关(guān)注国际方面消(xiāo)息。

　　克里米亚突(tū)发，无人机袭击(jī)！

　　据今日俄罗斯电视(shì)台（RT）网站(zhàn)消息，4月29日(rì)清(qīng)晨，俄罗斯海军黑海(hǎi)舰队所在(zài)地，克里米亚半岛(dǎo)的塞(sāi)瓦斯托(tuō)波尔市的一(yī)个储油(yóu)设施(shī)遭(zāo)到无人机(jī)袭击。从网络上曝(pù)光的照(zhào)片可以看到，袭击导(dǎo)致储油设施燃起大火。

　　报道称，俄罗(luó)斯任命的塞瓦(wǎ)斯托波尔市市长米哈伊尔·拉兹沃(wò)扎耶(yé)夫在社交(jiāo)媒(méi)体上称：“由无人(rén)机袭击造成的火(huǒ)灾影响面积约为1000平方米，所有安全和救援(yuán)人员都已抵达(dá)现场。火灾所在地(dì)和民用区域间隔很远。”

　　现场目击者(zhě)分(fēn)享的多(duō)段视频(pín)显(xiǎn)示，一场大火照亮了整个夜空，浓(nóng)烟直冲云霄。RT称，目前(qián)还没有任何伤亡(wáng)报告，地方政府敦促人们在消防员(yuán)努(nǔ)力扑灭大火时保持冷静。

　　报道称，本(běn)周早些时(shí)候，塞瓦(wǎ)斯(sī)托波尔也曾遭到两(liǎng)架(jià)无人机的袭(xí)击，其中一架无人机被俄军摧(cuī)毁，另一架无人(rén)机在港口外爆炸。

　　油(yóu)脂龙头一季度业绩大反转

　　4月28日晚间，“油茅”金龙鱼发布(bù)2023年一(yī)季(jì)报(bào)。报告期内，公司实现营业收入610亿(yì)元，同比增长7.97％；归属于上市公司股(gǔ)东(dōng)的净利润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金(jīn)龙鱼(yú)称，报告期内，随着国(guó)内餐饮行业的逐步回(huí)暖，厨房食品的销量(liàng)较去年(nián)同(tóng)期有所上(shàng)涨。另外，去(qù)年一季度受南美(měi)干旱天气等因素影响，大豆、大豆油(yóu)及棕榈(lǘ)油等公(gōng)司主(zhǔ)要原(yuán)材料的价格(gé)快速上(shàng)涨，今年一季度公(gōng)司主要原材料成本低于去年同期。销量上(shàng)涨和毛利率(lǜ)提升共同(tóng)推动了厨房食(shí)品的利润增长。

　　截至2022年年末，金龙鱼(yú)经销商数量合计7768家，较上(shàng)年(nián)增加1647家。金(jīn)龙鱼在投资(zī)者关系活动上表示，新增(zēng)渠道主(zhǔ)要来源于网络下沉(chén)、细分(fēn)产品的专业(yè)经销商，以(yǐ)及餐饮渠(qú)道的快(kuài)速发展带来的经销商顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程增长(zhǎng)。

　　产能(néng)方面，金龙鱼目前有70多个已投产生产基(jī)地，央(yāng)厨杭州、周口、重庆、兴平基地已投产，沈阳和廊(láng)坊的央厨项目也将于年(nián)内建成(chéng)投产。目(mù)前，河南周(zhōu)口和(hé)陕西兴平央厨开始供应学生(shēng)餐业务，多款预(yù)制菜在(zài)线(xiàn)下及(jí)电商平台开展销售。

　　不过，期货日报记者(zhě)还注意到，金(jīn)龙鱼归属于上市公司股(gǔ)东(dōng)的扣除非经常性损益的(de)净利润为2.4亿元，同比下降(jiàng)70.94％。这主要是公司(sī)的套期保值操作(zuò)未(wèi)完全满足(zú)套期(qī)会计要(yào)求的衍生金融工具损益的影响，因此将套期保(bǎo)值业务(wù)划定为非经(jīng)常(cháng)性损(sǔn)益，排除在净利(lì)润外。

　　金龙(lóng)鱼在《关于开展2023年度(dù)商品(pǐn)期货套期保值业务(wù)的公告》中披露，将在2023年对在场内市场交易的与(yǔ)公(gōng)司及下属(shǔ)子公司的生产经营有直接关(guān)系的原料、产品、油脂(zhī)等期货品种，主要包括：棕榈油、豆(dòu)油(yóu)、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生等品种。第(dì)一季(jì)度，饲料原(yuán)料和油脂科技产品的(de)销量有所(suǒ)增长，营业(yè)收入同比(bǐ)上涨(zhǎng)，但是(shì)在行情下跌(diē)的(de)过程(chéng)中，公司油(yóu)脂科(k顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程ē)技相(xiāng)关产品(pǐn)的利润受到(dào)挤压(yā)，导致利润同比有所(suǒ)减(jiǎn)少(shǎo)。从合(hé)并资产(chǎn)负债(zhài)表中可以看出，衍生金融资(zī)产从(cóng)年初(chū)余额的5.8亿元增长到(dào)了期末的8.3亿元，实现了对现货市场(chǎng)的对冲作用，弥补了一定的利润损失。

