昨夜，据(jù)路透(tòu)社(shè)最新(xīn)报道，知情人士透(tòu)露(lù)，美国总统拜(bài)登(dēng)和众议院(yuàn)议长(zhǎng)麦卡锡(xī)接近就美(měi)国(guó)债务上限(xiàn)达(dá)成协议(yì)，双(shuāng)方(fāng)在(zài)可自(zì)由支配开支方面的分(fēn)歧仅(jǐn)为700亿(yì)美(měi)元。

　　这名消息人(rén)士和(hé)另一名了解谈判情况的人士称，最终可(kě)能达成的(de)不会是(shì)一份长达数百页、可能需要(yào)立法者花几(jǐ)天时间撰写、阅读和投票的法(fǎ)案，而(ér)是一份包含几个关键数字的精简协议。另一(yī)位消息人士称(chēng)，预(yù)计谈判代表(biǎo)将敲定(dìng)可自由支配开支(zhī)的最高限(xiàn)额，包(bāo)括军费开支，但让议员们(men)在未来几(jǐ)个月通(tōng)过(guò)正常的拨款(kuǎn)程序敲定(dìng)住(zhù)房和教育等类别的细节。根据美国联邦数据，2022年，美国(guó)的可自由支(zhī)配支出达到(dào)1.7万亿(yì)美元，占6.27万(wàn)亿美元支出总额的27％。其中大(dà)约一半用于国防，一些议员表示(shì)不应该(gāi)削(xuē)减(jiǎn)这(zhè)一领域的支出。

　　俄罗斯副总(zǒng)理(lǐ)诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产(chǎn)决(jué)定后(hòu)，将于6月4日举行的六个月来首(shǒu)次面对面(miàn)会议(yì)不太(tài)可能(néng)采取新的措施(shī)。当(dāng)前的任务(wù)是监控市(shì)场形势并及时作(zuò)出反应。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的目标不是推动油(yóu)价上涨，而是平衡(héng)价(jià)格，以(yǐ)确保生产(chǎn)者(zhě)和(hé)消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦(lún)特原油价格到(dào)2023年(nián)底将略高于80美(měi)元/桶。他认为，目前的价格反映(yìng)了市场对全球宏观经济形势的评估。美(měi)国加息阻碍了(le)油价进(jìn)一步上涨。

　　受(shòu)此(cǐ)影响(xiǎng)，WTI原油期货(huò)盘中一度跌(diē)超4.5％，跌(diē)破71美(měi)元/桶。

　　此(cǐ)外(wài)，周四的最新数据(jù)显(xiǎn)示，交易员们完全押注美联储会在6月或7月的某次(cì)会议上(shàng)再度加息25个基点(diǎn)，最早在6月便加息的可能性已超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约升至5.37％，比(bǐ)当前有(yǒu)效(xiào)联邦基金利率5.08％高出超(chāo)过25个基点，这代表市场认为接下(xià)来两次会议(yì)中美联储肯(kěn)定(dìng)会加息25个基点。

　　同(tóng)时(shí)，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显(xiǎn)示消化了约14个基点的(de)加息预期，由于美联储加息规模通常都是25个(gè)基点的倍数，这代表6月(yuè)加息(xī)25个(gè)基点的概(gài)率高于(yú)50％。

　　截(jié)至(zhì)今(jīn)晨收盘(pán)，最(zuì)终，WTI 7月原油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦特7月原油(yóu)期货收跌(diē)2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美油均止(zhǐ)步三日连涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳指初(chū)步收(shōu)涨(zhǎng)1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅(fú)收跌约30点。

　　芯片股(gǔ)中，表现最(zuì)好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超(chāo)过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略(lüè)低于380美元，创(chuàng)盘中和收盘历史新高，市(shì)值曾达到9550亿美元，距1万(wàn)亿(yì)美元市值大(dà)关一步之(zhī)遥(yáo)，有望(wàng)成为全(quán)球第九家市值突破1万亿美元的(de)上市公司。盘中英(yīng)伟(wěi)达市值曾涨将近2000亿(yì)美元，几乎相当于(yú)两(liǎng)个英特尔的(de)市(shì)值。英伟(wěi)达(dá)创美股史(shǐ)上最大单日市值增长规模，一(yī)日(rì)的市值涨幅比标普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新的(de)财(cái)报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降(jiàng)13％，但好(hǎo)于(yú)市场预期(qī)的65亿美元；调整后每股收益为1.09美元(yuán)，市(shì)场预期0.92美元(yuán)。按业务划81的算术平方根是多少，81的算术平方根计算过程分，英伟(wěi)达数据(jù)中心业务营收增长14％至42.8亿美元，好(hǎo)于市场(chǎng)预期的39亿美元。

