美国银行(xíng)业(yè)危(wēi)机持续！

　　危机升级(jí)，美地区银(yín)行大跌

　　美东时间5月4日，媒体称(chēng)，阿莱恩(ēn)斯西部(bù)银(yín)行（WAL）在考虑若干选项，其中包括资(zī)产出(chū)售(shòu)，可能出(chū)售(shòu)所有业务或部分业务。该行已(yǐ)经(jīng)为此聘请多家顾问。

　　这是继西太平(píng)洋(yáng)合众银行（PACW）之后又(yòu)一家地区银行(xíng)传(chuán)出考虑可能出售的消(xiāo)息。本(běn)周三美股盘(pán)后，因(yīn)媒体(tǐ)称该行考虑包(bāo)括出售(shòu)在内的战略选择，但鲜有(yǒu)感(gǎn)兴趣的潜在买家，此后收跌逾4％的(de)该行股价盘后跳(tiào)水(shuǐ)，跌幅接(jiē)近50％。

　　周四，西太平(píng)洋(yáng)合众银行发(fā)布声明确(què)认(rèn)了周三的媒体(tǐ)消息，称在和多位潜在的(de)投资(zī)者商(shāng)谈，还表示，其核(hé)心(xīn)存款3月以来已经增长(zhǎng)，在第一共和银行被(bèi)出(chū)售后(hòu)，该行并(bìng)未经历(lì)超出正常水平的存款流失。

　　但西太平洋合(hé)众银行股价继续暴跌，周四早(zǎo)盘曾跌超60％。阿莱恩斯西部银(yín)行（WAL）也跌超60％，盘(pán)中至少熔(róng)断(duàn)暂停交易九次(cì)。

　　阿莱恩斯西部银行此后表示，关于该行磋商(shāng)出售资产等战略选项的媒体(tǐ)报道“绝对失(shī)实”。此后，该行股(gǔ)价跌幅收窄到40％以内。西太平洋合(hé)众(zhòng)银行跌幅收窄到50％以内。

　　另一家让(ràng)地区银行危机火上浇油的(de)第一地平线银行（FHN）早盘跌幅曾超(chāo)过40％。

　　截至美股收盘，道琼斯指数下跌(diē)286.30点(diǎn)，跌幅0.86％，报(bào)33127.94点；标(biāo)普500指数下跌(diē)30.15点，跌(diē)幅0.74％，报4060.60点；纳斯达(dá)克综(zōng)合(hé)指数下跌58.93点，跌幅0.49％，报11966.40点(diǎn)。地区性(xìng)银(yín)行股(gǔ)重挫，KBW银行(xíng)指数收跌(diē)3.8％，西太(tài)平洋合(hé)众银行收跌50％，阿(ā)莱恩斯(sī)西(xī)部银(yín)行收跌38％，第一地平线银行收跌33％。

　　当地时间5月4日，美国参议(yì)院银行委员会就(jiù)近期大型银行倒(dào)闭事件举(jǔ)行听(tīng)证会(huì)。会上(shàng)，银行监管专家表示，管理不善是导致破产的(de)主(zhǔ)要原因。美国商会副主席托(tuō)马斯·昆德曼（Thomas Quaadman）当(dāng)天在(zài)听证会上表示，硅谷银(yín)行、签名银行和第一共和银行有非(fēi)常(cháng)独特(tè)的商业模式，硅(guī)谷银行专注于资本(běn)密(mì)集型(xíng)的科(kē)技以及生物医(yī)学初创企业(yè)；第一共(gòng)和(hé)银(yín)行集中于(yú)财富管理；而(ér)签名银(yín)行则有大量的数字(zì)资产风(fēng)险。在听证(zhèng)会上，专家们明确将最(zuì)近(jìn)银行倒少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的闭潮归咎于行政管理(lǐ)不善(shàn)，同时他们(men)担(dān)心(xīn)银行倒(dào)闭会将(jiāng)美国经济拖入衰退(tuì)。专家和议员(yuán)们也表(biǎo)示，美联(lián)储存在监(jiān)管(guǎn)失(shī)误。

