随着公(g025是哪里的区号，025是哪里的区号查询ōng)募(mù)基金2023年(nián)一季报披露拉开帷幕，多位知名基(jī)金经理(lǐ)调(diào)仓换股(gǔ)以及对后(hòu)市看(kàn)法跃然纸上。

　　银华基金李晓星在(zài)一(yī)季报中表示，看好半导体、电动(dòng)车、风(fēng)光电储、军工等领(lǐng)域投资机(jī)会(huì)。他认(rèn)为AI 产(chǎn)业的(de)发展(zhǎn)不会一蹴(cù)而就(jiù)，中间也必然(rán)会有曲折，包括数据(jù)隐私、伦理等潜(qián)在风险(xiǎn)，可能造成板块后续波动。投资机会上(shàng)，“卖水人”硬件先行的算(suàn)力(lì)产(chǎn)业链，以(yǐ)及 AI 为用户赋(fù)能的垂(chuí)直类应用(yòng)场景值得关注。

　　信(xìn)达澳亚基金冯明(míng)远一(yī)季(jì)报中表(biǎo)示，二季度，随着 TMT 板块部分公司(sī)加(jiā)入 AI 或数字经(jīng)济(jì)等热门概念(niàn)的创新，以(yǐ)及半(bàn)导体和制造业正经历(lì)触底反弹的复苏(sū)，市(shì)场(chǎng)整体(tǐ)会逐步回暖，产生一定(dìng)正(zhèng)面效应。会(huì)继续在新 能(néng)源、科技、高端制造等主要赛道(dào)耕耘，深挖基本面(miàn)扎实的优质个股(gǔ)，自(zì)下而上(shàng)挖(wā)掘投资机会。

　　此外(wài)，今日(rì)，中泰资(zī)管姜诚、中信保诚基金王睿等(děng)人也(yě)发布了一季报，均谈(tán)到了自己(jǐ)对(duì)AI领域的密切关注，但观点略有不同。

　　“果链”龙头新进成为第一大重仓(cāng)股

　　李(lǐ)晓(xiǎo)星一季度(dù)大幅调入AI相(xiāng)关(guān)概念股

　　一季报数据显(xiǎn)示，从银华基金李晓(xiǎo)星在管的10只基(jī)金来看，整体基金仓位维(wéi)持在90％左(zuǒ)右。

　　其中，银华中小盘精(jīng)选、银华盛世精选A、银(yín)华大(dà)盘定开、银华丰享一(yī)年持有、银华(huá)心选(xuǎn)一年(nián)持有A 在今年一季度(dù)小幅减仓，其中，减仓幅度最大(dà)的(de)是银华心选一年持有A，较去(qù)年底(dǐ)下降了(le)4.65个百分点(diǎn)。

　　而银华心诚A、银华心怡A、银华心佳两年持有期、银(yín)华(huá)心享一(yī)年持(chí)有、银(yín)华心兴三年持有A 则在一季度小(xiǎo)幅加(jiā)仓，其中，加仓幅度最大的是(shì)银华心兴三年持(chí)有(yǒu)A，较去年底加仓了2.30个百分点。

　　一季度(dù)，李(lǐ)晓星旗(qí)下基金(jīn)产品大幅提高(gāo)了港股仓位，比如银(yín)华(huá)心佳两年持有期港股(gǔ)仓位从(cóng)去(qù)年(nián)底(dǐ)14.38％上升到一季度29.55％，银华心(xīn)兴三(sān)年(nián)持有A港股(gǔ)仓位从去年(nián)底14.93％上升到一季度(dù)29.58％。

　　持仓方面，以李(lǐ)晓星代表(biǎo)作银华中小盘为例，前十大重仓股变动(dòng)较大(dà)。今年一季度，立讯精(jīng)密、金山办(bàn)公、用(yòng)友(yǒu)网络、中(zhōng)科创达、中微公(gōng)司、星环科技(jì)-U “新(xīn)进”前十大。其(qí)中，“果链”龙头立(lì)讯(xùn)精(jīng)密成为第一大重仓股，截至一季报(bào)，该(gāi)基(jī)金持有立讯精密826.3万股，持有市值约2.5亿元(yuán)。一季度，该基金还增持了精测电子，较(jiào)去(qù)年底增(zēng)加了(le)16倍，目前持有市值约1.61亿(yì)元，新晋成为第7大重仓股。值得注意的(de)是，上述(shù)“进新”个股大多数是AI相关概念股。

