芦哲 首席宏(hóng)观经济学(xué)家(jiā)

　　占(zhàn)烁 联系人

　　投资(zī)要点(diǎn)

　　·核心观点:我(wǒ)们将(jiāng)影响青年失业率的因素(sù)拆解为三方面：①青年失业(yè)人口(kǒu)，②青年总人口，③劳(láo)动参与率，失业率=失业人口(kǒu)/（总人口×劳动(dòng)参与率）。通(tōng)过(guò)三(sān)因素(sù)框架，我们发现16-24岁失业人口的增加(jiā)不能(néng)完全解(jiě)释青年失业率的上升，更重要却被忽视的因素(sù)是青年人口(kǒu)和劳(láo)动参与率(lǜ)下降，带来16-24岁劳动(dòng)力减(jiǎn)少，从分母端大幅推高青年失业率。假如今年3月(yuè)分母端(duān)的青年劳动力与2020年持平(píng)，新(xīn)增约(yuē)132万(wàn)青年(nián)失业人口只能将失(shī)业率拉升(shēng)至16.2％，但实际青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)却高达19.6％。我们认为(wèi)，失业人口会随着经济复苏而减少，但青年(nián)劳动力的(de)下降可能成(chéng)为就(jiù)业“疤痕效应”的长期来源(yuán)，抬高青年失业率中枢。

　　·青年失业(yè)率的(de)三因素(sù)框架：（1）失业(yè)率=失业人口/劳(láo)动(dòng)力=失业人(rén)口(kǒu)/（总(zǒng)人口×劳动(dòng)参与率），据此可(kě)将青年失业率拆(chāi)解为(wèi)青年失业人口、总人(rén)口、劳动参与(yǔ)率三个因素。

　　·（2）失业率(lǜ)上升未必(bì)来自失业增加，不要忽(hū)略分母，劳动(dòng)力的(de)下降，也是抬高失业率的重要(yào)原因。2010-2020年，青年失业人口只增加(jiā)4万，青年劳动力却减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青丁二醇和丙二醇是不是酒精年失业人口：（1）从总(zǒng)量来看，当前城镇青年就业人(rén)数(shù)约为2587万人，失(shī)业人数632万人，比去(qù)年4月(yuè)增加约70万，较七普(pǔ)增加约(yuē)132万。

　　·（2）失(shī)业原因方面(miàn)，近7成青年失业者是主动辞职，被裁(cái)员比例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁(suì)以上群体。

　　·（3）按照受(shòu)教育(yù)程度来看，三分之二的青年(nián)失业人员接受过(guò)大学教育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年就(jiù)业的(de)结构变化较大，呈(chéng)现出从(cóng)制(zhì)造到(dào)服务、知识密集程度由低到高(gāo)两个(gè)特点。2010年农业(yè)和(hé)工业吸纳了50.3％的青年就业(yè)人口，2020年大幅降至25.4％，流出的青年就(jiù)业主要转向服务业。以(yǐ)受(shòu)教育年(nián)限作为维度，青年就业从知识(shí)密集程度较低的行(xíng)业流(liú)向(xiàng)较高行业，但是知识密集型行业的青年失业情(qíng)况(kuàng)比整体失(shī)业更严(yán)峻。

　　·（5）服务业复(fù)苏(sū)分化或是一季度青年失(shī)业人口仍增加的原因。经济复苏的主力是知识密集程度较低的餐饮、零售等服务业，而知识密集程度(dù)较高的生产性服务业复苏较慢，服(fú)务业就业复苏(sū)结构的分化，带(dài)来青年就(jiù)业和25-59岁就业的分化。

　　·分(fēn)母端的青年劳动力：（1）青(qīng)年人(rén)口：出(chū)生人口与乡村迁入(rù)均(jūn)在减少。2010-2020年青年劳(láo)动力对(duì)应的出生人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。另外，我国农村(cūn)向城(chéng)镇的(de)人(rén)口(kǒu)转移也(yě)在减(jiǎn)速，新增城(chéng)镇人(rén)口从十三五期间（2016-2020年(nián)）的(de)2184万人，减(jiǎn)至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与(yǔ)率出现超(chāo)预期下降。2010-2020年青年劳(láo)动参与率(lǜ)下降6.7个点(diǎn)，但疫情以来(lái)仅(jǐn)仅三年，已经下(xià)降7.1个(gè)点。近三年青年劳动参与率的下(xià)降主要有(yǒu)三(sān)方面原因：一(yī)是(shì)16-24岁(suì)在校生大幅(fú)增(zēng)加(jiā)493万；二(èr)是部分群体因就业形势恶化(huà)而退出劳动市场；三是就业观念(niàn)的变化导(dǎo)致初次进入劳(láo)动市场时(shí)间推迟，降低16-24岁劳动参与(yǔ)率。

