大家(jiā)好，简单(dān)看(kàn)一个基(jī)金经理，把新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通(tōng)吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都在讨论一个(gè)基金经(jīng)理(lǐ)，海富通的吕越超老(lǎo)师。

　　从其(qí)管理的海富通股(gǔ)票混合来看，截至去年年底，二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音持(chí)仓基本为新能源板块股票。

　　结果到(dào)了今年一季度(dù)末，已经基(jī)本清仓(cāng)了新能源(yuán)，梭哈AI板块(kuài)。

　　除(chú)了海富通股(gǔ)票混合(hé)外(wài)，其他三只产品也(yě)基(jī)本重仓(cāng)了AI板(bǎn)块。

　　吕(lǚ)越超在一季报称(chēng)，在一(yī)季度的操作中，本基金总体把握住了市场的(de)节奏变化和结构转换，降低了新能(néng) 源板块的(de)配置权重，较(jiào)好地把握了(le) TMT 板块的投(tóu)资机(jī)会，组合调整取得(dé)了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色(sè)估(gū)值体系所代表的传统实体行业正在被市场一部分“聪(cōng)明钱”定(dìng)价，后续(xù)可能成(chéng)为市场(chǎng)最有持续性的(de)一(yī)条结构主线。

　　数据显示，海富通股票(piào)混合(hé)今年以来涨(zhǎng)了(le)14％，其他三只产品今年以(yǐ)来均取得(dé)正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期(qī)高(gāo)度依赖交易(yì)，阶段性失去(qù)靠配置获取超额回报的特征。TMT板块(kuài)成交占全市场比重(zhòng)超40％的天数已(yǐ)累计达到22天(tiān)，上一次出现持续成(chéng)交占比(bǐ)超过(guò)40％的板块是2021年7月底的电力(lì)设备及新能(néng)源，持续约(yuē)28个交易日，在此期间(jiān)新(xīn)能源ETF累(lèi)计收(shōu)益率仅有2.5％，期间最高累计(jì)回报率为+8.8％，最(zuì)低(dī)累计(jì)回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特(tè)征，尽管热闹，但不(bù)赚(zhuàn)钱。过(guò)去两周，科(kē)创芯片(piàn)ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别出现(xiàn)过6次(cì)、6次和5次单日涨幅超过2％的(de)行(xíng)情，最(zuì)大(dà)单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关(guān)主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音5.41万亿元，但总市值反而减少了(le)6717亿元，较4月第一周降低(dī)约5.4％，是典(diǎn)型的减量(liàng)博(bó)弈。

　　而招商证(zhèng)券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结(jié)”四波行情(qíng)，春季(jì)躁动后往往会有一波明显的(de)调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面(miàn)对(duì)这种调整，逢低(dī)加仓是最佳(jiā)策略，因为往往后续盛夏攻势大概率(lǜ)创新高(gāo)。如果今(jīn)年在业绩披露期结束后(hòu)，随着AI+/数字经济/自主可控等大(dà)产业趋(qū)势以政府支持力度进一步加大(dà)、资本开支增(zēng)加、订单增加和产品销量(liàng)业绩(jì)的(de)改善逐渐被(bèi)市场所确定，则TMT将(jiāng)会重(zhòng)回上行(xíng)趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等板(bǎn)块或阶段(duàn)性见顶，指(zhǐ)数上(shàng)半年阶(jiē)段性顶部亦或基本形成本轮(lún)调整标(biāo)志着(zhe)AI等高位板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基(jī)本形(xíng)成。本次大幅调整主要还(hái)是因为在AI相关板(bǎn)块市场情绪(xù)处于极值的(de)情况(kuàng)下(xià)，叠加上述基(jī)本面(miàn)风(fēng)险(xiǎn)因素逐(zhú)步发酵，市场内(nèi)生调整需求出现集中释放(fàng)。就资本市场而言(yán)，或(huò)代表本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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