为(wèi)了让自己的(de)限售股(gǔ)解(jiě)禁(jìn)后能获得好的回(huí)报，上(shàng)市公司董事长雇(gù)人拉抬自家的股票(piào)价格，然后高(gāo)位出货。

　　最近，中国证监(jiān)会网站披露了一(yī)则行政处罚决定书，引发市(shì)场(chǎng)关(guān)注。时为新美星董事长何(hé)德平和其配偶黄秀(xiù)芳提供资金，委(wěi)托(tuō)蒋维(wéi)对新美(měi)星进行“市值管理”，维持、抬高公司股价，以便后续自己减(jiǎn)持(chí)获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传武合谋，控(kòng)制35个证券账户，利(lì)用资金优势、持股(gǔ)优势(shì)，连续集中交易新美星，影响公(gōng)司股价，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对此操纵证券市场行为(wèi)，罚没(méi)合计9567.12万元；还对何德平信息披露违法违规，给(gěi)予(yǔ)警(jǐng)告，并处(chù)以40万元罚款。

　　我(wǒ)们一起(qǐ)来(lái)看看，究竟(jìng)是怎么回事(shì)。

　　董事长雇(gù)人拉(lā)抬自(zì)家股票

　　多人(rén)合谋操纵股价

　　根(gēn)据证监会(huì)行政处(chù)罚(fá)决(jué)定书披露(lù)的(de)信(xìn)息，新美(měi)星董事(shì)长、法(fǎ)定(dìng)代表人(rén)、实际控(kòng)制人何德平和他的妻子黄(huáng)秀芳(fāng)当时向(xiàng)时(shí)任独墅湖文化传播有(yǒu)限公司董事(shì)长(zhǎng)蒋维，提供保证金(jīn)约3200万元，这些钱(qián)部分来自(zì)他们所掌(zhǎng)控(kòng)的(de)上海海得泽广(guǎng)投资(zī)管(guǎn)理中心（普通合伙）（简称海得泽(zé)广）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他们提供资(zī)金的目的是(shì)，委托蒋维对(duì)“新美(měi)星”进(jìn)行“市值管理”，维(wéi)持、抬(tái)高“新美星”股价，以便何德平(píng)所持“新美星”限(xiàn)售股于2019年4月(yuè)26日(rì)解禁(jìn)后能(néng)够获得(dé)好的(de)回报。

　　蒋维在收到保证金(jīn)后，即开始利(lì)用控制的证券账户并联合其他(tā)市(shì)场资金在二(èr)级市(shì)场买入并交易“新美(měi)星”，且在(zài)后续(xù)操(cāo)作中(zhōng)向黄秀芳反馈其(qí)操作情况(kuàng)。

　　据(jù)了解，这场操纵股价，蒋维(wéi)还找了两个帮手共同合谋。他经人介绍(shào)认(rèn)识并联合毛(máo)明土、李传武(wǔ)共同(tóng)操纵“新(xīn)美星”；毛明土(tǔ)、李传武控制各自筹得(dé)的证券账(zhàng)户(hù)、资金开(kāi)始与蒋维(wéi)共同交易(yì)“新美(měi)星”；在此期(qī)间，主要由蒋(jiǎng)维(wéi)与(yǔ)毛(máo)明土联系，传(chuán)递、沟通各自操盘(pán)情况，以利于两方(fāng)交易(yì)决(jué)策(cè)，更好地共(gòng)同抬高“新美(měi)星”股价(jià)。

　　根据监(jiān)管披(pī)露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋维(wéi)联(lián)合毛明土、李(lǐ)传武控制“俞某华”等35个证券账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离(lí)同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数25.95个百分点。账户组累(lèi)计买入4583.44万股，买(mǎi)入成(chéng)交(jiāo)金额(é)5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖出(chū)成交金额6.30亿(yì)元。

　　经(jīng)测算，在此期间，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武合谋，利(lì)用资金优势、持股优势，连续(xù)集中交易“新(xīn)美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户拉(lā)抬股价、集中出货

　　违法获利近(jìn)4800万元

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋维联合(hé)毛明(míng)土、李传武(wǔ)，控制35个(gè)证券(quàn)账户（简称账户组(zǔ)），是怎么拉(lā)高“新美星”股价(jià)，然后出货，违法获利的。

　　总(zǒng)体(tǐ)来看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，账户组连(lián)续集中交(jiāo)易(yì)“新美星(xīng)”，申买量占市场申买量比例超20％的(de)交易(yì)日有19天(tiān)，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的交易日(rì)有11天，峰值达到(dào)37.66％。账户组持股(gǔ)总(zǒng)数占(zhàn)总(zǒng)股本比例自(zì)2019年(nián)3月5日开始超(chāo)过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流(liú)通股达(dá)到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占(zhàn)总股本的(de)比例8.13％。账户组具备资金优(yōu)势(shì)和持股优势。

