金融界5月22日消息(xī) 悄然之间，已经崩(bēng)盘(pán)了(le)33年(nián)的日本股市竟然奇(qí)迹般的活过来了，甚至还在不断挑(tiāo)战新高(gāo)，真是(shì)活(huó)久(jiǔ)见。

　　22日，日(rì)本股市主(zhǔ)要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月以来近(jìn)33年的新高(gāo)，同时(shí)也(yě)是自日本泡(pào)沫经济崩溃以来的最高收(shōu)盘价。今年以(yǐ)来日经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日本股(gǔ)市(shì)几(jǐ)经挣扎但是(shì)最(zuì)终(zhōng)都黯淡收场，但是似乎这次(cì)有点不一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊(hǎn)以及

　　地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)的变动使得日本股(gǔ)市变得微妙起来。

　　海外资(zī)金(jīn)是不可或缺力量

　　对于(yú)日本股市爆发，海外资金是不可或缺(quē)的力量。数(shù)据显示，海(hǎi)外投(tóu)资者对日(rì)本股票需(xū)求(qiú)稳健。根(gēn)据日本交易所集(jí)团，4月海外(wài)投(tóu)资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿(yì)日元(yuán)（约(yuē)合157亿美(měi)元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规模的外(wài)国(guó)人(rén)净购买量。不过(guò)，日(rì)本企业部门仍然是日本股票的最大净买家(jiā)，年初至(zhì)今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这其(qí)中也(yě)包括在3年前就“闻到”金(jīn)钱味道(dào)的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次(cì)披露，其收购了日本(běn)前五(wǔ)大贸易公司每(měi)家略高于5%的股份。这五大贸(mào)易公司(sī)分别是伊(yī)藤忠商事、三菱(líng)商事、三井物产、住友(yǒu)商事和丸(wán)红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特(tè)已3次购买(mǎi)并扩(kuò)大了(le)对日(rì)本五大商社的股份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从(cóng)近期数据披(pī)露(lù)可(kě)以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在日本持(chí)有的股票比在美国以(yǐ)外任(rèn)何(hé)其他国家(jiā)都多。今年早些(xiē)时(shí)候，巴(bā)菲特增(zēng)持了日本五大商社，并(bìng)暗示将(jiāng)进一步投资日本(běn)股(gǔ)票。现年(nián)92岁(suì)高龄(líng)的他还在上个(gè)月(yuè)罕见(jiàn)地亲自访问日本。

　　对于为(wèi)何在这个时点(diǎn)，不断增持日本股票？在5月初巴菲特股东大(dà)会(huì)上，巴菲特就这样说(shuō)到(dào)：

　　投资日(rì)本(běn)商(shāng)社的决(jué)定其(qí)实非常简单，也非常(cháng)容易(yì)理解(jiě)，我们可(kě)能和这五家(jiā)公(gōng)司都有(yǒu)过业务grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译(wù)来往。从(cóng)整体来看，这些公(gōng)司能够支付不错的分(fēn)红，在某些情况下也会(huì)回购股(gǔ)票，我们也能很(hěn)好地(dì)理解他们所拥有的一(yī)大堆业务，同时我们(men)还能通过(guò)融资解(jiě)决汇(huì)率风(fēng)险问题(tí)。所以我们就开始(shǐ)购买了，甚至这件事情一开始我都没有告诉阿(ā)贝尔。grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译>

　　此外，巴菲特日本之行(xíng)的部分原因是为了向这些公司介(jiè)绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非(fēi)保险(xiǎn)业务副董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴(bā)菲(fēi)特的接(jiē)班人），因为接下来双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年(nián)。

