美国债(zhài)务(wù)违约的风险比以往任何时候都要大，并(bìng)有(yǒu)可能将(jiāng)全球市场推入一个全新(xīn)的痛苦深渊。而(ér)在此(cǐ)背(bèi)景下，投资者(zhě)应如何保护(hù)自身的财富呢？对(duì)此，一(yī)份业内机构的最新(xīn)调查揭露(lù)出了业(yè)内人士眼下的真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日(rì)）对全球637名受访(fǎng)者进行的调查(chá)，对于那些寻(xún)求避风港(gǎng)的人来(lái)说，贵金(jīn)属仍是迄今为止的首选(xuǎn)，以防(fáng)华盛顿在债务上限问(wèn)题(tí)上的“懦夫博弈”最终以(yǐ)崩溃告终。

　　超过一(yī)半的金融(róng)专业(yè)人士表示，如(rú)果美国政府未能履行其义务，他们(men)将购买(mǎi)黄金。

　　而更引人注目的，或许是其他替代对冲工具的(de)稀缺。根据这(zhè)份最(zuì)新(xīn)业内调(diào)查，在美国债(zhài)务违约(yuē)情况(kuàng)下(xià)，第二大(dà)受(shòu)欢迎的(de)资产(chǎn)仍然是美国国债。这毫无疑问有点讽刺——因(yīn)为这正是美国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留(liú)意(yì)的是(shì)，即使是那些(xiē)相对悲观(guān)的分(fēn)析(xī)师也认为(wèi)，债券持有(yǒu)者最终会得到偿付——只(zhǐ)是要晚一些。事实上，即便在(zài)上一(yī)次最为令人担忧(yōu)的2011年(nián)债务上(shàng)限危机中(zhōng)，当(dāng)时标准(zhǔn)普(pǔ)尔(ěr)取(qǔ)消了(le)美国最高的AAA信用评级，美国长期(qī)国(guó)债(zhài)也依然出现了上涨。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎等传统避(bì)险货(huò)币也有一些(xiē)拥趸(dǔn)，但(dàn)它(tā)们(men)都(dōu)不如美元。或者说，更受(shòu)欢(huān)迎的是比特(tè)币——被一(yī)些投(tóu)资(zī)者(zhě)视(shì)为一种数(shù)字黄(huáng)金(jīn)。

　　（专业投资(zī)者和(hé)散户投资者在美国债务违(wéi)约下的投资选择分布(bù)）

　　近(jìn)几周来，美国政界和金融界(jiè)的大佬们已经纷纷发出警告，如果债务上限僵局在大限前得不到解决(jué)，可能(néng)会发生(shēng)什(shén)么(me)。美国(guó)总统拜登提醒称，“整(zhěng)个世界都将(jiāng)面临麻烦”，而摩根大通首席执行官杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其后果可能是(shì)灾(zāi)难(nán)性的。”

　　这一次(cì)债务(wù)上限危机(jī)风(fēng)险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一次(cì)的(de)风险(xiǎn)比2011年更大(dà)，2011年(nián)是过去美国所经历(lì)的最严重的债务上(shàng)限危机。

　　目前，一年期美国(guó)主权信用(yòng)违约(yuē)互换（CDS）反映(yìng)的违约保险成本已飙升至了远超之(zhī)前几(jǐ)次(cì)债限危机时的水平(píng)，尽(jǐn)管这仍表明实(shí)际违约的可(kě)能性相对较小。

　　景顺(shùn)固定收益、另类投资(zī)和(hé)ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选民(mín)和国会(huì)的两极分化，风险比以前更高(gāo)。双(shuāng)方都如此顽固且不愿妥协，意味着他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入黄(huáng)金进行(xíng)对(duì)冲(chōng)并不便宜，因为(wèi)今年迄今(jīn)为止，黄(huáng)金的表现非常好——先是受到中国买家不断增长的需(xū)求的提(tí)振(zhèn)，然后是银行业危机(jī)和美国(guó)债务(wù)违约引发的(de)避险需求，目前现(xiàn)货黄金(jīn)仅略低于本月早些(xiē)时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认(rèn)为(wèi)，如果(guǒ)债务上限之争僵持到最(zuì)后(hòu)关头，但(dàn)美国政(zhèng)府(fǔ)最终侥幸没(méi)有违约，10年期张含韵当年发生了什么事，张含韵以前发生什么事美国国(guó)债将上涨。然而，对于如果美国政府真的(de)跌落(luò)债务悬(xuán)崖会发生什么，专(zhuān)业人士意见不(bù)一。约60％的散户投资者预计(jì)，如果发生违(wéi)约，10年期美(měi)国国债(zhài)将走软。基(jī)准美国国债收益率上周收于(yú)3.46％，较今年高点(diǎn)低63个基点左右。

　　与此同(tóng)时，债(zhài)务上限僵(jiāng)局推(tuī)高了一些期限(xiàn)非(fēi)常短的(de)国库券收(shōu)益率，这些短期国库券被认(rèn)为最(zuì)有可能被延期支付，这加剧(jù)了国库券收益率曲线的扭曲。收益率最高(gāo)张含韵当年发生了什么事，张含韵以前发生什么事的是(shì)6月(yuè)初左右(yòu)到期的国库券，因为这批(pī)票据(jù)最为接近美国(guó)财政(zhèng)部长耶伦所警告(gào)的最(zuì)早在6月1日触(chù)发的违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财(cái)政部能撑过(guò)6月中旬，其可(kě)能会从预期(qī)的纳税和其他收(shōu)入措施中获得一点的喘(chuǎn)息空间，从而能(néng)够继续“苟延残喘(chuǎn)”到7月底(dǐ)。目前(qián)，7月(yuè)底到期国库券的市(shì)场定价也表明了一(yī)定程(chéng)度的(de)压力(lì)和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美(měi)国长期国债购买(mǎi)量曾激增，将10年期(qī)国债(zhài)收(shōu)益率推至了当时的创纪(jì)录低点，与此同(tóng)时，金(jīn)价上涨，数万亿美元的(de)全球股票市值蒸发(fā)。

　　不过，这(zhè)一次专业(yè)投(tóu)资者(zhě)对标普500指数的前景预测(cè)，没有散(sàn)户(hù)交(jiāo)易员那么悲(bēi)观(guān)。道明证券利(lì)率(lǜ)策(cè)略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到(dào)短期违约(yuē)，市场反应(yīng)将给国会(huì)带来(lái)提高债务上限(xiàn)的压力。”

　　不少受访者还认为(wèi)，债务上限闹剧已经对美元造成了一(yī)些伤害，41％的(de)人表示(shì)，如果美国政(zhèng)府违(wéi)约(yuē)，美元作为(wèi)全球主要储(chǔ)备货(huò)币的地位将(jiāng)面临风险。

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