今年AI波澜壮(zhuàng)阔(kuò)的大行情之下，引发了全(quán)行(xíng)业所有基金经理关注，而公募基金2023年一季报揭开了基金经理的观点和真(zhēn)实持仓。

　　一(yī)季报显示，蔡嵩(sōng)松所管理的诺安(ān)积(jī)极回(huí)报基(jī)金，一(yī)季度主要投资(zī)在人工智能、算法、应用、算力端等领域，因抓(zhuā)住(zhù)了(le)市场(chǎng)机遇实现了超62％的收益，成(chéng)为今年(nián)以来业绩最领先的主动权(quán)益基金。同时(shí)，较好的业绩也让这只冠军基金一季度规(guī)模暴增超900％。

　　不仅(jǐn)蔡(cài)嵩松(sōng)，AI板(bǎn)块(kuài)在(zài)一季(jì)度也吸(xī)引了多位明星基金经理的关注目光。

　　兴证全球(qiú)谢(xiè)治宇就在(zài)一(yī)季报(bào)表示，一季度在人工智能(néng)相(xiāng)关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公(gōng)司(sī)进行精选和布局。

　　蔡嵩松(sōng)：积(jī)极拥抱人工智能(néng)

　　开(kāi)年以(yǐ)来(lái)，计算机行业在人工智能板(bǎn)块(kuài)的带动下，走出了波澜壮阔的行情。因抓住市场机(jī)遇(yù)，业绩一路(lù)领跑，诺安基金蔡嵩松的知名度(dù)更上一层楼。

　　他在一季(jì)度(dù)积极拥抱AI，所管理的(de)诺安积极回报成(chéng)为2023年表现最强(qiáng)的主动权益基金，最新观点备(bèi)受(shòu)市场关注。

　　蔡嵩松写道：随(suí)着chatgpt的问世，人工智能(néng)出现了突飞猛进的(de)发展，将影响几乎我(wǒ)们所有的行业(yè)，或将成为未来最强的产业趋势。

　　他还提到(dào)，海外引领(lǐng)，从算法大模(mó)型持(chí)续迭代，到各种应用(yòng)接(jiē)入AI，再(zài)到算力(lì)芯片的突(tū)飞猛进，产(chǎn)业进展迅(xùn)速。国内厂商也(yě)纷(fēn)纷开展结(jié)合自身业务的(de)人工智能(néng)领域的研究，在(zài)股价飞(fēi)涨的(de)背后，是相关公(gōng)司在产(chǎn)业端的积极布局，人工智能浪潮不可逆。

　　他(tā)也直言，诺安积极回报基金一季(jì)度主要投(tóu)资在人(rén)工智能领(lǐng)域，算法、应(yīng)用、算(suàn)力(lì)端(duān)都(dōu)有相应(yīng)布局。

　　从诺安(ān)积极回报(bào)的(de)持仓看，前十大重仓股(gǔ)进行了较大(dà)幅度的调整。相(xiāng)较去年底，除了中微公司、沪硅产业仍出现在其前十大重仓股之列(liè)外，其他重仓股(gǔ)全部换，新进了长川科技(jì)、华(huá)海清(qīng)科、盛美上(shàng)海(hǎi)、拓荆科技、韦尔股份、浪潮(cháo)信息、中芯国(guó)际、江波(bō)龙。

　　其重(zhòng)仓(cāng)股不少在(zài)2023年表现(xiàn)神勇(yǒng)，如诺安积(jī)极回报(bào)的(de)头号(hào)重(zhòng)仓股中微(wēi)公司，截至4月21日(rì)，今年以来涨幅(fú)达到87.74％。浪潮信(xìn)息更是年内拥有超(chāo)100％的涨幅(fú)，而华海(hǎi)清科、拓荆科技、江波龙等年内涨幅也超60％，这(zhè)些表现(xiàn)较好(hǎo)的(de)重仓股推动(dòng)基金(jīn)净值大涨。