　　·结(jié)论：（1）失业人口的增加不能完全解释青年失业率的上升(shēng)。假如当前青年劳动力与2020年相同，在(zài)失业(yè)人口增加(jiā)132万至632万(wàn)人(rén)的情况(kuàng)下(xià)，对应青(qīng)年(nián)失业(yè)率(lǜ)应该(gāi)从12.8％提(tí)高至16.2％，但(dàn)3月却达(dá)到19.6％，如图(tú)19。失业人口的增加只能解释当前(qián)青年失业率的一部分，另一(yī)部分则来自分母端，城镇(zhèn)青年(nián)劳动力的减(jiǎn)少(shǎo)。

　　·（2）未来(lái)青年(nián)失业率的变动可能出现以下三种(zhǒng)情况(kuàng)：①青年失业人口增加，同(tóng)时劳动力减少，青年失(shī)业率(lǜ)上升；②青年失业(yè)人口(kǒu)与劳动力均在减少，但失(shī)业人口降幅不及劳(láo)动力降(jiàng)幅，青年失(shī)业率上升；③青(qīng)年失业人口与劳动力均在减少，失业人口降幅大于劳动(dòng)力降幅，青年(nián)失业(yè)率下降。

　　·（3）我们(men)认(rèn)为，失业人口会随着疫情后(hòu)经(jīng)济(jì)复苏(sū)而减少，但青年劳动力(lì)的下降可能成为(wèi)就业“疤(bā)痕(hén)效应(yīng)”的长期来源，抬高青年失业(yè)率的长(zhǎng)期中枢。未来失业率的分母端越来越重要。

　　·风险(xiǎn)提(tí)示：服务业分化未收(shōu)窄；青年劳动参与(yǔ)率出现明显下降；外(wài)需、房地(dì)产(chǎn)等(děng)不及预期，经济(jì)和就业恢复偏慢(màn)。

　　目(mù) 录(lù)

　　1. 青年失业率的三因(yīn)素(sù)框架

　　2.分子(zi)端：新(xīn)增青(qīng)年(nián)失业人(rén)员缘(yuán)于服(fú)务(wù)业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主(zhǔ)动辞职(zhí)居多；三分之二(èr)接受过大学教育

　　2.2.行业：从制造到(dào)服务，知识密(mì)度从低到(dào)高(gāo)

　　2.3.服(fú)务业复苏分化或是一季度青年失业人口仍(réng)增(zēng)加的原因(yīn)

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口与乡村迁(qiān)入均在减少

　　3.2.青(qīng)年劳动参(cān)与率：超预期下降

　　4. 结论：未来(lái)失业率的分母端可能会越来越重要

　　5. 附录：概念和数(shù)据说明

　　6. 风(fēng)险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年(nián)失业(yè)率攀升至20.4％，创下2018年有数据以来最高值。在疫(yì)情影响退散、经济逐步复苏的情况下，城镇(zhèn)调查失业率较(jiào)去年(nián)同期大幅下降0.9个点，但青年失业率(lǜ)却较去年4月逆势攀(pān)升2.2个点。本篇(piān)报(bào)告将重(zhòng)点研究疫(yì)情后留下(xià)的“疤(bā)痕(hén)效应”如何(hé)推高(gāo)青(qīng)年(nián)失业(yè)率。

　　1.青年失(shī)业率的三因素(sù)框架

　　失业(yè)率=失(shī)业人口/劳动力=失业人口/（总(zǒng)人(rén)口×劳动参(cān)与率）

　　据此可见，影响青年失业率的(de)主要是(shì)三个(gè)因(yīn)素：①青年失业人(rén)口；②青年总人(rén)口；③劳(láo)动参与(yǔ)率，其中②③决定(dìng)着(zhe)青年劳动力的变化。这三个因素(sù)均(jūn)为(wèi)城(chéng)镇口径。