　　具体来(lái)说，第一(yī)阶段(duàn)，2018年(nián)9月26日开始，账户(hù)组持(chí)续(xù)大量买(mǎi)入“新美星”，当日申买排名(míng)第一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日期(qī)末持股量为(wèi)期初持股量(liàng)38.71倍，持(chí)股量显著增加。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离(lí)同期(qī)创(chuàng)业板综指3.33个百分点，偏离同(tóng)期行(xíng)业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶段(duàn)，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新(xīn)美(měi)星”，期末持股量较期初增加124.23％，持(chí)股量(liàng)涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组(zǔ)有两段(duàn)典型的拉抬期间：2019年3月(yuè)1日至3月6日，以不低于卖一价或市(shì)价申(shēn)买(mǎi)3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对(duì)应成交(jiāo)股(gǔ)数（不含(hán)对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市(shì)场成(chéng)交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以不低于卖(mài)一价或市价申买2,950,300股，占账(zhàng)户(hù)组同(tóng)期(qī)申买量41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业板(bǎn)综指21.32个百分点，偏(piān)离同期行(xíng)业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此(cǐ)期(qī)间，“新美(měi)星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综(zōng)指1.55个百分点，偏(piān)离同期行业(yè)指(zh柿饼有酒味还能不能吃了，柿饼有酒味还能不能吃了呢ǐ)数(shù)1.03个百分(fēn)点(diǎn)。

　　此外(wài)，操(cāo)纵期间，涉(shè)案账(zhàng)户组还多(duō)次实施盘中(zhōng)拉抬和对倒，并反向(xiàng)卖出获利(lì)的(de)行为(wèi)。经测(cè)算，扣除佣金和相关税费(fèi)，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而(ér)非操纵股价

　　证(zhèng)监(jiān)会不予采纳，罚没近亿元

　　关于(yú)操(cāo)纵股价(jià)，何德(dé)平(píng)、黄秀芳及其代(dài)理(lǐ)人提出(chū)多点申诉意见(jiàn)，请求不(bù)予处(chù)罚：

　　第一，没(méi)有操(cāo)纵动机(jī)。

　　第二，在案(àn)证据不足以证明蒋维受何德平(píng)或黄秀芳委托，联合(hé)他人操纵股价，一(yī)是“市值管理(lǐ)”不(bù)等(děng)同(tóng)于“操纵证券市场”；二(èr)是(shì)黄秀(xiù)芳与蒋(jiǎng)维(wéi)系委托理财关系，而(ér)非操(cāo)纵股价；三是蒋维没有将其与毛明土、李传武等人讨(tǎo)论交(jiāo)易新美星的(de)情况告知黄秀芳或何德(dé)平，涉(shè)案股东名(míng)册并(bìng)非(fēi)黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋维没(méi)有与(yǔ)毛明土、李传武就各自账(zhàng)户交易新美星的盈亏分配进行约定；五(wǔ)是蒋(jiǎng)维账(zhàng)户组利益与何德平、黄秀芳(fāng)利(lì)益并不一(yī)致，何德平、黄秀芳(fāng)不能控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀(xiù)芳资金后部分用于偿还债务，部(bù)分(fēn)用(yòng)于(yú)非法活动(dòng)，属(shǔ)于(yú)欺诈或(huò)诈骗(piàn)。

　　第(dì)三，黄秀芳(fāng)不应对毛明土账(zhàng)户组、李传武账户(hù)组交(jiāo)易(yì)行为承担责任。

　　第四，部分账户(hù)不受蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武控制。

　　第(dì)五，不认可黄秀芳2020年11月25日询(xún)问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德(dé)平对黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供款项不知情、未参与，且何德平与黄秀(xiù)芳系独立(lì)法律主体，即便夫妻或一致行动人(rén)中一方存在(zài)不当行为，不应推定或(huò)认定另一方承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)，及(jí)他们(men)的(de)代理人也就是否合谋(móu)、部分账(zhàng)户的控(kòng)制关(guān)系、委托理(lǐ)财(cái)关系等(děng)提出了申(shēn)诉(sù)意见。

　　对此(cǐ)，证监(jiān)会回应，经复核，对当事人及(jí)其(qí)代理人(rén)的主(zhǔ)要陈述意见(jiàn)不予采纳(nà)。

　　证监会表示，本案为多(duō)个主体(tǐ)参与、多个环节实施、环环相扣、锁(suǒ)链式的上(shàng)下游衔接、合作，共同完(wán)成(chéng)的操纵(zòng)行为。在案证(zhèng)据可以证明，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提(tí)供资金作(zuò)为保证金，委托(tuō)其通(tōng)过二(èr)级市场交(jiāo)易影响新美(měi)星股价，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反馈交易(yì)情况；何(hé)德平知悉并(bìng)参(cān)与了本案(àn)行(xíng)为(wèi)；上述(shù)行(xíng)为的实质是操纵股价，并(bìng)非合法(fǎ)理财。在案证据可(kě)以(yǐ)证明，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)有共(gòng)同影响“新美星”股(gǔ)价的意图和目标(biāo)，共同商议、谋(móu)划操盘、拉抬股价，并且采取了联合影响股价的行(xíng)动，属于共(gòng)同操纵(z柿饼有酒味还能不能吃了，柿饼有酒味还能不能吃了呢òng)行为。