　　最重要的数据(jù)在于——展望未(wèi)来(lái)，英伟达(dá)预计第二财(cái)季营收将(jiāng)达到110亿美元左(zuǒ)右，较市场(chǎng)预(yù)期的71.8亿美元(yuán)高53％。这一极度积极的展望(wàng)表明，英伟达(dá)从全球企业(yè)布(bù)局(jú)AI的热潮中(zhōng)获得(dé)的利益远超(chāo)人们预期。英伟达生产极度(dù)复杂(zá)的人工智能(néng)计(jì)算任务所需的GPU芯片(piàn)，可谓火爆(bào)全球的(de)ChatGPT所需(xū)的最(zuì)重要底层硬件。英伟达如今在AI用途的芯片领域(yù)占据(jù)主导地位，该(gāi)公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器学(xué)习(xí)软(ruǎn)件，这也是(shì)支(zhī)持OpenAi旗(qí)下火爆(bào)全球的ChatGPT的最关键底(dǐ)层硬件。

　　黑色系集体“跳水(shuǐ)”，铁(tiě)矿、钢(gāng)材期(qī)价(jià)创近(jìn)半年以来新低

　　昨(zuó)日，铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材期货盘中明(míng)显下滑并创下近半年或半年多以来新低。截至(zhì)5月(yuè)25日下午(wǔ)收(shōu)盘，铁(tiě)矿石主力(lì)合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺(luó)纹钢(gāng)主(zhǔ)力合约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷主力合约(yuē)2310下跌1.78％至3581的算术平方根是多少，81的算术平方根计算过程32元(yuán)/吨。

　　夜盘时(shí)段，双焦持续重挫(cuò)，截至(zhì)23点收盘(pán)，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月以来(lái)，黑色商品在经历(lì)短(duǎn)暂反弹后于近期(qī)再次走弱。对此，大有期货投研中心黑色高级研究员黄(huáng)科在接受期货日报记者采访(fǎng)时表示(shì)，近期黑色系品(pǐn)种大幅下跌(diē)是宏观(guān)和产业共振带来的(de)结果。

　　“其中宏观层(céng)面，目前美国两(liǎng)党对(duì)于(yú)政(zhèng)府债务(wù)上限问题仍没有达成一致，随着(zhe)截止日期临近，市场各(gè)方的避险观望情(qíng)绪(xù)较为明显；而从美联储(chǔ)5月(yuè)会议(yì)纪要来看，不(bù)能排除接下来(lái)继续加息的可能性，当前美联储6月加(jiā)息概率上升到40％附近，近期美元指数走强对(duì)于大宗商品价格普遍形81的算术平方根是多少，81的算术平方根计算过程成(chéng)一(yī)定(dìng)压(yā)力。国内方面，5月(yuè)份公布的社(shè)融和固定资(zī)产(chǎn)投资等经济数(shù)据略(lüè)低于(yú)市场，市场担心经(jīng)济复苏的后劲不足(zú)，也导致(zhì)与国内经济状况关联性(xìng)较强(qiáng)的黑色系品种(zhǒng)支撑弱化。”黄科说。

　　目前(qián)黑色产(chǎn)业层面也并(bìng)无利多因素。黄科(kē)表(biǎo)示，从现货市(shì)场表现来(lái)看，虽然目前铁水产量已(yǐ)经见(jiàn)顶(dǐng)，但随着(zhe)成本端原料价格的大幅(fú)回(huí)落，钢厂方面并没有很强的减产动力。在(zài)行业利润尚(shàng)存、部(bù)分钢厂(chǎng)复(fù)产的情况下，本(běn)周钢联(lián)螺纹(wén)、热轧产量甚(shèn)至(zhì)止跌回(huí)升，减产不(bù)及预(yù)期以及原料成(chéng)本(běn)持续(xù)下移导致钢价下方支撑走(zǒu)弱；而(ér)当前国(guó)内钢材需求也已临近(jìn)淡季，在需求乏力的(de)情况下，钢材价格(gé)不(bù)断下探寻底(dǐ)。

　　建信期货黑色产(chǎn)业研究主(zhǔ)管翟贺(hè)攀(pān)对记者表示，自(zì)今年3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑色(sè)系商(shāng)品市场整体陷入“供应增、需(xū)求底部徘徊、成(chéng)本(běn)塌陷(xiàn)”的负(fù)向(xiàng)循(xún)环，期现货价格呈“螺旋(xuán)式(shì)”走低趋势。

　　“具(jù)体来看，近两个月来钢材下游(yóu)需求恢复距离(lí)此前预期有较大(dà)差距，叠加今年年初(chū)以来市场对(duì)下游需求的乐(lè)观(guān)预期，导致钢厂(chǎng)产量(liàng)增幅(fú)较大。而在市场供需阶段性(xìng)错配的情况下，钢铁原燃料进口规模(mó)又出现明显增长，同(tóng)时预期中的下半年的粗(cū)钢产量平控(kòng)政策也进一(yī)步压低了钢铁原(yuán)燃(rán)料价格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据统(tǒng)计(jì)，3月初以来，钢材五大品(pǐn)种(zhǒng)周度表(biǎo)观消费(fèi)量均值为1000万吨(dūn)，仅比去年同(tóng)期增长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨(dūn)，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月(yuè)份我国(guó)进(jìn)口铁矿石(shí)与炼(liàn)焦煤分别为3.85亿吨和(hé)3114万吨，同比分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延续弱(ruò)势(shì)，中(zhōng)期有(yǒu)反弹空间(jiān)