　　据外媒援引知情人士周(zhōu)四报道，美国联邦和州政府官员正在评(píng)估近几(jǐ)天银行股大幅波动背后存(cún)在“市(shì)场操纵”的可能性，白宫(gōng)方(fāng)面也(yě)表示将监控(kòng)“健康银(yín)行面临的做(zuò)空压(yā)力”。美股地区(qū)银(yín)行股本(běn)周大幅下跌，西太(tài)平(píng)洋合众银行累跌(diē)近70％。根据分析(xī)公司Ortex的数(shù)据，做空者(zhě)仅(jǐn)在周四就通过做空某些地区(qū)银(yín)行获利(lì)3.789亿美元。消息人(rén)士称，鉴于地(dì)区银行(xíng)基本面强(qiáng)劲且资本(běn)充足，近(jìn)几日，做空活(huó)动增加和(hé)股(gǔ)市波(bō)动已引起官(guān)员(yuán)及监管机构越来越多的关注。

　　据盖(gài)洛普民调显示(shì)，在美国(guó)银(yín)行体系(xì)动荡之际，近(jìn)一半的(de)美国人担心他们在银行(xíng)或其他(tā)金融机构账户(hù)上的钱的安全。总共有48％的美国成年人表示他(tā)们担心(xīn)自己的(de)钱(qián)，其中(zhōng)19％的人为“非(fēi)常”担心，29％的人为“比较”担心。这些最新数(shù)据与2008年雷曼兄弟破产后不久的(de)数据相(xiāng)似。当时有45％的(de)美(měi)国(guó)成年(nián)人表示(shì)，他们(men)非常(cháng)或中(zhōng)度(dù)担(dān)心自己资金的(de)安全(quán)。尽管盖(gài)洛普并未在银行业(yè)较(jiào)为平静的时期测量过这一(yī)数据，但2008年12月的(de)数据显示，在危机得到解决后(hòu)，人们(men)对存款(kuǎn)安全的担忧略有减(jiǎn)少，这表明对存款安全的高(gāo)度(dù)担忧(yōu)可能并非(fēi)美国(guó)人的(de)常态。

　　俄罗斯两处石油(yóu)化(huà)工(gōng)厂遭(zāo)无(wú)人机袭击

　　据(jù)塔斯社(shè)报道，当地时间5月4日凌晨，位于俄罗斯罗(luó)斯(sī)托(tuō)夫州的(de)诺(nuò)沃沙赫(hè)金(jīn)斯(sī)基石化(huà)厂(chǎng)遭(zāo)到一架无人机袭击，并引(yǐn)发了(le)少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的火灾。据(jù)介绍，一(yī)架无人机撞击(jī)了该工厂的在(zài)建(jiàn)厂房间(jiān)连廊，随后发生爆炸并引发火灾。

　　塔斯社当天还报(bào)道称，另(lìng)一处(chù)位于俄罗斯克拉斯诺达(dá)尔边疆(jiāng)区的伊(yī)里斯基(jī)炼油厂(chǎng)也遭无人机(jī)袭击，导致一储(chǔ)油(yóu)罐发(fā)生火(huǒ)灾，总过火面积为(wèi)400平方米。

　　两起事件中均没有造成人员伤亡(wáng)，火(huǒ)灾目前都已被扑灭。

　　欧洲央行宣布(bù)加息25个基点(diǎn)

　　当地时间(jiān)5月4日，欧洲央行召开(kāi)货币政策(cè)会(huì)议，决定将欧元(yuán)区三大关(guān)键利率(lǜ)均上调25个(gè)基点。主要再(zài)融(róng)资利率、边际(jì)借贷利率(lǜ)和(hé)存(cún)款(kuǎn)机制(zhì)利率从本月10日(rì)起分(fēn)别上调(diào)至(zhì)3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央行自去年7月以来已连(lián)续7次上(shàng)调关键利(lì)率，以期阻止通胀。不过专家预(yù)计(jì)，要将通胀(zhàng)率降至2％的目(mù)标还需(xū)要(yào)数年时(shí)间(jiān)。

