昨天(tiān)深夜(yè)，恒大突然发布公告，许家(jiā)印被成被(bèi)执(zhí)行(xíng)人。

　　中国(guó)恒(héng)大5月12日(rì)发布公告称(chēng)，公(gōng)司收到广东(dōng)省广州市中级人民(mín)法院就深圳国际(jì)仲(zhòng)裁(cái)院的仲(zhòng)裁裁决所(suǒ)发出的执行(xíng)通知(zhī)书。本(běn)公司、本公司附属公司，即广州市凯隆(lóng)置业(yè)有限公司(sī)，以及本公司控股股东及执行董(dǒng)事许家印(yìn)是该执行通知的被执行人。

　　公(gōng)告称(chēng)，该仲裁涉及和信恒聚(jù)（深圳）投资控股中心于2016年12月及2020年11月期间(jiān)与相关被申(shēn)请(qǐng)人(rén)签(qiān)订有关(guān)恒大地产集团有限(xiàn)公司(sī)的增资及(jí)相关协议，向恒大地(dì)产(chǎn)增资人民币50亿(yì)元以取得恒(héng)大(dà)地(dì)产(chǎn)约1.6％股权。恒(héng)大地产终止(zhǐ)对深圳经(jīng)济特(tè)区房地产（集团）股份有限公司的重组计划(huà)，仲裁申请人(rén)要求本公(gōng)司、恒大地产、广州凯(kǎi)隆及许家(jiā)印履行增资协议项(xiàng)下的(de)回(huí)购(gòu)承诺及支付尚欠分红、违约金及收益。

　　根(gēn)据该执行(xíng)通知，被执(zhí)行的(de)事(shì)项(xiàng)为：（1）广州凯隆、许家(jiā)印支付(fù)恒(héng)大地产2020年度分(fēn)红的差额补(bǔ)足(zú)款约人民(mín)币2.04亿(yì)元，并承担违约金约人民币(bì)5153万元；（2）许家印、本公司(sī)以人民币50亿元回购仲裁(cái)申请人持有的恒大地产股权；（3）本公司(sī)支付仲裁(cái)申(shēn)请人(rén)持有恒(héng)大地产自2021年2月1日起计(jì)至完成(chéng)回购的(de)补偿约人民(mín)币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许家印支付约人(rén)民币(bì)3553万元的律(lǜ)师(shī)费、仲裁费(fèi)及执(zhí)行费。

　　据每日经济新闻报道，多名市场和法律(lǜ)人士称(chēng)，通过仲裁和(hé)执行(xíng)寻求(qiú)解决是市(shì)场(chǎng)化、法治化解决恒大集团债务问题(tí)的必由之路。此次仲裁和执(zhí)行(xíng)通知意(yì)味着(zhe)恒大(dà)集团与曾(céng)经的战略投资者之(zhī)间(jiān)就回购义务的纠(jiū)纷露(lù)出了冰山一角。接下来，如(rú)果(guǒ)不(bù)能妥善解决(jué)被(bèi)执行(xíng)问题，许家印个人很可能(néng)从而“登上”失信被执行人名单，被限制(zhì)高(gāo)消费，成为“老赖”。

　　美联(lián)储官(guān)员暗(àn)示支持进一步加息，美国长期通(tōng)胀预期意外创12年新(xīn)高

　　昨夜，又有一位美(měi)联储官员(yuán)放鹰。

　　美联储理事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周五表示(shì)，如果通胀(zhàng)维持在高位，可能需要进一步加息。她还(hái)表示，本月迄今(jīn)的关键数据并(bìng)未(wèi)让她相信物价压力正在消退。鲍曼称：“如果通胀保持在高位，且就业市场依然(rán)吃(chī)紧，进一(yī)步收紧货币政(zhèng)策以获(huò)得(dé)足够的限制性货币政策(cè)立场(chǎng)，从(cóng)而逐步降低通胀可能是适当的(de)。”

　　鲍(bào乌克兰已经牺牲了多少人，乌克兰已阵亡了多少人)曼的讲话主(zhǔ)要(yào)集中在近(jìn)期美国银行倒闭的影(yǐng)响上。她表(biǎo)示：“我(wǒ)预计我们(men)的政策利率需要(yào)在一(yī)段时间内保持足(zú)够的限(xiàn)制性，以(yǐ)降低通(tōng)胀，并(bìng)创造(zào)条件，支(zhī)持持续(xù)强劲的(de)劳动力(lì)市场。”

　　值得(dé)注意(yì)的是(shì)，昨(zuó)夜公布的美(měi)国消费者的长期通胀预期在初意外加速(sù)至12年(nián)高(gāo)位(wèi)，达到3.2％，消费者信心也出(chū)现恶化，创下(xià)六(liù)个(gè)月(yuè)新(xīn)低，反映出人们(men)对美(měi)国(guó)经济前景的担忧日益加剧(jù)。