　　而(ér)宁德时代、晶澳科技、德业股(gǔ)份、晶(jīng)科能源、海光信息(xī)、复旦微(wēi)电、锦浪科技则退出前十大。

　　减(jiǎn)持方面，今年一季度(dù)，该基(jī)金减持紫(zǐ)光国(guó)微、华海(hǎi)清科，分别较去年(nián)底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基(jī)金分别(bié)持有(yǒu)紫光国微、华海清科189.3万(wàn)股、63.1万(wàn)，对应持有(yǒu)市值2.10亿元、2亿(yì)元，位列第(dì)二、四大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　在一季报中(zhōng)，李晓(xiǎo)星再(zài)次用(yòng)“千字小(xiǎo)作文”表达(dá)了自己对市场的看(kàn)法，基金君为大家做了些重(zhòng)点摘要。

　　李晓星在(zài)一季报中表示，对于(yú)今年国(guó)内的(de)宏观(guān)判断依然是经(jīng)济整体(tǐ)稳健复苏，产业结构调整继(jì)续升级(jí)，居民(mín)消(xiāo)费信心逐渐恢复；我(wǒ)们判断(duàn)由于(yú)国(guó)家(jiā)自身实(shí)力的不断增强，国(guó)际伙伴跟(gēn)我(wǒ)们的利益共同点变多，国际形势相对之前会趋暖(nuǎn)，国际贸(mào)易(yì)会逐渐触底(dǐ)回升(shēng)。

　　一季度(dù)市场最火热的(de)方(fāng)向(xiàng)是 ChatGPT 引爆的人(rén)工智能板块(kuài)，ChatGPT 是继 PC、互联(lián)网之(zhī)后又一革命性的技术，现象级(jí)应用推出后，国内外各巨头加速(sù)入局。需要关注的是，AI 产业的发(fā)展不会一(yī)蹴而就，中间(jiān)也必(bì)然会有(yǒu)曲折，包括(kuò)数(shù)据隐(yǐn)私、伦(lún)理等潜在(zài)风险(xiǎn)，可能造成(chéng)板块后续波动。投资机会(huì)上，“卖水人”硬件先(xiān)行的算力产业链，以及 AI 为用户赋能的垂直类应用(yòng)场景值得关注。

　　半导体方面，我们(men)维持(chí)看好国(guó)产替(tì)代方向，集中在半导体(tǐ)设备、材料、零(líng)部件环节，中长期 看，伴随国产供应商积极验证导入，国内晶圆产线(xiàn)建设将再度(dù)提(tí)速。在景气复苏方向，我们(men)的看 法边际转向积极(jí)，全球半导(dǎo)体下行周期接近尾声，经历了过去几个季度的去库存，有(yǒu)望在(zài)今年下 半年(nián)重启上行(xíng)周期(qī)，向上弹(dàn)性(xìng)取决于(yú)下游需求恢(huī)复的力度，数据中心有望率先(xiān)回暖，其次是汽(qì)车、 消费电子，关注相(xiāng)关左侧布局机(jī)会。

　　新能源(yuán)板块(kuài)是一(yī)季度被(bèi)市场抛弃较多的板(bǎn)块，交易占(zhàn)比(bǐ)和估值已经处于历史偏(piān)低(dī)的位(wèi)置。只是市场对于上涨的标的更多地关注利(lì)好，对于下跌的板块(kuài)更(gèng)多地关注利空。我(wǒ)们总体认为现(xiàn)在市场(chǎng)对于(yú)新能源板块的担(dān)忧讨论，更(gèng)多是(shì)对于一个下跌板块的应激(jī)式(shì)反应。在去年的中(zhōng)报(bào)中(zhōng)，我们(men)曾经提(tí)到了新能(néng)源板(bǎn)块的一些风(fēng)险(xiǎn)点，这些风险点在经过大(dà)半年的消化后，在(zài)这个(gè)估值(zhí)分位以及股价位(wèi)置下(xià)，我们(men)认为(wèi)新能源板块的风险因素已经充分释(shì)放(fàng)，目前这个(gè)时(shí)间段，具(jù)有较强吸引(yǐn)力。

　　此外，李晓星还看(kàn)好电动(dòng)车、风光电储、军(jūn)工等领域投资机会。

　　璞泰(tài)来(lái)仍(réng)是第一(yī)大(dà)重仓股

　　冯明远(yuǎn)继续加仓新(xīn)能源相关个股

　　一季报数(shù)据显示，信(xìn)达(dá)澳(ào)亚基金冯明远在管的6只基金平均仓位(wèi)为92.27％，其中，信(xìn)澳研究优选A的股(gǔ)票(piào)仓(cāng)位从去年底(dǐ)75.82％上(shàng)升到(dào)今年一季度末87.68％，信澳新能源产业、信澳科(kē)技创新一年定开A、信澳星奕A则(zé)不同(tóng)程度小幅减仓。

