金融界5月22日消息 悄然之间，已经(jīng)崩盘了33年的(de)日本股市(shì)竟然奇迹般的(de)活(huó)过来(lái)了(le)，甚至还在不(bù)断挑战(zhàn)新高，真(zhēn)是活久(jiǔ)见(jiàn)。

　　22日，日本股(gǔ)市主(zhǔ)要(yào)股(gǔ)指(zhǐ)日(rì)经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月以来近33年的新(xīn)高(gāo)，同时也(yě)是(shì)自日本(běn)泡沫经济崩溃以来(lái)的最(zuì)高(gāo)收盘价。今年以来日经225指(zhǐ)数已(yǐ)涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日本股市几(jǐ)经挣(zhēng)扎(zhā)但是最终都黯(àn)淡收场，但是似(shì)乎这次有点不(bù)一样的味道(dào)，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以及

　　地(dì)缘(yuán)政治的变动(dòng)使得(dé)日本股市变得微妙(miào)起来。

　　海(hǎi)外资金(jīn)是(shì)不可(kě)或(huò)缺力量

　　对于日(rì)本股市爆发，海外(wài)资金是(shì)不可或缺的力量。数(shù)据(jù)显示，海外投资(zī)者对日(rì)本股票需(xū)求(qiú)稳健。根(gēn)据日本交易所集团，4月(yuè)海外投(tóu)资者净买入价(jià)值2.15 万(wàn)亿日(rì)元（约合157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年10月以来(lái)最(zuì)大规模(mó)的外(wài)国(guó)人净购买量。不过(guò)，日本企业部门仍然是(shì)日(rì)本(běn)股票的(de)最大净买家，年初至(zhì)今(jīn)的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这(zhè)其中也包括(kuò)在3年前就“闻到”金(jīn)钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克(kè)希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露(lù)，其收(shōu)购了日本前五大(dà)贸(mào)易公司每家略高于5%的股(gǔ)份。这五大(dà)贸易公(gōng)司分别是伊藤忠商(shāng)事、三菱(líng)商(shāng)事、三井物产、住(zhù)友商事和丸红。自(zì)首次披露之后，巴(bā)菲(fēi)特已(yǐ)绝世武魂女主角有几个，绝世武魂男主陈枫有几个女人3次购(gòu)买并扩大了对日本五大商社的股(gǔ)份持(chí)有量。

　　从近期数据披露可以看(kàn)出，伯克希尔哈(hā)撒韦(wéi)目前在日本持有的股票比在美国以外任何(hé)其(qí)他国家(jiā)都多。今年早些时候，巴菲特(tè)增持了日本五大商社，并暗示将进一步投资(zī)日本股票。现(xiàn)年92岁高龄的他还在上(shàng)个月罕见(jiàn)地亲(qīn)自访(fǎng)问日(rì)本(běn)。

　　对于(yú)为何在(zài)这个(gè)时(shí)点，不断增持日(rì)本股票？在(zài)5月初巴菲特股东大会(huì)上(shàng)，巴(bā)菲特就(jiù)这(zhè)样(yàng)说(shuō)到：

　　投资(zī)日(rì)本(běn)商(shāng)社的决定其实非(fēi)常简单，也非常容易理解，我们可(kě)能(néng)和这五家(jiā)公司都(dōu)有过(guò)业(yè)务来往。从(cóng)整(zhěng)体来看，这(zhè)些公司能够支(zhī)付(fù)不错的分红，在某些情况下也会回(huí)购股(gǔ)票，我们也能很好地理解他们所(suǒ)拥(yōng)有的一大堆业务，同时我们(men)还能通过融资解决汇率(lǜ)风险问(wèn)题。所以我们绝世武魂女主角有几个，绝世武魂男主陈枫有几个女人就开始购买了，甚(shèn)至这件事(shì)情一开(kāi)始我都没有告诉(sù)阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行(xíng)的部分原因是为了向这些公(gōng)司(sī)介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业务副董事长格(gé)雷(léi)格·阿贝尔，被视(shì)为巴(bā)菲特的接班人），因(yīn)为接下来双(shuāng)方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局的巴菲(fēi)特已经赚麻了(le)，巴(bā)菲特再次用行动告诉大(dà)家姜(jiāng)还是老的辣。