　　从(cóng)当前钢材市(shì)场面临的问题来看，方(fāng)正(zhèng)中期(qī)期(qī)货研究院黑色组长汤冰(bīng)华告诉(sù)记者，主(zhǔ)要有(yǒu)以下(xià)三(sān)个(gè)方面的问题：一是高炉减产不充分；二(èr)是外需可能会(huì)大(dà)幅下滑；三是国(guó)内政(zhèng)策刺激还比较有(yǒu)限(xiàn)，当前内需虽然(rán)未见好转，但今年(nián)以来表(biǎo)现一(yī)直低于预期。

　　谈及当前(qián)钢(gāng)矿品种价格底部是否已现(xiàn)，汤冰华表示，由(yóu)于二(èr)季(jì)度以来国内政策利多有限(xiàn)，导致“买预期”交(jiāo)易(yì)未能如期出现(xiàn)，但(dàn)国(guó)内市场(chǎng)利空(kōng)在价格(gé)中已(yǐ)有体现，从后期市(shì)场(chǎng)表现来看(kàn)，钢(gāng)材需求端利空可能(néng)来自(zì)海外，6月(yuè)出口(kǒu)一(yī)旦(dàn)转(zhuǎn)差(chà)，则板材供应压力会明显增加，产量也面临继续压减。因此，在(zài)经历4-5月份(fèn)的政(zhèng)策不及预期后，国内下一(yī)个相对重要的政策(cè)时点可(kě)能在7月的半(bàn)年度经济数据公布后，在此之前，钢(gāng)矿(kuàng)品种(zhǒng)价格底(dǐ)部的确立需要黑色商品整体供应回(huí)落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石非(fēi)主(zhǔ)流矿发货均(jūn)出现下降(jiàng)。不过目(mù)前(qián)焦煤进口通(tōng)关(guān)及(jí)铁(tiě)矿石(shí)非澳巴发货已开始减少，但铁(tiě)水下降并不明显(xiǎn)，负反(fǎn)馈还在(zài)持(chí)续，价(jià)格还未(wèi)真正见底。

　　在(zài)黄(huáng)科看(kàn)来，后续(xù)钢矿品种止跌需要(yào)具备两个条件：一是煤炭价格止跌，从(cóng)成本(běn)端对钢价形成一定支撑；二(èr)是(shì)钢厂方面有(yǒu)实(shí)质性的减产(chǎn)行动，从而(ér)改善市(shì)场对于后期供需平(píng)衡的预(yù)期。不过，从目前情(qíng)况来(lái)看，在进口煤冲击之下，近期国(guó)内煤炭市场情绪较为悲(bēi)观，动力煤价格(gé)有加速下跌迹(jì)象；此外(wài)国内粗钢产量(liàng)平控政策尚(shàng)未执行，钢厂主(zhǔ)动减产意愿不强(qiáng)。因此(cǐ)，预计短(duǎn)期内黑色(sè)系(xì)品种或延续(xù)弱势，整体易跌难涨。

　　“积重(zhòng)难(nán)返(fǎn)的市场(chǎng)供需格局(jú)，与成本塌陷叠加造成(chéng)的负向循环，或将令铁(tiě)矿石、钢材等黑色系(xì)商品价格惯性下跌趋势短暂(zàn)延续，难(nán)有像样的反弹(dàn)。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外值得(dé)注(zhù)意的是，在期货价格大幅(fú)下探(tàn)之际，螺(luó)纹钢现货(huò)价(jià)格已跌回至2020年(nián)5月之前的水平(píng)。对此，翟贺(hè)攀告诉记者，螺纹(wén)钢现货目前回(huí)归2020年(nián)疫情初期的价格区间有利于(yú)行业(yè)供需(xū)加快调(diào)整(zhěng)，且目前距离(lí)2020年底部不(bù)远。

　　“因此，基(jī)于(yú)钢厂铁矿石库存和(hé)钢(gāng)材社会库存较近(jìn)年同期(qī)偏低(dī)、6月份之(zhī)后来自政策(cè)面(miàn)和市场力量(liàng)的供应压减(jiǎn)速度加快、稳(wěn)经济政策(cè)效果或将在下半(bàn)年显现(xiàn)、国际局势缓和以及国内外价差有利(lì)于钢材出(chū)口(kǒu)再上(shàng)台阶等因素，未来2-4个月，我们对黑(hēi)色(sè)系商品价格(gé)保持谨慎乐观(guān)，尽管(guǎn)难(nán)以恢复至今年4月中旬之前的(de)偏高水平，但中期反弹依(yī)然有空间(jiān)。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业链(liàn)库(kù)存整体较(jiào)低，因此在后续进(jìn)入(rù)减产期间后(hòu)，钢(gāng)材(cái)价格下跌一旦出(chū)现企(qǐ)稳(wěn)，那么(me)低价可能会(huì)刺激补库，并带动行(xíng)情出现阶段(duàn)反弹。

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