　　从股(gǔ)票仓位来看，诺安积极回报(bào)并没有(yǒu)保持(chí)去年(nián)底(dǐ)的高仓位，一季度末(mò)仓位仅84.29％，处于中(zhōng)性水平。去(qù)年三、四季度(dù)基(jī)本保(bǎo)持在90％以上的仓(cāng)位(wèi)水平(píng)，去年(nián)三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一(yī)度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松(sōng)管(guǎn)理的(de)另外一只基金诺安成长并没(méi)有太大变化，前十(shí)大重仓(cāng)股相较去年(nián)底变化很小(xiǎo)，仍重点布局卓胜微、中微公司、圣(shèng)邦(bāng)股(gǔ)份、北方华创(chuàng)等(děng)。

　　蔡嵩松在诺安(ān)成长的一季(jì)报中(zhōng)写道，主要布(bù)局芯(xīn)片板块，在当前的市场位置，迎接即将到来的科(kē)技大行情。

　　他还(hái)谈及芯片板块的(de)两大细分领域，在一季度都(dōu)到了临近拐点的阶(jiē)段。

　　首(shǒu)先是芯片设计板块，从2021年(nián)四季(jì)度开启的(de)芯(xīn)片产(chǎn)业(yè)下行周期(qī)，随着疫情(qíng)落下帷幕，在今(jīn)年一季度拐点将至。产业端一季(jì)度库存水平接近正(zhèng)常，各厂商(shāng)二季(jì)度毛利(lì)率水(shuǐ)平见底。伴随着疫后(hòu)经济恢复，未来需求(qiú)端将对设计板(bǎn)块持续拉动。

　　同时我们应该觉(jué)察到，随着chatgpt的问世，人工智(zhì)能出现(xiàn)了突飞猛进的(de)发展，将影(yǐng)响(xiǎng)几乎我们(men)所有(yǒu)的行业，或将成(chéng)为未来最强的产(chǎn)业趋(qū)势。海外引领，从算(suàn)法(fǎ)大模型持续(xù)迭代，到各(gè)种应用接入(rù)AI，再到算力(lì)芯片的(de)突(tū)飞猛进(jìn)，产业进展迅速(sù)。而算力几何级(jí)的增长和(hé)边缘(yuán)侧硬件(jiàn)的(de)拉动，都是未来芯(xīn)片需求(qiú)的重要增长。新需(xū)求将让芯片(piàn)周期(qī)拐(guǎi)点提前到来(lái)。

　　另外一个(gè)重(zhòng)要板块是芯片设备材(cái)料EDA，美(měi)国(guó)对中国半导体(tǐ)的制(zhì)裁已经(jīng)到了穷途末路的地(dì)步，暨2022年10月7日(rì)美国(guó)半导体出口新法案对我国晶(jīng)圆厂(chǎng)极限施压之后，进(jìn)一步的(de)制裁已(yǐ)经乏善(shàn)可陈。国(guó)内晶圆代工厂一方面加速(sù)扩产成熟制程，另一方面在国内设备厂(chǎng)商的配(pèi)合下，继续(xù)研发攻(gōng)克先进制程。虽然美(měi)国(guó)的制裁对我国先(xiān)进制程的扩产(chǎn)造成了一定的影(yǐng)响(xiǎng)，但是另外一个角度看，芯片(piàn)设备的国产化率却取得了突飞(fēi)猛进的增(zēng)长(zhǎng)。在全球(qiú)晶圆扩产处于下行周期的大背景下，国产替(tì)代进程(chéng)加(jiā)速(sù)对设备材料EDA板块的拉动，很可能会(huì)超预期。

　　冠军基金(jīn)规模“一口气(qì)”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于业绩一路领(lǐng)跑，冠军基金(jīn)的规模也(yě)出现(xiàn)迅(xùn)猛增长。

　　数(shù)据显示(shì)，截至(zhì)4月21日，蔡嵩(sōng)松管理的诺安积极回报A以62.04％的收益，成为2023年以来业绩最强的主(zhǔ)动权益基金。这(zhè)一(yī)业绩还(hái)是受(shòu)到4月21日AI、半导(dǎo)体等领域大跌影响，若截至4月20日，该(gāi)基金业绩(jì)超过72％，一(yī)路涨势(shì)如(rú)虹。

