昨天深夜，恒大(dà)突然发(fā)布公告(gào)，许家印被成(chéng)被执行(xíng)人。

　　中国恒大5月12日发布公告(gào)称(chēng)，公司(sī)收到广东省广(guǎng)州市中级人民法院就深(shēn)圳国际仲裁院(yuàn)的(de)仲裁(cái)裁决所(suǒ)发出(chū)的执(zhí)行通知书(shū)。本公司、本公司附属公司，即广州市凯隆置(zhì)业有限公司，以及本公司控股股东及执行董事(shì)许(xǔ)家印是该执行通知的被执行人(rén)。

　　公告称，该(gāi)仲裁涉及和信恒(héng)聚（深圳）投资控股中心于2016年12月及2020年(nián)11月期间与相关被(bèi)申请人(rén)签订(dìng)有(yǒu)关恒大(dà)地产集团有限公司(sī)的(de)增(zēng)资(zī)及相关协议，向恒(héng)大地产增资人民币50亿元以取得(dé)恒大地产(chǎn)约(yuē)1.6％股(gǔ)权。恒大地产终止对(duì)深圳经济特区房(fáng)地产（集团）股份有限公司的重组(zǔ)计划，仲裁申请人要求本(běn)公司、恒大地产、广州凯隆及(jí)许家印履行增资协议项(xiàng)下(xià)的回购(gòu)承诺及(jí)支(zhī)付(fù)尚(shàng)欠分(fēn)红、违约(yuē)金及收益。

　　根据该执行(xíng)通知(zhī)，被(bèi)执行的事项为：（1）广州凯隆、许家印支付(fù)恒大地产2020年度分(fēn)红(hóng)的差(chà)额补足款(kuǎn)约人民币2.04亿元，并承担违约金约人民币5153万(wàn)元；（2）许家印、本公司以人(rén)民币50亿元回购仲(zhòng)裁(cái)申请(qǐng)人持有的恒大地(dì)产(chǎn)股权；（3）本公司(sī)支付仲裁申请人持有恒大地(dì)产自2021年(nián)2月1日起计(jì)至完(wán)成回(huí)购的补偿约人民币7.7亿元(yuán)；（4）本公(gōng)司、广州凯(kǎi)隆(lóng)、许家印支付约人民币(bì)3553万元的律师费、仲裁费及执行费。

　　据每日经济新闻(wén)报道，多名市场和法律(lǜ)人(rén)士称，通过(guò)仲裁和执行(xíng)寻求解决是市场化、法治化(huà)解决(jué)恒大集团债务问题的必由之(zhī)路。此次仲裁和执行通知意(yì)味着恒(héng)大集(jí)团与曾经(jīng)的战略投资者之(zhī)间就回购义务(wù)的纠纷露出了冰山(shān)一角。接(jiē)下来，如果(guǒ)不50克有多少参照物图片，50克有多少参照物能妥善解决被执(zhí)行问题，许家印(yìn)个人很可能从(cóng)而“登上”失信被(bèi)执(zhí)行人名单，被限(xiàn)制高消(xiāo)费，成(chéng)为“老赖(lài)”。

　　美联储官员暗(àn)示支(zhī)持进一步加息，美国长(zhǎng)期通胀预期意(yì)外创(chuàng)12年新高(gāo)

　　昨夜，又有一(yī)位美联储(chǔ)官员放鹰。

　　美(měi)联储理事(shì)鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀(zhàng)维持在高(gāo)位，可能需(xū)要进(jìn)一步(bù)加息。她还(hái)表示，本(běn)月(yuè)迄今(jīn)的(de)关键数据并未让她(tā)相(xiāng)信物(wù)价压(yā)力(lì)正在消退(tuì)。鲍曼称：“如(rú)果(guǒ)通胀保持在高位(wèi)，且就业市(shì)场(chǎng)依然吃紧，进一步收(shōu)紧货币(bì)政策以(yǐ)获得足(zú)够的(de)限制性货币政(zhèng)策立场，从而(ér)逐步降低通胀可能是适当的。”

　　鲍曼的讲话主要集(jí)中在近期美国银行倒(dào)闭的影响上。她(tā)表示(shì)：“我(wǒ)预计我们的(de)政(zhèng)策利率需要在一(yī)段时(shí)间内(nèi)保持足够的(de)限制(zhì)性，以降(jiàng)低通胀，并(bìng)创造(zào)条(tiáo)件(jiàn)，支持持续强(qiáng)劲(jìn)的劳动力市场。”

　　值得注意的(de)是，昨夜(yè)公布的美国消费(fèi)者的长期(qī)通胀(zhàng)预期在初意外加速至12年高位，达到3.2％，消费(fèi)者信心也出(chū)现恶化，创下六个月新低，反映出(chū)人们对美(měi)国经济前景的担忧日益加剧。

