(piān)离市场合理水平，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站(zhàn)披露，近期(qī)在查处四平市城市发展投资控股有(yǒu)限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿(yì)联银行(xíng)因违(wéi)规收(shōu)取发(fā)行(xíng)人大额财务资助，涉嫌违反银行间债(zhài)券(quàn)市场自律管(guǎn)理规则，被交(jiāo)易商协会进行自律调查(chá)。一同(tóng)被开展自律调查的(de)还有(yǒu)光大证券、富(fù)国资(zī)产管理（上海）有限(xiàn)公(gōng)司两家金融(róng)机构。

　　交易商协会监(jiān)管处罚力(lì)度加强

　　根据交易商协会通报的(de)数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违(wéi)规案件立(lì)案调查，开(kāi)展(zhǎn)自律调查和自律问询103次，作出各类自(zì)律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行人和信用(yòng)增进机(jī)构(gòu)、4家(jiā)主承销商、3家会计师(shī)事务所、1家(jiā)律师事务所(suǒ)、2家(jiā)其他类型机构和54名直接(jiē)责任人。作出(chū)的处分(fēn)中，警(jǐng)告及以(yǐ)上占比超(chāo)过五(wǔ)成，15家机构被暂(zàn)停(tíng)一定期限(xiàn)业务，12位责任人被认定(dìng)不适当人(rén)选。

　　梳(shū)理通报来看，被通报(bào)的原因包括(kuò)低价包销多(所想皆所愿,所愿皆所得的意思是什么，所想皆所愿,所愿皆所得的意思英文duō)期(qī)债务融资工具(jù)，影响了市(shì)场正常(cháng)秩序；部(bù)分债务融资工具未按照发行文件约定开展余额(é)包销(xiāo)，个别债务融资工具挤占(zhàn)了其他投(tóu)资人的正常投标，违背了(le)公平公正原则，并影响了发(fā)行(xíng)利率，对市场正(zhèng)常秩序造成了一(yī)定不良影响。

　　通报(bào)指出，银(yín)行间债券市场参与机构在从事(shì)相关业务(wù)过程中，务必牢固树立(lì)市场责任意(yì)识，严格遵守相关监管规(guī)定(dìng)和自律规则要求，合(hé)规(guī)展(zhǎn)业，自觉(jué)维(wéi)护(hù)银(yín)行间(jiān)债券市(shì)场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会(huì)表示(shì)，做(zuò)市商作为(wèi)银行间市(shì)场基(jī)石机构，承担着(zhe)提高市场(chǎng)流动性(xìng)、促进价格发(fā)现(xiàn)的重要作用，应(yīng)切实提升(shēng)做市交易能力，加强内部控制和风险管理(lǐ)，确保合规稳健展业，“真做(zuò)市(shì)、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近(jìn)期交易商协会的监管处(chù)罚力(lì)度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券(quàn)市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元(yuán)，市(shì)场(chǎng)竞争程度更趋(qū)激烈，但监(jiān)管(guǎn)底线不(bù)能破戒(jiè)。

　　资(zī)深金融政策监管专家(jiā)周毅钦对《国(guó)际金融报》记者表(biǎo)示(shì)，可以(yǐ)看到，银行间交易商协(xié)会将继续贯彻(chè)落实监管从(cóng)严要求(qiú)，以严格自律惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍(rěn)”的清晰(xī)信号，引导市场各(gè)类主体归位尽责，维护市场良好(hǎo)秩序(xù)。债券承销(xiāo)机(jī)构(gòu)作为债(zhài)券市场的“看(kàn)门人(rén)”，对于商业银行特(tè)别是国有大行来说，也需要肩负起相应的公序责(zé)任，切实维护好行业的良性竞争生(shēng)态。

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