金融界5月5日消息 央行、香港证券及期货事务监察委员(yuán)会、香港金(jīn)融管理局即将正式启动香港(gǎng)与(yǔ)内地利率互(hù)换市(shì)场互联互通(tōng)合作。北向互(hù)换通下的交易将于2023年5月15日启动。初期，全部境(jìng)外(wài)投资者(zhě)通过北向互换通开展利率(lǜ)互换(huàn)交易在轧差(chà)后的(de)名义本金净额每日(rì)不超过人民币(bì)200亿元，后续可(kě)根据(jù)市场情况(kuàng)适时调整额(é)度(dù)。

　　全文如下：

　　中国人民银(yín)行、香港(gǎng)证(zhèng)券及期货事(shì)务监察(chá)委员(yuán)会、香港金融(róng)管(guǎn)理局即将正(zhèng)式(shì)启动香港与内地利(lì)率互(hù)换市场互联互通合作

　　为促进内地与香港金融衍生品市场的协同发展，构建高水平金融(róng)开(kāi)放格局，2022年7月(yuè)4日，中国人民(mín)银行（以下简称人民银行）、香港(gǎng)证券(quàn)及期货(huò)事务监察委员会(huì)（以下(xià)简称香港证监会）、香港(gǎng)金融(róng)管理局（以下简称香(xiāng)港金管局）发布联合公告，同意中(zhōng)国外汇(huì)交(jiāo)易中(zhōng)心（全国银(yín)行间(jiān)同(tóng)业(yè)拆(chāi)借中心(xīn)）（以下(xià)简称外汇(huì)交易(yì)中心）、银行(xíng)间市场清算所股份有(yǒu)限(xiàn)公司（以(yǐ)下简(jiǎn)称(chēng)上海(hǎi)清算所）和香港场外结算有限(xiàn)公司（以下简称场外结(jié)算公司(sī)）开展香(xiāng)港(gǎng)与(yǔ)内(nèi)地利率(lǜ)互换(huàn)市场互(hù)联(lián)互通合作（以下简称(chēng)“互换(huàn)通”），初期先行开通“北向互换通”，香(xiāng)港(gǎng)及其(qí)他国家和(hé)地区的境外投资(zī)者(zhě)可通(tōng)过(guò)两地基础设施互联互通参与内地银行间金融(róng)衍生品市(shì)场(chǎng)。自联合公告发布以(yǐ)来，“互换通”的(de)各项(xiàng)准备工(gōng)作进(jìn)展顺利(lì)，“北向互换通”下的交易将于2023年5月15日启动。为便于“北(běi)向互换通”的顺(shùn)利推出，现(xiàn)就有关事宜说明如(rú)下(xià)：

　　一、“北向(xiàng)互(hù)换通”的相关交(jiāo)易(yì)及结算安排

　　（一）交易(yì)品种：

　　“北向(xiàng)互换通”初(chū)期可交易品(pǐn)种(zhǒng)为利率互换产(chǎn)品，报价、交(jiāo)易及结算币种为(wèi)人民币。

　　（二）投资者(zhě)：

　　1.参与(yǔ)“北向互换(huàn)通”的境内投资者（即(jí)互换通报价(jià)商(shāng)）需与外(wài)汇(huì)交易中心签(qiān)署报价商(shāng)协议，并为上海(hǎi)清(qīng)算所(suǒ)利率互(hù)换集中清(qīng)算业(yè)务的清(qīng)算会员或该类(lèi)会员的清算客户。

　　2.参与“北向(xiàng)互换通”的境外投资(zī)者为符合人民银行要(yào)求并完(wán)成(chéng)内地银行间债券市场准入(rù)备案(àn)的(de)境外机构投资者，并经外(wài)汇交易(yì)中心开通“北向互换通(tōng)”交易权限(xiàn)。拟申请开(kāi)通“北向互(hù)换通”交易权限的境(jìng)外(wài)投资者(zhě)需(xū)同(tóng)时申请成(chéng)为场外结算公司(sī)的清(qīng)算会(huì)员或该类会员的(de)清算客户。

　　（三）交(jiāo)易及结算(suàn)：

　　1.交易(yì)安排：外汇(huì)交易(yì)中心与人民银行认可(kě)的境外电子(zi)交易平台互联(lián)提供交易服务(wù)。

　　2.清算安(ān)排：上海(hǎi)清算所(suǒ)和(hé)场外结(jié)算公司建(jiàn)立中央对手方清(qīng)算机构(gòu)互(hù)联互通，共同向(xiàng)境(jìng)内外(wài)投资者提供清算(suàn)、结算服(fú)务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初期，全(quán)部境外投资者(zhě)通过“北向互换通”开展利率互换(huàn)交易在(zài)轧(yà)差后的名义本金净额(é)每日不超过人民币200亿元(yuán)，后续可根据市场(chǎng)情况适(shì)时调(值此之际是什么意思春节，值此 之际diào)整额(é)度。

　　2.清算额(é)度：上(shàng)海清(qīng)算所(suǒ)与场外结算公(gōng)司(sī)针对双方清算(suàn)所之间的风(fēng)险敞口建(jiàn)立“互(hù)换通”资(zī)源(yuán)池(chí)。初期(qī)，上海清算所与场外结算公司之间(jiān)净头寸(cùn)对应的(de)“互换通”资源池风(fēng)险敞口设定(dìng)上(shàng)限不超过人民币40亿元，后续可(kě)根据市场情况(kuàng)适时调整额度。

　　二、人(rén)民(mín)银行、香港(gǎng)证监会(huì)和香港金管(guǎn)局已就“互(hù)换通”涉及的跨境(jìng)监管(guǎn)合作(zuò)原则和具(jù)体安(ān)排(pái)达成共识，并签(qiān)署了《关于(yú)内地-香港债券(quàn)及(jí)衍(yǎn)生品(pǐn)市场相(xiāng)关(guān)事宜的谅解(jiě)备忘(wàng)录》。备(bèi)忘录健(jiàn)全了两地监管机构在债(zhài)券及衍(yǎn)生品市场方(fāng)面的监管(guǎn)合作(zuò)安排和联络协商机制，共(gòng)同维(wéi)护“互换(huàn)通”的(de)正(zhèng)常运(yùn)行、金融市(shì)场稳定(dìng)和公平值此之际是什么意思春节，值此 之际交易秩序。

　　三、外汇交易中心、上海清(qīng)算(suàn)所和(hé)场外结(jié)算公(gōng)司应当依法履行“互换通”下(xià)的各项(xiàng)职责，组织市场各方有序(xù)开展“北向互换(huàn)通”业务。清算会员应当遵守相关监管规定及业(yè)务规则，加强内部控制，防范和(hé)控制风险，做好(hǎo)投资者教(jiào)育和服(fú)务，切实维护投资者(zhě)合法权(quán)益。投资(zī)者应当充(chōng)分了(le)解两地(dì)市场法(fǎ)律法规、业务(wù)规则(zé)和实践操作的差异(yì)，评估和控制风险，理(lǐ)性开展相关投资(zī)。

　　市场(chǎng)各方(fāng)应进一步做好(hǎo)准备工(gōng)作(zuò)，确保“北向互(hù)换(huàn)通”顺利启动。有兴趣(qù)参与“北向互换通”的(de)投资者可联系(xì)外(wài)汇(huì)交易中心、上海清(qīng)算所、场外结(jié)算公司为参与(yǔ)做准备。

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