　　具体数据(jù)上，美国5月(yuè)密歇(xiē)根大学消(xiāo)费者信(xìn)心指数初值(zhí)57.7，创去年11月以(yǐ)来最低，大幅不及预期的63，前值63.5。分项(xiàng)指数方面，现况指数初值64.5，预(yù)期67.5，前(qián)值68.2；预(yù)期(qī)指(zhǐ)数初值(zhí)53.4，创下10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通(tōng)胀预(yù)期(qī)方面(miàn)，1年(nián)通胀预(yù)期(qī)初值4.5％，预期4.4％，前(qián)值4.6％。该短期通胀预期较4月略有回落(luò)，但远高于3月时3.6％的水(shuǐ)平。5年通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前(qián)值3％。

　　据悉，美联储密(mì)切关注长期通胀预期，因为该预(yù)期可(kě)能会自我实现，并导致50克有多少参照物图片，50克有多少参照物通胀(zhàng)居高不下。去年6月，密歇(xiē)根消费(fèi)者信心的(de)5年通胀预期(qī)初值飙(biāo)涨，一度达到(dào)3.3％，令市场认为是(shì)长期通胀预期松(sōng)动的表现(xiàn)，在美联储当(dāng)时决定(dìng)激进加息75个基点(diǎn)中起到了重(zhòng)要作用。美联储主(zhǔ)席鲍威尔在(zài)当(dāng)月的(de)新闻(wén)发布会上表示，通胀预期(qī)的回升“相当引人(rén)注目”，并强(qiáng)调了美联储保持(chí)长(zhǎng)期通胀预(yù)期稳定(dìng)的重要性。

　　大宗商品整体承压，贵金属(shǔ)价格回落

　　本周(zhōu)三开始，国际(jì)黄金(jīn)、白银(yín)期(qī)货价格持(chí)续(xù)下跌(diē)，尤其是周四，纽约银期货价格(gé)重(zhòng)挫5.06％。截(jié)至今晨收盘(pán)，纽约(yuē)期银连跌三日，本周(zhōu)累跌近(jìn)6.9％，创去(qù)年10月14日以来最大单周跌幅。周五，国内(nèi)黄金(jīn)、白银期货价格跟随(suí)下跌(diē)，截(jié)至收盘(pán)，黄金(jīn)期货主力2308合约下(xià)跌0.84％，白银期货主力2306合约(yuē)大(dà)跌5.38％。

　　国(guó)投安信期货投资(zī)咨询部(bù)高级分析师丁沛(pèi)舟表(biǎo)示，本(běn)周(zhōu)公布(bù)的美国4月CPI及PPI同比增速低于预期及前值，叠加美国当周首次申请(qǐng)失业金人数超(chāo)预期抬升，表现不佳的(de)数据使得投资者(zhě)对美国经济衰退的忧虑增(zēng)加(jiā)。虽然这使(shǐ)得(dé)市(shì)场避(bì)险情绪升(shēng)温，但一方面悲观的全球经济预期对大宗商品整(zhěng)体形成压力，另一(yī)方(fāng)面，鉴于贵(guì)金属价格(gé)已行至年内高(gāo)位，其中金价更是在历(lì)史高位运行，这(zhè)使得贵金属避(bì)险(xiǎn)配(pèi)置性价比降低，已不及同为避险资产的美元，避(bì)险资金对美元(yuán)配置增(zēng)加，贵金属关(guān)注度下降。此外，贵金属的前期(qī)利(lì)好因素已被盘面充分消(xiāo)化，上行(xíng)驱动不足(zú)，使(shǐ)得获(huò)利了结压力也明显(xiǎn)增加。“多重利空因素交织，贵(guì)金属价格(gé)明显回(huí)落。”丁沛舟说。

　　“近期公(gōng)布的美国(guó)4月(yuè)CPI进(jìn)一步回落，但(dàn)核心CPI依然(rán)顽固，美联储官员接连发表鹰派言论(lùn)，表示货币(bì)政策发挥作用和实现通(tōng)胀目(mù)标需(xū)要时间(jiān)，年(nián)内(nèi)没有(yǒu)降息的理(lǐ)由，扭(niǔ)转了市场对美(měi)联储可能很快开始降息(xī)的预期，从而推动美元指(zhǐ)数(shù)反弹(dàn)，贵金属黄金(jīn)、白银承压下跌。” 新纪(jì)元期货贵金属分析(xī)师(shī)程(chéng)伟(wěi)表示。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，丁沛舟表示，中长期(qī)看，贵金(jīn)属价格仍(réng)将(jiāng)维持偏(piān)强格局。当前国际货币(bì)体(tǐ)系表现出(chū)去美元(yuán)化的运(yùn)行(xíng)趋势(shì)，美元(yuán)在(zài)各(gè)国国际储备中的(de)权重下降，央行为了平(píng)衡储(chǔ)备资(zī)产配置，黄金(jīn)是(shì)重(zhòng)要的选项，这(zhè)对(duì)黄金的实物需(xū)求有(yǒu)非(fēi)常(cháng)积极的推动作用(yòng)。此(cǐ)外，当前(qián)全球宏观经济前景不乐观(guān)，避(bì)险配置将增加，这也对贵金属(shǔ)价(jià)格形(xíng)成一定支撑作用(yòng)。

