本(běn)轮新股中，有不少风口的企业(yè)，但(d72小时是几天，72小时是几天几夜àn)基本面都非常(cháng)垃圾(jī)，虽然表(biǎo)面看看似(shì)乎(hū)都有亮点，但仔(zǎi)细看看就发现大都是垃圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成主(zhǔ)要从事半导体晶圆生产代工(gōng)服(fú)务，为客户提供150-55nm不同(tóng)制程(chéng)工艺(yì)，成立5年(nián)就成(chéng)长(zhǎng)为中(zhōng)国大(dà)陆收入第三大(dà)、12英(yīng)寸晶圆代工产能第三大的纯晶(jīng)圆(yuán)代工企业。2015年，合肥市政府根据集成(chéng)电路产业(yè)发展(zhǎn)规划及“芯(xīn)屏器(qì)合”的产业(yè)发展战略，拟引进国(guó)际知名企业合作设立晶圆(yuán)代工厂，此后，晶(jīng)合(hé)集成正式筹(chóu)划建设。成立至今，晶合集成已成为(wèi)国内面板显示驱动(dòng)芯(xīn)片(piàn)龙头。

　　晶圆代工企业，疫情后业绩爆发，利润(rùn)此前(qián)一直大幅亏(kuī)损，22年依(yī)靠收入(rù)和产(chǎn)品价格上涨(zhǎng)利(lì)润来到(dào)了(le)31.6亿(yì)，但23年开(kāi)始(shǐ)下(xià)游面板行(xíng)业需(xū)求大(dà)幅下滑，公司选择了业绩最好的时候(hòu)上市，此(cǐ)后走(zǒu)下坡(pō)路是必然的，23Q1公司首付大幅下滑(huá)60％，产能大幅闲(xián)置(zhì)后利(lì)润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑(nǎo)科(kē)以神经学科为龙(lóng)头，强专科、小(xiǎo)综(zōng)合的发展72小时是几天，72小时是几天几夜(zhǎn)模(mó)式(shì)，形(xíng)成覆盖全国核心(xīn)区域的(de)医疗服务网。服务病种涵盖神经(jīng)学(xué)科各类(lèi)脑(nǎo)肿瘤、脑血(xuè)管、功能神经外科、脊髓脊柱(zhù)、小(xiǎo)儿(ér)颅脑等疾病，也(yě)包括妇科、儿科、内科(kē)、外科、疼痛、全科等疾病。

　　专科医(yī)院(yuàn)，业绩一般般，民营医院里(lǐ)毛利率(lǜ)算比(bǐ)较低(dī)的那一档(dàng)，未来主(zhǔ)要看扩张(zhāng)，也要小心政策(cè)的影响，个(gè)人感觉比如几个国(guó)企医院（不论是收入增速还(hái)是估值(zhí)），不关注了(le)。

　　三(sān)、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是(shì)一家拥有高精(jīng)密(mì)狭(xiá)缝式涂(tú)布模头产品的设计、研发和生(shēng)产及涂布技术产业(yè)化整体解(jiě)决方案能力的高(gāo)新技(jì)术企业。高精密狭缝式涂布(bù)模头(tóu)为(wèi)锂电池生产涂布机的核心(xīn)部件，涂布是继制备正负极浆料完(wán)成(chéng)后的下一(yī)道工序，是锂电池生产前段工(gōng)序的核心(xīn)环节(jié)，目的(de)是(shì)将正负极(jí)浆料均(jūn)匀地涂覆在铝(lǚ)铜箔上。目前，曼恩斯特产品(pǐn)广泛(fàn)应用(yòng)于锂离(lí)子电池(chí)涂布、半(bàn)导体先进封装涂布、钙钛矿(kuàng)太(tài)阳能电池涂布、氢燃料电池电(diàn)极涂布(bù)、液晶显(xiǎn)示中(zhōng)的薄膜晶(jīng)体管涂布等。

　　锂(lǐ)电池产(chǎn)业(yè)链公司，业绩(jì)在21年爆发，22年业绩更(gèng)进(jìn)一(yī)步，但行(xíng)业基本见顶(dǐng)，下游需求大幅(fú)放缓，上游(yóu)锂矿价格(gé)大幅下滑(huá)，且公司(sī)只是生(shēng)产过程中很小的一块市(shì)场，天花板非常低，公(gōng)司未来业绩压力巨大。