　　记者(zhě)还注意到(dào)，油脂加工企业道道全一(yī)季度扭亏(kuī)为盈。4月26日晚间，道道全(quán)发布2023年(nián)一(yī)季度报，公(gōng)司实现营业收入17.48亿元，同比增长41.34％，实(shí)现扣非(fēi)后净利润7093万元，实现经营活动产生的现金流量净额3.31亿元，亦跟随同(tóng)步转正。由于产能释放(fàng)、原(yuán)料回(huí)落、消费复苏、推(tuī)出新品(pǐn)等利好因素影响，道道全迎(yíng)来(lái)业绩修复时刻。分析人士(shì)表示，道道全业(yè)绩修(xiū)复有持续性(xìng)，预(yù)计二季度还(hái)有(yǒu)增(zēng)长。

　　“原材料(liào)价格下降”是道(dào)道全业(yè)绩(jì)出现大反(fǎn)转的(de)主要原因。

　　三(sān)年间，原料(liào)菜油价(jià)格从8000元/吨一(yī)线(xiàn)飙涨至14000元/吨以上的历史(shǐ)高(gāo)位(wèi)，这大大抬升了企(qǐ)业的(de)加工成本(běn)。然而零(líng)售终(zhōng)端的包(bāo)装油价格(gé)上涨幅度(dù)却不及成本上涨(zhǎng)幅(fú)度，甚(shèn)至出现(xiàn)卖(mài)得越多(duō)、亏得(dé)越多的情况，这(zhè)导致油脂(zhī)加(jiā)工企业的盈利能力(lì)大幅下降，道道全也不例外(wài)。自2022年下半年以来(lái)，道道(dào)全新建(jiàn)产(chǎn)能陆续释放，海(hǎi)外到港(gǎng)原料(liào)陆续增长(zhǎng)，带动(dòng)道道全的包装油毛利(lì)率逐步回(huí)升。

　　道道(dào)全(quán)近年来主(zhǔ)推旗(qí)下茂名工(gōng)厂建(jiàn)设，并于今年一季度取得(dé)阶(jiē)段性成绩。2022年7月份，道道全茂(mào)名工厂(chǎng)建成投产(chǎn)，此后(hòu)产(chǎn)能处(chù)于爬(pá)坡释放期。今(jīn)年以来，广东(dōng)大(dà)力发展预(yù)制菜(cài)产业，一季度广东地区餐饮消费回暖(nuǎn)势头良好，为道道全茂(mào)名工厂(chǎng)的投产(chǎn)及产能释放带来正面影(yǐng)响。

　　道道(dào)全还表示，今(jīn)年一季(jì)度扭亏为(wèi)盈(yíng)的(de)另一主(zhǔ)要原因是主(zhǔ)要原料价格出现下(xià)降趋(qū)势，缓解公司的(de)采(cǎi)购及成本压力。自2022年下半年(nián)开始，道道全所用主要原料的(de)国际交易(yì)价格呈(chéng)现出回落走势(shì)，受船期(qī)和现货到厂的(de)时间影响，道道(dào)全的主(zhǔ)要原料综(zōng)合采购成本随(suí)后于2022年(nián)年末回落，2023年一季(jì)度则进(jìn)一(yī)步延续(xù)回落趋势，对其(qí)一季度实现扭(niǔ)亏为盈有明显正面贡献。

　　目前(qián)，道道全旗下拥有多个(gè)品牌，经销商(shāng)总数已(yǐ)达1308家(jiā)，遍及华中、西南、西北、华东、华南等(děng)菜油主要消费区域，并(bìng)在岳阳、重庆、绵(mián)阳、茂名(míng)、靖江(jiāng)设立生(shēng)产加工基地。由于拥有(yǒu)多个(gè)品牌(pái)及多(duō)地工厂，下游消费复苏、上游(yóu)原料(liào)看跌(diē)将(jiāng)成为道道全今年业绩(jì)修复的两大驱(qū)动(dòng)因子。对(duì)于今(jīn)年的(de)业绩，道(dào)道全持有谨慎乐观态度，认(rèn)为(wèi)业(yè)绩修复有一定持续性(xìng)，未来不宜(yí)过度悲(bēi)观。亦有(yǒu)多家券商(shāng)对道道全今年业绩表达正面(miàn)预期，并预(yù)测其今年(nián)全(quán)年(nián)营业收入将(jiāng)突破100亿元。

