今年以来基金(jīn)代销机构被基金(jīn)公司(sī)解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发(fā)布与(yǔ)基金代销(xiāo)机构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣(xuān)布(bù)与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合(hé)作。而从机构类(lèi)型看，中小型(xíng)独(dú)立基金销售机构居多，此外(wài)，也有(yǒu)银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于经营不(bù)善或违规(guī)，已有多家基金销售机构主动或被动注销牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认为，基(jī)金公司与(yǔ)基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)之间的合作本就是(shì)双向选择，在高质量发展背景下，基金公(gōng)司严格(gé)筛选代销机构也是降本增效(xiào)的主流(liú)选择。未来，基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将持(chí)续(xù)。

　　公募(mù)密集终止与(yǔ)基金(jīn)代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基(jī)金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该(gāi)公司旗下基金的相关销售业务。值得注意(yì)的是(shì)，今年以(yǐ)来，还有方正富邦基(jī)金、平(píng)安基金，以及海富通基金停止了与(yǔ)浦领(lǐng)基金的基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布(bù)公告，经与北(běi)京虹点基金销售有(yǒu)限公(gōng)司、上海凯石(shí)财富基金销售有限公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年(nián)5月29日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理销售公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基(jī)金也发布公告称，与方(fāng)德保(bǎo)险(xiǎn)代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公(gōng)司协商(shāng)一致，自2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上述(shù)基金销售机构将不再代理公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基(jī)金。自公(gōng)告之日(rì)起，上述(shù)公司不再办(bàn)理本公司旗下基金(jīn)的开户、认购、申购等基金买入的(de)相(xiāng)关业务，只保留(liú)赎回业务，直至所有客户赎(shú)回全部份(身份证号码150开头是哪里的，身份证号150开头的是哪里的fèn)额。而在今年4月，西部(bù)利得基(jī)金、上银(yín)基金也终(zhōng)止了(le)与(yǔ)民(mín)商(shāng)基金(jīn)的基金销售合作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该机构的合作关系(xì)，但也(yě)有宝盈基金、万家基金新增与民(mín)商(shāng)基金(jīn)的销售(shòu)合作。

　　据中国(guó)基金报(bào)记(jì)者(zhě)统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家(jiā)基(jī)金公(gōng)司终止合计7家独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家基(jī)金(jīn)公司终止(zhǐ)了(le)合(hé)计17家独(dú)立基金销售机构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基(jī)金(jī身份证号码150开头是哪里的，身份证号150开头的是哪里的n)公司终止了(le)合计(jì)6家独(dú)立基金销售机构的合作；5月以(yǐ)来(lái)，则已有9家基金公司宣布终止了(le)合计12家(jiā)基金代销机构(gòu)的合作，这(zhè)其中包括(kuò)独立基金销售机构、银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正融基金解(jiě)除(chú)合作关系的基金公司(sī)最多，年内(nèi)已有5家；而基(jī)金公(gōng)司中，长盛基金解(jiě)除合(hé)作(zuò)关系(xì)最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会(huì)和基金代销机构解除合作关(guān)系，目前已累计(jì)解约11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月分(fēn)别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机(jī)构

　　助推降本增(zēng)效

　　整(zhěng)体来(lái)看(kàn)，前(qián)述被解约的(de)基金销售机构多为中小型(xíng)机构(gòu)。

　　业(yè)内人士表示，随着(zhe)代销机构(gòu)数量增多及监管趋(qū)严(yán)，近几年公募基金(jīn)公司对于代销机构的选择标准也在提(tí)高。在(zài)高(gāo)质量发展背景下，严格(gé)筛选基(jī)金代销机构，也是实现(xiàn)降本增效的一大(dà)举措。

　　一家基(jī)金公(gōng)司(sī)内部人员表示(shì)，基(jī)金公司终止与销售(shòu)机(jī)构的合作，无非是以(yǐ)下(xià)三(sān)种情况：一(yī)是基(jī)金(jīn)销量一直得(dé)不到(dào)有效增长(zhǎng)，对基(jī)金公司整体基金销售贡献不大；二是受到监(jiān)管处罚；三是(shì)销(xiāo)售机构主业发生(shēng)改变(biàn)。