   多(duō)位大佬抄(chāo)底日(rì)本

　　除了巴菲特，还(hái)有其(qí)他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓(gǔ)的行动中(zhōng)。3月31日，黑石集团主席(xí)苏世(shì)民拜访了日本首相岸(àn)田(tián)文雄。黑石集团(tuán)两年前在日本一举收购(gòu)8家酒店，此行被外界普遍认为日(rì)本还蕴藏着更多投(tóu)资机会。

　　同一时期(qī)，黑石集团最主(zhǔ)要的(de)竞争对手——KKR创(chuàng)始人(rén)亨利·克拉维(wéi)斯(sī)也在日(rì)本(běn)与投资(zī)对象(xiàng)展开交流。

　　4月(yuè)初造访(fǎng)日本东京的(de)还有美国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂(dì)夫·科(kē)恩；对(duì)冲(chōng)基金Citadel在(zài)今(jīn)年早些(xiē)时候决定(dìng)重(zhòng)新在东京开设办事(shì)处(chù)，据《金融时报(bào)》报(bào)道，Citadel正在(zài)申(shēn)请在日本(běn)市场的运(yùn)营牌照。

    日本受益(yì)于地缘政治格(gé)局变化(huà)

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日(rì)本股市一(yī)直都在苦苦的(de)填坑(kēng)之中，如今似乎局面(miàn)发生了变化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东(dōng)大会上(shàng)解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也(yě)有所(suǒ)保留。站在(zài)事后(hòu)马后炮的角度(dù)看(kàn)，对股市拥有独特理解的巴菲特对(duì)国际地缘政治的变(biàn)化(huà)也(yě)颇有研(yán)究。

　　自2018年中美贸易争端(duān)以来(lái)，国际地(dì)缘政治格局巨变。在新的地缘政治格(gé)局下，日(rì)本在亚太格局中扮演(yǎn)了更加重要的角色，同时日本在芯片等产业(yè)发展中野心(xīn)勃(bó)勃，这都成为了边际上的(de)重要变(biàn)量。仔(zǎi)细(xì)观察日本的经济(jì)脉络，我们也(yě)会发现日本的设备投(tóu)资开(kāi)始进入(rù)加(jiā)速期，这背后有产业自身发展的原(yuán)因(yīn)，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对(duì)稳定甚(shèn)至(zhì)略显僵化(huà)的政(zhèng)治格局，在全球动荡的大(dà)背景(jǐng)下反而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅(xiù)到(dào)了”日本敏感变化的巴(bā)菲特(tè)，一(yī)直在等(děng)待(dài)出(chū)手的时机。直到新冠危机爆发，日本股(gǔ)市出现急搓，巴(bā)菲特终(zhōng)于等到(dào)了被低估的日本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己的确被低(dī)估了(le)。据日(rì)经中文网，日本综合(hé)商社的2022财(cái)年(nián)（截至2023年(nián)3月）合并财报于5月9日全部出炉(lú)。5大商社的合(hé)计(jì)净(jìng)利润超过约(yuē)4.2万亿日元(yuán)，在短短(duǎn)2年时(shí)间里增(zēng)加到了(le)4.3倍。

　　除了(le)日本基本面(miàn)发(fā)生的(de)变化，日本(běn)监管层(céng)的(de)助推也是(shì)一股不容(róng)忽视的力量。日本监管层持续推动企业(yè)经营能力的(de)改(gǎi)善和价(jià)值的修(xiū)复，其中敦促(cù)企业对(duì)投资(zī)者提高回报、鼓励(lì)企业公开(kāi)回购成为改革重要(yào)抓手。

　　尤其是在(zài)今年3月底，东(dōng)京证券交易(yì)所为了改(gǎi)变大量(liàng)个股股价跌破净值的情况，发(fā)布《关(guān)于实(shí)现关注资金成本和(hé)股价经营(yíng)要求》要求(qiú)上市公司提高企业(yè)价值和资本效率从(cóng)而提升股(gǔ)价后，日本股市(shì)开始(shǐ)掀起一波回购热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜(cài)讥讽为“反(fǎn)向指标”的高盛也出来(lái)高喊(hǎn)日本(běn)可能正接近十年(nián)一遇的牛市。至于日本股(gǔ)市(shì)未来将走向(xiàng)何方，一切将由时间(jiān)给出答案吧。

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