钠电池产能规划(huà)从0到10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿拟撬动(dòng)54亿乃至94亿投资，传艺科技是真跨界还是奢望，飙涨后又(yòu)腰斩的股价似乎已经给出注(zhù)脚。

　　去年6月以来，萦绕在键盘生产商传(chuán)艺科技（002866.SZ）身(shēn)上的最大议题莫过于(yú)跨界钠电池(chí)。

　　这个热门又令人(rén)遐想(xiǎng)的(de)题材搭(dā)配公司释放(fàng)钠电池项目进(jìn)展的“积极主(zhǔ)动(dòng)”，在2022年刺激着传艺科技(jì)股价迅速飙(biāo)涨4倍，甚(shèn)至期(qī)间还(hái)祭出“七连板”和“五连板”妖股走势。然去年末(mò)以来，抛“利好消(xiāo)息”催涨股价的套路完全失灵，股价又在4个多月时间极速(sù)腰斩。即(jí)便是3月末扔出30亿元(yuán)定增预案投建年产5.5GWh钠电池项(xiàng)目，传艺科技(jì)也(yě)只收(shōu)获了短暂(zàn)的上涨，而后再未掀起波(bō)澜。

　　钛(tài)媒体APP注意(yì)到(dào)，股价过山(shān)车式的涨跌折射的是(shì)市场对(d一美元等于多少美分,美元和美分的符号，一美元等于多少钱的人民币uì)传艺科技(jì)高调跨界(jiè)钠(nà)电赛道(dào)故事的怀(huái)疑：从宣布跨界到现在，时间不过10多(duō)月，规(guī)划(huà)产能已经从0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿元的传艺(yì)科技如何(hé)撬动54亿元乃至(zhì)94亿元的投资(zī)成本？巨头环伺、落地产能骤增、锂(lǐ)价持(chí)续(xù)下行，在愈加拥挤(jǐ)的赛(sài)道上，夸下海口(kǒu)的产(chǎn)能又(yòu)该如(rú)何消化？过往投资计划频(pín)频“跳票(piào)”、实际效(xiào)益与预期天差(chà)地别等“黑历史”在(zài)前，“大跃进”的新(xīn)项(xiàng)目(mù)如何(hé)让(ràng)人信(xìn)服(fú)？

　　跨(kuà)界钠(nà)电(diàn)池(chí)，股价“过山车”

　　早(zǎo)在(zài)20世纪70年代(dài)，钠(nà)离子电池便与锂离子电(diàn)池同时(shí)期萌芽，但由于钠电负极嵌钠能力较弱、钠电(diàn)池能(néng)量密度较(jiào)低(dī)，导致其研发进度大大(dà)落后于了锂电池(chí)。直到(dào)2020年后，随着钠电关键技术(shù)完成(chéng)突破以及锂(lǐ)价不(bù)断飙升，钠电(diàn)才作(zuò)为锂电“备胎”之一重回人(rén)们(men)重视(shì)。尤其2021年7月，宁德时(shí)代推出第一代(dài)钠离子电池(chí)，掀起钠(nà)电风潮，并将风口带到(dào)了A股市场。

　　时值2022年(nián)锂(lǐ)价暴涨，A股钠电炒作如日中天之际，传艺科(kē)技于去年6月22日晚间高(gāo)调宣布入局。彼(bǐ)时的(de)公告显(xiǎn)示，公司拟投资(zī)3000万元通过全资子公司江苏智(zhì)纬电子(zi)科技有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)（以下(xià)简称“智(zhì)纬电(diàn)子(zi)”） 同(tóng)海(hǎi)盈汇鑫企业、自(zì)然人杨磊和杨崇义合作(zuò)设立控(kòng)股孙(sūn)公司江苏传艺钠电科技有限公司（公(gōng)司持股75％，以下简称(chēng)“传艺钠电(diàn)”）。

　　公告出(chū)，传艺科技旋即(jí)涨停(tíng)，当日盘后公(gōng)司迫(pò)不及(jí)待(dài)召开电话(huà)会议(yì)，向合计64名分(fēn)析师和个人投资者(zhě)披露跨界钠电的各种细节。根据规划，传(chuán)艺科技钠电池项目中试线2022年投产，一期2GWh的产能2023年投产(chǎn)，二期计(jì)划新(xīn)建8GWh的产能。