　　较好的业绩(jì)也(yě)让这只冠军基金一季度规(guī)模暴增超900％。数据显示，诺安积极回报(bào)去年瑀瑀独行是什么意思？怎么读，瑀瑀独行啥意思底的规模仅0.7亿元，而一(yī)季度末规模(mó)已达到7.11亿元，增(zēng)幅为913.85％。相(xiāng)较(jiào)其2023年(nián)一季度的净值(zhí)涨(zhǎng)幅，这一规(guī)模暴涨(zhǎng)更多来自于投(tóu)资者申购。相关(guān)蔡嵩(sōng)松以及诺安积极回(huí)报基(jī)金(jīn)的话题(tí)也屡见报端(duān)，成为基民(mín)热议的话题。

　　同样，受(shòu)益于净值大涨以及投资者申购，蔡嵩松管理的5只基金在一季度规模均出现上涨(zhǎng)，除(chú)了诺安积极回报之外，2023年(nián)业绩超40％的诺(nuò)安优化配置同样规模(mó)暴增，从去年底(dǐ)的(de)0.77亿元增加到(dào)1.48亿(yì)元，幅度(dù)达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管理(lǐ)基(jī)金的(de)总规模也从去年底的293.25亿元增(zēng)长(zhǎng)到一季度末的(de)331.33亿元(yuán)，幅(fú)度为12.95％，成为一季度末(mò)“300亿基金经(jīng)理俱乐部(bù)”中的一(yī)员。

　　谢治宇：对人工智能相关产业链进行挖掘

　　作为(wèi)兴证全(quán)球(qiú)基金分(fēn)管(guǎn)投(tóu)研的(de)副总，市场上(shàng)管理规模超过700亿(yì)的基金经(jīng)理，谢治(zhì)宇一季度调仓(cāng)换(huàn)股方向也受(shòu)到市场(chǎng)关注。

　　从最新一季报披露情(qíng)况看，谢(xiè)治宇主要加仓半(bàn)导体及(jí)光模块相关板块，他也坦言在一季(jì)度(dù)主要(yào)对对人工智能相关产业链进行了挖(wā)掘。

　　他管理的兴全(quán)合润基金一季(jì)度新进了海康(kāng)威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股(gǔ)份四只(zhǐ)个股，几(jǐ)乎全部是与AI、半导体、光模块方(fāng)向相关。

　　其中，安(ān)防龙头——海康威视在2022年已将AI技术应用于(yú)设备检测、产(chǎn)品盘点、安检等多(duō)类(lèi)产(chǎn)品(pǐn)。在4月15日发布的《投资者(zhě)关(guān)系(xì)活(huó)动记录表》中，海康(kāng)威(wēi)视表(biǎo)示(shì)，AI技术对(duì)海康(kāng)威(wēi)视(shì)的(de)营收增长起了很(hěn)大(dà)的(de)作用。

　　澜起(qǐ)科技主营(yíng)业务是为云计算(suàn)和人(rén)工智能领域提提供以芯片(piàn)为基(jī)础的(de)解决方(fāng)案，目(mù)前主要产品(pǐn)包括内存接口等(děng)。晶晨股(gǔ)份也是全球布局(jú)、国内领先的无晶圆半导体系统设计厂商(shāng)。

　　作为数(shù)据中心光模块供应商。截止4月21日(rì)，中际旭创今年(nián)以来(l瑀瑀独行是什么意思？怎么读，瑀瑀独行啥意思ái)暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一个季度(dù)的时间就狂买8个多亿，直(zhí)接买进(jìn)第七大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)。

　　而包(bāo)括立(lì)讯精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒果超媒、普洛药(yào)业在内的四只个股在一季度退出兴全合润前十(shí)大重仓(cāng)股。