　　WTI原(yuán)油盘(pán)中(zhōng)暴跌

　　近(jìn)日(rì)，受经济衰(shuāi)退担忧压制，外(wài)盘原油大幅下(xià)跌(diē)。受外盘(pán)原(yuán)油大幅(fú)走低带动，内盘(pán)原油“五一”假期后跳空低(dī)开(kāi)，较假(jiǎ)期前低开43.7元/桶。昨日凌晨，美(měi)联储如期加息25个基(jī)点(diǎn)至5.00％—5.25％区(qū)间，为连续第(dì)10次加息，本轮已(yǐ)累计(jì)加息500个基点，这一区间仅略低于2008年大衰退前的利率峰值。

　　截(jié)至周四收盘(pán)，WTI原油(yóu)期货6月合约微(wēi)跌0.04美(měi)元/桶(tǒng)，报68.56美元，跌幅0.06％，盘中一度跌(diē)超7％，触及63.64美元/桶的(de)日低，为(wèi)2021年12月(yuè)以来(lái)的最(zuì)低水平；ICE布伦特原油7月合约上涨(zhǎng)0.17美元/桶，报72.50美元(yuán)/桶，跌幅0.24％。

　　市场人士纷(fēn)纷表示(shì)，近期原油暴跌(diē)主要受到(dào)宏观(guān)避险(xiǎn)情绪的影响，原油市场自身基(jī)本(běn)面变化不大。

　　“近期原油的走势更多体现的是金(jīn)融属性。一方(fāng)面，美联储如期加息25个基(jī)点，市场(chǎng)对连续加息(xī)对经(jīng)济造成(chéng)影(yǐng)响(xiǎng)的(de)担忧(yōu)加剧；另一方面，近期美国(guó)再度出现破产银(yín)行，造成(chéng)美国股(gǔ)市下滑，原油作为大宗商品代表受(shòu)到一定(dìng)冲击。”齐盛期货能源化工组(zǔ)组长于芃森(sēn)说。

　　齐盛期(qī)货原油分析师高(gāo)健告诉期货日报(bào)记者，近期(qī)海(hǎi)外宏观集中避险，主要还是与美国银行危机(jī)事件有(yǒu)关。另外，美国债务上限问(wèn)题仍未解(jiě)决，市(shì)场担心该(gāi)问(wèn)题是另一个“雷”。美国白宫对此发布的一(yī)份(fèn)评估文(wén)件警告称，如果不提高债务上限(xiàn)，美国经济将面临严重(zhòng)后果，在三种预期(qī)情形(xíng)下(xià)，美国经济都将进入衰退期。

　　“宏(hóng)观层面再次进入集中避险状态，对股市和商品(pǐn)等风险资产带来短期情绪冲击。”高健(jiàn)分(fēn)析(xī)称，目前美国银行问题再(zài)次出现，叠加债务(wù)上限临期风险，宏观层面的不确定(dìng)性较大，主要风险在于当前的(de)宏观避险情绪是否有可能(néng)演化成趋(qū)势，即VIX指数是否会由(yóu)日度级别演(yǎn)变成周度级别的拉升(shēng)行情。如(rú)果这种情况出现，风险资产(chǎn)将会(huì)出现(xiàn)类(lèi)似于2008年和2020年的走势。近(jìn)期市场的(de)关(guān)注点集中在宏观(guān)情绪指(zhǐ)标的跟踪上(shàng)，重点观察(chá)美(měi)股和VIX指数(shù)的进一步动向，侧重留意避险情绪蔓(màn)延的风险。