　　三(sān)个因素的变化都不能忽视。当我们讨(tǎo)论(lùn)失业率时，经(jīng)常认(rèn)为失(shī)业率上升(shēng)一定是失(shī)业增加的结果，这个(gè)判断(duàn)对于(yú)全年龄段失业率(lǜ)来(lái)说(shuō)并没有(yǒu)问(wèn)题，因为我国的劳动(dòng)力总量（也(yě)称经济(jì)活动人(rén)口）在2015年之前一(yī)直(zhí)在上升，2015年后略有下降(jiàng)，到(dào)2021年末下(xià)降了(le)2.6％，年均降幅约(yuē)0.4％。但青(qīng)年失业率则(zé)不能忽(hū)视(shì)分母的变动，因为青年劳(láo)动(dòng)力波动(dòng)幅(fú)度更大(dà)。

　　例如2010-2020年(nián)，青年失(shī)业(yè)人口(kǒu)只(zhǐ)增加4万，青(qīng)年劳动力(lì)却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大(dà)幅提(tí)高3.8个点。两次人口普查期间(jiān)（2010-2020年），青年失业(yè)人口从496万(wàn)增加到500万(wàn)，仅(jǐn)增加了(le)4万左右(yòu)，约为(wèi)2020年青(qīng)年劳动(dòng)力(lì)的0.1％，但(dàn)青年失(shī)业率却从六普的9％提高到七普（2020年(nián)11月）的12.8％，大幅提(tí)高(gāo)3.8个点。主要(yào)原因就是失业率(lǜ)的分母在下降，16-24岁青年劳(láo)动力人口在(zài)此期(qī)间从5481万人(rén)大幅(fú)减至3903万人，减少了1578万。但(dàn)是，2010-2020年全年龄段劳动力数量基本(běn)稳定(dìng)在(zài)7.8亿，整(zhěng)体失(shī)业率的分母(mǔ)基本不变。因此，2010-2020年间，决定整体(tǐ)失业(yè)率变动(dòng)的是失业人口数量(liàng)（分子），但决定青年(nián)失业率(lǜ)变动的却是青年(nián)劳动力(lì)总量（分母(mǔ)）。

　　2.分子端(duān)：新增青年失业(yè)人员(yuán)缘于服务(wù)业(yè)复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失(shī)业人口：主动辞职居多(duō)；三分之(zhī)二接受过(guò)大学教育

　　从总量来(lái)看(kàn)，当前城镇青年(nián)就业(yè)人数约为2587万(wàn)人(rén)，失业(yè)人数632万人，比去年4月增加约70万(wàn)，较七普增加(jiā)约132万。国家(jiā)统计局在(zài)3月就业数据解读时，披露(lù)了当(dāng)前(qián)青年(nián)就业和失业人数的基本情况：“初步测算3月份城(chéng)镇青年9637万人，没(méi)有参与(yǔ)劳动力(lì)市场的(de)青(qīng)年6418万(wàn)人(rén)，主体(tǐ)为在(zài)校(xiào)学生；参与劳动力市(shì)场的青年3219万人，其中就业(yè)人(rén)数2587万人(rén)、失业(yè)人数632万人。”[1]假设青年劳动力人数(shù)与去年基本持平，今(jīn)年(nián)4月青年失业率比(bǐ)去年同期高2.2个点，青年失业人员比去年(nián)同期(qī)多70万(wàn)人(rén)左右，比2020年七普多(duō)132万(wàn)人。

　　从增量看，今(jīn)年(nián)前四个月青年(nián)失业(yè)形势好于去(qù)年同期。假设2022年以(yǐ)来青(qīng)年劳动力总量维(wéi)持在3219万，青年(nián)失(shī)业率每提(tí)高1个(gè)点，带来(lái)32万左右的新增失业人口。尽管今(jīn)年4月(yuè)青年失业率比去年(nián)同(tóng)期高2.2个点，但从新增青(qīng)年失业人口来(lái)看，今年(nián)1-4月约为119万，去年同期为(wèi)125.5万。从增量来(lái)看，今年前四个月(yuè)青年失业(yè)形(xíng)势要好于(yú)去年，这(zhè)与(yǔ)当(dāng)前经济逐渐恢复也有关系(xì)。