　　关(guān)于违(wéi)法期间和责(zé)任承担，证监会(huì)表示(shì)，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账(zhàng)户交易“新美星”客观上为(wèi)后续的合谋操纵起到一定程度锁仓的作用，并且根(gēn)据蒋维(wéi)笔录(lù)，毛明土知道(dào)蒋维和上市(shì)公(gōng)司的合作，知(zhī)道蒋维已经(jīng)有(yǒu)一定底仓，才愿意买入(rù)“新美星(xīng)”，因此毛明土和李传(chuán)武的违法(fǎ)期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何德(dé)平一(yī)致。在(zài)此基础上，在认定及处罚时将合谋各方视为一个整体(tǐ)，不区(qū)别对(duì)待各方(fāng)账户组。

　　证(zhèng)监(jiān)会认为，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)上(shàng)述行(xíng)为违反(fǎn)了(le)2005年《证券法》第七十七条第一项规定，构成2005年《证券(quàn)法》第二百(bǎi)零三(sān)条所(suǒ)述的(de)操纵证(zhèng)券市(shì)场行为。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就操纵(zòng)证(zhèng)券市场行为(wèi)，对何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武没(méi)收(shōu)违法(fǎ)所得4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元(yuán)罚款(kuǎn)，其中，对何德平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)分(fēn)别罚(fá)款597.94万元。

　　董事(shì)长信(xìn)息(xī)披露违(wéi)法(fǎ)

　　被予以警告并罚款(kuǎn)

　　另外(wài)，关于(yú)何德平(píng)信息披露违(wéi)法的相关(guān)情况，行政处罚决(jué)定书披(pī)露，在新美星2016年4月上市前，海得(dé)泽广代何德平、黄秀芳(fāng)夫妇持有公司80万股(gǔ)股份，占(zhàn)新美星上市时总股本的1％。上市后，该部分股票继续由海得泽(zé)广(guǎng)代(dài)持，海得泽广(guǎng)自2017年12月(yuè)19日开始减持“新(xīn)美(měi)星”股票，至2018年12月(yuè)27日减持(chí)完毕。

　　关于何德平信(xìn)息披露违法(fǎ)，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳及其代(dài)理人提出：第(dì)一，海得泽(zé)广与(yǔ)何(hé)德平、黄秀芳二人不存在(zài)代持，涉(shè)案股份系海得泽广为(wèi)兰某代持，股份减(jiǎn)持决(jué)策由(yóu)海(hǎi)得(d柿饼有酒味还能不能吃了，柿饼有酒味还能不能吃了呢é)泽广和兰(lán)某作出，海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)将减持所得汇入黄秀芳指(zhǐ)定账户的原因系兰某(mǒu)向黄秀芳归还借(jiè)款本息。第二，涉案股份仅为(wèi)1％，不(bù)具有重大性(xìng)，不对投(tóu)资者决策产生重大(dà)影响，情节轻微。第三，即便认(rèn)定代持成(chéng)立，何德平对借款、还(hái)款等事项，不(bù)参与、不知(zhī)情，没有主(zhǔ)观过错，不应受到处(chù)罚(fá)。综(zōng)上，请求不(bù)予处罚。

　　对(duì)此，证(zhèng)监(jiān)会(huì)回应，根据黄秀(xiù)芳、兰某(mǒu)等(děng)询问笔录、海得(dé)泽广交(jiāo)易流水(shuǐ)、资金流水及相关(guān)银行账户(hù)流(liú)水，结合何(hé)德(dé)平、黄秀芳的配偶关系(xì)，代持(chí)资金和减持所得(dé)系(xì)家(jiā)庭(tíng)共(gòng)同(tóng)财(cái)产，可以认定海得泽广代何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳持(chí)有新美星股票。当事人所提相(xiāng)关理由不具有事实(shí)和法(fǎ)律依据，不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何德(dé)平作为上市公司实(shí)际控制(zhì)人，未如实告知上市(shì)公司(sī)上述(shù)持(chí)股(gǔ)情况，导致(zhì)新美星在相关公告中均未披(pī)露相关(guān)情况，导致新美星违反2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第(dì)六十三条规定，何德平的行为(wèi)构成2005年《证券法》第一(yī)百九十三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定(dìng)，证监(jiān)会决定：就信(xìn)息披露(lù)违法行为，对何(hé)德(dé)平给(gěi)予警(jǐng)告，并处(chù)以40万(wàn)元罚款。

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