金融界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘(pán)了33年的(de)日本股市竟然奇(qí)迹般(bān)的(de)活过来了，甚至还在不断(duàn)挑战新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日本股(gǔ)市(shì)主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月(yuè)以来近33年的新高(gāo)，同(tóng)时也是(shì)自日本泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以来(lái)的(de)最高收盘价。今年以来日经225指数(shù)已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣(zhēng)扎但(dàn)是最终都黯淡收场，但是似(shì)乎这次有(yǒu)点(diǎn)不一样的味道(dào)，“股(gǔ)神”巴菲特(tè)助(zhù)阵、“华(huá)尔街大鳄”高盛摇(yáo)旗呐(nà)喊(hǎn)以及

　　地缘(均码一般是什么码，均码一般是什么码数yuán)政治(zhì)的变(biàn)动(dòng)使得日本股市变(biàn)得微妙起来。

　　海外资(zī)金是不可或缺(quē)力量

　　对于日本股市爆发(fā)，海外资金是不可或(huò)缺的力量。数据显示，海外投资(zī)者对日本(běn)股票(piào)需求(qiú)稳健。根据日本(běn)交易所集团，4月(yuè)海外投(tóu)资者净买入价(jià)值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日(rì)本(běn)股票，为2017年10月(yuè)以来(lái)最(zuì)大规模(mó)的外国(guó)人(rén)净购(gòu)买(mǎi)量。不(bù)过(guò)，日(rì)本(běn)企(qǐ)业(yè)部门仍然是日本(běn)股票的(de)最(zuì)大净买家，年初至今的买入量为1.1万(wàn)亿日(rì)元。

　　当然(rán)这其中也包括在3年前就“闻到”金(jīn)钱味道的巴(bā)菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公(gōng)司每家略(lüè)高于5%的股份。这五大贸(mào)易公司分别是伊(yī)藤忠(zhōng)商事(shì)、三菱商事(shì)、三井物产(chǎn)、住友商事(shì)和丸(wán)红。自首次(cì)披露(lù)之后，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大了对日本五(wǔ)大商(shāng)社的股份持有量。

　　从近期数据披露(lù)可以看(kàn)出，伯(bó)克希尔(ěr)哈撒(sā)韦目前在日(rì)本持有的股票比(bǐ)在美国以外(wài)任何(hé)其他国(guó)家都(dōu)多(duō)。今年(nián)早(zǎo)些时(shí)候，巴(bā)菲特增持了(le)日(rì)本(běn)五大商社，并暗(àn)示(shì)将进(jìn)一(yī)步投资日(rì)本股票。现年92岁高龄的他(tā)还在(zài)上个月罕见地亲自(zì)访问日本。

　　对(duì)于(yú)为何在这(zhè)个时点(diǎn)，不断增(zēng)持日本股票？在5月(yuè)初巴(bā)菲特股(gǔ)东大会上，巴菲(fēi)特就(jiù)这样说到：

　　投资日本商社的决定其实(shí)非常简单，也非常(cháng)容易理解(jiě)，我(wǒ)们可能和这五(wǔ)家(jiā)公司都有过业务来往。从整体来看，这些公(gōng)司能够支付不(bù)错的分红，在某些(xiē)情况下也会回购股(gǔ)票，我们也(yě)能(néng)很好地理解(jiě)他们所(suǒ)拥有的一大堆业务，同时我们还(hái)能(néng)通过融资解决汇率风险问题。所(suǒ)以我们就开始购(gòu)买了(le)，甚至这件(jiàn)事情一(yī)开始(shǐ)我都没有告诉阿(ā)贝(bèi)尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部分原因是为(wèi)了向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业(yè)务副董(dǒng)事长(zhǎng)格雷格(gé)·阿(ā)贝尔，被视为巴(bā)菲特的接班人），因(yīn)为接下来双方可能(néng)要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布(bù)局的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特(tè)再次用(yòng)行动告(gào)诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日本(běn)