　　撂(liào)下(xià)电话，股(gǔ)价(jià)更加疯(fēng)涨。加上6月23日的涨停(tíng)，传艺(yì)科技宣布跨界后一口(kǒu)气收(shōu)出7个涨(zhǎng)停板，市(shì)值快速(sù)实现翻倍。

　　传(chuán)艺科技日K线图，来源：wind

　　有了钠电消息催涨股价的前(qián)车在前，传艺科(kē)技开(kāi)始有意无意地“主动(dòng)”披(pī)露钠(nà)电(diàn)项目进展，而公司(sī)股价也往往(wǎng)在公告披露后录得大幅上涨。去年12月5日盘中(zhōng)，公司(sī)股价一度摸高至54.44元(yuán)/股(gǔ)，相较于(yú)跨界钠电池前10元/股左右的温吞(tūn)股价，不到半年的时(shí)间已翻了逾5倍。

　　但(dàn)此(cǐ)后，公司股价开始掉头向下(xià)，无论(lùn)其(qí)如何发(fā)布“利好(hǎo)”消息，股价也再难掀大风浪，反而(ér)随(suí)着(zhe)时间(jiān)的推移，迅(xùn)速回落(luò)。截至4月20日(rì)收盘(pán)，报28.14元(yuán)/股，4个(gè)多月时间(jiān)已经较高点腰斩。

　　值得一提的是，由于在2022年6月23日盘(pán)后，公(gōng)司迫(pò)切召开电话会并在《投(tóu)资者关(guān)系(xì)活动(dòng)记录表》中对(duì)外发布钠电池业务未来规划(huà)、技术(shù)水平等(děng)涉及公司(sī)经(jīng)营的重大信息，但(dàn)直至2022年7月9日才正式通过《关(guān)于对深圳证券交易所(suǒ)关注(zhù)函回复(fù)的公(gōng)告》补充披露相关(guān)事项，传艺(yì)科技及(jí)公司董事长(zhǎng)兼总经理邹伟民、时任董秘许小丽还遭深交所通报(bào)批(pī)评。

　　产能“大跃进(jìn)”，钱从哪里(lǐ)来？

　　回看传艺科技股价“过山车”式(shì)上(shàng)下(xià)，背(bèi)后纵有(yǒu)游资推波助(zhù)澜，但归根结底还是其资金有限与钠电(diàn)产(chǎn)能规划“大跃进”不匹(pǐ)配无法让(ràng)市(shì)场信服(fú)造成的。

　　根据公司定(dìng)增预案，钠电池二期5.5GWh项目建成后，公司产能将达到10GWh。而根据公司(sī)此前对交易(yì)所回复函和2023年(nián)度定(dìng)增预(yù)案，公司规划的10GWh钠电池项目的投资(zī)成(chéng)本约(yuē)54亿元。其中，土(tǔ)地(dì)购置及厂房成本约4亿元，10GWh产能需(xū)投(tóu)入(rù)的(de)装修及设(shè)备成本约50亿元。

　　实际(jì)上，传(chuán)艺科(kē)技规(guī)划的(de)钠电产能远不(bù)止这公告出来的10GWh。据(jù)传艺钠电官(guān)微消息，公司董事长(zhǎng)邹伟民(mín)4月16日在公开场合(hé)演讲时(shí)提到，“2022年7月，公司决定，发挥资金优势(shì)，投资(zī)50亿(yì)元，新征410亩土地(dì)，用30个月的(de)时间(jiān)，新上钠离(lí)子(zi)电池(chí)全供应链项(xiàng)目，逐步形成(chéng)年(nián)产(chǎn)3万吨正(zhèng)极(jí)材料、4万吨负极(jí)材(cái)料、18GWh钠离子电池、15万吨电解液的生(shēng)产能力；2022年(nián)10底，中试线(xiàn)已经竣工投产；目(mù)前，4.5GWh量产线已经开始试产(chǎn)试(shì)销，6月底(dǐ)有望批量生产。”

　　邹伟民公开演讲时提到的钠电产能(néng)规划，来源(yuán)：传艺钠电官微

　　若按邹伟民的(de)说法，传艺科技在上述的54亿元资(zī)金外(wài)，还需要(yào)更多(duō)资(zī)金(jīn)，仅另(lìng)外(wài)8GWh钠电池就需要40亿元的(de)投入(rù)。