　　四、中芯(xīn)集成（688469）

　　中芯集成(chéng)成立于2018年3月，总部位于浙江绍兴，是一家专注于(yú)功率、传感和传输应用(yòng)领域，提(tí)供模拟芯(xīn)片及模块封(fēng)装(zhuāng)的代(dài)工(gōng)服务(wù)的制造(zào)商。中芯集成以晶圆代工(gōng)为起(qǐ)点，向(xiàng)下延伸到模组封装，为国内外客(kè)户提供一(yī)站式代工(gōng)解决方案(àn)，为功(gōng)率、传感和(hé)传输等领域(yù)的半导体(tǐ)产品公司(sī)提供(gōng)完整生(shēng)产制造平台(tái)，支持(chí)客户研(yán)发以及大规模量(liàng)产。

　　晶圆代(dài)工企业，中芯国际关(guān)联(lián)企业(yè)，处于规模扩张阶段，但由于规模扩大太快(kuài)，折旧研发投入初期(qī)非常高(gāo)，因此利润大(dà)幅亏损，好不容易快(kuài)熬出头(tóu)了（资本支(zhī)出高峰在22年结束），公(gōng)司也预期23年(nián)底(dǐ)会(huì)转为(wèi)盈利，但下(xià)游需求在(zài)23年(nián)大(dà)幅放缓，公司面对的压力显然(rán)是要比(bǐ)那些已经规模(mó)化完成有(yǒu)利润的公司(sī)大得多(duō)，且公司过于依赖中芯国际，未(wèi)来还有可能面临同业竞争而收回许(xǔ)可的(de)风险。IPO募资高(gāo)达(dá)219亿，非常大的(de)IPO了，不太乐观未来(lái)的走势。

　　五(wǔ)、万丰股份（603172）

　　万丰股份(fèn)主要从事分散染料及其(qí)滤饼的研(yán)发、生产(chǎn)及销售，产(chǎn)品以中高端分(fēn)散染料为(wèi)主，主(zhǔ)要(yào)用于涤纶及其(qí)混纺(fǎng)织物(wù)的(de)染色和印花，经(jīng)分散染(rǎn)料印染加工(gōng)的化(huà)纤纺织品，色泽艳丽，耐洗牢度优(yōu)良(liáng)，用途广泛(fàn)。其(qí)中部分终端应用品牌包括：安踏、李宁(níng)、阿迪达斯、耐克、优(yōu)衣库(kù)、迪卡侬等。

　　传统染料公司，毫无亮点，业绩在19年后一路下滑，22年利润只有19年的一半都不(bù)到(dào)，下游服装行业景气度也一般，不关(guān)注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽车成(chéng)立于(yú)2003年，自设立(lì)以(yǐ)来，公司主(zhǔ)营业务一直(zhí)聚焦于汽车行(xíng)业营(yíng)销与后市(shì)场服务(wù)领域，为客户提供相关软件产品及服务。2010年被用友(yǒu)网络收购后，公司继续独立经营上述业务(wù)。用友汽(qì)车主要面向汽车(chē)行业的整车(chē)厂(chǎng)、经销(xiāo)商、服务(wù)站等客户，提供(gōng)营销与(yǔ)后(hòu)市场服务领域的数智(zhì)化解决方案(àn)、云(yún)服务、软件及专业服务。

　　用(yòng)友集团旗下子公司分(fēn)拆上市(shì)，汽车软件服务，汽车数字化是趋势，且(qiě)随(suí)着人均(jūn)保有量的增长，公司行业前景不算很差(chà)，但公司自身技术含量较低，产品以车企营销系(xì)统(tǒng)为(wèi)主，基本没什么研发，都靠销售，且(qiě)汽车行业有(yǒu)明显周期(qī)性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬(wěi)股份主要从事(shì)电力工程技术服务及地理信息技术服务。电力工(gōng)程技术服务占主营业务(wù)收入(rù)比重(zhòng)超(chāo)过80％，是公(gōng)司(sī)主要收(shōu)入和利(lì)润来源。电力(lì)工程技术服务主要系为电网企业、工商业企(qǐ)业电(diàn)力(lì)相关工程提供规划咨询、设计(jì)、工程建设等服(fú)务。

　　电网和地理信息(xī)设计(jì)咨询公(gōng)司，主要是电(diàn)力(lì)工程技术服务收入(rù)为主，比较依赖内(nèi)蒙(méng)和浙江地区(qū)的国(guó)家电网，本质上是工程类企业(yè)，设备施工业务，所以应收款高，坏账(zhàng)多(duō)，现金流(liú)差，不关注了(le)。

