看看(kàn)周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报(bào)

　　标普全球周五(wǔ)公(gōng)布的4月美国(guó)制造业(yè)Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均不降反升(shēng)，分别创(chuàng)半年和一年来新高，综合PMI超预(yù)期强劲，创(chuàng)去年(nián)5月以来新高。其中的分项指数释放(fàng)价格(gé)压(yā)力(lì)再度升(shēng)温的警报信号：4月购进价格创去(qù)年11月以来新高，出厂价格(gé)创去年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球(qiú)的经济学家(jiā)在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少(shǎo)一(yī)定程(chéng)度(dù)居高不下。PMI数据(jù)重燃价格压力(lì)的(de)通胀担忧，数据公布(bù)后，美股承压(yā)下行，主(zhǔ)要美股(gǔ)指(zhǐ)盘中集体下跌；美国国债价格(gé)跳水、收益率盘(pán)中拉升，对利率(lǜ)更敏感的2年期美债收益率一度较日内(nèi)低(dī)位(wèi)回升10个基点(diǎn)；PMI公布(bù)前曾逼近(jìn)周(zhōu)四所创一年(nián)来低谷的(de)美元指(zhǐ)数(shù)迅速(sù)抹(mǒ)平日内跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再(zài)表态支(zhī)持继续(xù)加息后，黄金(jīn)大(dà)幅(fú)回落，本月内首次收盘失守2000美元(yuán)/盎司心(xīn)理关口，连续(xù)第(dì)二周(zhōu)因周五回落而全(quán)周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金(jīn)属总体(tǐ)继续下挫，在中国公布(bù)3月(yuè)精炼铜产(chǎn)量同比(bǐ)增长(zhǎng)9％、增至创纪(jì)录高位后(hòu)，市场开(kāi)始(shǐ)担心中国的进(jìn)口铜需求，加之(zhī)全周经(jīng)济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦(lún)锌(xīn)跌(diē)至5个月低谷，伦锡(xī)虽(suī)然继续回落，但凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周(zhōu)五(wǔ)反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延(yán)续一(yī)个月来(lái)累计涨势，汽油全周跌幅(fú)更大，其受(shòu)到美国能源部公布上(shàng)周库存(cún)不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严(yán)重！阿根(gēn)廷中央(yāng)银行加(jiā)息300基点(diǎn)

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行宣布将基准利(lì)率由78％上调至81％，加息幅(fú)度(dù)达(dá)300个基点，高于此前市场预(yù)期(qī)的200个(gè)基点。

　　这是阿根(gēn)廷(tíng)央行今年第二次大(dà)幅加息，今年3月，该(gāi)行也同样加息了300个基点(diǎn)，将基准利率从75％上调至78％。而(ér)在去年，这家央行也已经经历了多次加(jiā)息，总幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央(yāng)行在周(zhōu)四的声明(míng)中表(biǎo)示，此次加息主(zhǔ)要是由于(yú)3月该国通胀加剧(jù)，央行未来将(jiāng)继续(xù)监测物(wù)价水(shuǐ)平、外(wài)汇市场和(hé)货币总量变化，以对利(lì)率政策做出(chū)进一(yī)步(bù)调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环(huán)比增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报(bào)告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格(gé)变化(huà)最(zuì)大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育(yù)和交通运输等方面价格波动相对较(jiào)小。

　　通(tōng)胀报告发布(bù)当天，阿根廷总(zǒng)统(tǒng)府发言人(rén)加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重(zhòng)主要原因包括国际大(dà)宗商品价(jià)格受俄乌(wū)冲突影(yǐng)响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾(zāi)等。另(lìng)一(yī)项(xiàng)市场预期(qī)调查报告还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达(dá)110％，而(ér)摩根(gēn)大(dà)通认为这一数字可(kě)能会达到(dào)130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面(miàn)临严重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国得克萨斯州在内的多个地(dì)区持续遭到恶(è)劣(liè)天(tiān)气袭击，超过1500万(wàn)人面临严重雷暴的风险。风暴预测(cè)中心(xīn)表示(shì)，强(qiáng)雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到密西西比(bǐ)河谷地区(qū)，以及俄亥(hài)俄河上游到五大(dà)湖地区(qū)将(jiāng)受到(dào)影(yǐng)响，部分地区的洪水(shuǐ)威(wēi)胁增加。得州圣安(ān)东尼(ní)奥国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗(luó)姆国际机场(chǎng)20日(rì)晚上因(yīn)天气状况而临时(shí)停(tíng)飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄(é)克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进(jìn)入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日(rì)，中新(xīn)网援引美联社(shè)报道，当(dāng)地时间20日，美(měi)国保守派电台主持(chí)人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将(jiāng)参加2024年的(de)美国总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，在过去的(de)几十年(nián)里，埃(āi)尔德(dé)一直在媒体行业工(gōng)作，1993年(nián)，他开始主持自(zì)己(jǐ)的广(guǎng)播节目“拉(lā)里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有(yǒu)了一批追随(suí)者。

　　低库(kù)存支(zhī)撑棕(zōng)榈油近(jìn)月价格(gé)

