北交(jiāo)所(suǒ)开市至今一年半，公募(mù)基金(jīn)投资北交所步伐不断(duàn)推进(jìn)，除了(le)推出北证50指数基金、北交所主题基金(jīn)、“专精(jīng)特新(xīn)”主(zhǔ)题基金(jīn)外，存量产品也加大北交所布局力度，今年(nián)更(gèng)有新基金(jīn)密集公告可投北交(jiāo)所股票。

　　多家公募机构及人士表(biǎo)示，随着北证50指数推出，北交所活跃(yuè)度抬升，部分公司表现良好，叠加较低的估值水平(píng)，公(gōng)募基(jī)金等专业(yè)投资者积极(jí)挖掘北交所投资机遇，投向北交(jiāo)所(suǒ)的意(yì)愿也在增加。从长期(qī)投资的角度看，北交所股票(piào)处于投资相(xiāng)对早期(qī)阶(jiē)段(duàn)，更具(jù)成长空间(jiān)，符合“专精(jīng)特新”属性的隐形冠军(jūn)和科技(jì)、制(zhì)造等(děng)行业，长期投资价值受到(dào)公募(mù)资金(jīn)的青(qīng)睐。

　　新基金公告可投北(běi)交所

　　专业机构挖掘北交所投资机会

　　据记者统计，截至5月13日，今(jīn)年以来(lái)累计有申(shēn)万(wàn)菱信沪深300价(jià)值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动、银华心(xīn)质混(hùn)合、中庚港股通价值18个月等十多只次新基金(jīn)公(gōng)告可投资于北(běi)京证券交易所上市股(gǔ)票，并揭示了相关风险。

　　除(chú)了(le)基金(jīn)产品外(wài)，还(hái)有(yǒu)华商、中庚、睿远、朱(zhū)雀基金(jīn)等多家基金公司也发布公告称，北交所上市股(gǔ)票是(shì)国内依法发行上市的股票(piào)，属(shǔ)于基金法规(guī)定的“上市交易的股票(piào)”。在遵守基金(jīn)合(hé)同所规定的投资目标、投资策略、投资范围、资产配置比例、风(fēng)险收益特(tè)征和相关风险控制指标(biāo)等前提(tí)下，公司(sī)旗下基金可参与北交(jiāo)所股票的投(tóu)资。旗下(xià)新增基金(jīn)如果符合基(jī)金合同的有关规定，亦可(kě)投资北交所(suǒ)上市股票。

　　谈及上述(shù)现(xiàn)象，中信(xìn)建投基金相关投研人(rén)士(shì)表(biǎo)示(shì)，公募新基金(jīn)之所以密集公告(gào)可投北交所，一方面(miàn)表明专(zhuān)业(yè)投资机(jī)构(gòu)敏锐地发现(xiàn)了(le)北(běi)交(jiāo)所相关股票潜在的投资(zī)机会，开始(shǐ)加大布局力(lì)度；另一方面(miàn)，北交(jiāo)所上(shàng)市(shì)公(gōng)司是除(chú)沪(hù)深两(liǎng)市以外国内最优质公司的(de)代表，许多标的当前估值水平偏低，具备(bèi)投资价值。

　　景顺长(zhǎng)城(chéng)基金也认(rèn)为，一方面从持仓数量和持(chí)股总量的角度(dù)来看，公募参与北交所意(yì)愿在持续(xù)增加。另一方面，相较(jiào)于上证、深证(zhèng)，北交所上市公司数量、总体规模较(jiào)小(xiǎo)，流动性较弱，去年(nián)11月北交所(suǒ)推出北证50指(zhǐ)数以来(lái)，被动资金的加入使(shǐ)得(dé)整(zhěng)个板(bǎn)块(kuài)的成交变得(dé)更(gèng)加活(huó)跃，同时(shí)，部(bù)分公司的良(liáng)好(hǎo)表现也使得越(yuè)来越(yuè)多投资者关(guān)注到北交所，自然也引来更多(duō)资(zī)金的关注。

　　鑫(xīn)元基(jī)金也(yě)表(biǎo)示(shì)，公募(mù)基金的配置(zhì)意愿，主要取决于北交所(suǒ)市场的赚钱(qián)效应(yīng)、可投标的(de)稀缺性(xìng)以及专精特新领域的景气度。而近期北(běi)交所市(shì)场出现积极信号：2022年年报中(zhōng)，多只公(gōng)募基金产(chǎn)品出现在北交(jiāo)所公司前(qián)十大股(gǔ)东名单中(zhōng)；北交所较(jiào)大(dà)规模公(gōng)司(sī)去(qù)年业绩涨势良好(hǎo)，今年一季度盈(yíng)利表现继续向(xiàng)好；次(cì)新(xīn)基(jī)金在北交所的持股集中(zhōng)度(dù)高。“预计随着后(hòu)续市场流动性的改善和创新(xīn)型中小企业的高(gāo)速成长，北交所投资有望(wàng)实现戴维斯(sī)双击(jī)。”

　　不过，受流通市值小、流动性等制约，初步(bù)“试水”北交(jiāo)所市场的公募(mù)基金，在(zài)投(tóu)资比例、策略上(shàng)也存(cún)在差异(yì)，但未来会加大对北(běi)交所市场的研究和(hé)投资。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金表示，结(jié)合(hé)北(běi)交所的战略定位和上市公司(sī)“小(xiǎo)而美”的特(tè)征(zhēng)，预计次新基金投资将深入细分(fēn)产业链的研究(jiū)，挖掘市场前景大(dà)、竞争壁垒高、业绩确(què)定性强的个(gè)股(gǔ)机会。同(tóng)时(shí)，也可根据(jù)主板上一些成长赛(sài)道的公司估值(zhí)水平，在(zài)北交所中进(jìn)行映射，选择估值水(shuǐ)平显著偏(piān)低的公司(sī)进行投(tóu)资(zī)。在组合配置上，力求均衡(héng)和(hé)风险(xiǎn)分散，降低中小企(qǐ)业经营波动大的风险。此(cǐ)外，北交(jiāo)所相关(guān)基金(jīn)也(yě)会积(jī)极参与转板、新股发行(xíng)等(děng)投资机会。