　　4月，美国Markit制造业(yè)PMI终值50.2，预(yù)期50.4，前值50.4；服务业(yè)PMI终值53.6，预期53.7，前(qián)值53.7；综合PMI终值53.4，预(yù)期(qī)53.5，前值53.5。海证期货能化(huà)分析师郑梦琦表示(shì)，美(měi)国(guó)制(zhì)造业、服务业(yè)以及综(zōng)合PMI均低于预期，显(xiǎn)示(shì)在利(lì)率上升和(hé)通(tōng)胀居高不下的情(qíng)况下，美国经济难(nán)以(yǐ)获得动能。叠加美国就业市场招(zhāo)聘步伐放(fàng)缓，劳动力市场逐渐(jiàn)降温，经(jīng)济面(miàn)临(lín)的风险正(zhèng)在上升。而在(zài)此次美(měi)联储议(yì)息会议上，鲍威尔发言偏(piān)鹰派，称(chēng)美联储致力(lì)于(yú)实(shí)现2％的通胀(zhàng)目标，是否停止加息取决于数据(jù)。美联储将从通胀、就业、市(shì)场风险三方面(miàn)探(tàn)索(suǒ)货币(bì)政策路径(jìng)，如(rú)果6月初之前高(gāo)利率带来的风险事件进一步扩大，美联储或将终止当前(qián)紧缩政策，回归宽松。目前市场的关注点在于美联储是否会在接(jiē)下来的(de)议息会(huì)议(yì)中暂停加息，以及降息开启(qǐ)的时间和节(jié)奏。

　　值得注意的是，近期原油盘面(miàn)连续大跌的情况与3月(yuè)中旬的走势类似，甚(shèn)至驱动上也有(yǒu)较高的相(xiāng)似性。高健表示，共同点是在银(yín)行业危(wēi)机的背景下，宏观避险情绪升温引发盘面快速下跌。不同点有两个：一(yī)是此次宏观避险还有一部分(fēn)债务上(shàng)限的加(jiā)成；二是当前原油(yóu)基本面(miàn)状态要好(hǎo)于(yú)3月。综合来看，3月(yuè)中旬原油盘面的走势，对此轮(lún)原油大跌有(yǒu)较高的参考性(xìng)。3月(yuè)下旬原油止跌(diē)回升，驱(qū)动因素是VIX指(zhǐ)数短线(xiàn)高位筑(zhù)顶(dǐng)后回落，盘面上(shàng)的表现(xiàn)是连续(xù)收出长下影线。因此，近期原油盘面也要重点留意是否会重现以上两点变化。

　　于芃森分析称，从基(jī)本面看，短(duǎn)期原油尚不具备持续大幅下(xià)滑的基础。本周美(měi)国(guó)EIA原油库(kù)存(cún)减少(shǎo)约505万桶(tǒng)，已(yǐ)经连续五周出(chū)现大幅(fú)减少，而(ér)美国(guó)即将进入(rù)夏季用油(yóu)高峰(fēng)，市场预期(qī)需求将(jiāng)会逐步增(zēng)加(jiā)。OPEC+自(zì)5月1日起进入(rù)“自愿减产”状(zhuàng)态，以(yǐ)沙特(tè)为(wèi)首的中(zhōng)东(dōng)产油国为稳定(dìng)油(yóu)价(jià)进行着各种(zhǒng)努力，虽然实际(jì)落地情况仍需观察(chá)，但整体上市场再度进入供小(xiǎo)于(yú)需状态。

　　展望后市(shì)，郑梦(mèng)琦表(biǎo)示，随着超卖情(qíng)绪的逐(zhú)步释放，原油(yóu)供给端(duān)尤其是OPEC+或将(jiāng)挺价，短(duǎn)期油价(jià)仍以弱势(shì)振(zhèn)荡为(wèi)主(zhǔ)，价格的突(tū)破(pò)上行仍需其他利多因素(sù)指引。