　　从节奏来看，受夏季毕业影(yǐng)响，我国青年失业率一般在上半年(nián)逐渐提高，7月达到峰值，8月开始逐步回(huí)落，预计5-7月青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)或将(jiāng)继续小幅攀升。

　　失业(yè)原因方(fāng)面(miàn)，近(jìn)7成青年失业者是(shì)主动辞(cí)职(zhí)，被裁员比(bǐ)例(lì)只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群体。一种观点(diǎn)认为，青年群体由(yóu)于工作经验和技(jì)能相(xiāng)对不熟(shú)练，往往在企(qǐ)业(yè)裁员时(shí)首当其冲。但根据月度劳动力调查数据，青年失业主要原因(yīn)是主(zhǔ)动(dòng)辞职，被裁(cái)员的比例明(míng)显低于35岁以上群(qún)体。根(gēn)据《2021年中国劳动统计年鉴》，有工作(zuò)意愿但从(cóng)未工作过的失(shī)业群体在16-24岁(suì)失(shī)业人(rén)口中占比(bǐ)59％，其他年龄群体中(zhōng)这(zhè)一比例最(zuì)高是14.4％。我们剔除(chú)这部分失业(yè)人群后，剩下(xià)的青(qīng)年失业人口(kǒu)中，第(dì)一大失业原因是主动辞职(zhí)，占比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁(cái)员仅占2.6％。横向对(duì)比，裁(cái)员比(bǐ)例从(cóng)高到低依次是：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受教育程度来看，三分之二的青(qīng)年失业人(rén)员(yuán)接受过大学教(jiào)育。各年(nián)龄段失业人群中，年龄越(yuè)低，平均受教育程度越(yuè)高。16-24岁失(shī)业人员中66.2％是接受过大(dà)学教育的，这一比例在其他三个年龄阶(jiē)段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇(zhèn)就(jiù)业人口的受教育程度也大致(zhì)类似，青年(nián)人由于年龄(líng)限制，接受(shòu)大学教育(yù)比例略低于25-34岁，整体来看35岁以下就业人员的受教育(yù)程(chéng)度大(dà)幅高于35岁以上。按照接受过大学教育的占(zhàn)比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务，知(zhī)识(shí)密度从低到高

　　青年失业人口(kǒu)的行业与青年(nián)就业(yè)分布(bù)基本一(yī)致。青年(nián)失(shī)业人口呈现出行业聚集的特(tè)点，主要集中(zhōng)在5个大类行业，2020年占比(bǐ)分别为：批发零售(shòu)（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居(jū)民(mín)服务\修理和其他服务业(yè)（6.7％），这5个行业占全部青年失业人口(kǒu)的65％左右。同(tóng)时，这5个行(xíng)业(yè)也是青年(nián)就(jiù)业(yè)集中(zhōng)的行业，吸(xī)纳了60.7％的青(qīng)年就(jiù)业(yè)。从(cóng)行业来看(kàn)，青年(nián)失(shī)业人口(kǒu)的(de)行(xíng)业分(fēn)布是(shì)由就业(yè)分(fēn)布(bù)决定(dìng)的，吸(xī)纳(nà)就(jiù)业占比较大的行业(yè)，往往(wǎng)也(yě)贡献了较大规模(mó)的失业。因此，在挖掘青年失业人口来(lái)自(zì)何处之前，需要(yào)研究青年(nián)就(jiù)业的行业结构。

　　2010-2020年青年(nián)就业的结构变化(huà)较大，呈现出从制造到服(fú)务、知识密(mì)集程度由低到高两(liǎng)个特点。

　　青(qīng)年就业(yè)从工(gōng)农业大量(liàng)流(liú)入服务业(yè)。农(nóng)林(lín)牧渔(yú)、采矿业、制造业和电热燃水(shuǐ)的(de)生产供应业，这(zhè)四个(gè)行(xíng)业是国民经济分类的农业和工业。2010年这四(sì)个行业(yè)吸纳了50.3％的青年就业人口(kǒu)，到2020年(nián)该比例(lì)大幅降(jiàng)至25.4％。其中，制造业从37.4％降(jiàng)至22％，农(nóng)林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和(hé)9.0个点。有4个行业吸纳青年就业比例增加超2个点，其中，教育(yù)业为5.3％，租赁和商务服务为(wèi)3.1％，信(xìn)息技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑业和房地产等其他6个服务行(xíng)业吸纳青年就业的比(bǐ)例均(jūn)增超1个百(bǎi)分点。

