近期交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)的监管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加(jiā)大，虽然(rán)债券市(shì)场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能(néng)破戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日，交(jiāo)易商协会对建设(shè)银(yín)行启动(dòng)自律调查(chá)，这是两(liǎng)天内(nèi)第二(èr)家(jiā)被要(yào)求自律(lǜ)调查的大行。今年以来，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会已对多家金融机构启动自(zì)律调(diào)查，监管力度(dù)在持(chí)续加大。

　　多家金融(róng)机构(gòu)接连被(bèi)通报

　　5月11日(rì)，中国银行间(jiān)市场交易(yì)商协(xié)会（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基于监管部门反馈线索(suǒ)，依据《银行间债券市(shì)场自律(lǜ)处分规则》，交易商协(xié)会已对中(zhōng)国建(jiàn)设银行股份有限(xiàn)公司(sī)债(zhài)务(wù)融(róng)资工具承销(xiāo)业务涉嫌违规(guī)行(xíng)为(wèi)开展自律(lǜ)调查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年(nián)建(jiàn)行承(chéng)销非(fēi)金融企业债务融资工具744笔，为411家(jiā)实体企业承销发(fā)行(xíng)债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行支持优质头部(bù)房地产企业债券融资需求，承销房地产企业(yè)323.35亿元债务融(róng)资(zī)工具，房(fáng)地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商(shāng)协(xié)会的监管力度在近期持续(xù)加(jiā)大。就在(zài)5月(yuè)9日，交(jiāo)易商协会官网发布信息，针对中(zhōng)国(guó)进出口银行金融(rón三晋大地是什么意思，三晋大地三晋指的是哪儿g)债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银(yín)行承销业务涉(shè)嫌违规行(xíng)为已开(kāi)展自律(lǜ)调查(chá)。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行(xíng)、郑(zhèng)州(zhōu)银行、江(jiāng)西银(yín)行(xíng)、青岛银(yín)行和粤财信托共5家机构涉及债券业务(wù)违规被点名(míng)。具体来说(shuō)，交(jiāo)易(yì)商协会通过深入调(diào)查(chá)发现(xiàn)，大连银行等多家机构(gòu)存在(zài)债券代持(chí)交易等违规行(xíng)为。其中，大连银行(xíng)通过做市业务(wù)方式，每日滚动开(kāi)展买卖方向相反、清算(suàn)速度不(bù)同的现(xiàn)券交易(yì)，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江(jiāng)西银行(xíng)和青岛银行，内控执(zhí)行不严或流于(yú)形式，未有效评(píng)估交易合理性，作为中间方以(yǐ)现券买卖或做市(shì)等方式参与债券(quàn)代持(chí)交易链条(tiáo)，交易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已(yǐ)被启动自律调查。相(xiāng)关公告称，交(jiāo)易(yì)商协会在日常监测工(gōng)作中发现(xiàn)，工商银(yín)行主承销的多(duō)期债务融资工具发行定价(jià)严重偏(piān)离市场(chǎng)合(hé)理水平，干扰(rǎo)了(le)市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行(xíng)间债券市场自(zì)律(lǜ)管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会(huì)网(wǎng)站披露(lù)，近期(qī)在查处(chù)四平市城市发(fā)展(zhǎn)投资(zī)控(kòng)股(gǔ)有(yǒu)限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银(yín三晋大地是什么意思，三晋大地三晋指的是哪儿)行因违规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市场自律管(guǎn)理(lǐ)规则，被交易商协会(huì)进行自律调查(chá)。一同被开(kāi)展自律调查的(de)还有(yǒu)光大证(zhèng)券、富国资产管理（上海）有限公(gōng)司两(liǎng)家金(jīn)融机构。

　　交(jiāo)易商协会(huì)监管处(chù)罚(fá)力度加强

　　根(gēn)据交易商协会通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会(huì)共对68起涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规(guī)案件(jiàn)立(lì)案调查(chá)，开(kāi)展自律调查和自律问询103次(cì)，作出各类(lèi)自(zì)律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发(fā)行(xíng)人和(hé)信用增(zēng)进机(jī)构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类型机构和54名直接责任人。作出(chū)的处分(fēn)中，警告及以上占比超(chāo)三晋大地是什么意思，三晋大地三晋指的是哪儿过五成，15家机构被(bèi)暂(zàn)停一定期限(xiàn)业务，12位责任人被认定(dìng)不(bù)适当人选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报的原因包(bāo)括低(dī)价包销多期债务融(róng)资工具，影(yǐng)响了(le)市场正常秩序；部分债(zhài)务融资(zī)工具未按照发行文件约定开展余额(é)包销，个别债(zhài)务融资工具挤占了其他投资人的(de)正常投标(biāo)，违背了(le)公平公正原则，并影响(xiǎng)了发(fā)行(xíng)利率，对市场正常秩(zhì)序造成了一(yī)定不良影响。

　　通报(bào)指出，银行(xíng)间债券市场参与(yǔ)机构在从(cóng)事(shì)相关(guān)业务过(guò)程中(zhōng)，务必(bì)牢固树立市场责(zé)任意识，严格(gé)遵守(shǒu)相关监(jiān)管规定和自律(lǜ)规则要求，合规展业，自觉维护银行间债(zhài)券市场(chǎng)运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表示，做市(shì)商作为银(yín)行(xíng)间市场(chǎng)基石机构，承担(dān)着(zhe)提高市(shì)场流动性、促进价(jià)格(gé)发现(xiàn)的重要作用(yòng)，应切实提升做(zuò)市交易能力，加(jiā)强内部控(kòng)制(zhì)和风(fēng)险管(guǎn)理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期(qī)交易商协会的监管处罚(fá)力(lì)度明(míng)显加大，虽然债券市场参(cān)与(yǔ)主体愈发丰富(fù)多(duō)元，市场竞争(zhēng)程度更趋(qū)激烈，但监(jiān)管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦(qīn)对《国(guó)际金融报》记者表示，可(kě)以看(kàn)到，银行间交易商协会将继续贯彻(chè)落实监管从严要求(qiú)，以严格自律惩戒向(xiàng)市场(chǎng)传递“零容(róng)忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场各类主(zhǔ)体归位尽(jǐn)责(zé)，维护市场良好秩序。债券承销(xiāo)机构(gòu)作为债券市场(chǎng)的“看门人”，对于商业银(yín)行特别是国有大(dà)行来说，也需要肩负(fù)起相(xiāng)应的公序责(zé)任，切实(shí)维护好行(xíng)业的良(liáng)性(xìng)竞争生态。

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