　　昨日(rì)，油(yóu)脂(zhī)期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌(diē)幅(fú)达4.9％；豆油(yóu)主力(lì)收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下(xià)逾两年(nián)新(xīn)低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一方(fāng)面，原油下跌较(jiào)多，市场重(zhòng)回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能(néng)再度加息。另一(yī)方面，国内经济(jì)处于弱(ruò)复(fù)苏状态，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介(jiè)绍，2月印(yìn)尼棕榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同样小(xiǎo)于(yú)历史月均8.65％的(de)减幅。2月份(fèn)国际豆棕(zōng)FOB价差还(hái)在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是(shì)由于2月工(gōng)作(zuò)日(rì)少，假期(qī)多，最(zuì)终数(shù)量出(chū)现下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观消(xiāo)费略(lüè)增至181万吨。其中，生物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化工消费(fèi)增加2万(wàn)吨至99万吨(dūn)。年初以(yǐ)来，印尼(ní)生物柴油(yóu)生产需要(yào)补贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万(wàn)千升(shēng)（2023年目标1315万(wàn)千升(shēng)），生柴(chái)端的需求(qiú)驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至264万(wàn)吨(dūn)，库存偏低。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油库存(cún)同样偏低，导致近(jìn)月(yuè)产地报价相(xiāng)对(duì)内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预(yù)估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油(yóu)套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前(qián)20日马印两国旱(hàn)季明显，4月下旬(xún)印(yìn)尼部(bù)分地区降雨(yǔ)略偏多，总体利于产量恢复，近期棕(zōng)榈果价(jià)格(gé)下跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺(nuò)的出现(xiàn)助于提(tí)高产量(liàng)，国际豆棕价差跌入负值(zhí)，印度还有毛(máo)豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的免税额度，斋月后通常是需求(qiú)淡季，最近印度也取消(xiāo)了棕榈(lǘ)油订单。因(yīn)此，短期棕榈油低库存支撑价(jià)格，但中长(zhǎng)期(qī)产地累库可能性较大(dà)。”聂波(bō)说。

　　银河期货(huò)油脂油料分(fēn)析师陈界正告诉期货(huò)日正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长报记者，虽然(rán)近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马(mǎ)来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近(jìn)月价格，但是2月印尼(ní)产量位于(yú)历史同(tóng)期最高位，且未来产区产量季(jì)节(jié)性恢复，国内、印度高库存(cún)，欧盟进口受到菜油供应压力的(de)抑制，远端的(de)产区产量(liàng)恢(huī)复以及出(chū)口(kǒu)走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴西大豆(dòu)的集中出口，使得国际(jì)豆油的供应愈发充足，国内消费(fèi)以(yǐ)及印(yìn)度消(xiāo)费暂无明显增(zēng)量(liàng)，因此，当前棕榈油远端继(jì)续维持逢高空(kōng)配思路(lù)。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库存较高(gāo)，产区库存较低，国(guó)内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于国内(nèi)，远(yuǎn)月进(jìn)口(kǒu)利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关(guān)数据显示，3月份全国(guó)共进(jìn)口24度(dù)39万吨(dūn)。近期消费(fèi)疲软，去(qù)库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产区压力逐步体现，预(yù)计进(jìn)口利润将会逐步修复，国内也将会(huì)不(bù)断(duàn)买船，基差因(yīn)此滞(zhì)涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货(huò)市场人气一(yī)般，成交不多，但是到船(chuán)迟滞，令港(gǎng)口去库存加(jiā)快，基(jī)差(chà)暂(zàn)稳。由于(yú)4—5月(yuè)份(fèn)买船(chuán)到(dào)港(gǎng)较少，上周(zhōu)港口库存继续小(xiǎo)幅去库，现为(wèi)81.3万(wàn)吨左(zuǒ)右(yòu)，下周(zhōu)预计(jì)继续去(qù)库。后续(xù)需继续关(guān)注实际(jì)消费以及买船(chuán)情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格(gé)再度(dù)开(kāi)启反弹，多个国家禁止乌(wū)克兰出(chū)口粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜(cài)籽榨(zhà)利同样(yàng)亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级(jí)大豆油现(xiàn)货价(jià)差也扩大至240元/吨左右(yòu)，但是(shì)自从菜豆油现货(huò)价差由(yóu)负转正后，菜(cài)油成(chéng)交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安(ān)期货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍(réng)然缺乏(fá)上涨的驱动。随(suí)着菜油现(xiàn)货(huò)价格(gé)跌至比豆油(yóu)便宜，以及目前菜油的累库程度还算正常，菜油的利空阶(jiē)段(duàn)性算是交易充分了(le)。但是，菜(cài)油的基(jī)本面并未转好。

　　“多(duō)个(gè)国(guó)家(jiā)生(shēng)物柴油政策执行(xíng)不(bù)及预期，对于植物油消费增速(sù)不会像之前那(nà)么高。欧洲菜籽将于(yú)6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再度对价(jià)格产(chǎn)生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内的情(qíng)况来看，菜油从2月中旬到(dào)现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到港(gǎng)的影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨，预(yù)计后续继(jì)续维持高位(wèi)运(yùn)行(xíng)。因(yīn)为进口(kǒu)菜油到港，以及压榨厂开机，预计(jì)后续库存将(jiāng)开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未来(lái)整体的菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜(cài)油港口库(kù)存(cún)上周继续大幅累积(jī)，现为(wèi)33.4万吨，预计下(xià)周将(jiāng)会(huì)继(jì)续累库。

