财联(lián)社(shè)5月17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不再对外提(tí)明(míng)确主线，今年(nián)接(jiē)下来(lái)的市(shì)场(chǎng)大(dà)概率是(shì)不好做了。”有基金(jīn)公(gōng)司人士(shì)向财联(lián)社记者表示(shì)，随着4月底上市公司年报一季报的披露(lù)，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而(ér)市(shì)场对有业绩支撑(chēng)的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪(xù)来看(kàn)，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期(qī)明显萎缩，资金(jīn)观望的(de)情绪(xù)有(yǒu)所加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其(qí)中，人(rén)气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了(le)市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩(wán)笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪念人类第四(sì)次(cì)工业革命(mìng)进程中，人工(gōng)智能行情开启(qǐ)后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年(nián)另外一条主(zhǔ)线中特估方面(miàn)，中字(zì)头个股震荡(dàng)调整(zhěng)，中船科技(jì)跌停，中科信息跌(diē)超10％。反(fǎn)观新(xīn)能源方(fāng)面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙(tán)花一现，产业链上没有形成全面(miàn)的(de)行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下(xià)，从(cóng)A股(gǔ)结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮(lún)流(liú)做“输(shū)血包”。对于资金的轮番(fān)流动，有投资者表(biǎo)示，对(duì)“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领(lǐng)市场(chǎng)的两大主题“中(zhōng)特(tè)估”及人工智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘(pán)面主线不够清晰(xī)。但可(kě)以判(pàn)断，随(suí)着海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需(xū)政策及货币(bì)政策的(de)推(tuī)出(chū)，且国内(nèi)经济(jì)温和复苏(sū)背景(jǐng)下，权(quán)益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于(yú)市场风格，他(tā)进一步指出，目前市场风格阶段(duàn)性(xìng)可能(néng)将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能(néng)源、医(yī)药(yào)及(jí)中(zhōng)特估等板(bǎn)块均有阶(jiē)段性(xìng)的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产仍将是持续关注的市(shì)场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞(ruì)眼科(kē)均(jūn)创历史新高，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各(gè)大指数除(chú)创业板指外累计均(jūn)有(yǒu)上涨，大消(xiāo)费、大金融等板块首先迎来了基(jī)本面预期(qī)修复的(de)改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块也在人工智(zhì)能(néng)等产业趋势变化的影响下出现(xiàn)了连(lián)续大(dà)涨。而低估值孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗高股息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出(chū)了连续上(shàng)涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸(xī)睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据(jù)显示(shì)，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年(nián)4月13日期间涨(zhǎng)幅(fú)达到31.23％，万得(dé)AI指数则在(zài)4月(yuè)4日达(dá)到年内(nèi)最高点，年内(nèi)涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等(děng)相关(guān)基金年内(nèi)也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块(kuài)在(zài)4月开(kāi)始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年(nián)内(nèi)涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交(jiāo)易日，热门个(gè)股批(pī)量(liàng)跳水(shuǐ)让追高的(de)投(tóu)资者体验非常差(chà)，市(shì)场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的(de)是(shì)“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易(yì)懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头(tóu)破血(xuè)流，也(yě)不愿与弱者共(gòng)舞。这(zhè)是整个龙(lóng)头战(zhàn)法体系里面的核(hé)心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏(kuī)给(gěi)强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收(shōu)益率(lǜ)已经回撤(chè)近20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最(zuì)高，为81.31％，近一周回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基(jī)金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日(rì)，新能(néng)源板块没(méi)有能延续周一的强(qiáng)势。从(cóng)多家公(gōng)募基金观点反(fǎn)馈来看，不(bù)论是从基(jī)本(běn)面、还是估值(zhí)，新(xīn)能源的暗(àn)黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业自(zì)2022年7月开始长达11个月(yuè)的(de)调整周(zhōu)期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时(shí)间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的基础已经具备，但是面对中(zhōng)特估的(de)政策红利孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗与(yǔ)AI的无限(xiàn)想(xiǎng)象空(kōng)间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一周(zhōu)基金(jīn)回报率来看，排(pái)名(míng)靠前的均(jūn)为重仓新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞(ruì)银产业(yè)趋势和(hé)长安鑫(xīn)禧涨幅(fú)超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏(xià)中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下(xià)午(wǔ)，一份某公(gōng)募(mù)基金(jīn)交流的纪要在(zài)市场上流出，直言经济(jì)缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现(xiàn)，当前市(shì)场更需要(yào)信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六(liù)穷七(qī)翻身”的(de)说法，在5月政策、业绩(jì)处于相对(duì)真空期，市场很难有好的表现。当(dāng)下A股同样如此。创金合(hé)信首席经济学家(jiā)魏(wèi)凤春表示，对市场(chǎng)的整体观(guān)点是大概率市(shì)场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战”，5月(yuè)交易机(jī)会可(kě)能(néng)更均衡(héng)、但也(yě)更脆弱，当前可能是一(yī)个布(bù)局的(de)好阶段(duàn)，而未必会是收(shōu)获(huò)的阶(jiē)段，投资者(zhě)需要多(duō)一点耐(nài)心。市场可(kě)能继续(xù)对一季(jì)报(bào)定价(jià)，短(duǎn)期市场的(de)核心矛盾在(zài)于(yú)缺乏特(tè)别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和(hé)中特估全(quán)年的投资机会，但是短期游(yóu)戏传媒和中特估与其他板块分化(huà)较为极(jí)致，也是不争的事(shì)实，提(tí)醒投资者这(zhè)两个(gè)板(bǎn)块(kuài)短(duǎn)期可(kě)能的(de)风险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来的(de)是(shì)节奏(zòu)的(de)变化，不(bù)是(shì)趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的(de)4月经济指标(biāo)显(xiǎn)示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢复(fù)相对较快，我国经(jīng)济运行(xíng)总体延续修复的态势、但修复的基(jī)础仍需继(jì)续巩固。货币政策(cè)依然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流(liú)动性也(yě)维持合理充裕的态势。当前市(shì)场对(duì)央行后(hòu)续(xù)采取降息操作仍有一定(dìng)的(de)预(yù)期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年(nián)，或可适当关注(zhù)受益“一带一路”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市(shì)场人士表示(shì)不必过(guò)分悲观，随着股指(zhǐ)交割(gē)日(rì)临近，盘(pán)面(miàn)波动剧(jù)烈一点，算是正常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠(jiū)结(jié)于几(jǐ)十个点(diǎn)的起伏(fú)可能会(huì)误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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