　　但(dàn)现实是(shì)，传(chuán)艺科(kē)技主营式微，年赚(zhuàn)1亿元的盈利水(shuǐ)平显然难(nán)以撬动动辄几十亿的(de)项目(mù)。

　　传艺科(kē)技主(zhǔ)营输入类设备和印制电路板（PCB）两大(dà)类消费(fèi)电子零组件，具体包括笔记本/台式机电(diàn)脑(nǎo)键盘、触(chù)控(kòng)模(mó)组和鼠标等输入(rù)类设备及(jí)通讯用板、消(xiāo)费(fèi)电子(zi)、计算机用板等 PCB 产品(pǐn)。

　　2017年上市以来公司经营规模(mó)不断扩大(dà)，营收(shōu)从(cóng)2017年的6.69亿元起步，逐年递增，到2022年达(dá)到19.99亿元，翻(fān)了近(jìn)3倍。但盈利(lì)并未同步(bù)，上市当(dāng)年公司归母(mǔ)净利(lì)润就下滑13.60％，只有(yǒu)7776.63万元。之后随着行业式微，公司盈(yíng)利水平起起伏伏，到2022年也仅(jǐn)1.15亿元，相较于2017年仅增长了(le)47.90％。而(ér)早在2016年，公司盈(yíng)利就已经达到了9000万元，净(jìng)利润增长乏力可见一(yī)斑。

　　传艺科技业绩变动情(qíng)况，一美元等于多少美分,美元和美分的符号，一美元等于多少钱的人民币来源：wind

　　盈(yíng)利陷入瓶颈(jǐng)，账(zhàng)上的资金也(yě)并不宽(kuān)裕。2022年(nián)，公司经营活动(dòng)产(chǎn)生(shēng)的现金(jīn)流量净额(é)4.46亿元；截至去年(nián)末，公(gōng)司货币资金仅2.87亿元，短期借款8.41亿元；应收账款5.90亿元，应付账款4.56亿元。

　　那两(liǎng)年半内(nèi)要拿出54亿(yì)元乃至94亿元以上(shàng)的(de)资金投资(zī)钠电，钱从哪里(lǐ)来？

　　在(zài)2022年7月9日(rì)给(gěi)深交(jiāo)所的回函中，传艺科(kē)技曾(céng)详细披露过(guò)2GWh项目资金来源(yuán)：截至2022年5月31日，公(gōng)司可用(yòng)于钠(nà)离子电池(chí)项目(mù)的自有资金仅1.61亿元，银行授信未使用额度10.27亿元，足见其(qí)在投(tóu)资(zī)钠电项目时自(zì)有资金(jīn)的“捉(zhuō)襟见肘”。

　　来源(yuán)：传(chuán)艺科技给深交所的回函

　　很明显，一开(kāi)始规划的(de)一期2GWh产能(néng)，传艺(yì)科技(jì)就是准备靠银行贷款解决。后一(yī)期产能(néng)增(zēng)加(jiā)到4.5GWh，投资额(é)增加10亿元左(zuǒ)右，同样仰仗银行贷(dài)款(kuǎn)。今年3月30日公(gōng)司公告称，传艺科技及(jí)子公司拟向工商银行、农业银行(xíng)等组成(chéng)的(de)联合银团(tuán)申请(qǐng)不超过(guò)20亿元的项目贷(dài)款(kuǎn)，用(yòng)于公司钠电池项目。根据最新(xīn)的调研记录，“截至目前，牵头银行已审(shěn)批通(tōng)过，参(cān)团(tuán)银行(xíng)处于正常的审批(pī)流程中。”

　　一期靠贷款，二期谋(móu)定增。今年3月(yuè)30日，公司披露《2023年(nián)度向特(tè)定对象发行股票预案》，拟募资不超过30亿元，其中(zhōng)的24亿元拟投入钠电池制(zhì)造二(èr)期项目，剩余6亿元补流。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总投资额为27.47亿元，除了定(dìng)增(zēng)的24亿元外(wài)，还有3.47亿元(yuán)的缺口。而为补这部分缺口(kǒu)，传艺科技甚至将2020年定增募(mù)投资金中(zhōng)的(de)1.75亿元变更用于该项目。

　　简(jiǎn)单加(jiā)总便知，家底不厚(hòu)，传艺(yì)科(kē)技10GWh钠电(diàn)项(xiàng)目只(zhǐ)能(néng)依赖融资。至于上(shàng)述邹伟(wěi)民(mín)公开演(yǎn)讲(jiǎng)时提到的另外8GWh的项目资金来源，钛媒体(tǐ)APP向公司求证，但截(jié)至发稿，仍未(wèi)获(huò)回复。