　　除了兴全合润，谢治宇(yǔ)管理的另外(wài)一只(zhǐ)可投港股的兴全合宜基金在一(yī)季度除了(le)加仓(cāng)半(bàn)导体等板块(kuài)之(zhī)外，互联网(wǎng)板块中的(de)腾讯控股(gǔ)也是其主要加仓方(fāng)向。

　　谢治宇在(zài)一季报中表示，随(suí)着(zhe)各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股(gǔ)市场上(shàng)证指数上涨(zhǎng)5.94％，创业板指上涨2.25％，恒(héng)生指(zhǐ)数(shù)上涨3.13％。港股电(diàn)讯(xùn)、能源板块(kuài)指数上涨较多，A股(gǔ)板块分化更明(míng)显。

　　随着chatGPT取得了突(tū)破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块(kuài)等子版块带动的人工智能、中字(zì)头的“中(zhōng)特估”、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板(bǎn)块也实现(xiàn)较大幅(fú)度(dù)上涨。

　　基金报告期(qī)内(nèi)维(wéi)持了较高仓位，对人工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间(jiān)广阔(kuò)的(de)硬件和软件公司进行精选和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值(zhí)，不断寻找具(jù)有良好投(tóu)资性价比的优秀公司(sī)。

　　朱(zhū)红欲：增(zēng)持了(le)计算机(jī)、大众消费品

　　2022年(nián)4月13日(rì)成立，招商(shāng)核心竞争力在当年弱市环境下斩(zhǎn)获(huò)超47％的收益，让招(zhāo)商基金朱红裕成为市场备(bèi)受关注的基金(jīn)经(jīng)理。

　　招商核(hé)心竞争力(lì)一(yī)季报的披露揭开了朱红裕的(de)投资思路(lù)和路(lù)径(jìng)。从(cóng)股票持(chí)仓来看，一季度末该基金(jīn)股票市(shì)值占(zhàn)基金(jīn)总资产比例为93.84％，处(chù)于该基金成立(lì)以来的最高值，显示出一种积极的(de)态度(dù)。从该(gāi)基(jī)金2022年(nián)中报、三季报(bào)、年报(bào)来看，其(qí)仓(cāng)位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕配置A股比(bǐ)例有所降低，配置港股比例(lì)有所提(tí)升。数据显(xiǎn)示，招商核(hé)心竞争力配(pèi)置中国大陆(lù)、中(zhōng)国香港股票市值占基(jī)金(jīn)净值比(bǐ)例分(fēn)别(bié)达到(dào)56.01％、38.59％，而去年底这两个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心竞争力配置来看(kàn)，重点布局了信(xìn)息(xī)技(jì)术、可选(xuǎn)消(xiāo)费等(děng)。前十大重仓股来看，重仓(cāng)卫宁健康、振(zhèn)华科技、美的(de)集团、金蝶国际等。其中(zhōng)卫宁健康持(chí)有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做了一些(xiē)持仓调整，绿城服务、中国民航信息网络(luò)、安琪酵母新(xīn)进前(qián)十大重仓股之(zhī)列(liè)，通(tōng)威股份、希望教育、中航(háng)光电则退(tuì)出前十大。

　　朱红裕也在(zài)季报中写(xiě)道，一季度初期，我们基(jī)于对经济复苏(sū)预(yù)期大(dà)概率偏弱的判断(duàn)，主要减(jiǎn)持(chí)了经(jīng)济复苏敏感度相对较高的部分制造(zào)业，增持了计算机(jī)、大众消费品(pǐn)等行业(yè)，同时，我(wǒ)们亦在一(yī)季度(dù)末期逐(zhú)步逢低增持了港股中可能面临业(yè)绩拐(guǎi)点的物业及计算机等公司。

　　他(tā)也坦言，虽然(rán)创造了(le)一定的超额收益，但市场的博弈程度超出(chū)了我们的预(yù)期，导致对部(bù)分行(xíng)业的(de)定价(jià)出现了(le)较为显著的偏离。我们将基(jī)于(yú)中长期的行业研究视野，逆势(shì)而行。

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