本周，56只首(shǒu)发基金中（份(fèn)额分开计算(suàn)），博时(shí)北证50成份(fèn)指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只(zhǐ)北(běi)证50指(zhǐ)数(shù)基(jī)金产品已有3只(zhǐ)成立，分别为鹏(péng)扬北证(zhèng)50成份指数基金、工(gōng)银瑞信北(běi)证50成份(fèn)指数基金和万家(jiā)北(běi)证50成(chéng)份指数基金。

　　多位业(yè)内人士表示，流动性问题是制约北交所发展(zhǎn)的(de)首要因素，不(bù)过随着公募(mù)基金加速(sù)布局(jú)，增量资金(jīn)不(bù)断涌入下，流动性问题有(yǒu)望持(chí)续改善；同时，当(dāng)前北交所优质公司被(bèi)显著低估，正(zhèng)是(shì)长线资(zī)金布(bù)局的良好机遇(yù)。

　　第二(èr)批(pī)北(běi)证(zhèng)50指数基(jī)金(jīn)成立过半(bàn)

　　本周，56只首发(fā)基金中（份(fèn)额分(fēn)开计算），博时北证50成(chéng)份(fèn)指数（A/C）位列其中，根据招募说明(míng)书，该基(jī)金(jīn)主要跟踪北证50成份指数(shù)，由于是(shì)发(fā)起式(shì)基金(jīn)，认(rèn)购金额满1000万元即可成立，认购期为5月8日至(zhì)5月19日。

　　今年3月7日(rì)，第二批北证50指数基金产品(pǐn)成功(gōng)获批(pī)，工银瑞信基金、万家基金、鹏(péng)扬基金(jīn)、博时基金四家(jiā)公募基金公司拿到(dào)批文。除(chú)博时基(jī)金外，万家基金的北证50指数产品也是以(yǐ)发起式(shì)的(de)形式设立。

　　截至目前(qián)，除博时基金旗下产品正在发(fā)行外，其余3只产品(pǐn)均已成立。其中，鹏(péng)扬北证50成份指数基(jī)金于4月(yuè)25日成立(lì)，获2225户有效认(rèn)购(gòu)，募集(jí)规模3.89亿元(yuán)；工银(yín)瑞(ruì)信(xìn)北(běi)证(zhèng)50成份(fèn)指数基金16162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口2邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口于4月27日(rì)正式成立，获(huò)1496户有效认购(gòu)，募(mù)集规模2.39亿元；万(wàn)家北证50成(chéng)份(fèn)指数(shù)基金于5月5日正式成立(lì)，获1717户有(yǒu)效认(rèn)购，募集规模(mó)1.68亿元。

　　对于北(běi)证(zhèng)50指数的(de)投资(zī)价值(zhí)，万家北证(zhèng)50成(chéng)份指数基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)杨坤(kūn)曾表示(shì)，

　　北交所股(gǔ)票估值普遍显著低于其他上市板(bǎn)块中业务相关度较高(gāo)的同类股票(piào)，具有较大估(gū)值提升空间。随着市场流动性(xìng)的(de)增强和创新型(xíng)中(zhōng)小企业的高速成长，有望实现业(yè)绩和估(gū)值双升，长期投资价值显著。

　　首批北证50指数基(jī)金月(yuè)内加速“回血”

　　去年12月，首(shǒu)批8只北证(zhèng)50成份指数基金相(xiāng)继成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日(rì)，这(zhè)8只产品年(nián)内回报、成立(lì)以(yǐ)来回报(bào)悉数为负，其(qí)中年(nián)内平均(jūn)收益率为-4.36％，成立以来收(shōu)益率中位数(shù)为-4.74％。不过5月以来，这(zhè)些(xiē)产品(pǐn)开(kāi)始加速(sù)“回血”，月内产品均获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证(zhèng)50指数方面，自去(qù)年11月(yuè)发布以来，该指数经历小(xiǎo)幅下滑(huá)后(hòu)，今年(nián)一季度上涨1.76％。二季度以来虽有(yǒu)震荡下跌，但(dàn)5月(yuè)以来又开始持续(xù)上涨，且市场表(biǎo)现居前。截(jié)至5月12日，该指数(shù)月内涨幅达2.98％，对比沪深市场(chǎng)核心指(zhǐ)数表现，除红(hóng)利指数(shù)月内涨1.91％外，包括上(shàng)证指数、沪(hù)深(shēn)300、上证(zhèng)50等在内的30只(zhǐ)核心指数(shù)月内均(jūn)下跌。