　　锂价暴跌(diē)，钠电还有优势吗(ma)？

　　“今年(nián)销售(shòu)不低(dī)于10亿元，整个钠电池(chí)全供应(yīng)链(liàn)项目计划到2024年(nián)末全部竣工投产，达产达效后，可实现年销售250亿元。”若传艺科技的钠电项目真如邹伟民在近(jìn)日的(de)演讲中(zhōng)所言(yán)照进(jìn)现实，几年后公(gōng)司营收将在当前基础上翻十(shí)几倍。但近来腰斩的股价(jià)显(xiǎn)示，市场对这个故事(shì)并不再买账，除了资金实力有(yǒu)限公司(sī)外，核心还在其大干(gàn)快(kuài)上(shàng)后(hòu)产能(néng)如何消化的(de)问题。

　　毕竟，在钠电池商业化元年的2023年，包括(kuò)宁德时代、中科海(hǎi)纳(nà)、亿纬(wěi)锂能(néng)、雅迪等诸多巨头在内，已纷(fēn)纷发产(chǎn)品、量产并大建产能(néng)，竞争者初露威(wēi)胁(xié)，赛(sài)道已(yǐ)然开始拥(yōng)挤。

　　尽管就(jiù)披露(lù)的参数(shù)和性能来看，传艺(yì)钠电的钠电(diàn)池与巨(jù)头(tóu)们不相(xiāng)上下(xià)，但宁德时代落地奇(qí)瑞车型、华语新能(néng)源配套(tào)雅迪极钠S9等表明，大佬们已经走在前面，率先在两轮(lún)电(diàn)动车和低(dī)速电动车领域(yù)实(shí)现装(zhuāng)车应(yīng)用。而传艺科技除了在岁末年初公告与中祥航(háng)业、江苏(sū)新能源、德博新能源(yuán)签(qiān)订项目(mù)合作或战略合(hé)作协议(yì)外(wài)，并未官(guān)宣重点客户。

　　每每有投资者问及客户情(qíng)况时(shí)，公司(sī)都以“目前(qián)订单下游运用(yòng)覆盖(gài)储能、低(dī)速电动车及(jí)电动工具等多个领(lǐng)域”“公司钠离子电池送样后客户的反馈普遍较为良好，并已与多名(míng)客(kè)户签订了销(xiāo)售(shòu)订(dìng)单”“公(gōng)司已与多家知名两轮电动(dòng)车品牌开(kāi)展送样(yàng)和合作意向洽谈等工(gōng)作”等进行回复。至于具体的客户名(míng)称和订单金额(é)，一(yī)直(zhí)语焉不详。

　　且2023年，钠电池产能落(luò)地正数(shù)倍级增长。上海钢联新能(néng)源事业(yè)部钠(nà)电池分析师汪(wāng)奇告(gào)诉钛媒体APP，2022年钠电池(chí)项目落地产能有3GWh左右，预计2023年落地(dì)产能将(jiāng)达(dá)到13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤资讯最新发布数(shù)据则称(chēng)，到2023年(nián)底，预计钠电(diàn)池产能将增加至21GWh。无(wú)论是哪种预(yù)测(cè)，今(jīn)年钠(nà)电池落(luò)地产能大幅增加已可预见(jiàn)。

　　“参考(kǎo)锂电(diàn)池行业产能利用率，钠电池落(luò)地的产(chǎn)能中可以实(shí)现(xiàn)装(zhuāng)机的在4-5GWh左右，而铅酸电池的(de)市(shì)场规(guī)模接近(jìn)40GWh。前期(qī)用(yòng)于两轮车的钠电(diàn)池(chí)不到(dào)5％，后面(miàn)成(chéng)本降下(xià)来才会有(yǒu)较大比例的替代。”汪奇认为，今年(nián)钠电(diàn)池只会小批量应用到多元化场景。

　　然传(chuán)艺科技却(què)十分自信，其在调(diào)研记录中预测，预计2023年(nián)公司实际出(chū)货量在2GWh-3GWh，相当于(yú)其占去(qù)了2023年钠电(diàn)池市场的绝大(dà)部分份额。

