金融界5月22日消(xiāo)息 悄然之间(jiān)，已(yǐ)经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹(jì)般的活(huó)过(guò)来了，甚至还在不断挑(tiāo)战(zhàn)新高，真是(shì)活久见。

　　22日，日本(běn)股(gǔ)市主(zhǔ)要股指(zhǐ)日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新高，同时也是(shì)自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年(nián)以来日经225指数(shù)已涨超19%。

　　而这(zhè)之前(qián)，日本(běn)股市几经(jīng)挣(zhēng)扎但是最(zuì)终都黯淡收场，但是似乎这次(cì)有(yǒu)点不(bù)一(yī)样的(de)味(wèi)道，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华(huá)尔街(jiē)大鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得日本股市变得微妙起来(lái)。

　　海外资金(jīn)是(shì)不可(kě)或缺力量

　　对于(yú)日本股市爆(bào)发，海外资金是不可或缺的(de)力量。数据显(xiǎn)示，海外投资(zī)者对(duì)日(rì)本股票需求2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天稳健(jiàn)。根据日本交易所(suǒ)集团，4月海外投资者(zhě)净(jìng)买入价值(zhí)2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美(měi)元）的日本股(gǔ)票，为2017年(nián)10月以来最大规模的(de)外国人(rén)净购(gòu)买量。不过，日本企业部门仍然是日(rì)本(běn)股(gǔ)票的最大(dà)净买家，年初至(zhì)今的买入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括(kuò)在3年(nián)前就(jiù)“闻到”金钱味(wèi)道的(de)巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购(gòu)了(le)日(rì)本前五大贸易公(gōng)司每家略高(gāo)于5%的股份(fèn)。这五(wǔ)大(dà)贸易公司分别是伊藤忠商事(shì)、三(sān)菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露之后(hòu)，巴菲特已(yǐ)3次购买(mǎi)并扩大了(le)对日本五(wǔ)大商社的股份持(chí)有(yǒu)量(liàng)。

　　从近期数据披露(lù)可(kě)以(yǐ)看出，伯(bó)克希尔哈撒(sā)韦目前在日(rì)本持有的股(gǔ)票比(bǐ)在美国(guó)以外(wài)任何其他国家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲(fēi)特(tè)增持了日本五(wǔ)大商社，并(bìng)暗示将进一步投资日本股票(piào)。现(xiàn)年92岁(suì)高龄的他还在上个月罕(hǎn)见地亲(qīn)自访问(wèn)日本。

　　对于(yú)为(wèi)何(hé)在这个(gè)时点，不(bù)断增持2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天日本股票？在5月初巴(bā)菲特(tè)股东大(dà)会上，巴菲(fēi)特就(jiù)这样说到：

　　投(tóu)资日(rì)本(běn)商社的决(jué)定其实非常简(jiǎn)单，也非常容易(yì)理解，我们可能和这五(wǔ)家公司(sī)都有(yǒu)过业务来往。从整体(tǐ)来(lái)看，这些公司能够支付不错的分(fēn)红(hóng)，在(zài)某(mǒu)些(xiē)情况(kuàng)下也会回购股票，我们也能很好地理解(jiě)他们所拥有的一(yī)大堆业务，同时我们(men)还能通(tōng)过融资解决汇率风险问(wèn)题(tí)。所以(yǐ)我们(men)就开始购(gòu)买了，甚至(zhì)这件事情一(yī)开(kāi)始(shǐ)我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特(tè)日(rì)本之行的(de)部分(fēn)原因(yīn)是为了向(xiàng)这些公(gōng)司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险业务副董事(shì)长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的(de)接班人），因为接下来双方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴(bā)菲特(tè)已经赚麻(má)了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大(dà)佬(lǎo)抄(chāo)底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动(dòng)中。3月(yuè)31日，黑石集团主席苏世(shì)民拜访(fǎng)了日(rì)本首相(xiāng)岸田(tián)文(wén)雄。黑石集团(tuán)两年前在日(rì)本(běn)一举(jǔ)收购8家酒店，此行被外界(jiè)普遍认为日本还(hái)蕴藏着更多投资(zī)机(jī)会。