　　如今(jīn)看，提前三年(nián)布局的(de)巴菲特(tè)已经赚麻(má)了，巴菲特再(zài)次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大(dà)佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲特(tè)，还有其他(tā)大佬也在紧锣密鼓的行动(dòng)中。3月(yuè)31日，黑(hēi)石(shí)集(jí)团主席苏(sū)世民拜访了日(rì)本(běn)首相岸(àn)田文雄。黑石集团两年前在(zài)日本(běn)一举收(shōu)购8家酒店(diàn)，此行被外界普(pǔ)遍认为日(rì)本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑(hēi)石集团最(zuì)主(zhǔ)要的竞争对(duì)手——KKR创始人亨利·克(kè)拉维斯(sī)也在日本与投资对象(xiàng)展开交流。

　　4月初造访日本东(dōng)京的还有美国对冲基金(jīn)Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金(jīn)Citadel在今年早些时候决定重新在东京开(kāi)设办事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本(běn)市场的(de)运营牌照。

    日本(běn)受益于地缘政治格(gé)局变化(huà)

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来(lái)，日本股市一(yī)直(zhí)都在苦(kǔ)苦的填坑之中，如今似乎局面发生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解(jiě)释了抄底日本股市，但(dàn)是(shì)“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也有(yǒu)所保留。站在(zài)事后马后炮的角度(dù)看，对股市拥有独(dú)特理解的巴菲(fēi)特对国(guó)际地缘政治的(de)变化也颇有研(yán)究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争(zhēng)端以来，国际地缘政治格局巨变。在新的地缘政(zhèng)治格局下，日本在亚太格局中扮演了更(gèng)加重要(yào)的角(jiǎo)色，同(tóng)时(shí)日本(běn)在芯片等产(chǎn)业发展(zhǎn)中野心勃勃，这(zhè)都(dōu)成为了边际上的(de)重要变量(liàng)。仔(zǎi)细观(guān)察日本的(de)经(jīng)济脉(mài)络，我们(men)也(yě)会(huì)发现日(rì)本的设备(bèi)投资开始进(jìn)入加速期(qī)，这背后有产业自(zì)身(shēn)发(fā)展的(de)原因，也(yě)暗(àn)合地缘变迁(qiān)的逻(luó)辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对稳(wěn)定甚(shèn)至略(lüè)显僵化的政治格局，在全球动荡的大背(bèi)景下反(fǎn)而成为了(le)“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的(de)巴菲特，一(yī)直(zhí)在(zài)等(děng)待出手(shǒu)的时机(jī)。直到(dào)新冠危机爆发，日本股市出(chū)现急搓，巴菲特终于(yú)等到了(le)被低估的日本资产，自此疯狂抄底日(rì)本股(gǔ)市。

　　而日本5大(dà)商社(shè)也用业绩证(zhèng)明自己的确被(bèi)低估了。据日(rì)经中文网，日本综合商社的(de)2022财年（截(jié)至2023年3月）合并(bìng)财报于5月9日全部出炉。5大商(shāng)社的合计净利润超(chāo)过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日(rì)本监(jiān)管层的助推也是一股不(bù)容忽视(shì)的力量。日本监管(guǎn)层持续推动(dòng)企业经(jīng)营能力(lì)的改善和(hé)价值的修复，其(qí)中敦促企(qǐ)业对投(tóu)资者提(tí)高回报(bào)、鼓(gǔ)励企业公开回购(gòu)成为改革重要抓手。

　　尤(yóu)其是在(zài)今(jīn)年3月底，东京证券交易(yì)所(suǒ)为了改变大(dà)量(liàng)个股股价跌破(pò)净值(zhí)的情况，发布《关于(yú)实现关注资金成(chéng)本和股价经营要求》要求上市(shì)公(gōng)司提高企业价值和(hé)资(zī)本效率从而提(tí)升(shēng)股价后，日本股市开始(shǐ)掀起(qǐ)一波回购(gòu)热潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为“反向(xiàng)指(zhǐ)标(biāo)”的高盛也出(chū)来高(gāo)喊日本可能正接近十年一遇的牛市。至(zhì)于(yú)日本股市未(wèi)来(lái)将走向何(hé)方，一切将由时(shí)间给出答案吧。

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