金(jīn)融界5月22日消息 悄(qiāo)然之间，已经崩(bēng)盘(pán)了33年的(de)日本股市竟然奇迹般的(de)活过来(lái)了，甚至还在不断挑(tiāo)战新高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日本(běn)股(gǔ)市主(zhǔ)要股指日经(jīng)225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同时也是(shì)自日(rì)本泡沫经济崩溃以来的最(zuì)高收盘(pán)价。今年以来日(rì)经225指(zhǐ)数(shù)已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经(jīng)挣(zhēng)扎但是最(zuì)终都黯淡收场，但(dàn)是似乎这次有(yǒu)点(diǎn)不(bù)一样(yàng)的味道(dào)，“股神”巴菲特助阵、“华尔街(jiē)大(dà)鳄(è)”高盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘(yuán)政治的变动使得日本股市变得微妙起来。

　　海外(wài)资金是不可或缺(quē)力量(liàng)

　　对于(yú)日本股市爆(bào)发(fā)，海外(wài)资金(jīn)是不(bù)可或缺的力量。数据显示，海外投(tóu)资者对日本股(gǔ)票需求(qiú)稳健。根据日本交易所集团(tuán)，4月海外投资(zī)者净买入价值2.15 万亿(yì)日(rì)元(yuán)（约(yuē)合157亿美元(yuán)）的日本(běn)股票，为2017年10月(yuè)以来最(zuì)大规模的外国人(rén)净购买量。不(bù)过，日本企(qǐ)业部门(mén)仍然(rán)是日(rì)本股(gǔ)票的最大净买(mǎi)家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中(zhōng)也(yě)包括在(zài)3年前就“闻(wén)到”金钱味道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的(de)伯(bó)克(kè)希尔(ěr)·哈(hā)撒(sā)韦公(gōng)司（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收(shōu)购(gòu)了日本前五大贸易公司每家略高于(yú)5%的股份。这五大贸易公司分别(bié)是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事、三井物产(chǎn)、住友商(shāng)事和丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特(tè)已3次购买并扩大了对日本五大商(shāng)社的股份持(chí)有量。

　　从近期数据披(pī)露可以(yǐ)看出，伯克(kè)希尔(ěr)哈(hā)撒韦目前在日本持有的股(gǔ)票比(bǐ)在美国以外任(rèn)何其(qí)他国家都(dōu)多。今年早(zǎo)些时候，巴(bā)菲特增持(chí)了日本五大(dà)商社，并暗示将进一(yī)步(bù)投资日(rì)本股票。现年92岁(suì)高(gāo)龄的他还在上个月罕见(jiàn)地亲自访问日(rì)本。

　　对于为何(hé)在这(zhè)个时点，不断增持日本(běn)股票？在5月初(chū)巴菲特(tè)股东大会上(shàng)，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实(shí)非(fēi)常简(jiǎn)单，也非常容易理解，我们可能和(hé)这五家(jiā)公司都有(yǒu)过(guò)业务来往。从整体来看，这(zhè)些公司能够支付不错的(de)分红，在某些情况下也会(huì)回购股(gǔ)票，我(wǒ)们也能很好地(dì)理解他们所(suǒ)拥有的一大堆业务(wù)，同时(shí)我(wǒ)们还能通过融资解决汇率(lǜ)风险(xiǎn)问题。所以我们就开始购买了，甚至这件事情(qíng)一开(kāi)始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴(bā)菲特日本之(zhī)行的部分原因(yīn)是为(wèi)了向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯(bó)克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为(wèi)巴菲特的(de)接(jiē)班人），因为(wèi)接下来双方可能(néng)要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如(rú)今(jīn)看，提前(qián)三(sān)年布局的巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲特再次用行动告(gào)诉大家姜还是老的辣。