　　同一(yī)时期，黑石集团最主要的竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克拉维斯(sī)也在(zài)日本与投资对象展开交(jiāo)流。

　　4月初(chū)造访日本东京的还(hái)有美(měi)国对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科(kē)恩；对(duì)冲基金Citadel在今年(nián)早些时候决定重(zhòng)新在东京开(kāi)设办事处，据(jù)《金融(róng)时报》报道，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在日本市(shì)场的(de)运营牌照。

    日(rì)本受益(yì)于(yú)地缘政治(zhì)格(gé)局变化

　　自1989年日(rì)本泡沫经(jīng)济崩溃以来，日(rì)本股市一直都在苦(kǔ)苦的(de)填坑之中(zhōng)，如(rú)今似乎局面(miàn)发生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲(fēi)特在股东大(dà)会上解(jiě)释了抄底日本(běn)股市，但是“狡猾(huá)”的巴老爷子也有(yǒu)所(suǒ)保留。站在事后马后炮(pào)的角度看，对股(gǔ)市拥有独特(tè)理解(jiě)的巴(bā)菲(fēi)特(tè)对国际地缘政治(zhì)的变化也颇有研究(jiū)。

　　自(zì)2018年中(zhōng)美贸易争(zhēng)端以(yǐ)来，国际地缘政治格局巨(jù)变。在新(xīn)的(de)地缘政治格局下(xià)，日本(běn)在亚太格局中扮演了(le)更(gèng)加重要的角色(sè)，同时日(rì)本在芯(xīn)片(piàn)等产业发展中野心(xīn)勃勃，这都(dōu)成(chéng)为了边际上的重要变量。仔细(xì)观察日本的经济脉络，我们也会(huì)发(fā)现日本的设备投资开(kāi)始进(jìn)入加速期，这背后有产业自身发展的原因(yīn)，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的是(shì)，日本相对(duì)稳定甚(shèn)至(zhì)略显僵化的政治(zhì)格(gé)局，在全球动荡的(de)大(dà)背景下反而成为了(le)“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感变化(huà)的巴菲(fēi)特，一直(zhí)在等待(dài)出手的(de)时机。直到(dào)新冠危机爆发，日(rì)本股市出现急(jí)搓(cuō)，巴(bā)菲特(tè)终于等到(dào)了被低(dī)估的(de)日本资产(chǎn)，自此(cǐ)疯狂抄底(dǐ)日本股市。

　　而日本5大商社也用(yòng)业绩证明自己的(de)确被低估了(le)。据日经(jīng)中文网，日本综合商(shāng)社的2022财年（截(jié)至2023年3月(yuè)）合(hé)并财报于5月9日全部(bù)出炉。5大商社的合计(jì)净利润(rùn)超过约4.2万亿日元，在短短2年时(shí)间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化(huà)，日(rì)本(běn)监管(guǎn)层(céng)的助(zhù)推也是一股不容忽视的(de)力量(liàng)。日本监管(guǎn)层持续推(tuī)动企业经营(yíng)能力(lì)的改善和价值的修复，其中敦促企业对(duì)投(tóu)资者提高回(huí)报、鼓励(lì)企业(yè)公开回购成(chéng)为改革重要抓手。

　　尤(yóu)其是(shì)在今年3月底，东京证券交易所(suǒ)为了改变大量个(gè)股股价跌破净值的情况，发布《关于实(shí)现(xiàn)关注资金成本和(hé)股价(jià)经营要求》要求上市公司提高企业(yè)价值和资(zī)本(běn)效率从而(ér)提升(shēng)股价后，日本股市(shì)开始掀起一(yī)波回(huí)购(gòu)热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也出来高喊日(rì)本可能正(zhèng)接近十年(nián)一遇的(de)牛市。至于日本股市未来将(jiāng)走向何方，一切将由时间(jiān)给(gěi)出答(dá)案吧。

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