金融界(jiè)5月18日(rì)消(xiāo)息(xī) 国内期(qī)货市场收盘，商品期货多(duō)数(shù)上涨，低(dī)硫(liú)燃(rán)料油涨(zhǎng)超(chāo)5％，沥青、燃料油(yóu)涨(zhǎng)超4％，SC原油、定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别PTA、国(guó)际铜、沪铜、苯乙烯(xī)涨超2％；跌幅(fú)方面，工业硅(guī)跌(diē)超2％，尿素、纯碱、菜油跌超1％。

　　中(zhōng)信期货：原油在金融压力和地缘支撑作用下呈现(xiàn)多空(kōng)轮动(dòng)的(de)跷跷板(bǎn)效应(yīng)

　　五月油(yóu)价在70美元处仍有强力(lì)支撑(chēng)，六月有上行动力。年(nián)初以来原油价(jià)格在金融压力和地缘支撑作用下(xià)呈(chéng)现多空(kōng)轮动的跷跷板效应。短期(qī)来(lái)看，在月初金融(róng)事(shì)件冲击下，五月可能(néng)处于震荡周期中的偏(piān)弱阶段。但在下(xià)方(fāng)70美(měi)元处，仍有强力支(zhī)撑(chēng)。仍以(yǐ)短期(qī)波段操作思路为主。中期来看，六月进(jìn)入地(dì)缘和金(jīn)融事件交(jiāo)易(yì)阶段。如果欧佩(pèi)克减(jiǎn)产或美联储停止加息，均(jūn)有可能(néng)给油价提供阶段上行动力。长期来(lái定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别)看，支撑(chēng)和压力共存局(jú)面(miàn)或将(jiāng)维(wéi)持。今年可能整体处于周期末(mò)端的底部震荡期，全年暂(zàn)时(shí)维持(chí)70-100区间预期。

　　南华(huá)期货：纯碱逢高做空 持仓至成本以下

　　纯(chún)碱(jiǎn)行情驱(qū)动(dòng)依旧在现货，目前来看现货(huò)降(jiàng)价的趋势(shì)并未企稳的迹象。从平(píng)衡(héng)表推演，后续纯碱库存预期开启去库，但是本周的(de)库存呈现双累，可见(jiàn)当下持(chí)货(huò)意(yì)愿(yuàn)已(yǐ)经在低谷，现货(huò)价格预计持(chí)续松动。除此之外，丰成17日开(kāi)车(chē)，湘渝14日(rì)开车，可见当下的(de)检(jiǎn)修(xiū)周(zhōu)期都不长，开工高位可(kě)维持。

　　除此之外，华南上周到港(gǎng)了(le)5万(wàn)吨纯碱，也(yě)是预期(qī)外，导致后(hòu)续(xù)存(cún)在进一步(bù)累(lèi)库的空(kōng)间。因此当下纯碱累库(kù)趋势进一步延续，后(hòu)续需要检修的集(jí)中兑现(xiàn)才能扭(niǔ)转(zhuǎn)供(gōng)需(xū)，而去库对价格的传(chuán)导也不(bù)是一蹴而就。从更大的角度来(lái)看，纯碱投产预期下，现(xiàn)货偏(piān)松，预期过(guò)剩，从利润角度就是(shì)要走向成本(běn)以(yǐ)下，何时投产只是(shì)节(jié)奏上的扰动，不(bù)影(yǐng)响方(fāng)向。目前原盐价格下滑，纯碱(jiǎn)成本出(chū)现进(jìn)一步坍(tān)塌，纯碱(jiǎn)边际在1600。策略(lüè)上，逢高做空，持(chí)仓至成本以下。

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