金融界5月18日消息(xī) “农化巨头”先正(zhèng)达的A股上(shàng)市之(zhī)路可(kě)谓是一波三折(zhé)，犹(yóu)如坐过山车一般(bān)，跌(diē)宕起伏。

　　在3月底IPO临门一脚之际被取消上会后，先(xiān)正达的上市之路再添一段(duàn)新的历程。先正达将作(zuò)别科创板，将目光(guāng)转向沪市主板。

　　据(jù)上交所(suǒ)网站(zhàn)显(xiǎn)示，上交所(suǒ)日前(qián)做出决定终止对先正达集团股份(fèn)有限(xiàn)公司首次公开发行股票并在科(kē)创板上(shàng)市，先(xiān)正达集科创板(bǎn)IPO审核状态变更为“终(zhōng)止”。

　　就在市场错愕(è)不(bù)已(yǐ)，唏嘘感叹之际。上交所(suǒ)发布答记者(zhě)问对先正达(dá)是上(shàng)市(shì)予以了回应。上(shàng)交所相关负责(zé)人表示，已收到先(xiān)正达集(jí)团(tuán)提交的撤回在科创板(bǎn)首发上市的申请，并(bìng)已(yǐ)按(àn)照(zhào)规则完成相关流程。

　　上交(jiāo)所相(xiāng)关负(fù)责(zé)人在回应中透露，先正达集团(tuán)表示将转申报(bào)沪市主板，对此，上交所尊重企业对上市(shì)板块的自主选择，支持大型农(nóng)业(yè)科技企业上市，推进(jìn)相关工(gōng)作平稳(wěn)有序进行。

　　不过，上(shàng)交所对于为(wèi)何科创板向(xiàng)先(xiān)正(zhèng)达关闭上(shàng)市(shì)大门(mén)，并未做出明确解释，至(zhì)于外(wài)界关心(xīn)的“农(nóng)化巨头”先正达属性与科创板定位(wèi)是否一致问题，也未作(zuò)明确答复。

　　只是时(shí)间证明，出于市场稳定考虑并不是科创板将先正(zhèng)达拒之(zhī)门外的原因(yīn)。

　　3月28日(rì)，先正达突然(rán)被取消上(shàng)会。对于审议(yì)会议(yì)取消原因(yīn)，市场人士分(fēn)析不排除是出于市(shì)场(chǎng)稳定考(kǎo)虑，“目前国际国内形势(shì)复杂，又正处(chù)于(yú)全面实(shí)行注册制(zhì)改革关键期，主板首(shǒu)批注(zhù)册企业(yè)正在发行、缴(jiǎo)款过程中。先正达(dá)集团自身规模和募集资金量较大，市场(chǎng)关注度(dù)也比(bǐ)较(jiào)高。”

　　农化巨头先正达集(jí)团(tuán)

　　先正达集团(tuán)成立于2020年，由中国中化(huà)集团与中(zhōng)国化工集(jí)团旗下农化板块业务整合(hé)而成，主(zhǔ)要由(yóu)瑞士先(xiān)正达(dá)、安道麦及中化集团农业业务(wù)组成，直到(dào)2022年(nián)才运行满(mǎn)三年。

　　先正(zhèng)达(dá)集(jí)团控股股东为农化公司，农化公司(sī)由中国中化通过(guò)其全资子公司中国化工间接全资持(chí)有，实际控制人系国(guó)务院国资委。集团(tuán)旗下现分四个(gè)业务单元：总部(bù)位于瑞士巴(bā)塞尔的先正达植保、总部位(wèi)于美国芝加(jiā)哥(gē)的先(xiān)正达种子、总部(bù)位于以色列的安道麦以及(jí)先正达集团(tuán)中国。业务(wù)主要分布在(zài)北(běi)美洲、拉丁美洲、欧洲非(fēi)洲及中东地(dì)区、中国及除中国以外的亚太地区。