　　“北证50指数推出后，多个指数基金相继成(chéng)立，这使得北交(jiāo)所整体流动性有所改善。从(cóng)中观维度来(lái)看，北交(jiāo)所很(hěn)多优质企业的估(gū)值(zhí)仍然偏低(dī)，预计(jì)随着流动性(xìng)逐(zhú)步改善，以及公司业(yè)绩持续释(shì)放，北交所板(bǎn)块整体走势有望持(chí)续(xù)向好。”北京一大型公募基金人士表示。

　　北交所官网显示，截(jié)至5月(yuè)12日，北(běi)交所上(shàng)市公司(sī)193家，总股本258.31亿股，总(zǒng)市值2606.91亿元(yuán)。从北交所上市公司业绩表现来看(kàn)，2021年北交(jiāo)所(suǒ)上市公司(sī)盈(yíng)利面达99％，净利润总(zǒng)额增长23.8％，超四(sì)成的公司(sī)净(jìng)利润达(dá)5000万元以上(shàng)；2022年北交所上市(shì)公司全年共(gòng)实现净利润138.11亿元(yuán)，平均实现净利润7230.81万(wàn)元，同(tóng)比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家公司(sī)净利润超过1亿(yì)元，42家公(gōng)司连续三年实(shí)现利润(rùn)正(zhèng)增长。北(běi)交所上(shàng)市公司业绩正持162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口续释放。

　　此(cǐ)外，10只北交(jiāo)所主(zhǔ)题权益基(jī)金(jīn)年(nián)内(nèi)表(biǎo)现上，Wind数据显示，截至(zhì)5月12日，除(chú)大成北交所两年(nián)定开年(nián)内收(shōu)益为负外，其余9只北交(jiāo)所(suǒ)主题权益基金年内均斩获(huò)正收益。其中，华夏北交所(suǒ)创新中小企业精(jīng)选(xuǎn)两年定(dìng)开(kāi)年内(nèi)回报(bào)最高，达18.46％，万(wàn)家北(běi)交(jiāo)所(suǒ)慧选两年定开、嘉(jiā)实(shí)北交所(suǒ)精选(xuǎn)两(liǎng)年定开分别以12％、7.54％的回报(bào)排在二(èr)三(sān)位。

　　当(dāng)前估值偏低

　　正是长(zhǎng)线资金布局良机

　　对于(yú)北交所(suǒ)投(tóu)资价值(zhí)，多(duō)位业内(nèi)人士认为，当前北交所(suǒ)优质(zhì)公司被(bèi)显著低估，不(bù)过正是长线资(zī)金布局的良(liáng)好机遇。

　　万家北交所(suǒ)慧选两(liǎng)年基金经理(lǐ)叶勇(yǒng)直言，北交(jiāo)所(suǒ)市场上，制(zhì)约其(qí)发(fā)展(zhǎn)的依然是市场本身较差(chà)的流(liú)动性问题(tí)，市(shì)场制(zhì)度性差异导致其与沪(hù)深市(shì)场相比，可比公司估值(zhí)表现差异(yì)较(jiào)大。除了继续(xù)降(jiàng)低投资者门槛、扩大优质上市企业数(shù)量外，后续北交所市场(chǎng)有必要(yào)完善(shàn)转板制度，畅通转板通(tōng)道，从而活跃市场交易，通(tōng)过沪深市(shì)场(chǎng)的引领，提升流动(dòng)性，平抑估值(zhí)鸿沟。不过，从另外(wài)一个角度上讲，目前的(de)北交所优质公司被显(xiǎn)著低估，也是长(zhǎng)线资(zī)金布(bù)局的良好机遇。

