今年以(yǐ)来，美股科(kē)技板块(kuài)持续上涨，多只(zhǐ)美股(gǔ)科技(jì)主题QDII产品收益(yì)颇丰。数据(jù)显示(shì)，截(jié)至5月26日，美股科技主题QDII年内收益已霸榜QDII产品前20名，最高(gāo)达30.98％。

　　对(duì)此，多(duō)位业(yè)内人(rén)士表示，今年美股科(kē)技反弹明显，主要受(shòu)益于ChatGPT为代表(biǎo)的人工智(zhì)能领域的(de)大发(fā)展。当前，全(quán)球产业界(jiè)和资本市(shì)场(chǎng)都(dōu)在积极拥抱这新一轮的数字产(chǎn)业(yè)化变革浪潮，而美股科技股汇集了(le)全(quán)球最头部(bù)的AI产业链公司，因此看好该板块(kuài)长期投资价值。

　　美股科技主题QDII霸(bà)榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日(rì)，美股科技(jì)主题QDII年内收益霸榜前(qián)20名，而拉长看QDII产品(pǐn)年内收益前35只(zhǐ)产品中(zhōng)，仅(jǐn)有一只中韩(hán)半导体(tǐ)ETF和(hé)一只日(rì)经225ETF分别排在第(dì)27位和第35位，其(qí)余(yú)悉数为美股科技主(zhǔ)题产品。

　　具体来看，广发全球精选人民币年内回报达30.98％，领(lǐng)涨QDII产品。从其一季度重仓(cāng)持股情况(kuàng)来看(kàn)该产品主投(tóu)美股科技股，其中57.66％的仓位投向信息(xī)技术行业(yè)，前(qián)三大(dà)重仓持股股票分别为微软、英伟达和超威半(bàn)导体，其(qí)中微软持仓数量(liàng)相较于(yú)上期大幅增(zēng)长78.18％。华夏(xià)全球(qiú)科技(jì)先锋(fēng)以(yǐ)30.52％的收益紧随其(qí)后(hòu)，一季度该产品重仓持股了英伟达、苹果、超威半(bàn)导(dǎo)体、微软(ruǎn)、脸(liǎn)书等多只美股(gǔ)科技股。

　　此(cǐ)外，广(guǎng)发(fā)纳斯达克100ETF、国泰纳斯(sī)达克(kè)100、易方达标普信息科技A人(rén)民(mín)币、博时(shí)纳斯达克100美元现汇等(děng)逾20只产品年内回报均超20％，这些(xiē)产品一(yī)部分前十大(dà)重仓股中占比(bǐ)较高的多(duō)是美股科技股，另(lìng)一部分(fēn)所跟踪的指数主要权重股(gǔ)为美股(gǔ)科技股(gǔ)。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基金(jīn)经理刘(liú)杰表示，今(jīn)年美股科技反弹明显，尤其是纳指ETF表现较好，也许(xǔ)更多受益于人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其(qí)他(tā)大型(xíng)语言模型引发(fā)的(de)人(rén)工(gōng)智能热(rè)潮推(tuī)动了(le)美股大涨，AI概念(niàn)今年以来创造了1.4万亿美元的市(shì)值(zhí)，相比(bǐ)去年年末(mò)增加(jiā)约45％。”刘杰指出(chū)，以纳(nà)斯达克(kè)100指数前20大权重股(gǔ)为例(lì)，可以看到有很多和AI概念相(xiāng)关的软硬件公司(sī)，今年全球AI应用热潮也都是由这(zhè)些公司掀起和推动的，这类人(rén)工智能股贡献了纳斯(sī)达克100指数约50％的涨幅，以及近7成的成(chéng)长股(gǔ)涨幅。

　　“围绕人工智能的(de)全球投资热浪全面席卷美股市场，引发了科技(jì)股(gǔ)的全面(miàn)看涨情绪，5月(yuè)25日AI芯(xīn)片相关公司因为二(èr)季(jì)度营收超预期表现(xiàn)，当日大涨24.37％，今年累(lèi)计(jì)涨(zhǎng)幅达到(dào)了近160％，可以说(shuō)今年AI概念的火热，持续推动了中美市(shì)场相关板块的持(chí)续上涨。”刘杰补充道。

　　博(bó)时基金指数与量化投资部(bù)基(jī)金经理(lǐ)万琼(qióng)也认为，多(duō)只美股(gǔ)科技主题QDII产品收益亮眼，主要还是受益于(yú)今年最热的主(zhǔ)题ChatGPT，“科技引领发展，像纳斯达克100指数今年以来的涨幅都(dōu)接近28％了，这个(gè)指数基本囊括(kuò)了美股绝大(dà)多(duō)数AI相关标的(de)。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长期投资价值(zhí)

　　尽(jǐn)管年内美国科技股整体呈持续上涨趋势，但走势也略有震荡(dàng)，如本周(zhōu)5月23日美(měi)国三大股(gǔ)指(zhǐ)全线收跌，苹果、微软、英伟达等多(duō)只大型科技(jì)股(gǔ)普跌；而到了5月24日(rì)，除道指(zhǐ)下跌0.11％外，标(biāo)普500指数、纳(nà)指均(jūn)收涨(zhǎng)。英伟(wěi)达、微软、苹果等科技(jì)股股(gǔ)价也开始回调(diào)，其中英伟达(dá)大幅(fú)涨超24％，到了5月26日则又涨(zhǎng)了2.54％，公司股价也创(chuàng)下历史(shǐ)新(xīn)高。