　　高(gāo)健(jiàn)也认(rèn)为，目前原油还是(shì)振荡格局，价格向下逼近年内低(dī)点，短线观察前低的(de)支撑力(lì)度。未来能(néng)否驱动原油(yóu)破位向下，主要看避险情(qíng)绪的持续蔓延情(qíng)况，特别是VIX指数能否出现周线(xiàn)级(jí)别(bié)的行情(qíng)。除(chú)此(cǐ)之(zhī)外，原油暂时看不到实质性大利空。

　　在于芃森看(kàn)来(lái)，美联储年内加息基(jī)本全部落地，后(hòu)期将(jiāng)不再存在加(jiā)息对(duì)大宗商品压制(zhì)的(de)预(yù)期，情绪(xù)上将有一定缓和。但美(měi)联储连续(xù)大幅加(jiā)息后对市场的影(yǐng)响仍需一段(duàn)时间观察，情绪的底部(bù)可能已经出现，但市场的底(dǐ)部仍需要观(guān)察。基(jī)本面上(shàng)，市场(chǎng)对(duì)经(jīng)济衰退(tuì)的担忧仍未结(jié)束，需求会下(xià)降(jiàng)多少也尚未有明确的(de)定论，但用油旺季即将到来，短(duǎn)期内将会支撑油价(jià)。“综(zōng)合来(lái)看，目(mù)前(qián)原油阶段(duàn)性底部(bù)或已出(chū)现，将进入一段时间(jiān)的振荡。”

　　成本端(duān)拖(tuō)累(lèi)沥青大幅下行

　　受原油下跌拖累(lèi)，沥青(qīng)期(qī)货假期后(hòu)首个交易(yì)日(rì)大幅下行，BU2307合约(yuē)最大跌(diē)幅超4％。

　　据郑梦琦介绍(shào)，相较原油而言，沥青走(zǒu)势偏强。美国(guó)将与委内(nèi)瑞拉石(shí)油(yóu)有关的交(jiāo)易(yì)许可证延长至(zhì)7月20日，稀释沥(lì)青(qīng)分流至欧洲和美(měi)国的(de)问题(tí)依(yī)然(rán)存(cún)在，沥青原料供应(yīng)减少(shǎo)，稀释沥青贴水(shuǐ)上(shàng)涨，从而减(jiǎn)缓了成本端原油价格下跌带来的冲(chōng)击。

　　“4月沥青(qīng)供应持续高位，对(duì)比往年同期数(shù)据，供(gōng)应提前发力，叠加(jiā)终端需(xū)求未有明显回暖，沥青基本面有所走(zǒu)弱。”中信建(jiàn)投期货能(néng)化(huà)分析(xī)师董丹丹表示(shì)，进入5月(yuè)，沥青供应端总计划(huà)排产量为285.0万(wàn)吨，环比下降3.19％，同(tóng)比(bǐ)增加57.5％，同比增幅(fú)明(míng)显(xiǎn)，但原料通关情况对(duì)沥青生产供应造成阶段性扰动，部分无配额炼厂沥(lì)青(qīng)生产或(huò)受影(yǐng)响。

　　截至5月4日当(dāng)周，国内沥青(qīng)产能利(lì)用(yòng)率为32.1％，环比下降3.4个百分点；样本装置检修量为77.71万吨，环比增加11.33万吨，增幅48.56％；宁波(bō)科(kē)元和广西东油恢复(fù)沥青生(shēng)产，华北部(bù)分地炼维(wéi)持停产状态。

　　“整(zhěng)体来看，一季(jì)度受沥青生(shēng)产利润较(jiào)好影(yǐng)响，国(guó)内沥(lì)青装置开工率(lǜ)持续(xù)回升(shēng)，尽(jǐn)管近期随着利润的(de)压缩，沥青装置检修增(zēng)加(jiā)，但当前沥青供应仍处于相对偏高(gāo)水(shuǐ)平。”金信期货能化分析师汤剑林称(chēng)，由于(yú)沥青(qīng)利润压缩(suō)限制生(shēng)产积极性，叠加原料稀释沥青短缺的问题持续，5月(yuè)份国(guó)内沥青供应存在收缩预期，后(hòu)续(xù)关(guān)注(zhù)国(guó)内炼厂排产(chǎn)计划。

