金融界(jiè)5月15日消息 主(zhǔ)题行(xíng)情“中(zhōng)特估”的(de)衍(yǎn)生(shēng)升级版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后(hòu)上证(zhèng)报(bào)发布(bù)一则重(zhòng)磅消息(xī)，再次(cì)点燃(rán)了(le)“中特估”概(gài)念(niàn)股(gǔ)的情绪。

　　据上证报表示，由上海(hǎi)证券交易所主(zhǔ)办(bàn)、工商银行承(chéng)办(bàn)的(de)“沪市金融业专(zhuān)题座谈会”将在本(běn)周三召开。此次会议讨论的重要内容为“在服务中国(guó)式现代化中促进金(jīn)融业估(gū)值提升(shēng)和高质量发展(zhǎn)”。参会机构(gòu)包括银行、保险、基金(jīn)和(hé)券商(shāng)人(rén)士。

　　消息发(fā)布后，市场纷纷(fēn)认为这是“中特估”概念的升级版本，资金疯(fēng)抢(qiǎng)金融股，大金融板(bǎn)块(kuài)开启加(jiā)速键，券商(shāng)、保险、银行股(gǔ)等都(dōu)有出(chū)色表现。

　　券商方面，光大证(zhèng)券触一度及涨停(tíng)，收(shōu)盘大涨超过8%，华林证券、哈投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿(yì)级(jí)市值的中国人寿(shòu)一度(dù)冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段(duàn)新高(gāo)，中国平安(ān)涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行(xíng)午后集体翻红，邮储银行升超(chāo)3%。

　　在大金融板块的集体发(fā)威下(xià)，上证综指午(wǔ)后(hòu)迅速翻红，深成指和创业板一路高奏凯(kǎi)歌。最(zuì)终(zhōng)收盘，截至收(shōu)盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并不相同 中信(xìn)证(zhèng)券：主题交易顶峰(fēng)已(yǐ)过

　　对(duì)于中(zhōng)特估的后(hòu)续走(zǒu)势，机构(gòu)之(zhī)间的(de)看法并不(bù)相同，

　　对此中(zhōng)金策略指出，部分高分红(hóng)国企(qǐ)标的近期(qī)显(xiǎn)著(zhù)盘整(zhěng)是对短期交易扩散(sàn)过快过多，股息支付(fù)能(néng)力相对较弱板(bǎn)块（如(rú)部分金融）做(zuò)出的正常反(fǎn)应(yīng)，而并非意味(wèi)着整(zhě被保送了高考可以瞎写吗，被保送了高考考得很差还能录取吗ng)体高分红(hóng)国企投(tóu)资(zī)主题(tí)的结束。

　　光大证券(quàn)也(yě)指(zhǐ)出，当前“中特估”主(zhǔ)题(tí)的安全(quán)边际和(hé)性价比仍相(xiāng)对较高，未(wèi)来随(suí)着经济的逐步(bù)复苏(sū)，“中特估”主题行情或仍具有较强的持续(xù)性。从估值和交易拥挤度来看，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际和性(xìng)价比仍相对较高。

　　但(dàn)是中(zhōng)信(xìn)证券则看法相对偏空(kōng)。中(zhōng)信证券研(yán)报表示，AI主题和“中特(tè)估(gū)”主(zhǔ)题(tí)在(zài)4月中旬以(yǐ)来先后步入了热度很(hěn)高、波动很大但是区间回报不(bù)明显(xiǎn)的阶段，表(biǎo)现出典型(xíng)的板块内部博弈(yì)和消耗(hào)特征。

　　4月以来，公募基金新发继续(xù)低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新发规模仅(jǐn)为(wèi)100.8亿元，未见好转。配置型外资(zī)在(zài)4月净流出24.4亿(yì)元，是(shì)继去年10月以来(lái)首次单月净流出(chū)，5月截(jié)至12日恢(huī)复净流入75.8亿元，但(dàn)较前3个月的平均水平仍(réng)有较大差(chà)距。在缺乏持续增量机构资金(jīn)的情况(kuàng)下(xià)，A股(gǔ)存量博弈特征已(yǐ)演绎到极致，涨幅仅与机构(gòu)持仓有关。

　　中(zhōng)信(xìn)证券研报表(biǎo)示(shì)，疫后经济全(quán)面系统性恢复是渐(jiàn)进和渐次(cì)的过程，飞轮(lún)重(zhòng)新旋转(zhuǎn)需要时间和(hé)耐心，主(zhǔ)题交易(yì)是过(guò)高的经济预期下修过(guò)程中的(de)阶段性产(chǎn)物(wù)，过度博弈降低(dī)了市场定价的有效性，但也提高了业绩驱动策略的(de)潜(qián)在回报，主题交易的顶峰已(yǐ)过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金(jīn)经理：中特估我一股也不(bù)想(xiǎng)要！

　　与(yǔ)卖方研究相(xiāng)比(bǐ)，有买方更加激(jī)进(jìn)。据(jù)券商中国(guó)报道，有基(jī)金(jīn)经(jīng)理直言，中(zhōng)特估龙头在连(lián)续涨停后已出现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经理表示许(xǔ)多中(zhōng)特估(gū)的龙头股在当前位置对他而言没有配置的(de)吸(xī)引力，尽管从估(gū)值的角(jiǎo)度而言(yán)许多市场参与者可以给出许多(duō)个继(jì)续(xù)买入中特估的(de)理由，但(dàn)当一只中特估龙头股在两三个交(jiāo)易日内(nèi)涨幅就达(dá)20%甚至30%，意味着资金已迫不及待(dài)在(zài)进(jìn)行抢筹码。从股票市(shì)场交易(yì)的直观判断(duàn)，这代表着(zhe)资金参与方(fāng)的短期泡沫化(huà)，过高的(de)交易拥挤(jǐ)度意味着风险。

　　央企ETF基金(jīn)密集发售

　　不过(guò)在资金面(miàn)，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了(le)短短7个交易日(rì)，5月13日华泰柏瑞中(zhōng)证央企红(hóng)利ETF发布公告称(chēng)，该基金累计有效认购申请份额总额(é)超(chāo)过20亿份发行上限，基金管理人将启动(dòng)比例配售。

　　此外3只中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报ETF——广发中证国新央企股(gǔ)东回报ETF、招商中证国新央企(qǐ)股东回(huí)报(bào)ETF和汇添(tiān)富中证(zhèng)国新央企股东回报(bào)ETF于今(jīn)日开售(shòu)，每只产品的首募规模上限均为20亿元人民(mín)币(bì)。

　　事实(shí)上，不(bù)止新发基金，今年以(yǐ)来(lái)，场(chǎng)内多只(zhǐ)“中字头”ETF也(yě)持续“吸金(jīn)”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共(gòng)赢ETF年内资金净流入超(chāo)过(guò)12亿(yì)元，规模增幅超过15倍。南方中国国企(qǐ)ETF年内资金净流入也逼近(jìn)10亿元(yuán)，规模增(zēng)幅更是高达24.75倍(bèi)，成为今年(nián)全市场(chǎng)规模(mó)增长倍数最(zuì)高的ETF。

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