　　从持仓情况来(lái)看(kàn)，以冯明远的代表作信澳新能(néng)源产业(yè)为例，该基金一(yī)季(jì)度增(zēng)持璞泰(tài)来，较去年末加仓25.92％，目前(qián)持有(yǒu)股数876.4万(wàn)股，持(chí)有(yǒu)市值为(wèi)4.37亿元(yuán)，仍(réng)位列(liè)第(dì)一(yī)大重仓(cāng)股。

　　此外，还增持了科(kē)达(dá)利、中(zhōng)伟股份、宁(níng)德时(shí)代(dài)、东(dōng)阳(yáng)光、华阳(yáng)集团、祥鑫科技，其中，增持幅度最大的是中(zhōng)伟股份，今年一季度较去年底(dǐ)增持了(le)129.40％，目前持有市值2.16亿元，为例(lì)第5大重仓股。

　　其(qí)中(zhōng)，中(zhōng)伟(wěi)股份、华阳(yáng)集团、祥鑫科(kē)技为“新(xīn)进”前(qián)十大(dà)个股，斯莱克(kè)、保(bǎo)隆(lóng)科(kē)技、比亚迪则退出前十大之(zhī)列。

　　一季度，该基(jī)金对爱柯迪、天(tiān)齐锂业、赣锋锂业进行不同程(chéng)度减持，其(qí)中，减(jiǎn)持幅(fú)度最大的是天齐锂业，今(jīn)年一季度较去年(nián)底减持了24.23％，目前持有市值(zhí)2.19亿元，为(wèi)例第4大重仓股。

　　冯明远(yuǎn)在一季报中(zhōng)表示，2023 年一季(jì)度 A 股市场经历了疫情复苏后的调整修复，经济先是在(zài)大家(jiā)“强复苏”的预期 中(zhōng)趋于明显的回暖，但基于“强预期，弱现实(shí)”的担(dān)忧，随后又(yòu)出现(xiàn)了显著的回调，从而(ér)总体(tǐ)呈 现出(chū)震荡趋势。本(běn)基金的投资主要聚焦在新能源(yuán)、科技、高(gāo)端制造(zào)等新兴产业(yè)领域，细分(fēn)板块的(de)整体(tǐ)走势与(yǔ)市场趋(qū)同，导致本基(jī)金的净值也出现小幅震荡。

　　展(zhǎn)望二季度，随着 TMT 板块部分(fēn)公司(sī)加入 AI 或数字经济等热门概念的创新，以(yǐ)及半导体(tǐ) 和制造业(yè)正经历(lì)触底反(fǎn)弹的复苏，市场整体会逐步回暖，产生一定(dìng)正(zhèng)面效应。我(wǒ)们会继续在新(xīn) 能源、科技(jì)、高端制造等主要(yào)赛道耕耘，深挖基本面扎实(shí)的优(yōu)质个股(gǔ)，自下(xià)而上挖掘投资机会。

　　中(zhōng)信(xìn)保诚基金王(wáng)睿：

　　谨慎乐观看待人(rén)工智能(néng)

　　今日，中信保(bǎo)诚基金旗下多位基金经理也发布了一(yī)季报。其中，中信保(bǎo)诚(chéng)基金权益(yì)投资部总监王睿在一季报中表示，宏观经济(jì)目(mù)前处(chù)在一个温和复(fù)苏的通(tōng)道(dào)，在海外加息进入尾声后(hòu)，社会流动性将相对宽松，宏观及(jí)货(huò)币(bì)环境(jìng)有利(lì)于权(quán)益市场行(xíng)情的(de)开(kāi)展，二季度指数仍有可能(néng)会(huì)是震荡(dàng)上行的态势(shì)。

　　一(yī)季度，王睿(ruì)减表示持了部分短期达到目标价的相关(guān)品种，并根据(jù)收益率预期的变化调(diào)整(zhěng)了一部分科技持仓。具体来看，以其代表作(zuò)中信保(bǎo)诚创新(xīn)成(chéng)长为例，该基金在一季度(dù)增持了晶盛(shèng)机电、TCL中环、当升科(kē)技、中航光电等个股，人福(fú)医药“新进”前(qián)十大。