　　需求(qiú)方面，汤剑(jiàn)林表示(shì)，目前(qián)刚需仍处(chù)于季节性(xìng)淡季，南方开(kāi)始进入(rù)雨季，需求(qiú)回升(shēng)偏(piān)慢(màn)，北(běi)方(fāng)需求仍没有较(jiào)好的表(biǎo)现。从下游(yóu)行业(yè)的开工率看，道(dào)路需求表现偏(piān)弱，防水需求(qiú)表现稍好但占比(bǐ)较小，整体需求一般。5月份基建(jiàn)乐观预期仍在，且随(suí)着气温的回(huí)升，道路施工(gōng)项目逐(zhú)渐启动，预计需求会继续回升(shēng)。

　　展望(wàng)后市，他认为，近(jìn)期(qī)沥青(qīng)价格波(bō)动的(de)主要(yào)逻辑在(zài)于成(chéng)本(běn)端原油，短(duǎn)期供需端矛盾并不突出(chū)。OPEC+挺价难抵海外风险(xiǎn)事件以及衰退预期的压(yā)力，预计原油仍维持弱势运(yùn)行(xíng)。在此背景下，沥青(qīng)价(jià)格也难有较强的表现，短(duǎn)期(qī)仍跟(gēn)随原油偏弱运行。

　　董丹(dān)丹认(rèn)为(wèi)，当(dāng)下沥青估(gū)值处(chù)于偏低位(wèi)，炼厂生(shēng)产成(chéng)本下移，沥青综合加工利润或将有所(suǒ)增(zēng)长。另外，沥青总体库存持续累积(jī)，但仍处历史偏低水平(píng)，加(jiā)之天(tiān)气转暖，下游终端具备施工条件(jiàn)，刚(gāng)需逐渐回暖。短期沥青(qīng)期价弱势振荡(dàng)，建议逢低做多裂解价(jià)差(chà)，中长期需关注沥青原料供应(yīng)政策问题。

　　PTA偏弱格局难改

　　节后(hòu)首个(gè)交(jiāo)易日(rì)，聚酯链跌幅也很明(míng)显，PTA盘面大幅下挫，主力合(hé)约收(shōu)盘大幅下跌4.54％。PX跌至(zhì)1011美元(yuán)/吨，较假(jiǎ)期(qī)前降5.2％。PTA现(xiàn)货跌至(zhì)5950元/吨，较假期前(qián)降3.3％。成本端让利(lì)下，PTA加工差突破(pò)670元/吨，处于(yú)高位。

　　“假(jiǎ)期前PTA价格下跌(diē)是PX调油(yóu)需求不及预(yù)期、PX海外(wài)开(kāi)工率上升以及聚(jù)酯(zhǐ)开工率下降(jiàng)对PTA的负反馈造成的。而假期期间宏观事(shì)件的扰(rǎo)动加大了成本端的跌幅，从而拖累(lèi)PTA价格。”物产中大期货研究(jiū)院能化组组长谢雯告诉(sù)记者，由于PTA期货跌幅扩大(dà)，现货市场基差偏强，聚酯工(gōng)厂(chǎng)买盘增加(jiā)。而且(qiě)，因PX价(jià)格下跌(diē)，PTA加工(gōng)费改善；PTA价格下跌，长丝、短纤现金流明显(xiǎn)回升(shēng)，聚酯(zhǐ)开工率(lǜ)改善，需求负反馈有所缓解。