　　华夏北交所创新中小企(qǐ)业(yè)精选两(liǎng)年(nián)定开基(jī)金经理(lǐ)顾鑫峰表示，站在当前(qián)的位置，对(duì)于(yú)北交所的(de)后续表现充满信心，信心来源于(yú)四(sì)个方面(miàn)。

　　一是北交所公司目前估值已经非(fēi)常(cháng)便宜，他们测算前几(jǐ)大重仓股的平均估(gū)值在(zài)20倍(bèi)以内(nèi)，切换到(dào)2023年估(gū)值在15倍以内(nèi)，这(zhè)个估值水平对于具(jù)备专精特新特性(xìng)的中小成长型企(qǐ)业而言是非常具有(yǒu)吸引(yǐn)力的。

　　二是从业(yè)绩表现来(lái)看，他们(men)发(fā)现很多北(běi)交(jiāo)所公(gōng)司(sī)今(jīn)年以(yǐ)来依然延续了较快的增(zēng)长(zhǎng)速(sù)度(dù)，发展整体(tǐ)是(shì)符合预(yù)期的，业绩的持续增(zēng)长进一步(bù)消化了估(gū)值。

　　三是从政策(cè)来看，去年四季(jì)度以来北交所(suǒ)出了不少政策(cè)利好，包括(kuò)发布《北(běi)京证券交易所(suǒ)股票做市交易业务(wù)细则(zé)》和《北京(jīng)证券(quàn)交易(yì)所股票做市(shì)交易(yì)业务指引》，下调部分交(jiāo)易费(fèi)率(lǜ)，北交(jiāo)所股票将纳入中(zhōng)证、国证跨市场指数体系，北证50指数11月(yuè)份正式上线等政策的密(mì)集发布，可(kě)以说对这个(gè)市场是加大(dà)了(le)呵护(hù)的力度，政策(cè)的暖风对整(zhěng)个市(shì)场构成中(zhōng)长期利好。

　　四是北交(jiāo)所(suǒ)目前新挂牌的公司较多，其中不乏(fá)优质的个股，供给上来了(le)，给他们增加了筛选(xuǎn)的范围，尽管短期可能由于(yú)供给增加对整个市场的流动性造成(chéng)一定的扰动，但增加优质供给是市场(chǎng)长期(qī)发展(zhǎn)的基石，这使得(dé)他们选择优质中(zhōng)小(xiǎo)专精(jīng)特新企业的难度(dù)是相对降低的。

　　景(jǐng)顺长城北(běi)交所精选两年定(dìng)开(kāi)基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)张靖表示，北(běi)交所作为新兴的股票交易市场，目前仍处于初创期，上市股(gǔ)票数(shù)量还不够多，市场关注(zhù)度(dù)还不高，整体估值水平相较(jiào)于沪深交易(yì)所明显低估。随(suí)着宏(hóng)观(guān)经(jīng)济触(chù)底回升，和北交(jiāo)所快速发展，投(tóu)资机会应会(huì)越来越多。

　　开源证券研报表示，“中(zhōng)特估”下，北(běi)交所(suǒ)作为A股“中(zhōng)特估”组成(chéng)部(bù)分之一，或有望(wàng)随着北交所改革(gé)的不(bù)断推进(jìn)和投资者关注(zhù)度提升(shēng)逐(zhú)渐得到估值体系(xì)修复。从2023年一季度的(de)公募基金持仓变化来(lái)看，这(zhè)一趋势已经初露端(duān)倪(ní)，部分专(zhuān)精特新次(cì)新股及北(běi)证50中(zhōng)高(gāo)权(quán)重、低估值公司获增(zēng)持(chí)较多。此(cǐ)外，北证50成(chéng)分股中尚拥有(yǒu)多个被低估(gū)标的，未来(lái)随(suí)着北交(jiāo)所改革的不断(duàn)推进和投资者关注度(dù)提升(shēng)，北交所(suǒ)流(liú)动性随之改善，这些大市值、高权(quán)重、低(dī)估值的(de)公司获得重估可(kě)能性(xìng)较大。

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