　　先(xiān)正达(dá)集(jí)团(tuán)主营业务涵盖植(zhí)物保护、种子、作物营(yíng)养产品(丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体pǐn)的研发、生产(chǎn)与销售，并从(cóng)事现代农业(yè)服务。招股书称，2021年先正达集团在全(qu丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体án)球植保行业(yè)排名第一(yī)、种子行业排(pái)名(míng)第三；在中国(guó)植保(bǎo)行业排(pái)名第一、种子行业排名第一、作物营养(yǎng)行业排名第一(yī)。2019年(nián)至(zhì)2022年，先正达分别实现营业收入(rù)1587.79亿元、1817.51亿(yì)元与2248.45亿元，同期归母净利润分(fēn)别为45.39亿元(yuán)、42.84亿元(yuán)与78.64亿元(yuán)。2022年底，先正(zhèng)达(dá)集团资产总额为(wèi)5731.02亿元，资产负债率（合并）为52.99%。

　　先(xiān)正达自身质地也(yě)有忧虑之处

　　虽(suī)然先正达(dá)背景(jǐng)雄厚，但是先正(zhèng)达(dá)自身(shēn)质(zhì)地也(yě)有让人(rén)忧虑之(zhī)处。

　　先正达的上会稿(gǎo)显示其商誉账面(miàn)价值惊人。2020年末(mò)、2021年末和2022年末，公司(sī)商誉账面价(jià)值分别(bié)为1664.13亿元、1632.06亿元(yuán)及1781.59亿元，与此同时公(gōng)司归属(shǔ)于母(mǔ)公司股东权益合计的(de)金额(é)分别为1899.27亿(yì)元、1861.73亿元及2139.97亿元，公司扣除商誉后(hòu)的归属(shǔ)于母公司股东权益合计(jì)的金额仅为235.14亿元、229.67亿元(yuán)和358.38亿元。

　　上交所在问询函(hán)中要(yào)求先正达(dá)就可能(néng)面临的商誉减值(zhí)风险对(duì)公(gōng)司(sī)财务状况的(de)进一步影响进行风(fēng)险提(tí)示。

　　对此，先正(zhèng)达回复称，尽管报告(gào)期内(nèi)公司未对商誉计提减值，但如果被收购公司未(wèi)来(lái)运营状况未能(néng)达到预期，公司(sī)可能面临(lín)商誉减值的风险，建议投资(zī)者充分关注商誉减值(zhí)的风险(xiǎn)。

　　先正(zhèng)达之(zhī)前计划募(mù)资(zī)650亿(yì)元

　　先正达(dá)在被科创板终止前，是科创板(bǎn)现存排队企业中最为“老资格”的企业。先正(zhèng)达(dá)集(jí)团于(yú)2021年6月宣布拟申请科创板(bǎn)上市。当年(nián)9月，因发行上市(shì)申请文件中记载的财(cái)务资料已过有(yǒu)效期，需要补充提交(jiāo)，上交所中止其发行上市审(shěn)核；随(suí)后(hòu)的10月(yuè)，上(shàng)交所恢复其发行上市(shì)审核。

　　值得注意的是，先正达之前(qián)计(jì)划募资650亿元，若(ruò)能成功上市，将是(shì)近13年(nián)A股最(zuì)大IPO，排进A股市场前四。前三(sān)名分别是，农业银(yín)行募资685.29亿(yì)元，中国石油(yóu)668亿元，中国(guó)神(shén)华665.82亿元(yuán)。

　　对于如此规模(mó)的募资规模，先正达(dá)表示，130亿元将用于尖端农业(yè)科(kē)技研(yán)发的费用和储备，39亿元用(yòng)于生(shēng)产资产的扩(kuò)展(zhǎn)、升(shēng)级和维护以及其他资本支出，78亿元(yuán)用于扩展现代农(nóng)业技术服务平台（MAP），208亿元用于(yú)全球并购项目(mù)，剩余195亿元用于偿还集团的长期债务。

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