券商今(jīn)年一季度业绩“妥(tuǒ)了”，基(jī)于股市(shì)良好表现(xiàn)以及去(qù)年较低的基(jī)数，行业业绩全面爆发(fā)。券商板块也在周五呈现(xiàn)集体(tǐ)大涨行情。

　　4月28日(rì)，又有17家券商或上市主体(tǐ)披露一(yī)季报，至(zhì)此51家上(shàng)市券(quàn)商或上(shàng)市主体(tǐ)一季报悉数披露，券商整体(tǐ)一季(jì)度表现较好(hǎo)，增(zēng)速中位数达214.54%。

　　一季度归(guī)母净利增速较为显著的有20家(jiā)，净利(lì)增1倍乃至数(shù)倍之(zhī)多，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业(yè)证券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）、华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）、山西(xī)证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财(cái)达证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照今年一季度(dù)归母(mǔ)净利排名，新的十大(dà)分别是中信证券（54.17亿元）、华泰(tài)证券(quàn)（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海(hǎi)通证券（24.34亿(yì)元）、中(zhōng)信建投（24.33亿(yì)元）、招商证(zhèng)券（22.60亿元(yuán)）、中金公司（22.57亿元）、中国银河(hé)（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方财(cái)富（20.29亿元）。简单(dān)算数平均(jūn)计算，中信(xìn)证券一季度“月(yuè)赚”超(chāo)18亿元。

　　股市对券商一季报的优秀表现(xiàn)给予了正(zhèng)面(miàn)回应，4月28日(rì)，证券板块指数收涨2.8%，49只券商股收(shōu)红，其中35只涨幅超2%；华西证券、中国银河盘一度涨停(tíng)，二者收盘(pán)分别上涨9.81%、9%。证券板块连(lián)续3个交(jiāo)易(yì)日(rì)收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净(jìng)利增15倍

　　52家上(shàng)市(shì)券商或上(shàng)市(shì)主体中(zhōng)，50家归(guī)母净利(lì)同比增速为正，其(qí)中(zhōng)20家增速达1倍至(zhì)数(shù)倍。

　　一季度归母(mǔ)净利增速超过10倍(bèi)的有2家券商及1家上市主体，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公司(sī)国投资本（1260.24%）；增速超过(guò)6倍的有(yǒu)2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有(yǒu)2女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路家，分别(bié)是国元证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家(jiā)，分别是兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）；增速超过3倍的(de)有3家，分别是华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）；增速(sù)超过2倍的有4家，分别是(shì)山西(xī)证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路证券（214.54%）；增速(sù)达到1倍的(de)有(yǒu)3家，分别是财达证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外(wài)，一季度归母净(jìng)利扭(niǔ)亏(kuī)为盈的券(quàn)商多达9家，分别(bié)是天风(fēng)证券、华西(xī)证券(quàn)、东北证券、西部(bù)证券(quàn)、西南证券(quàn)、红塔(tǎ)证券、江(jiāng)海证券、湘财股(gǔ)份、国盛金控。

　　此外(wài)，仅2家(jiā)券(quàn)商股净利(lì)润同比增(zēng)速为负值，分别(bié)是东方(fāng)财富（-6.54%）、华(huá)林证券（-57.59%）。

　　华林(lín)证券净利与营(yíng)收均(jūn)出现下滑，公司一季报显示，报告期内公司实现(xiàn)营业总收入为2.43亿(yì)元(yuán)，同比下滑25.95%；归母净利(lì)润为0.63亿元，同(tóng)比下滑57.59%。

　　尽管头部券商(shāng)的增速不(bù)如中小券商(shāng)“夸(kuā)张”，但头(tóu)部券商的业绩(jì)表现(xiàn)同样具有可(kě)圈可(kě)点(diǎn)之处。

　　同比(bǐ)增速超(chāo)过(guò)五成的头部券商包括(kuò)海(hǎi)通(tōng)证(zhèng)券（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广发证券（65.58%）、申(shēn)万宏源（87.77%）；其他几(jǐ)家头部券商(shāng)及增(zēng)速为华泰证券(quàn)（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河(hé)（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券(quàn)则(zé)以54亿的绝对优势，保(bǎo)持着业(yè)绩的(de)稳定性(xìng)。

　　此外，上市公司指南针在一季(jì)报中透露(lù)，2023年一季(jì)度麦(mài)高证券经纪业务开展取(qǔ)得(dé)一定成绩(jì)，但营业利(lì)润仍未(wèi)实现(xiàn)盈利，一定程度上拖累了(le)公司整体(tǐ)。

