近期市场风向变(biàn)动，北(běi)向资(zī)金调仓换股(gǔ)，外资基金也纷纷行(xíng)动(dòng)。记者(zhě)梳理发现，欧洲巨头施罗(luó)德旗下三只旗(qí)舰(jiàn)基金同(tóng)时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以来，宁王股价(jià)震荡上行，虽(suī)较高点(diǎn)仍(réng)有距离，但(dàn)部分资(zī)金(jīn)开(kāi)始行动。透露什么信号(hào)？我(wǒ)们(men)一起(qǐ)来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大基(jī)金同时行(xíng)动

　　施罗德旗下(xià)“施罗德国际精(jīng)选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金前十(shí)大重仓股为中国(guó)平安、招商银(yín)行(xíng)、紫金(jīn)矿(kuàng)业(yè)、宁德时代(dài)、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎(dǐng)龙股(gǔ)份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁(níng)德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰(jiàn)基金“施罗德(dé)国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，台积电(diàn)、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿(lǜ)能。4月(yuè)，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施(shī)罗(luó)德旗(qí)下另一只旗(qí)舰基金(jīn)也加(jiā)仓宁德(dé)时(shí)代80％。“施(shī)罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛(niú)乳业、银(yín)河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基(jī)金减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看(kàn)好中国(guó)新(xīn)能源车产业链(liàn)

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显示，这三只基金中，施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大(dà)中华和施罗德国际(jì)精选中国(guó)机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材料中并未解(jiě)释为何基金在4月(yuè)大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理(lǐ)发(fā)现(xiàn)，施罗德对中国(guó)新能源车产业链的(de)看重是一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基(jī)金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解释道：长期来看(kàn)，关注三大主题。一是电动车供应(yīng)链；二(èr)是技术自主(zhǔ)可(kě)控(kòng)；三是医疗健(jiàn)康基础设施。

　　为(wèi)何看好电(diàn)动车(chē)产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变(biàn)化的影响日(rì)益显现，全(quán)球(qiú)各国(guó)的脱碳行动变得越(yuè)来越(yuè)重要。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的(de)一个方面。中(zhōng)国在(zài)这方面为投资者提供(gōng)了重要的机(jī)会(huì)。中国在电动汽车价值链的供应(yīng)方面是(shì)全球的领导者，同时中国对成品(pǐn)车辆的(de)需求方面也占据重要地位(wèi)。可能很(hěn)多人不知(zhī)道的是，全球2022年销售的所(suǒ)有电动汽车中(zhōng)，57％是在中国销售的(de)。

　　整车(chē)制(zhì)造之外，中国也是全球电动车基础(chǔ)设施最完善(shàn)的国家之一。以充(chōng)电桩为(wèi)例，中国平均一(yī)个公共充电桩对应(yīng)7辆车(chē)，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是(shì)28。来(lái)源：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有许多公司正在在(zài)各自的领域中建立主导地位，以某智能组件为例，它是(shì)电(diàn)动汽(qì)车中用于(yú)电池(chí)和电(diàn)机温控的关(guān)键组件(jiàn)的生(shēng)产商。该公司在空调阀行业全(quán)球市场占(zhàn)有约(yuē)60％的份额，并在电动汽车(chē)阀门行业拥有超过90％的市场份额(é)。客户包括特(tè)斯拉等全(quán)球电动汽车(chē)专家以及福(fú)特、宝马等原(yuán)始设备制(zhì)造商(shāng)（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全球范(fàn)围内继续占据市场份额——在法规的支持(chí)下，该公司的增长潜力(lì)是可(kě)预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联投资旗舰基金安联神州A股基金也在3月大手(shǒu)笔加仓宁(níng)德时代。

　　这(zhè)只基金最新规模47亿美(měi)元，截至3月(yuè)底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅台、中信证(zhèng)券(quàn)、宁德(dé)时代、中国中免、东(dōng)方(fāng)财富、美的集(jí)团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品、锦(jǐn)江集团、中(zhōng)国平(píng)安。