　　王(wáng)睿在一季(jì)报中表示，对(duì)于人工智(zhì)能这一非常(cháng)宏(hóng)大(dà)的命题，他目前持谨慎乐观(guān)的态度。首(shǒu)先我们相(xiāng)信这是一项会对(duì)目前的生产和生活方式带来重大(dà)变化的技术变革(gé)，值得我们投入非常多(duō)的(de)精力去跟踪和研究。025是哪里的区号，025是哪里的区号查询但另一(yī)方面，我(wǒ)们目前还无法(fǎ)相(xiāng)对准确的评估这项技术革命给具体(tǐ)公司和行业(yè)格(gé)局带来的影(yǐng)响，也不能给出大部分公(gōng)司一个相(xiāng)对清(qīng)晰的定价，因此(cǐ)我(wǒ)们一季度暂时(shí)还(hái)没有明显增加相关的持仓。后续(xù)我们会紧(jǐn)密跟踪(zōng)。一(yī)季度我们持(chí)仓较多(duō)的电(diàn)动车和光伏表现不(bù)佳，受到了一些短期因素的干扰(rǎo)，投资者的信(xìn)心(xīn)出现了波(bō)动。投资者预期变(biàn)化导致部分个股出现了(le)较大回调(diào)，目前行(xíng)业(yè)整体估值(zhí)水平处于历史较低位置，而这两个(gè)行业未来(lái)的发(fā)展方向还(hái)是相对比较确定的。

　　中泰资管姜诚：

　　投(tóu)资，永远没(méi)有躺平(píng)的(de)一天

　　今日(rì)，中泰资管(guǎn)基金经理姜(jiāng)诚也发(fā)布了(le)一(yī)季报在一季报中，姜诚表示，一季度的市场走势再次佐(zuǒ)证了(le)一(yī)个道理，即市场(chǎng)是难以预(yù)测(cè)的。迄今为(wèi)止，表现最好(hǎo)的是AI相关板块，AI或许(xǔ)是(shì)科技发展进(jìn)程中最重要的事件之一，但要搞清楚它对投(tóu)资有哪些影(yǐng)响却(què)很难。利润在产业链不同环(huán)节(jié)之间将(jiāng)如何(hé)分配？ 市(shì)场当前(qián)认为(wèi)的受益环节是否能如愿受益？它的“智能”水(shuǐ)平达(dá)到(dào)了什(shén)么(me)程度以及渗透(tòu)率将多快(kuài)提升？都是很(hěn)容易让人(rén)兴奋、可细(xì)说起来又(yòu)让人不明就里(lǐ)的(de)难(nán)题。谈资(zī)和投资之间，隔着一道鸿(hóng)沟。

　　价值投资的基本(běn)原理告诉我们(men)，价值会随着时间增长，而(ér)非随着利润(rùn)波(bō)动。所(suǒ)以在(zài)海量信息中，我们需要重点(diǎn)关注长期(qī)因(yīn)素，淡化短期因素。人工(gōng)智(zhì)能的(de)发展是(shì)一个长期因素，我们还(hái)没有(yǒu)足够的把握去捕捉到它带来的投资机会，但可以尽量回避它带来的伤害。以尽可能(néng)低的(de)价格买尽可(kě)能好的资产，是(shì)我们的(de)投资(zī)目(mù)标(biāo)。好(hǎo)资(zī)产的标准(zhǔn)是活得(dé)久、 站得(dé)牢、竞争优势维持得长、平均净资产收益率高(gāo)，以及在好的公司治理加持下能够(gòu)把长期利润转化(huà)为诱人(rén)分红。所(suǒ)以，我们会一(yī)如既往，不去猜(cāi)测(cè)和追(zhuī)逐市场热点。

　　具体持仓方面，以姜诚代表作中(zhōng)泰星元价值优选A代(dài)表(biǎo)作为(wèi)例(lì)，该基金在一(yī)季度减持了中国建筑、太阳纸业、华鲁恒升、苏泊尔(ěr)、海螺(luó)水(shuǐ)泥、美的集(jí)团(tuán)，增持了工商(shāng)银行、建发(fā)股份、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、扬农化工。

　　过去的一个(gè)季度，姜诚表示，自己的(de)组合没(méi)有大的(de)变(biàn)化，是因为(wèi)长期观点没有大的变化(huà)。对中国经(jīng)济的(de)长(zhǎng)期乐观，结合当(dāng)前市场提供(gōng)的较低估值水(shuǐ)平(píng)，让我们可(kě)以在热点不(bù)断切(qiè)换的(de)市场中保持平和。但(dàn)投(tóu)资是一项苦差事，需要随时准备证伪自己(jǐ)的观点，需要(yào)保持学习(xí)，永(yǒng)远没有躺平的一天。

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