　　事实(shí)上，PX供需(xū)偏紧的格局将慢(màn)慢发生改变，PX与石脑油(yóu)价差进(jìn)入压缩阶段。董丹丹表(biǎo)示，3—4月PX处于检修(xiū)高(gāo)峰，开(kāi)工(gōng)率大幅下滑，5月PX检修装置(zhì)将逐步(bù)重启，全(quán)亚洲(zhōu)PX的开工(gōng)率将从4月中下旬的低点65％升至73％，国内开工(gōng)率将(jiāng)提升10个百分点。同时(shí)，全球汽油裂(liè)解价(jià)差开始(shǐ)回落，芳烃调油需(xū)求也不(bù)再有增量。PX与(yǔ)石脑油价(jià)差在4月时高达470美元/吨，盈亏平(píng)衡线为250美元/吨，考虑到年内有三套(tào)共计820万吨(dūn)新装置（产能占国内比重为20％）投产，PX估值将有一(yī)个(gè)向下压(yā)缩的(de)过程。

　　“值得注意的是(shì)，虽然5月新疆(jiāng)中泰、恒力石(shí)化等有检修计划，但由于高加工(gōng)差下装置开(kāi)工较为(wèi)积(jī)极，实际检修力度有待观察(chá)。而且，亚东石化和英力士重启提负，桐昆新(xīn)产能释放，供应有小幅增加(jiā)预期，叠加聚(jù)酯(zhǐ)负荷降至84.3％附(fù)近，PTA社会(huì)库(kù)存从180万(wàn)吨(dūn)回升至198万吨(dūn)附近，预计(jì)5月(yuè)供需依(yī)然(rán)偏松。”福能期(qī)货能化分析师唐咏琦(qí)说。

　　唐(táng)咏琦还表示，目前来看调油驱(qū)动稍显(xiǎn)不足(zú)，美国(guó)汽(qì)油库存进入4月后去化力度(dù)放缓，甚(shèn)至出现小幅累积，而且(qiě)从(cóng)年初开(kāi)始，韩国就有甲苯、二甲苯、PX运往美国，存(cún)在(zài)提前备货行(xíng)为。同(tóng)时，PXN维持在440美(měi)元/吨的偏高水平，有助于带动部分装置(zhì)开(kāi)工，且(qiě)随着集中检修将进入尾(wěi)声，预计5月底负荷或升至74％附(fù)近，PX供应将有所恢(huī)复。

　　展望后市，谢雯分(fēn)析称，由(yóu)于亚洲多套PX装置检修(xiū)期结束，PX开工率回(huí)升(shēng)明显，而国内部分PX装(zhuāng)置负荷处于上升状态，5月PX货源可(kě)能趋于(yú)宽松。同时，调油需求不及预期(qī)，当前美湾芳烃(tīng)库存较高，需求饱(bǎo)和，抑制芳(fāng)烃美亚价差进(jìn)一步扩大(dà)，PX价格或有所承压。PTA在成(chéng)本拖累下(xià)价格走势偏(piān)弱。后(hòu)续需关注原油(yóu)价(jià)格企(qǐ)稳情况及(jí)调油逻(luó)辑在汽油需求旺季是否实质发(fā)生(shēng)。若原油价格(gé)企稳、调油需求再起，在聚酯开工率(lǜ)有改善预(yù)期的(de)前(qián)提下，PTA有望出现(xiàn)阶(jiē)段性反弹(dàn)。

　　董丹丹认(rèn)为(wèi)，原油下跌和聚酯端开工(gōng)下(xià)滑的利(lì)空(kōng)可(kě)能会慢(màn)慢发生改变，例如(rú)5月(yuè)4日国内开盘后(hòu)油价(jià)已经企稳，5月4日当周聚酯下游的织造、加弹(dàn)开(kāi)工率也出现了周(zhōu)度回升的态势。最大的利(lì)空因素在(zài)于PX与石脑油价差的压缩，目前两者价差(chà)仍高达435美元/吨(dūn)，PX供(gōng)应增(zēng)加将导致趋势延续。从价格(gé)走势看，也很可能(néng)演绎出PX、PTA近月合(hé)约跌势开始加快，PTA2309合约跌势减(jiǎn)缓的走(zǒu)势(shì)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的