　　3月，基金(jīn)对前十大(dà)重仓股(gǔ)逐(zhú)一(yī)加仓，其中加(jiā)仓幅(fú)度最大的就是宁德时代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对中国中免(miǎn)加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓股中其(qí)余公司(sī)均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份(fèn)额(é)超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业协(xié)会）近(jìn)日发布的(de)数据显示(shì)，2023年4月，我国动力(lì)电池产(chǎn)量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩(zhuāng)，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车(chē)增量(liàng)比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业(yè)集中度(dù)方面(miàn)，今年4月(yuè)，尽管我国(guó)新能源汽车市场(chǎng)共计36家动力电(diàn)池企业实(shí)现装车配套(tào)，较去年(nián)同(tóng)期(qī)增加2家。但是排名(míng)前3家、前5家、前10家动力电池企业动(dòng)力电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别(bié)为(wèi)78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧较(jiào)高。

　　企业排(pái)名来(lái)看，根据中(zhōng)国汽车动力电池产业(yè)创新联(lián)盟数据(jù)显示，今年4月，宁德(dé)时(shí)代以40.83％的占比(bǐ)持续(xù)领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂(lǐ)能(néng)、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％世界上哪个国家女人最开放、5.48％、4.68％的(de)占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名(míng)则(zé)分别(bié)为(wèi)：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢(cháo)能源(yuán)、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为(wèi)动力电池行(xíng)业的龙头企业，宁德(dé)时代于2023年一季度实现营业收(shōu)入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速创历(lì)史新高。

　　北向资金(jīn)调仓换股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是基(jī)于优(yōu)异的业绩，来自Wind的数(shù)据(jù)显示(shì)，截(jié)至5月14日(rì)，最近7天北向资金净流入宁德(dé)时代15.75亿(yì)元，位居(jū)北向净(jìng)流入(rù)榜首。北向资金净流(liú)入较多的其它(tā)个股还包括宁德时代、工业富联(lián)、贵(guì)州(zhōu)茅台、工商银(yín)行、北方(fāng)华创、兴业银行、紫(zǐ)金矿业、建设(shè)银行、比亚迪、中国石化。北向资金净流出较多的个股(gǔ)包括格力电(diàn)器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国中免(miǎn)、阳光电(diàn)源、中兴(xīng)通讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长(zhǎng)江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王”的外资还包括“柏基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在(zài)谈(tán)及(jí)为何(hé)持(chí)有宁德时代时，写(xiě)道：宁德时(shí)代(dài)所处(chù)的位置是令人羡慕的(de世界上哪个国家女人最开放)。它背(bèi)后有(yǒu)两大增长机遇一是电动车(chē)二是(shì)储(chǔ)能；CATL聪明(míng)地选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方(fāng)面(miàn)它的市场(chǎng)份额是领先(xiān)的(de)。此外，磷酸(suān)铁锂电池(chí)因(yīn)为安全性、生命周期(qī)和不含(hán)钴等(děng)特征而受到欢迎(yíng)；动力电(diàn)池(chí)的企业发(fā)展与政府的(de)脱(tuō)碳计(jì)划是一致的。CATL的(de)领导者(zhě)也非常有远见。

　　柏基同时(shí)也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时(shí)代的(de)。

　　不(bù)过，柏基也表(biǎo)示，如同所有(yǒu)的投资者，他们的判断也(yě)可能是错的。例如，若(ruò)未来新的电池技术出(chū)现，宁德时代的竞争优势不复(fù)。随着电池(chí)成本下(xià)降(jiàng)，宁德时代若不能(néng)保持利润率。宁德时代(dài)和电动车(chē)厂商的关系若不能(néng)维系。这些因素都会(huì)影响柏基对于宁(níng)德时代的(de)判(pàn)断。

　　但并非(fēi)所有的外资都在加仓宁德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可(kě)持(chí)续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基(jī)金持(chí)有的前十大重仓股为贵州茅(máo)台、宁德(dé)时代、中国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼(yǎn)科、华测检测、招商银行、美(měi)的集(jí)团、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老窖世界上哪个国家女人最开放

　　宁德时代(dài)之外，互联网或者食(shí)品(pǐn)饮(yǐn)料(liào)也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根(gēn)大(dà)通旗舰基(jī)金“摩根基金-中国A股机(jī)遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民(mín)币，截(jié)至2023年一季度末，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招(zhāo)商银行、万华化(huà)学、恒(héng)生金融、泸州老(lǎo)窖、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月基金加(jiā)仓幅度最大的为泸州老窖(jiào)，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢(lú)森堡）股票基金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为腾讯(xùn)控股、贵州茅台、网易、阿里巴(bā)巴、中国平安(ān)、招(zhāo)商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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