　　对于美股科技股震荡(dàng)上涨(zhǎng)的走势，广发基(jī)金刘杰表示，近期美国科(kē)技(jì)板块同时受(shòu)到有帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好(yǒu)利因(yīn)素以及不(bù)利因素(sù)影(yǐng)响，其中，美股近期正经(jīng)历(lì)着(zhe)债务上(shàng)限(xiàn)谈判和美联储加(jiā)息(xī)政(zhèng)策博弈带来的(de)不(bù)确定担忧(yōu)，市场担心重演2011年美国违约危机，当时时任美国(guó)总(zǒng)统奥巴马(mǎ)和众议(yì)院共和党人(rén)在(zài)最后一刻通过(guò)提高(gāo)债务上限(xiàn)和(hé)削减赤(chì)字的法(fǎ)案，勉强避免(miǎn)了(le)一场灾难，但(dàn)由此产生的紧张局势(shì)引发(fā)全球资本市(shì)场(chǎng)剧烈波动；不过，鉴于美(měi)国作(zuò)为全(quán)球第一大经济体(tǐ)的偿债能力，投(tóu)资(zī)人多(duō)半认(rèn)为美债几近(jìn)零风险。此外，美联储对(duì)于未来(lái)暂停加(jiā)息以及可能的降息均(jūn)存在分歧，对美股短期走势也产(chǎn)生(shēng)了(le)一定影响(xiǎng)。

　　总(zǒng)体上而言，刘杰认为，AI概念(niàn)以及算力(lì)应用对相关软硬(yìng)件科技公司营收的提振，以及未(wèi)来应用全面支(zhī)撑着科技(jì)公司发展，都(dōu)是积极(jí)的。当前众多(duō)云公司(sī)竞相(xiāng)部(bù)署(shǔ)AI芯片，个(gè)人电脑（PC）的图形处理单元（GPU）终端需求一(yī)二季(jì)度“稳固”，科技板块的业绩增长(zhǎng)正来自数据(jù)中心等相关应(yīng)用，而(ér)随(suí)着AI概念的不(bù)断升级迭代，未(wèi)来支撑(chēng)力度或将(jiāng)持续。

　　国泰基(jī)金(jīn)表示，美股科技股层面(miàn)，以Meta、苹果、微软(ruǎn)、亚马逊(xùn)、谷歌(gē)五大科技(jì)龙头为例，一季(jì)度净利润均出(chū)现不(bù)同程(chéng)度的下滑，除微软外其余(yú)四家巨头业(yè)绩均低于预期。来(lái)自于(yú)宏观经(jīng)济的逆风、美元(yuán)走强等问题是科技(jì)股业绩承压(yā)的主(zhǔ)要因(yīn)素(sù)。这(zhè)些公(gōng)司普遍意识到当(dāng)前宏观压力，积极(jí)通过削减开支(zhī)、降本增效的方式提升盈(yíng)利能力。

　　“不过(guò)科技(jì)创(chuàng)新(xīn)仍是(shì)抵御周期的最强劲武器。”国泰基金(jīn)举例，自微软收(shōu)购的Open AI年初发布ChatGPT应(yīng)用后，生成式(shì)人工智(zhì)能（AIGC）迅速成为新一(yī)轮数字产业化变革浪(làng)潮，所涉及的产(chǎn)业链也(yě)迅(xùn)速成为全球资(zī)本(běn)瞩目的焦点，相关公司股(gǔ)价均实现大幅上涨。“我们(men)有(yǒu)理由相信科技企业(yè)巨头们(men)已通过(guò)持(chí)之以恒的研究创新，逐(zhú)渐具备从(cóng)量(liàng)变到(dào)质变(biàn)的(de)厚积薄发(fā)能力，从而有望在中长(zhǎng)期(qī)持续(xù)推动自身(shēn)不断成长进化。”

　　国泰基金(jīn)认为(wèi)，目前美股科技股(gǔ)汇集了全(quán)球最(zuì)头部的AI产业链公司，包(bāo)括微软、谷(gǔ)歌、英伟达等，未来几(jǐ)个季度AI帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好技术(shù)和产(chǎn)品(pǐn)的(de)推广(guǎng)能否为这(zhè)些公司打开新的增(zēng)长曲线，并带动估值的提升，值(zhí)得重(zhòng)点关注(zhù)。

　　博时基金万琼(qióng)表(biǎo)示(shì)，科技板块代(dài)表人(rén)类(lèi)未来发展的方向，看好(hǎo)这个板块长(zhǎng)期增长。同时，美国科技公司又是引领(lǐng)全(quán)球科(kē)技(jì)的发展，美股科技(jì)板块还是具有(yǒu)很好的长期投资(zī)价值(zhí)。投资者可(kě)以考虑长期的(de)配置一部分(fēn)头(tóu)寸(cùn)。

　　“不过，当前美股也有(yǒu)需(xū)要注意的(de)风险，包括货币政策的(de)走向、银行危机的后续等。投资者应根据自身的(de)风(fēng)险(xiǎn)偏好，尽可能的做多资(zī)产的配(pèi)置(zhì)。坚持长期投资、定期定投。”万琼补充道(dào)。

　　广发基金刘杰(jié)认为，美国作为世界上(shàng)最大(dà)的(de)金融市场，纳指与(yǔ)A股各类市场相关性低(dī)，从(cóng)分散投资的角度(dù)来看，能够发挥资产配置(zhì)的(de)作(zuò)用；同时，大部分投资者看好美股科技(jì)股、生物(wù)制(zhì)药公(gōng)司(sī)，相比标普500而言(yán)，纳指100此(cǐ)类代表性更好，更符合美股的特(tè)征，历史(shǐ)收益率(lǜ)也更好(hǎo)。“鉴于市场风(fēng)险和投资机会，建议投(tóu)资者结(jié)合自(zì)身风险承(chéng)受能(néng)力，可以考虑定投(tóu)的方(fāng)式参与，或许是一种体验更好的方式。”

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