　　“实际上，前(qián)两年就(jiù)这样终(zhōng)止过(guò)一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年(nián)以来(lái)权(quán)益市场低迷，基金销售困难也加(jiā)速了对尾(wěi)部销(xiāo)售(shòu)机构的淘(táo)汰(tài)。“上太多销售合作机(jī)构，没有太(tài)大意(yì)义，只(zhǐ)是徒(tú)增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理(lǐ)贾志(zhì)也(yě)表示，基金公(gōng)司终止与代销机构的(de)合(hé)作，通常是基金代销(xiāo)机构销售能力(lì)较弱，且又受到监管的处罚(fá)，就会很(hěn)果断地解除合作关系。“基金公司与基(jī)金代销机构的合作是市场化的(de)，要考虑维护(hù)成本与合作(zuò)的潜(qián)力，基金(jīn)公司会依(yī)据自身的发展状况(kuàng)有选(xuǎn)择的与基金代销机(jī)构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公(gōng)司渠道负责人透露，其所在公司(sī)选择基金销售(shòu)公司，有一套完整的基金销售评估(gū)办(bàn)法(fǎ)，比如基金销售保有规模(mó)、机构成立时间、综合能力，以及(jí)与(yǔ)哪些公司(sī)合作等都是考核的要素，其中，要(yào)求其公募(mù)基金销售(shòu)保有规模(mó)排名排名前100，是硬身份证号码150开头是哪里的，身份证号150开头的是哪里的性指标。

　　“跟基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构合作后(hòu)，需要(yào)对接系统(tǒng)，每(měi)年要付出系统维护成(chéng)本，很多销售公司一年的保有量(liàng)也(yě)没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人透露，即(jí)便是前100名(míng)，也有(yǒu)相(xiāng)当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构(gòu)的合作是双向选择，基金(jīn)公司希望能有销售能力强的机构合作，头(tóu)部代销机构也会(huì)对(duì)基金(jīn)公(gōng)司(sī)的(de)投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究(jiū)人士称，目(mù)前基金(jīn)代(dài)销(xiāo)的(de)机构主要分(fēn)为(wèi)银行、第三方基金销售机构(gòu)，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行在渠道(dào)方(fāng)面(miàn)基(jī)础较(jiào)强，更擅长固收类产品(pǐn)的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台(tái)流(liú)量形成显著护(hù)城河(hé)，随着(zhe)AI演(yǎn)进，领(lǐng)先地(dì)位将更加夯实，而券商(shāng)是以线下营业(yè)部为(wèi)抓(zhuā)手，对权益(yì)类产品服务能力(lì)较强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销售市(shì)场，主要还是在银行渠(qú)道和头部(bù)互联网公司，券(quàn)商作(zuò)为后起之(zhī)秀，也是不容忽(hū)视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金(jīn)代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效应依(yī)然(rán)是(shì)基金销售(shòu)行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布的公募基金销售保有量数据显示，一季度，三方(fāng)机构销(xiāo)售增长最为明显(xiǎn)，互(hù)联网流(liú)量优势继续(xù)发力，银行、三方(fāng)、券商代(dài)销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销售(shòu)渠(qú)道中，头部机构(gòu)竞争优势更为突出。截至(zhì)今年一季(jì)度末，公募基金(jīn)销售保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基(jī)金(jīn)、天天基金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛华普益基金(jīn)销售有限公司，其(qí)非货币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独(dú)立基金销售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日(rì)，在全(quán)市场473家基金代销机构中，目前共有(yǒu)26家基金销售机构的(de)代销基金数量在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销(xiāo)数量不足百只。而在115家独立基金销(xiāo)售机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家代(dài)销不足(zú)白(bái)只。其中，还(hái)有6家(jiā)目前只跟1家基金公司合(hé)作(zuò)。

　　实际上(shàng)，近些年来(lái)基金销售行(xíng)业分化更趋明显，不(bù)少(shǎo)中小型基金销售机构在行(xíng)业大(dà)洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根(gēn)据证监会网站显示(shì)，近(jìn)期深圳前(qián)海凯恩斯基金销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司向中(zhōng)国(guó)证(zhèng)券监督(dū)管理委员会提(tí)交了注销(xiāo)公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的申请，根据(jù)《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集证券(quàn)投资基(jī)金(jīn)销售机(jī)构监(jiān)督(dū)管理办法》等(děng)有关规定，中国(guó)证券监督管理委员会决(jué)定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司公募(mù)证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)销售业务(wù)许(xǔ)可证。

　　同样是在(zài)4月，上(shàng)海证监局挂出(chū)了注销永鑫保险销售服(fú)务有限公司公(gōng)募(mù)证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业务许可证的公示。永鑫保险销售也是(shì)目前第一家主动注销基金销(xiāo)售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基(jī)金代销机构由于经营困难等(děng)原因，主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售牌照，退出竞(jìng)争(zhēng)行业。比如(rú)河南安存(cún)基金、科(kē)地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植信(xìn)基金(jīn)、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机构都(dōu)选择主动注销基金(jīn)代(dài)销牌(pái)照。

　　不过(guò)，也有(yǒu)机(jī)构是由于违规等原(yuán)因(yīn)被吊(diào)销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局(jú)发布消息(xī)，宣布注销(xiāo)上海久富财(cái)富(fù)基金销售(shòu)牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三(sān)方代(dài)销机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认(rèn)为，严监管态势(shì)下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑(jí)：舰长

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