　　十余家(jiā)券商营收(shōu)增一倍以(yǐ)上

　　一(yī)季(jì)度营收规模增(zēng)速方面(miàn)，51家券(quàn)商(shāng)中(zhōng)44家同比增(zēng)速为正、7家增(zēng)速为负，同(tóng)比增速中位数为(wèi)40.93%。

　　西南(nán)证券(quàn)增速领衔，其今(jīn)年一季度同比(bǐ)增速为1795.85%，这与其去年同期营收(shōu)不足亿(yì)元(yuán)的女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路低基(jī)数有(yǒu)关，其今年一季度营收规(guī)模为(wèi)7.38亿元，去年同(tóng)期营收(shōu)为0.39亿(yì)元。

　　今年(nián)一季度(dù)营收(shōu)增速超过2倍的有2家券商，分(fēn)别是天(tiān)风(fēng)证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的(de)有(yǒu)10家，分别(bié)是(shì)财(cái)通证券（174.23%）、红塔证(zhèng)券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华(huá)西(xī)证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西(xī)证(zhèng)券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证(zhèng)券（106.25%）；另有2家(jiā)券商营收增幅接(jiē)近1倍，分别(bié)是华安证券（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一季度营收同比下滑幅度较大，分(fēn)别(bié)是国(guó)盛金控（-21.71%）、华林证券(quàn)（-25.95%）、湘(xiāng)财(cái)股(gǔ)份（-56.61%）；另外4家营收(shōu)下滑的券商或上市主体(tǐ)分别是中银证券(quàn)（-2.18%）、国(guó)投资本（-5.68%）、东方财富(fù)（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一(yī)季度营(yíng)收(shōu)排(pái)名(míng)前十券商(shāng)分别是(shì)中信证券（153.48亿元）、国(guó)泰君安（92.88亿元）、华泰(tài)证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元(yuán)）、海通证券（85.20亿元(yuán)）、中信建(jiàn)投（67.00亿(yì)元）、广(guǎng)发证券（64.77亿元(yuán)）、中(zhōng)金公(gōng)司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙(zhè)商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海(hǎi)通证券营(yíng)收同(tóng)比增幅(fú)最大，为106.25%；浙(zhè)商证券以较(jiào)高的增速(sù)杀入营(yíng)收排(pái)名(míng)前十，其一季度营收(shōu)同比增(zēng)57.37%，招商(shāng)证券反(fǎn)而被挤出前十，招商证券一季度营收(shōu)增(zēng)速为28.74%；中信证券与中信建(jiàn)投营收增幅显(xiǎn)著较(jiào)小，同(tóng)比增幅分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季(jì)报(bào)高增

　　自(zì)营业务驱动行业业绩高增，这一观(guān)点被卖方研究普遍认可。

　　开源证(zhèng)券在解读东方证券一季报时称，东方证券自(zì)营(yíng)投资收益11.5亿元，去(qù)年同期(qī)亏(kuī)损(sǔn)6.4亿元，改善明显(xiǎn)，期末金融资产规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营(yíng)驱动(dòng)一季报高增，全年盈利(lì)增速有望领跑。

　　兴业证(zhèng)券认为(wèi)，中信证券加大杠杆经营投资致(zhì)使利息支出(chū)有所增长，市场回暖下投(tóu)资业务表现(xiàn)亮眼，收入(rù)同(tóng)比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的(de)创新(xīn)业务能力，看(kàn)好公(gōng)司在政策放松预期下实现估值提升。

　　西(xī)部证券在关于(yú)国(guó)金证券的研报中(zhōng)称，自营投资成为影响国金(jīn)证(zhèng)券业绩核心因素，一(yī)季度自营业务收入提升至(zhì)7.16亿元，自公司完成再融资后(hòu)，公(gōng)司金融(róng)投(tóu)资规模稳步提升(shēng)420亿元(yuán)较去(qù)年底增加(jiā)11%。

　　西部证券(quàn)认为(wèi)，自营投资成为影响券商业(yè)绩的核心，预期将在一季度迎来反转(zhuǎn)。投资(zī)业(yè)务方面，下半年重点关注差(chà)异化(huà)监管的措施(shī)落地，或(huò)将打(dǎ)开头部券商的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年(nián)预期将是券商业(yè)绩大幅修复的一年(nián)，尤其(qí)是受到自(zì)营业务冲击大(dà)的公司预期将(jiāng)在年内(nèi)实(shí)现较大幅度的改善。

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