　　以受教育年(nián)限作为(wèi)维度，青年就(jiù)业(yè)从知识密(mì)集程度较低的行业流向较高行业。我们以(yǐ)《2021年劳(láo)动统(tǒng)计(jì)年鉴》中各行业(yè)就业(yè)人员的受教育年限，来计算各(gè)行业的知识(shí)密集程度。有5个行业的平均受教育(yù)年限(xiàn)在14年(nián)以上，依次是：科学研究与技术服务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息传输(shū)、软件和信(xìn)息技术服务（14.2）>；卫生和社会(huì)工作（12.1），除金融业外，其(qí)他四个(gè)行业是过(guò)去十年青年就(jiù)业流入(rù)的主要(yào)行(xíng)业，吸纳青年就业比例的增幅均居前列。如图10，各行业所吸(xī)纳的青年就业比例变动与行业平均受教(jiào)育年限(xiàn)基本(běn)一致，即青年就业从知识密集程(chéng)度较(jiào)低的行业流向较高(gāo)行业。

　　但是知(zhī)识密集型行业的青(qīng)年失业情况比整体(tǐ)失业(yè)更严峻。我(wǒ)们用《2021年中国劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴(jiàn)》中各行业(yè)的青年失业(yè)比(bǐ)例（该行业的青年失业人(rén)数/青年(nián)失业总人数(shù)），除以各行业的青年就业比例（该行业(yè)的青年就业人数/青(qīng)年(nián)就业总人数），来作为各行业失(shī)业率的近似替代指标。以这个(gè)指(zhǐ)标来看(kàn)，知识(shí)密集型行业(yè)的青年失业率大(dà)多高于全年龄段失业率，如信息技术、教育、科研服务、公共管理等行业(yè)，体现(xiàn)在图11中(zhōng)，都位于右下(xià)方。

　　2.3.服务(wù)业复(fù)苏分化或是一季度青(qīng)年失业人口仍增加的(de)原(yuán)因(yīn)

　　一季度(dù)服务(wù)业复苏出(chū)现分化。今(jīn)年一季度(dù)GDP同比增长(zhǎng)4.5％，较疫情前三年(nián)Q1均(jūn)值有2.2个点的增速缺口(kǒu)。分行业来(lái)看(kàn)，批发零售(shòu)业(yè)缺口为(wèi)1.5个点，而建(jiàn)筑业(yè)、住宿餐饮业增速均高于疫情前三年(nián)均值，这三个行业一季度(dù)复(fù)苏情况(kuàng)较(jiào)好；知识(shí)密集程度(dù)更高的房(fáng)地产业(yè)、租赁和商务服(fú)务业(yè)、信息技术(shù)服务(wù)业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较慢。

　　因此从失业率的分子端(duān)来看，当前(qián)青年(nián)失业人员增长的症结(jié)在于服务(wù)业(yè)就业复(fù)苏(sū)的结构(gòu)不均(jūn)衡。一方面，随(suí)着受(shòu)教育水(shuǐ)平的整体提高，青年就业大量流向(xiàng)知识密(mì)集型服(fú)务业，如教育、信(xìn)息技术等行业(yè)。另一方面(miàn)，年初(chū)疫情影(yǐng)响减弱后，经济(jì)复苏的主力是知识密集(jí)程度较低的(de)生(shēng)活性服务业(yè)，而(ér)知识密集程度较(jiào)高的生产性服(fú)务业复(fù)苏较慢。所以服务业就(jiù)业复苏结(jié)构分化，带来的青年失业人口和25-59岁失业(yè)人口的分化。房地产、互联网(wǎng)、教育[1]等行业的一季度就业尚未出(chū)现明(míng)显改(gǎi)善(shàn)，应届生(shēng)就(jiù)业压力大；而(ér)住宿餐饮等(děng)行业就业已经出(chū)现(xiàn)回暖，但对于三(sān)分之二(èr)接受过大学教育(yù)的青年失(shī)业(yè)人口(kǒu)而(ér)言，这(zhè)些行业的(de)就业吸纳相对有限。