　　除(chú)了巴(bā)菲(fēi)特(tè)，还有其他大佬也在紧锣密(mì)鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席(xí)苏世民拜访了日本首(shǒu)相岸田文(wén)雄。黑石集团两年前在日(rì)本一举收购8家酒店(diàn)，此行(xíng)被(bèi)外界普遍认为日本还蕴藏着更(gèng)多投资机(jī)会。

　　同一(yī)时期，黑石(shí)集团最主要(yào)的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日(rì)本与投(tóu)资对象(xiàng)展开交(jiāo)流。

　　4月初造(zào)访日(rì)本东(dōng)京的还有美国(guó)对冲基(jī)金Point72创(chuàng)始人史蒂夫(fū)·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候决(jué)定(dìng)重新在东(dōng)京开设办事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营(yíng)牌照(zhào)。

    日本受(shòu)益(yì)于地缘政治格局(jú)变化

　　自1989年日(rì)本泡沫(mò)经济崩(bēng)溃以(yǐ)来，日本股市一直都在苦苦的(de)填坑之(zhī)中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大会(huì)上解释(shì)了(le)抄底日本股市，但(dàn)是“狡猾”的(de)巴老爷子也有所保留(liú)。站在事后(hòu)马后炮的角(jiǎo)度看，对股市拥有(yǒu)独特理解(jiě)的巴菲特对国际地(dì)缘政治的变化也颇有(yǒu)研究。

　　自(zì)2018年中(zhōng)美贸易争端以来，国(guó)际(jì)地缘政(zhèng)治(zhì)格(gé)局巨变。在新(xīn)的地缘政治(zhì)格局(jú)下，日本在亚(yà)太格(gé)局中扮(bàn)演了更加重要的角(jiǎo)色，同时日本在芯片等(děng)产业发展中(zhōng)野(yě)心勃勃，这都成为了边际上的重要变(biàn)量(liàng)。仔细观察日本的经(jīng)济脉络，我们也(yě)会发(fā)现日本的(de)设备(bèi)投资开始进入(rù)加速期，这背后有(yǒu)产(chǎn)业自身发展的原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相对稳定甚至(zhì)略显僵化的政治格局，在全球动荡的大背景下反而(ér)成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一直在(zài)等(děng)待出手的(de)时机。直到新冠危机爆(bào)发，日本股市出现急(jí)搓，巴菲(fēi)特终(zhōng)于等到了被低估的(de)日(rì)本资产，自此疯狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明(míng)自己的确被(bèi)低估了。据日经中(zhōng)文网，日本综合商(shāng)社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报(bào)于5月9日全部出炉。5大商社的合计净利润(rùn)超过约4.2万亿日元(yuán)，在(zài)短短(duǎn)2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面发(fā)生的变化，日本监管层的助(zhù)推也是一股不容(róng)忽视的力量(liàng)。日(rì)本(běn)监管(guǎn)层持续推动企业均码一般是什么码，均码一般是什么码数经营能力(lì)的(de)改善(shàn)和(hé)价值的(de)修复，其中敦促企业对(duì)投资(zī)者提高回报、鼓(gǔ)励企业公开回购成为改革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是(shì)在今年(nián)3月(yuè)底，东(dōng)京证券交易(yì)所为了改(gǎi)变(biàn)大(dà)量个股股(gǔ)价跌破净值的情况，发布《关于实现关注资(zī)金成(chéng)本和股价经(jīng)营(yíng)要求(qiú)》要求上市公司提高(gāo)企(qǐ)业价值和资本(běn)效率从(cóng)而提升股价后，日本股市开始掀起一(yī)波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛(shèng)也出来高喊日本可能(néng)正接近十年一遇的牛市。至(zhì)于日本股市未来(lái)将走(zǒu)向何方，一切(qiè)将由时间给出答案吧(ba)。

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