   多位大(dà)佬(lǎo)抄底日本

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石(shí)集团主席苏世民拜访了日本首相岸田文(wén)雄(xióng)。黑(hēi)石集(jí)团两年前在日本一举收购8家酒店(diàn)，此行(xíng)被外界普遍认为日本还蕴藏(cáng)着更(gèng)多(duō)投资机会。

　　同(tóng)一时期，黑石集(jí)团最主要的竞(jìng)争对手(shǒu)——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维斯也在日本(běn)与投资(zī)对象展开(kāi)交流。

　　4月初造访日本东京的还(hái)有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早(zǎo)些时(shí)候(hòu)决(jué)定重新(xīn)在(zài)东(dōng)京(jīng)开设(shè)办事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本(běn)市场的运营牌照。

    日本(běn)受(shòu)益于地缘政治格局变化

　　自(zì)1989年日本泡(pào)沫经济崩溃以(yǐ)来(lái)，日本股市一直都在苦苦的填坑(kēng)之中，如今似(shì)乎(hū)局面发生了变(biàn)化。

　　虽(suī)然巴菲特在股东大会上解释了抄(chāo)底日(rì)本股市，但(dàn)是“狡猾(huá)”的巴老爷子也(yě)有(yǒu)所保(bǎo)留。站在(zài)事后马后炮(pào)的(de)角(jiǎo)度看，对股市拥有独(dú)特理解的巴菲(fēi)特对(duì)国(guó)际地缘(yuán)政治的(de)变化也(yě)颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端(duān)以来，国际地缘政治格(gé)局(jú)巨变(biàn)。在新的地缘政治格局(jú)下，日本在亚(yà)太格局中(zhōng)扮(bàn)演了更加重要的(de)角色，同时日本在芯片等(děng)产业发(fā)展中野心勃勃，这都成为了边际上的重要变量。仔细观察日(rì)本(běn)的经济脉络，我们也会发现日本的设备(bèi)投资开始进入加(jiā)速期，这(zhè)背后有产业自身发展(zhǎn)的原因(yīn)，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相(xiāng)对(duì)稳定甚至略显僵化的政治格(gé)局，在全球动荡的大背景(关东煮汤底需要一天一换吗，一元一串的关东煮利润多少jǐng)下(xià)反而(ér)成(chéng)为了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的(de)巴菲特(tè)，一直在等待出(chū)手的时(shí)机。直到新冠危(wēi)机爆发，日本(běn)股市出现(xiàn)急搓，巴菲特终(zhōng)于等到了被低估的日本资产，自此疯狂抄(chāo)底日本(běn)股市。

　　而日本5大商社(shè)也用(yòng)业绩证明自己(jǐ)的确被低估了。据(jù)日经中文网，日本综合商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报于5月9日全(quán)部(bù)出炉。5大商社的合(hé)计净利润超过约关东煮汤底需要一天一换吗，一元一串的关东煮利润多少4.2万亿(yì)日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面发(fā)生(shēng)的变化，日本监管层的助推也是一股不(bù)容忽视(shì)的力量。日本监管层(céng)持(chí)续(xù)推动企业经营能力(lì)的(de)改善和价值(zhí)的(de)修(xiū)复，其中敦促企业(yè)对投资(zī)者(zhě)提高回报、鼓励企业公开回购成(chéng)为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其(qí)是(shì)在今年3月底，东京证券(quàn)交易所为了改变大量个股股价跌破(pò)净值的情况(kuàng)，发(fā)布《关于实现关注资金成本和股价经营要(yào)求(qiú)》要(yào)求上(shàng)市公司提高(gāo)企(qǐ)业价(jià)值和资本效率从而提升(shēng)股价后，日(rì)本股市开始掀起一(yī)波回(huí)购热潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛也出来高喊日本可(kě)能正(zhèng)接近十年一遇的牛市。至于日(rì)本(běn)股(gǔ)市未来将走(zǒu)向何方，一切将由时(shí)间给(gěi)出答案吧。

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