　　丁二醇和丙二醇是不是酒精 alt="芦哲(zhé)&；占(zhàn)烁(shuò)：青年就业—从三因素框架看“疤痕效(xiào)应”来自何处(chù)" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230529080910331.png">

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动参与率均下降(jiàng)，带来劳动力减少

　　青年失(shī)业率的(de)分母端是城镇青(qīng)年劳动力，主要由(yóu)青年人口和(hé)劳动参与率决定。2022年我国开始步入人口负增长(zhǎng)时代，城镇青年劳动力可能将步入长期下降通(tōng)道，这将从分(fēn)母端(duān)推升青(qīng)年失(shī)业率，或成为疫情后就业“疤痕效应”的长期来(lái)源。

　　3.1.青(qīng)年人口：出生(shēng)人口与乡村迁入(rù)均在减少

　　城镇青年劳动力首先取决(jué)于城镇青年(nián)人(rén)口数量，而后者来自于两(liǎng)部分(fēn)，一是(shì)16-24年(nián)前(qián)的(de)出生人口(kǒu)，二(èr)是乡村到城(chéng)镇的(de)迁移人口，这两(liǎng)部分增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年(nián)青年劳动力对应的(de)出(chū)生人口(kǒu)减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生(shēng)人口，而前者正好是建国以来的一(yī)轮(lún)“小(xiǎo)婴儿潮”时期，年(nián)均出(chū)生人口超2000万，其(qí)中1987年(nián)出生人口(kǒu)最高超(chāo)过2500万，到90年代开始明显(xiǎn)步入下降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿(yì)，减(jiǎn)少约4381万(wàn)，降幅为(wèi)21.2％。2020和2030年(nián)的(de)16-24岁人口分别(bié)对应1996-2004、2006-2014年的出生(shēng)人口，这两个(gè)时期分别为1.63、1.45亿，出生人口减(jiǎn)少约1762万。

　　另(lìng)一(yī)方面，我国农村向城镇的人口转(zhuǎn)移也在减速(sù)。新增城镇人口从2016年开始逐(zhú)年减少，十三五期间(jiān)（2016-2020年）均(jūn)值约为2184万人，但2022年只有650万人。预(yù)计今年随着疫情影响减弱，人(rén)员流动恢复(fù)，新(xīn)增(zēng)城镇(zhèn)人口(kǒu)数量会(huì)较去年有明显增长，但可(kě)能仍然较(jiào)难回到十(shí)三五(wǔ)期间超2000万(wàn)的(de)规模。当前我国城镇化率已(yǐ)经达到(dào)65％以(yǐ)上，继(jì)续高(gāo)速增长空间有限，从乡村(cūn)到城镇的迁移人口数量整体(tǐ)将呈现(xiàn)下降趋(qū)势。

　　3.2. 青年(nián)劳动参(cān)与率：超预(yù)期(qī)下降

　　青年劳动参与(yǔ)率有两个特点，一(y丁二醇和丙二醇是不是酒精ī)是低于其他年龄段群体，大部分青年在校，并未进入劳动市场。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年(nián)劳动(dòng)参与(yǔ)率出现超预(yù)期下降。根据今年(nián)3月(yuè)统计局披(pī)露(lù)的青(qīng)年(nián)就业(yè)和失业人数(shù)，当前16-24岁青年(nián)的劳动参与率约为33.4％，即9637万城(chéng)镇青年人口中(zhōng)，有3219万进入或有意(yì)愿进(jìn)入劳动市场。而2010和(hé)2020年两(liǎng)次人(rén)口普查时，青年劳动(dòng)参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参与率下降(jiàng)6.7个点，但疫情以来(lái)仅仅(jǐn)三年，该指标已经(jīng)下降7.1个点。