　　中信建投基金上述投研人士也(yě)称，我们高度(dù)重视北交所投(tóu)资机会，目(mù)前有一只北交所主题基金，未来一方面会根据市场情况，择机发(fā)行更多以北交(jiāo)所股票(piào)为主要投资范围(wéi)的基金产品，另(lìng)一(yī)方面，不排除将存量(liàng)基金产(chǎn)品(pǐn)的投资(zī)范围扩大至(zhì)北交所股票，同时会增加研究(jiū)团(tuán)队拓展对(duì)北交所(suǒ)股票的研究(jiū)深度(dù)和广度。

　　持(chí)仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从公募(mù)持仓北(běi)交所股票总(zǒng)市值情况(kuàng)看，截至(zhì)2022年底，全市场公募(mù)基金持(chí)有北(běi)交所(suǒ)个股数(shù)量82只，达到历(lì)史最高水平；持股总量2.44亿(yì)股，半(bàn)年(nián)增长(zhǎng)24％；但持(chí)仓总市值43.2亿元(yuán)，半年下(xià)降(jiàng)了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公募投(tóu)资北交所(suǒ)总市值总体呈(chéng)现震荡攀(pān)升的态势。

　　“北交所开板初(chū)期上市公司中，与新能源行业相关(guān)的(de)个(gè)股市值占比较高，而去年下半年新能(néng)源(yuán)行业整(zhěng)体回调(diào)幅度较大，带动投资(zī)北交所(suǒ)市值有所回落。”景顺长城(chéng)基(jī)金相关负责人(rén)称。

　　而从今年年初(chū)看，北证(zhèng)50指(zhǐ)数一(yī)度出现快速上涨(zhǎng)势头，2月份以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不(bù)过，从长期投资的角度看，北交所(suǒ)的(de)投资价值仍(réng)然受到公募(mù)资金的(de)青(qīng)睐。

　　景顺(shùn)长城基金表示，北(běi)交所当下呈现(xiàn)的特征类似于一级半的市场，即(jí)投资阶段相比一(yī)级市场（股权投资）更加成熟(shú)，但(dàn)对比上证、深证的大(dà)多数(shù)公司而(ér)言又(yòu)相(xiāng)对早期，可投资标的规模也相对更小(xiǎo)；但从(cóng)长期投资的角度来说，这也(yě)意味着更大的成(chéng)长空间和收益率预期(qī)，故(gù)我们认为北交所具备(bèi)良好(hǎo)的长期投资价(jià)值(zhí)。

　　具(jù)体落(luò)实在投资层面，景(jǐng)顺长城基金(jīn)表示，我们(men)对于具体(tǐ)行业没有(yǒu)明确的(de稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字)偏(piān)好，但(dàn)是(shì)整体还(hái)是比较看好细分(fēn)行(xíng)业(yè)的、符合“专精特新(xīn)”属性的隐形冠军：这些(xiē)公(gōng)司虽(suī)然普遍规模较小、受到的关(guān)注(zhù)度可能不高，但在其所(suǒ)属行业中拥有较强(qiáng)的竞争力，在研(y稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字án)发投入(rù)的强度上(shàng)、成长性指标(biāo)上，也不(bù)弱于创业板、科创板的上市公(gōng)司，而且由于市值较小(xiǎo)，可能反而拥有更大的成长空间。

　　鑫元基(jī)金也表(biǎo)示，从中长期视角看，随(suí)着北交所(suǒ)交易制(zhì)度的不断完(wán)善、已上市企业的投资价值不断(duàn)明确，以及场内流动性不断(duàn)提(tí)升，势必会吸引更多优秀(xi稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字ù)的企业、活跃(yuè)的资(zī)金流入。北证50指数估值有向上(shàng)修复的空间，当前(qián)配(pèi)置的(de)性价比(bǐ)较(jiào)高(gāo)，胜率(lǜ)和(hé)赔率都(dōu)非常具备吸(xī)引力(lì)。

　　结合(hé)当(dāng)前(qián)的北交所整体估(gū)值水平，叠加2023年下(xià)半年打开的降息(xī)窗口(kǒu)，鑫元基金(jīn)将重点(diǎn)关(guān)注(zhù)成长赛道(dào)，尤其是具(jù)有专精特新特性的成长股。在行业的稀缺(quē)性方面，投资者可重(zhòng)点(diǎn)关注具有高成长性、国产化逻辑强的优质产业链。更多的(de)阿尔法收益(yì)可能(néng)聚焦在科(kē)技和制造(zào)两(liǎng)大赛道，包括汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏较多左侧(cè)投资机会。

　　中信建投基金相关(guān)投研人(rén)士也称(chēng)，北交所有一大批(pī)优秀的创新(xīn)型中小企业(yè)，借国家政策支持的(de)东风和企业自身的努(nǔ)力，我们(men)相信会(huì)有相当体量的企业成长成为大型企(qǐ)业(yè)，这个成长的过程会(huì)给投资者带来丰厚回报，因此我们认为北交所具备长期投(tóu)资价值。“具体细(xì)分而言，我(wǒ)们更(gèng)加看好电(diàn)力设备、机械设备、医药生(shēng)物等三个领域。”

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