　　具体数据(jù)上(shàng)，美国5月密(mì)歇根大学消费者(zhě)信(xìn)心(xīn)指数初(chū)值(zhí)57.7，创去年11月以来最低，大幅不及(jí)预(yù)期的63，前值(zhí)63.5。分(fēn)项指数方(fāng)面(miàn)，现况指数初值(zhí)64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下10个月新低，预期60.8，前值(zhí)60.5。

　　市场备受关注(zhù)的通胀预期方(fāng)面，1年(nián)通胀预期初值(zhí)4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该(gāi)短期通(tōng)胀预(yù)期较4月略有回落，但远高于3月(yuè)时3.6％的(de)水(shuǐ)平。5年通胀(zhàng)预期(qī)初值3.2％，预期2.9％，前值(zhí)3％。

　　据悉，美联(lián)储密切(qiè)关(guān)注长期通(tōng)胀预期，因为该(gāi)预期(qī)可(kě)能(néng)会自我实现，并导致通胀(zhàng)居高不下。去年6月，密歇根消费者信心的5年(nián)通胀预期初值飙涨，一度达到3.3％，令市场认为是(shì)长期通(tōng)胀预期松动(dòng)的表现，在美联储当时决定激进加息75个基点中起到了(le)重(zhòng)要(yào)作(zuò)用(yòng)。美联储(chǔ)主席鲍威(wēi)尔在当(dāng)月的(de)新(xīn)闻发布会上表示(shì)，通胀预(yù)期的回升“相当引人(rén)注目”，并强调(diào)了美(měi)联储保持(chí)长期(qī)通胀预期(qī)稳定(dìng)的(de)重要性。

　　大宗(zōng)商品(pǐn)整(zhěng)体承(chéng)压，贵金属价(jià)格回(huí)落

　　本周三(sān)开始，国(guó)际黄(huáng)金、白银期货价格持续下跌，尤其是周四，纽约银期货价(jià)格重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约(yuē)期银(yín)连跌三日，本周累(lèi)跌(diē)近(jìn)6.9％，创去年10月14日以来最大单周跌幅。周五，国内(nèi)黄金、白银期货价格跟随下跌，截至收盘，黄金期货主力2308合约下跌0.84％，白银期货主力2306合(hé)约大(dà)跌5.38％。

　　国投安信期货(huò)投资(zī)咨询部高(gāo)级分析师丁(dīng)沛(pèi)舟(zhōu)表示(shì)，本周公布的(de)美国4月CPI及PPI同比增速(sù)低于预期及前值，叠加美国当周首次申请失(shī)业(yè)金人数超(chāo)预期(qī)抬升，表现(xiàn)不佳的数据使得投资(zī)者(zhě)对美国经济衰(shuāi)退(tuì)的忧虑增加。虽(suī)然这使(shǐ)得市场避险(xiǎn)情绪升温，但一方面悲观的全(quán)球经济(jì)预期对大宗商品整体(tǐ)形成压力(lì)，另一方(fāng)面，鉴于贵金属(shǔ)价格(gé)已行至年内高位，其中(zhōng)金(jīn)价更是(shì)在(zài)历史高位运行，这使得贵金属避险(xiǎn)配置性价(jià)比降低，已不及(jí)同为避(bì)险资产的美元，避(bì)险资(zī)金对(duì)美元配置增加，贵金属关注(zhù)度下降。此外，贵金属的前期利好因素已(yǐ)被盘(pán)面充分消化，上(shàng)行驱动不足，使(shǐ)得获利了结压力也(yě)明显增加。“多重(zhòng)利(lì)空因素(sù)交织，贵金属(shǔ)价格(gé)明显回(huí)落。”丁(dīng)沛舟说。

　　“近期公布的美国4月CPI进一(yī)步回落，但核心CPI依然顽固，美(měi)联储官员接连发表鹰派言(yán)论(lùn)，表示货币政策(cè)发(fā)挥作用和实现通胀目标需(xū)要时间，年内没有降息的(de)理由，扭转了(le)市场对(duì)美联储(chǔ)可能很快开始降(jiàng)息的(de)预期，从而推动美元指数反弹，贵金属黄金、白银承压下跌。” 新纪元期货贵金属分析师程(chéng)伟表示。

　　展望(wàng)后市(shì)，丁沛舟(zhōu)表示，中长期看，贵金(jīn)属价格(gé)仍将维持偏强格局。当前(qián)国际货币(bì)体系表现出去美元(yuán)化的运(yùn)行趋势(shì)，美元在(zài)各国(guó)国(guó)际(jì)储备(bèi)中的(de)权重(zhòng)下降，央行为了平衡储备资产配置，黄金是重要的选项，这对(duì)黄(huáng)金的(de)实(shí)物(wù)需求(qiú)有(yǒu)非常(cháng)积极的(de)推动(dòng)作(zuò)用。此外，当(dāng)前全球(qiú)宏(hóng)观经济前景不(bù)乐观，避(bì)险配(pèi)置将(jiāng)增(zēng)加，这也对(duì)贵金属价格形成一定支撑(chēng)作(zuò)用乌克兰已经牺牲了多少人，乌克兰已阵亡了多少人(yòng)。