　　近(jìn)三年青(qīng)年劳动(dòng)参与率(lǜ)的下(xià)降主要(yào)有三方(fāng)面原(yuán)因。

　　一(yī)是16-24岁在校(xiào)生大幅(fú)增加(jiā)493万。2010到2020的十年(nián)间，16-24岁在校生增加了706万(wàn)，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两年的时间里，该年龄(líng)段的在校生增(zēng)加了493万，年(nián)均增(zēng)长246.5万，远远快于此(cǐ)前(qián)十年增(zēng)速。

　　二是部分(fēn)群体因就业形(xíng)势恶化(huà)而退出劳(láo)动市场，在未(wèi)来经济和就业好(hǎo)转后会回到劳动市场。2020年3月，国家统计局曾在(zài)发布(bù)会指出当月“就(jiù)业(yè)人(rén)员规模比1月份下(xià)降6％以(yǐ)上”，说明就业形势恶化时，也会影响劳动参与(yǔ)率。

　　三是就业(yè)观念的变化(huà)导致初次进入劳(láo)动市场时间推(tuī)迟，降低16-24岁劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)。从(cóng)社会风气来看(kàn)，对学历的推崇(chóng)导致本科毕(bì)业即进入(rù)就业市(shì)场的年轻人减少(shǎo)，加上考研、考公(gōng)竞争(zhēng)激烈，发展至“二战(zhàn)”“三战”，客观上会将部分青年(nián)人初次(cì)就业时间(jiān)从16-24岁延迟(chí)到25岁(suì)之后(hòu)，从而(ér)导致16-24岁劳动参与率出现下(xià)降。

　　4.结论：未(wèi)来失业率的分(fēn)母(mǔ)端(duān)可能会越来(lái)越重要

　　失业人口的增加不(bù)能完全(quán)解释青年失业率的上升(shēng)。假如当前青年劳动力(lì)与2020年(nián)相同，在失业(yè)人口增加132万(wàn)至632万(wàn)人的(de)情况下，对应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图19。失(shī)业人口的增加只能(néng)解释当前青年失业率的一(yī)部分(fēn)，另一(yī)部分则来自(zì)分母端，城镇青年劳(láo)动力的(de)减少。

　　考虑到2020年我国人(rén)口已经开始负增长，未(wèi)来青年失业(yè)率的变(biàn)动可(kě)能出现以下三种情(qíng)况：

　　①青年失业人(rén)口增加，同时劳动力减(jiǎn)少(shǎo)，青年失业率(lǜ)上升；

　　②青年(nián)失业人口与(yǔ)劳动(dòng)力均在减少，但(dàn)失(shī)业人口降幅不(bù)及(jí)劳动(dòng)力降幅，青年(nián)失业率上升；

　　③青年失业人(rén)口与劳(láo)动力均在减少，失业(yè)人口(kǒu)降幅(fú)大于劳(láo)动力降幅，青年失业(yè)率下(xià)降(jiàng)。

　　我们认为，未来失业人口(kǒu)会随(suí)着经(jīng)济复苏(sū)而减少，但经济复(fù)苏难以改变(biàn)失(shī)业率(lǜ)的分母下降趋势。青年劳动力的下(xià)降(jiàng)可能成为就业“疤痕效应”的长期(qī)来(lái)源，抬高(gāo)青年失业(yè)率(lǜ)的长期中(zhōng)枢。未(wèi)来失业(yè)率(lǜ)的分母端可能(néng)会(huì)越来(lái)越重要(yào)，这(zhè)也是人口长周期(qī)变化的影响之一。

　　5.附录(lù)：概念和数据说明

　　青(qīng)年失业率的两个前(qián)置(zhì)概(gài)念。讨(tǎo)论(lùn)16-24岁(suì)人口调查失业率(lǜ)时(shí)，有必要明(míng)晰这一概念(niàn)的两个要点：一是调查失业率是城(chéng)镇就业范(fàn)围(wéi)，并非针对全部就业人(rén)口，不包括乡村就业(yè)，2022年底我国城乡(xiāng)就业大约分别(bié)占(zhàn)63％、37％，近四成的就业人口并未包含(hán)在内。因此，许(xǔ)多针对青年失业(yè)率的讨论以全国青年人口(kǒu)数量为出发点，未(wèi)区(qū)分人(rén)口总量与城乡(xiāng)结构的(de)问题，有失偏(piān)颇。本篇报告如无(wú)特别说明，各概念(niàn)均是指(zhǐ)城镇(zhèn)就(jiù)业口径(jìng)。