　　毛(máo)利率方面，随(suí)着大豆、棕榈油、包材等大宗原材料价(jià)格自(zì)2022年下半年(nián)高位回落(luò)，且叠加提价效应逐渐显现，部分公司毛利率(lǜ)迎来较明显改(gǎi)善。

　　对于行业(yè)发(fā)展(zhǎn)格(gé)局与趋势，道道全认(rèn)为，2023年(nián)，从目前(qián)掌(zhǎng)握的信息(xī)来看(kàn)，原材料供给预计(jì)将趋向于宽松，但天气、能(néng)源及国(guó)际政治经济形(xíng)势等因素的(de)影响(xiǎng)，又给油脂(zhī)、油料市场带来(lái)不确定性(xìng)。包(bāo)装食用植物油(yóu)是生活必需消费品，市(shì)场空(kōng)间广阔。随(suí)着消费者健康意识的(de)提高，对(duì)健康、安全、营养的食用油需求也(yě)将持续增加，未来品牌(pái)化、高端化将是(shì)行业(yè)发展的趋势，品牌差异化现象也将日益凸显。

　　中信建(jiàn)投油脂(zhī)分(fēn)析师石丽红告诉(sù)记者，在原料(liào)供应端(duān)，大(dà)宗(zōng)农产品价格已“退(tuì)顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程烧”，进(jìn)入下行(xíng)周期(qī)，而且我国菜油原料供(gōng)应出现(xiàn)了从未有(yǒu)过的多元及宽松局面(miàn)，包装油的成(chéng)本端(duān)压力缓(huǎn)解趋势明显。

　　今(jīn)年以来，菜油的消费(fèi)需求端则是(shì)喜(xǐ)忧参半。

　　“今(jīn)年(nián)1—2月油脂油料市场整体运(yùn)行平稳(wěn)，缺乏突(tū)出矛盾且供需端均有不确定性，盘(pán)面整(zhěng)体呈现振荡走(zǒu)势。然而(ér)，进入3月后市(shì)场(chǎng)风云突变，硅(guī)谷银行倒闭(bì)引发(fā)市场恐(kǒng)慌及(jí)连锁反应，为全球金融市场的稳(wěn)定性带来了(le)挑战，对整个(gè)商品乃至金融(róng)市场造成了较大冲击。此外，巴西大豆(dòu)及(jí)欧洲菜油供给(gěi)压力从进口成本端为油脂油料市场(chǎng)形成了较大拖累。宏观与基(jī)本面利空(kōng)出现共(gòng)振，不论是油(yóu)还是(shì)粕均显(xiǎn)著(zhù)跌破此(cǐ)前振(zhèn)荡(dàng)区间。虽然市场(chǎng)并不看(kàn)好(hǎo)油粕(pò)走势，但如此凌厉(lì)的跌势仍在节(jié)奏上超出了市(shì)场(chǎng)预期(qī)。”石(shí)丽红说。

　　也有(yǒu)行(xíng)业人士认为，今年一季度油脂的(de)走(zǒu)势(shì)也(yě)受到宏观面影响。另外，在大量乌(wū)克兰及澳洲廉价(jià)菜籽的冲(chōng)击下，今(jīn)年欧洲菜籽(zǐ)进口同比增(zēng)加200多万吨，原油价格不景气带来(lái)生柴(chái)投(tóu)料(liào)需求减少，这令欧洲菜(cài)油(yóu)的出(chū)口(kǒu)潜力大大增加(jiā)。此外，继续增产的(de)俄罗斯菜油大部分依(yī)赖对中(zhōng)国出口(kǒu)，在加拿大旧作菜籽采(cǎi)购(gòu)近500万吨的(de)背景下，国内后(hòu)期(qī)面(miàn)临(lín)的菜油供给压(yā)力(lì)十(shí)分明(míng)显。

　　但(dàn)今年以来，行业(yè)普遍反映，油脂消费(fèi)复苏不及(jí)预期，包装油需求乏力，国内食用油需求整体(tǐ)增量空间不大。要想拿到更多市场(chǎng)份额，不同油种之间、大小企业之间的竞争十(shí)分(fēn)激烈(liè)。

　　“当(dāng)前需(xū)求仍处于弱势，因提货较(jiào)好，菜油(yóu)表观库(kù)存(cún)处于低位，终端库存处于高位。随供应(yīng)逐步增加，表观库存或逐步(bù)起量，二季度(dù)菜油价格与(yǔ)相关油(yóu)脂价(jià)差缩小格(gé)局(jú)背景下，菜油(yóu)需求(qiú)或起量，但(dàn)中短期仍处于累(lèi)库态势。”石丽红说。

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