　　八、慧(huì)智微（688512）

　　慧智微(wēi)是一家为智能手机、物联网等(děng)领(lǐng)域提(tí)供射频前端的芯片设计(jì)公司(sī)，主营业(yè)务为射频(pín)前(qián)端芯片及模组(zǔ)的研发、设(shè)计(jì)和(hé)销售(shòu)。慧(huì)智(zhì)微(wēi)具备(bèi)全套射(shè)频前端芯片(piàn)设(shè)计能力和集成化模(mó)组研发能力，技(jì)术体(tǐ)系以功率放大(dà)器（PA）的设计能力为核心(xīn)，兼(jiān)具低(dī)噪(zào)声放大(dà)器(qì)（LNA）、射频开(kāi)关（Switch）、集成无源器件滤(lǜ)波器（IPDFilter）等(děng)射频器件的设计能力(lì)，产(chǎn)品系列覆盖的(de)通信频段需(xū)求(qiú)包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客户提供无线(xiàn)通信射频前端发(fā)射模组、接(jiē)收(shōu)模组等。

　　射(shè)频前端(duān)芯片模组(zǔ)公(gōng)司，下游(yóu)主要是消费电子(zi)，22年业绩大(dà)幅放缓，下游砍单存货大(dà)幅增长，亏(kuī)损不(bù)断扩大，主要是大量研发投(tóu)入(rù)，但高研(yán)发下，公司毛利率极低，远低(dī)于(yú)同行业公(gōng)司，但即便(biàn)这样，估值却一路上升(shēng)到150亿(yì)，在IPO之前大(dà)量机构（近40家）参股(gǔ)（未来解禁(jìn)后都会成为抛(pāo)售的主力）。搞(gǎo)不懂这公司的价值在哪(nǎ)里，但现在风(fēng)口(kǒu)，很可能(néng)被炒作。

　　九、航(háng)天南湖（688552）

　　航天南湖是(shì)一家主要从事(shì)防空预警(jǐng)雷达研发、生产、销(xiāo)售和服务的国家级(jí)高新技术(shù)和专精特新“小(xiǎo)巨(jù)人”企业(yè)。公司产品主要包括(kuò)雷(léi)达及配套装备，重(zhòng)点供应(yīng)国内军(jūn)方客(kè)户和(hé)军工集团。成(chéng)立至今，航天(tiān)南湖已成为(wèi)我国防(fáng)空预(yù)警(jǐng)雷达主要(yào)生产单(dān)位之一。

　　军工雷达企业，21年后(hòu)业绩(jì)大幅(fú)下滑，22年虽然收入增长较快，但(dàn)利润远没有回到20年，且关联交易占比(bǐ)越来越高，对于(yú)这(zhè)种客户不透明度极高(gāo)的军工企(qǐ)业(yè)，实(shí)在无(wú)法判断未来的价值。

　　十(shí)、蜂(fēng)助手（301382）

　　蜂助手是一家互联(lián)网数字化虚拟商品综(zōng)合服务提供(gōng)商，主要为移动互联网相关场景客户提(tí)供移(yí)动互(hù)联(lián)网数字化虚拟商品聚合运营、融(róng)合运营(yíng)、分发运营等(děng)综合运营服务，为物联网相(xiāng)关场景(jǐng)提(tí)供物(wù)联网流(liú)量接入、硬件方案、场景应(yīng)用等(děng)综合解决方(fāng)案及云终端(duān)解决方案，并(bìng)根据客户需求提供定制化的(de)运营支撑服务及技术服务。一(yī)家售(shòu)卖移(yí)动流量、话(huà)费、爱优芒(máng)会员卡等数字化虚拟(nǐ)商(shāng)品的综合型中间商，其主要(yào)盈利模式是获得购(gòu)销差(chà)价(jià)或(huò)服(fú)务佣金，占公司总收(shōu)入(rù)超过9成。

　　流量中间(jiān)商(shāng)，互联(lián)网卖流量(liàng)的公司，主(zhǔ)要是卖视频会员和其他(tā)通用流量，业绩(jì)过去几(jǐ)年(nián)看起来不错，但(dàn)公司现金流越来越差，且(qiě)互联网流量(liàng)已经(jīng)见顶，大(dà)互联(lián)网公司越来越(yuè)不依赖买量来(lái)拓广业务，感觉(jué)上市就是业绩顶峰。

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