　　“从现在的采购情况来看(kàn)，7—9月每个(gè)月的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但是每个(gè)月维持(chí)正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长在(zài)24万(wàn)吨以上的水平，而且菜油进口量(liàng)预计(jì)会维持(chí)高位，特别是6—7月份(fèn)的菜油进(jìn)口量预计偏大(dà)。此外，澳洲菜(cài)籽的进口仍然是个未知数(shù)，总(zǒng)体来看，菜油的供应并没有大幅(fú)收缩的(de)预(yù)期。同时，菜油的需求(qiú)还受到棉油(yóu)、玉米油等(děng)其他小油种的影响，菜油价格需(xū)要(yào)保持竞(jìng)争力，要(yào)维持和豆油的低价差来(lái)刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为，前期菜油的进口(kǒu)盘面利(lì)润打开(kāi)，未来(lái)菜油将不断(duàn)到(dào)港。欧洲受到菜油(yóu)供应压(yā)力的影响，现货价格维(wéi)持弱(ruò)势(shì)，进(jìn)口(kǒu)端带动国内盘面偏(piān)弱。全球菜籽(zǐ)供应(yīng)恢复格(gé)局较为明确，后期国内(nèi)的供应也会愈发宽松。近端菜油继续维持(chí)逢高抛空的思路。后续需要(yào)重点关注加拿(ná)大新一季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一(yī)方(fāng)面，要关注国际市(shì)场的菜(cài)籽和(hé)菜(cài)油供(gōng)应情况，关注(zhù)是否会(huì)有新增供(gōng)应或者上游成(chéng)本端的变(biàn)化因(yīn)素(sù)的影响；另一(yī)方面，要关注国内菜(cài)油的(de)累库情况和国内豆油的价(jià)格，预计接下来一段(duàn)时间，国内菜油(yóu)价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局(jú)变化(huà)致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场(chǎng)还在(zài)担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏(piān)低，4月(yuè)19日华南油(yóu)厂恢复开机，20日后其他(tā)地(dì)方油厂也在(zài)陆续恢复，下周(zhōu)开始周度压榨(zhà)量(liàng)明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到(dào)7月上旬，预计(jì)大豆(dòu)到港量接近3000万(wàn)吨(dūn)，几(jǐ)乎是历史同期最高的进口量，所(suǒ)以预计(jì)大豆(dòu)压榨量将从目前的(de)150万吨(dūn)/周大幅(fú)回升(shēng)至180万—200万(wàn)吨/周(zhōu)，对应的(de)豆油供(gōng)应量将(jiāng)从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且可(kě)能将持续2个(gè)月以上(shàng)。

　　“随(suí)着大(dà)豆不断过关，部分工厂预计逐步(bù)恢复开机(jī)。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周(zhōu)压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较(jiào)多。由于部分工(gōng)厂仍处(chù)于缺豆停机状态，预(yù)计短(duǎn)期开机继续位于低位，下周开机预计(jì)将(jiāng)会(huì)继续恢(huī)复提升。上(shàng)周库存(cún)小(xiǎo)幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将会继(jì)续累库。现货市场乏善可陈，预(yù)计(jì)本周(zhōu)全国(guó)大豆(dòu)压榨量将(jiāng)升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情况有望(wàng)逐步(bù)缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示(shì)，目前，豆油(yóu)现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随(suí)着华东、华北(běi)地(dì)区温度升高，棕(zōng)榈油对豆油(yóu)的消费替代增加，西南地区菜油对豆油的替代正在发生。一(yī)些(xiē)食品加工、饲(sì)料等领域的豆油需(xū)求(qiú)也会(huì)因为豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油(yóu)需求暂乏(fá)亮点，下游节前备货(huò)不积极，贸(mào)易商采购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期(qī)需要重点关注南国内大豆到(dào)港通关以及(jí)整体(tǐ)的开机(jī)情况。新一季美豆的(de)播种生长情况将(jiāng)决定豆油盘面(miàn)的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需求偏弱，再加上进(jìn)口大豆成(chéng)本(běn)下(xià)行，豆(dòu)油(yóu)基本面(miàn)从目前(qián)的低库存、高(gāo)基差，转变为累库加基差(chà)下行的预期，即豆油的基(jī)本面转差。而同(tóng)时，4—6月份(fèn)的棕榈油(yóu)是降(jiàng)库预期，菜(cài)油前期(qī)已(yǐ)经对自身的供(gōng)应压力(lì)进行了一波交易，目(mù)前走势跟随豆油(yóu)波(bō)动。因(yīn)此，阶段性来看，供应(yīng)的边际变(biàn)化和需求预期都预示豆(dòu)油可能是未来(lái)一段时间三大(dà)油脂(zhī)中最弱(ruò)的。

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