　　丁沛舟(zhōu)认(rèn)为，当(dāng)前美联储与(yǔ)市场就年内(nèi)美元货币政策(cè)预期有较(jiào)大分歧，但持续(xù)相对高利(lì)率(lǜ)的环境下，美国的经济及(jí)金融(róng)领域(yù)的压力必然逐步增加(jiā)，这从(cóng)今(jīn)年美国银行(xíng)业风险事件上可见(jiàn)一(yī)斑(bān)。因此，随着时(shí)间(jiān)推移，美联储与(yǔ)市场预期终将(jiāng)收(shōu)敛，收敛情况会对贵(guì)金(jīn)属价格(gé)产生一定(dìng)影响，需持续关注美(měi)联储货币政策(cè)变化情况。

　　“贵(guì)金属未(wèi)来走势主要(yào)受美(měi)联储货币政策和避险情绪的影响，当前(qián)由于美国核心通(tōng)胀依然较高，美联储年内降息的预期(qī)下降，美元指数连(lián)续下跌后存在(zài)反弹的要求(qiú)，短期(qī)将对(duì)贵(guì)金(jīn)属带来压力。”程伟分析称。

　　一德期货贵金属(shǔ)分析师张晨表示，对比2011年美国主权债务危机时期的各环(huán)节重要时(shí)间节(jié)点，在当前(qián)距离可(kě)能最早将于6月初到来(lái)的(de)“大限日”仅(jǐn)半月有余的(de)有限(xiàn)时间里，两党谈判仍处于(yú)僵持阶段，一(yī)旦谈判至5月最后一周(zhōu)前仍未能取得进展(zhǎn)，进而(ér)重演2011年无法(fǎ)在截止日前(qián)形成正式(shì)法案进而导致(zhì)评级下调情形出现(xiàn)，将会(huì)对市场(chǎng)形成(chéng)较(jiào)大冲击。而在此之前，避险情绪(xù)升温可能令美债、美元和黄(huáng)金表现强于其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较(jiào)于黄金，白银跌幅(fú)更大。丁沛(pèi)舟表示(shì)，白银(yín)较黄金工业属性更强，因此其对经济衰退预期更为敏(mǐn)感，价格弹性高于(yú)黄金。

　　华泰期货(huò)贵金属研究员师橙表示，此前国内经济数(shù)据并不十分乐观(guān)，近日公(gōng)布的与(yǔ)通(tōng)胀相(xiāng)关的(de)数据同样(yàng)不理想，这(zhè)激发了市场再度对经济展望担忧(yōu)的交易动机，而(ér)在此过程中，白银以(yǐ)及铜等此(cǐ)前相对高位的(de)品种受到(dào)“狙击”。“白银工(gōng)业属性相较(jiào)于黄金更强，且价(jià)格弹性也(yě)更大，因此，在工业品表现疲弱的(de)情(qíng)况下(xià)，白银价格受到(dào)的拖(tuō)累更(gèng)为显(xiǎn)著。”师橙说(shuō)。

　　在师橙看来，当下市场对于宏观经济展望相对悲(bēi)观(guān)，引发(fā)工业品回落，白银(yín)在此过(guò)程中也并(bìng)未(wèi)能幸免，但是就大方向(xiàng)而言，白银仍将逐(zhú)步趋同于黄金走(zǒu)势。而(ér)美联储目(mù)前在(zài)5月完(wán)成25个基(jī)点加息后，大概率(lǜ)将会逐渐暂停加(jiā)息动(dòng)作，货币政(zhèng)策趋宽(kuān)乃至降息(xī)的预期会逐步增强，叠加目前市场对于未(wèi)来经济展望(wàng)存在(zài)较大担忧，在这样(yàng)的背景下，黄金仍值(zhí)得(dé)配(pèi)置。而(ér)白银价格虽(suī)然可能会由(yóu)于工(gōng)业品相(xiāng)对(duì)疲(pí)弱而(ér)呈现弱(ruò)于黄金的(de)格局，但整(zhěng)体而言(yán)，呈现出持续大(dà)幅走(zǒu)弱的概率并不大。后市需(xū)要关注美联储货币(bì)政策拐点何时出现、海外银行业风险(xiǎn)事件(jiàn)是否会持续发酵。同时，国(guó)内(nèi)工业品在价格大幅走低后，是否(fǒu)会激(jī)发下(xià)游补库意愿，倘若(ruò)下游(yóu)买兴因价跌而被提(tí)振，那么对于白银而(ér)言也是相对有利的因素(sù)。

　　“当前白银供需缺口扩大，且显性(xìng)库存处于(yú)低(dī)位，基本面偏紧(jǐn)格局使得白(bái)银在上涨阶段动(dòng)能将强于黄金。”丁沛舟表(biǎo)示(shì)。

　　“对于白银来说(shuō)，除了美元指(zhǐ)数(shù)以外，还需关(guān)注国内(nèi)经济数据的好坏(huài)，包括下周即(jí)将公布(bù)的4月固定资产投(tóu)资、工业增加(jiā)值和消费(fèi)品(pǐn)零售。”程伟说。（本文有删减）

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