　　丁(dīng)沛舟认(rèn)为，当前美联储与市场就年内美元(yuán)货(huò)币政策预期有(yǒu)较大分歧，但持续相(xiāng)对高利率的环境下(xià)，美国的经济及金融领域的(de)压(yā)力必然逐步增加，这从今年美国银(yín)行业风险(xiǎn)事件上可见一(yī)斑。因此，随着时间推移，美联储(chǔ)与市场预期终将收(shōu)敛(liǎn)，收敛情况会对(duì)贵金(jīn)属价格(gé)产(chǎn)生(shēng)一(yī)定影响(xiǎng)，需持续关(guān)注美联储货币政策变化情况。

　　“贵金属未来走势(shì)主要受美联储货币政(zhèng)策和避(bì)险情(qíng)绪的(de)影响，当前由于美国核心(xīn)通胀依然(rán)较高，美联储(chǔ)年内降息的预期下降，美元指(zhǐ)数(shù)连续(xù)下跌后存在反(fǎn)弹的要求(qiú)，短期将对贵金(jīn)属(shǔ)带来压力。”程伟分析称。

　　一德期货贵金属分析师张晨表(biǎo)示，对(duì)比2011年美国主权债务危(wēi)机时期的(de)各环节(jié)重要时间节点，在当前距离可能最早将于(yú)6月初到来的“大限(xiàn)日(rì)”仅半月有余(yú)的有限(xiàn)时间里，两党谈判仍处(chù)于僵持阶段，一(yī)旦谈判至5月最(zuì)后一(yī)周前仍未能取得(dé)进展(zhǎn)，进而重演2011年(nián)无法在截止日前形成正式(shì)法案(àn)进(jìn)而导致评(píng)级下调情形出现，将会(huì)对(duì)市(shì)场(chǎng)形成较大冲击。而在此之前，避险情绪(xù)升温(wēn)可能令美债(zhài)、美(měi)元和黄(huáng)金表现强于其(qí)他资(zī)产。

　　白(bái)银重(zhòng)挫超5％

　　相较(jiào)于黄金，白银(yín)跌(diē)幅更大。丁沛舟(zhōu)表(biǎo)示(shì)，白银较黄金工业属性更强，因此其对经济(jì)衰退预(yù)期更为敏感，价(jià)格(gé)弹性高(gāo)于黄金。

　　华泰(tài)期货贵金属研(yán)究员师橙表示(shì)，此前国内经济数据并不十分乐观，近日公布的与(yǔ)通胀相关的数据同样不理(lǐ)想，这激(jī)发了市(shì)场再度对经济展望担忧的交(jiāo)易(yì)动机，而在此过程中，白银以及铜等此前相对高位的品种受到“狙击(jī)”。“白银工业属(shǔ)性相(xiāng)较于黄金更(gèng)强，且价格弹(dàn)性也更大，因此，在工业(yè)品表现疲弱(ruò)的(de)情况下，白银价格受到的拖累更为显(xiǎn)著(zhù)。”师(shī)橙说。

　　在师橙看来，当下市场对于宏观经济展(zhǎn)望相对悲观，引发工业品(pǐn)回(huí)落，白银在此过程中也并未能幸免，但是就大方向而(ér)言，白银仍将逐步趋同于黄金走势。而美联储目前在5月完成(chéng)25个基点加息后(hòu)，大(dà)概率将会逐(zhú)渐暂(zàn)停(tíng)加息动作(zuò)，货币政策趋宽乃至降息的(de)预(yù)期会逐步增(zēng)强，叠(dié)加目前市(shì)场对于未来经济(jì)展(zhǎn)望(wàng)存在较大担忧(yōu)，在(zài)这样的(de)背景下(xià)，黄(huáng)金仍值得配(pèi)置。而白银价格虽然可(kě)能会(huì)由于(yú)工业品相对疲弱而(ér)呈(chéng)现弱于(yú)黄金的格局，但整体而言，呈现出持续大幅走弱(ruò)的概率并不(bù)大。后(hòu)市需要关注(zhù)美联储货币政策拐点(diǎn)何时出现、海外银行业风险事(shì)件是否会持续发酵(jiào)。同时，国(guó)内(nèi)工业品在价格大幅走低后，是(shì)否会激发下游补库意愿，倘(tǎng)若(ruò)下游买兴(xīng)因价跌而被(bèi)提振，那么对于白银而言也是相对(duì)有利的(de)因(yīn)素。

　　“当(dāng)前(qián)白银供需(xū)缺口(kǒu)扩大(dà)，且显(xiǎn)性库存处于低位(wèi)，基(jī)本(běn)面偏紧格局使得白银在上涨(zhǎng)阶段动能将强于黄金。”丁沛舟(zhōu)表示。

　　“对于(yú)白银来(lái)说，除了美(měi)元指数以外，还需(xū)关注国内经济数据的好坏，包括下周即(jí)将公布的4月固定(dìng)资产投资、工业增加值和消费品零售。”程伟说。（本文(wén)有删减）

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