　　二是失业率(lǜ)的分母不含没(méi)有(yǒu)劳动(dòng)意愿的劳(láo)动年龄人口。按照统计(jì)局(jú)的(de)定义，“劳(láo)动(dòng)力指年(nián)满16周岁，有(yǒu)劳动能力，参加或(huò)要求参(cān)加社会经济活(huó)动的人员。包括就业人(rén)员和(hé)失业(yè)人员”，因此没(méi)有(yǒu)就(jiù)业意愿的劳动年龄人口不计入劳动(dòng)力。根据《2022年(nián)中国(guó)劳动统计年鉴》，2021年(nián)底我国16岁(suì)以上(shàng)的(de)人(rén)口约为11.5亿，其中只有68％属于劳动力，约为(wèi)7.8亿(yì)，而就业人口为(wèi)约7.46亿，据此推算城乡失业人口可能为3372万人左右(yòu)。

　　从数据来看，失业(yè)率来自(zì)全国月(yuè)度劳动力调查。该(gāi)项调查制度于(yú)2005年正(zhèng)式(shì)实(shí)施，每(měi)年进行两(liǎng)次全国劳动力抽样调查，调查范围(wéi)为中国(guó)大陆的城(chéng)镇和(hé)乡村，调查对象(xiàng)为16岁及以(yǐ)上(shàng)人口。2009年3月，为更及(jí)时(shí)准确反映劳动力市场变化情况，建立了31个大(dà)城市(shì)月(yuè)度(dù)劳动力调(diào)查制度。2013年(nián)4月(yuè)，又将月(yuè)度劳动力调查范(fàn)围扩(kuò)大至65个城市。2016年1月，全国月度劳(láo)动力调(diào)查正(zhèng)式在(zài)全国范(fàn)围内开展(zhǎn)，调查范围覆(fù)盖全国所(suǒ)有(yǒu)地级(jí)市(shì)。

　　月度劳动力调(diào)查样本比(bǐ)例约为(wèi)0.2‰，是年度调查的五(wǔ)分(fēn)之一左右。全国(guó)每月调查约12万户，2020年全国家庭户约(yuē)为49415.7万(wàn)户，样(yàng)本占比约0.2‰，作

　　为(wèi)对比(bǐ)，我国年度人口调查样本比例为(wèi)1‰，五年一(yī)次的人口抽样调查样本(běn)比例(lì)为1％。而(ér)每10年一次的人口普查则在(zài)长表部分纳入就业调查，长表抽样比例(lì)是10％左右(yòu)，因(yīn)而(ér)人口普(pǔ)查(chá)的就业数(shù)据质量(liàng)更高(gāo)。

　　就业人员总数会(huì)根据普查数据进行(xíng)修正，但结构数据仍会存在差(chà)异(yì)。比(bǐ)如2020年的《劳动统计(jì)年鉴》显(xiǎn)示，2019年末全国就业(yè)人员约为(wèi)7.75亿人；而七(qī)普后(hòu)次年的年鉴将这(zhè)一(yī)数据修正为(wèi)7.54亿人左右，误差约2100万(wàn)人。但结构数(shù)据的差(chà)异仍然存在。比如《2021年劳动统计年鉴》中(zhōng)，2020年(nián)城镇制造业就(jiù)业人员占(zhàn)比为18.0％，而(ér)七普数据为19.7％。

　　6.风险提(tí)示

　　（1） 服(fú)务业分化未收窄；

　　（2） 青(qīng)年劳动参与率出(chū)现明(míng)显下降；

　　（3） 外需、房地产等不(bù)及(jí)预期，经济(jì)和就业恢复偏慢。

　　报告信息(xī)

　　证(zhèng)券研究报(bào)告：【芦哲&；占烁(shuò)】青年就业：从(cóng)三因素框架看“疤痕(hén)效应”来自何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观(guān)经(jīng)济学家），占(zhàn)烁（S0120122070060，联系(xì)人）

　　对外发(fā)布时间：2023年(nián)5月26日(rì)

　　报告发布机构(gòu)：德邦证券(quàn)股份有(yǒu)限公司

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