　　来源：传艺(yì)科技2023年1月9日投资者关系活动记录表

　　需要注意的是，沉寂多年(nián)的钠电池是在(zài)此(cǐ)前锂价飙涨的背景(jǐng)下作为(wèi)“替代”而被推到(dào)台(tái)前的，去年(nián)底以来，碳酸锂价格持(chí)续(xù)下行(xíng)，4月20日电(diàn)碳(tàn)价格均价已(yǐ)经跌(diē)至18万元/吨(dūn)。一时间(jiān)，锂价持续下跌会否影响钠电池(chí)商业化(huà)进程的讨论甚(shèn)嚣尘上。

　　中科院院士欧阳明高近(jìn)日就表(biǎo)示：“钠电池能够起到对锂(lǐ)电池(chí)的(de)平衡作用，平(píng)衡(héng)锂价，保证(zhèng)锂资源的供应安全，不太可能成(chéng)为主流。锂(lǐ)价一便宜，就会让钠(nà)离子的发展陷入被动。”但他(tā)也(yě)强调，“钠离子(zi)技术一定要发展(zhǎn)，因为它是锂离子电池的一个(gè)有益(yì)的补充。”

　　汪奇称，锂电和(hé)钠电建(jiàn)设成本接近，目前三元钠(nà)电量产的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂(lǐ)电池在0.5元/Wh左右(yòu)。其进(jìn)一步(bù)向钛媒体APP分(fēn)析，“钠离子电池性能比较接近磷(lín)酸铁锂电池，高(gāo)能量密(mì)度(dù)的也(yě)接近三(sān)元523电池。目前(qián)电碳价格下跌至(zhì)16-18万元/吨，锂电(diàn)池成本大(dà)幅下降(jiàng)40％以(yǐ)上，所以目前已(yǐ)经和(hé)钠电池(chí)成本基(jī)本相当；而由于锂原料价(jià)格大幅下降，目前(qián)铁锂和锰酸锂等电池成(chéng)本(běn)已经(jīng)优于钠电池。今年碳(tàn)酸锂(lǐ)价(jià)格在20万以下(xià)时，锂(lǐ)电(diàn)池对钠(nà)电池有明(míng)显(xiǎn)优势。”

　　当(dāng)然，市场普(pǔ)遍(biàn)认(rèn)为(wèi)钠电池还有降本的空间(jiān)。兴储(chǔ)世纪总裁(cái)助理刘继茂就告诉钛媒(méi)体APP，“待产业(yè)链完善后，规模(mó)量产后(hòu)钠离子电池正、负极材料价(jià)格可(kě)降至5万元/吨甚至以下，钠离子电池的理论BOM成(chéng)本(běn)将(jiāng)低(dī)至0.40元/Wh。长(zhǎng)期(qī)来看碳酸锂存在降价可能，但只要碳酸锂价格高于15万元/吨，钠离子电(diàn)池的成本优势就(jiù)依然(rán)存在(zài)，并且随(suí)着技术不断发展、产业不断成熟，钠离子(zi)电池的(de)降本空间有望(wàng)进一步(bù)打开，该成本临界点仍(réng)有(yǒu)进一(yī)步下探的可能。”

　　汪奇(qí)也称，明年钠电产业规模化完成后，能和(hé)锂离子电池的成(chéng)本拉开差距，接近铅酸电池的成本。但(dàn)能量密度的限制，使(shǐ)得碳酸(suān)锂价格在15万以上时，成熟(shú)后的钠(nà)离子(zi)电池(chí)有一定优势；碳酸锂价格在10万左右及以(yǐ)下时，钠离子电池在(zài)动(dòng)力(lì)领域优势较小。

　　钛媒体APP注(zhù)意到，包(bāo)括(kuò)传艺科技在内，诸多入局(jú)钠电池(chí)的(de)企业都言锂价下跌(diē)无碍钠电池商业化进程(chéng)。但随着锂价持(chí)续下降，钠电池利润率(lǜ)下降或(huò)也是必然(rán)的。

　　以传艺(yì)科技为(wèi)例(lì)，其在1月(yuè)9日的调研记录中曾表示，公(gōng)司钠电池(chí)定价主要根据碳酸锂的价(jià)格，一(yī)般(bān)给到客户的价格比磷酸铁锂便宜25-30％，且定价会随碳酸锂价(jià)格波动而波(bō)动。

　　缺乏长远投(tóu)资定(dìng)力 过往(wǎng)项目频频“跳票”

　　资金和(hé)产能消化之外，市(shì)场还担忧传艺科技项目投资的(de)定(dìng)力(lì)。

　　尽管公司对(duì)进军钠电领(lǐng)域雄心(xīn)勃勃，然而钛(tài)媒体APP梳理(lǐ)其过往投资履历(lì)发现，传艺科技(jì)在投资上缺乏长远定力，临时“跳票”甚至终止募投计划可(kě)谓“家常便(biàn)饭”。

　　2017年4月(yuè)，传艺科(kē)技IPO募资4.81亿元(yuán)，其(qí)中将2.98亿(yì)元(yuán)投向FPC生产(chǎn)项目，9418.08万元投向薄膜(mó)线(xiàn)路板生产线技改并扩产项目。然(rán)2018年4月公(gōng)司就变更(gèng)募(mù)资用途，将FPC生(shēng)产(chǎn)项(xiàng)目未用的(de)资(zī)金1.20亿元和1.04亿元分别(bié)用于3D玻(bō)璃面板(bǎn)生(shēng)产项目、轻(qīng)薄型键盘(pán)生产项目，已经使用(yòng)了(le)7737.67万元募资的FPC生产项目则被终止。

　　2019年8月，又(yòu)将薄膜线路板生(shēng)产线技改并扩(kuò)产项目的实施(shī)地点从(cóng)一厂搬(bān)迁至(zhì)二厂；2021年6月，再将(jiāng)该项目的实施地点变更为重庆市合(hé)川区(qū)工业(yè)园区核心(xīn)区(qū)高阳路(lù)30号，实(shí)施主(zhǔ)体则从传艺(yì)科(kē)技变为全资子公司重庆营志。一美元等于多少美分,美元和美分的符号，一美元等于多少钱的人民币p>

　　2020年(nián)12月，IPO募(mù)投项(xiàng)目(mù)则再生变。公司终(zhōng)止(zhǐ)实施3D玻璃面(miàn)板生产项目(mù)（已投(tóu)入募(mù)资7445.13万元），并将该项目剩(shèng)余资金全部投入轻(qīng)薄型键盘(pán)生(shēng)产项目的(de)建(jiàn)设，并将后(hòu)者(zhě)的产能从(cóng)1600万台提升至2240万台。

　　2020年(nián)8月，传艺科技(jì)再融资，定增募资(zī)6亿元，其中的(de)4.20亿元用于年产18万平方米中高端印制电路板(bǎn)建设项(xiàng)目(mù)。但次(cì)年(nián)6月，公司(sī)将该项目(mù)中的(de)SMT工序实(shí)施地点由江苏省高邮(yóu)市经开(kāi)区凌波路33号改建至江(jiāng)苏省高邮(yóu)市经开区凌波路49号的闲置厂房(fáng)；2023年3月，传(chuán)艺科技(jì)再“变卦”，又将(jiāng)该(gāi)项目剩余募资（已投入募(mù)资2.41亿元）1.75亿元变(biàn)更用于投入“钠(nà)离(lí)子电池制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更募投计划的地点(diǎn)、资金乃至项目，直接的后果就是原(yuán)有(yǒu)的投入打水飘、投资效(xiào)率低下以及建成项目实际效益(yì)与预计天差地别。

　　根据招股书，薄膜线路板生产(chǎn)线技改并扩产项目(mù)建(jiàn)设期仅12个月(yuè)，达(dá)产(chǎn)年可实(shí)现(xiàn)销售收入(rù)2.24亿元(yuán)。定期报告(gào)显(xiǎn)示，2018年6月30日(rì)，该项(xiàng)目就已经(jīng)建成。但2019年-2022年，该项(xiàng)目的效益分别(bié)仅283.41万元、447.55万元、948.94万(wàn)元和2599.93万元。

　　而(ér)根据定增方案，年产18万(wàn)平方米中高(gāo)端印制电路板(bǎn)建(jiàn)设(shè)项目(mù)建设期也(yě)仅12个(gè)月，预(yù)计达产年实现营收7.48亿元，项目净利润1.31亿元。然两年多时间过去了，截(jié)至2022年12月31日，该项目(mù)投(tóu)资进度也仅(jǐn)57.26％。2021年、2022年该项目效(xiào)益(yì)分(fēn)别为-1091.61万元、2300.17万元，与当初(chū)的(de)预期(qī)相去甚(shèn)远。

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